夏君彥：波動市場下鐵礦石貿(mào)易商風(fēng)險(xiǎn)管理模式變化

摘要：廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司黑色金屬研究院投研總監(jiān)夏君彥發(fā)表主題演講，他表示未來行業(yè)內(nèi)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，整個鋼鐵行業(yè)也是向高質(zhì)量方向發(fā)展，鐵礦石商品屬性增強(qiáng)，供需兩端會出現(xiàn)一些大的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

鐵礦石大會

央企探索鐵礦石基差貿(mào)易新模式

鞍鋼是鋼鐵行業(yè)僅有的兩家央企之一作為項(xiàng)目參與方，鞍鋼對于基差貿(mào)易這一新模式的包容度非常高，2017—2019年連續(xù)三年參與大商所鐵礦石基差貿(mào)易項(xiàng)目，充分展現(xiàn)出央企的創(chuàng)新意識和示范作用，并積累了寶貴的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) 中建材是中國最大的鐵礦石進(jìn)口商之一，致力于打造成為國內(nèi)建筑鋼材煉鋼原料最大的供應(yīng)商自2017年與鞍鋼共同參與了鐵礦石基差貿(mào)易項(xiàng)目后，中建材積極思考行業(yè)發(fā)展趨勢，深入研究“基差定價(jià)”模式的優(yōu)勢和意義。

爐料

Mysteel周評：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格震蕩運(yùn)行 成交一般

供應(yīng)端，截止6月27日沿江區(qū)域港口鐵礦石庫存小幅累庫，但疏港增多，到港量較多，周內(nèi)江內(nèi)現(xiàn)貨成交較少，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市需求端，鋼廠維持低庫存運(yùn)轉(zhuǎn)模式，平均庫存可用天數(shù)約20天，受原料成本持續(xù)下跌影響，鋼廠利潤邊際改善，但采購仍以剛性補(bǔ)庫為主，未進(jìn)行大規(guī)模囤貨未來關(guān)注7月粗鋼調(diào)控政策及西芒杜礦山投產(chǎn)進(jìn)度，可能打破當(dāng)前供需僵局綜合來看，預(yù)計(jì)下周沿江區(qū)域鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將震蕩運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 6月25日，全國主港鐵礦石成交107.70萬噸，環(huán)比增32.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.35萬噸，環(huán)比增0.3% 何立峰在河北調(diào)研時指出，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式 詳情>> 上海第六批集中供地起始總價(jià)236.7億元 詳情>> 二、 市場價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)2966元/噸，期現(xiàn)價(jià)差164元/噸。

早評

浙江國際大宗商品交易中心在舟山揭牌成立

此次成立的浙江國際大宗商品交易中心是大宗商品資源配置樞紐建設(shè)的重要平臺 據(jù)了解，未來浙江國際大宗商品交易中心將持續(xù)聚焦大宗商品資源配置樞紐建設(shè)，在鞏固油氣領(lǐng)域優(yōu)勢基礎(chǔ)上，拓展綠色能源、鐵礦石等更多浙江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)資源稟賦相關(guān)的交易品種；發(fā)揮與上海期貨交易所期現(xiàn)合作機(jī)制，保持人才、平臺、產(chǎn)品合作對接力度，積極尋求與國內(nèi)更多期貨交易所合作，助推期現(xiàn)一體化場外市場建設(shè)；依托人工智能等新技術(shù)，推動數(shù)字化、智能化、國際化轉(zhuǎn)型升級；持續(xù)豐富“舟山價(jià)格指數(shù)體系”，引導(dǎo)更多市場主體在現(xiàn)貨貿(mào)易中使用價(jià)格指數(shù)，提升價(jià)格影響力；堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)，防范風(fēng)險(xiǎn)，探索更多切合市場需求的現(xiàn)貨交易模式，不斷促進(jìn)資源高效對接。

原料

Mysteel：淡季效應(yīng)發(fā)酵 東北型鋼價(jià)格低位運(yùn)行

東北貿(mào)易商方面： 近段時間，終端采購積極性不足，實(shí)際成交一般，低價(jià)資源為主貿(mào)易商操作模式依舊以出貨為主，少量補(bǔ)庫，隨賣隨補(bǔ)心態(tài)方面，對市場需求走弱有心理準(zhǔn)備，保持謹(jǐn)慎操作，整體庫存正常水平 原材料方面： 鐵礦石，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，近日成交差，廠家基本上維持低庫存運(yùn)行，詢盤較弱焦炭26日河北天津地區(qū)主流鋼廠提出第二輪降價(jià)，本周三落地執(zhí)行。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會

羅麗思提到，在業(yè)務(wù)模式上，面向境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者，以人民幣結(jié)算，涵蓋收益互換、價(jià)差互換、場外期權(quán)等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供多元風(fēng)險(xiǎn)管理與投資選擇交易策略強(qiáng)調(diào)因場景而異，現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)靈活搭配，如套保盤面利潤倒掛時賣出看漲期權(quán)，希望降低采購成本時可賣出看跌期權(quán)實(shí)際應(yīng)用中，T企業(yè)借助收益互換協(xié)議掛鉤境外合約，成功對沖鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；Q企業(yè)運(yùn)用累沽策略增厚利潤此外，還介紹了國際貿(mào)易點(diǎn)價(jià)新模式，嵌入期權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化貿(mào)易環(huán)節(jié)，增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。

會議報(bào)道

15日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，價(jià)格較上一工作日下跌5，截至發(fā)稿，山東地區(qū)現(xiàn)貨成交如下：【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，山東港口港口庫存可貿(mào)易庫存較為充足，目前中低品礦庫存處于較為充足需求端，本期五大材庫存來看，整體庫存延續(xù)去化趨勢，區(qū)域內(nèi)鋼企維持高開工率，但利潤空間受到礦價(jià)上漲擠壓，鋼企成本控制訴求較為強(qiáng)烈，維持低庫存、快周轉(zhuǎn)模式，礦價(jià)上行空間有限綜上所述，預(yù)計(jì)明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤預(yù)計(jì)繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 4月29日，全國主港鐵礦石成交125.80萬噸，環(huán)比增30.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.17萬噸，環(huán)比減7.3% 萬科公布2025年一季度業(yè)績：營收380億，實(shí)現(xiàn)大宗交易簽約金額38億 詳情>> 廣州全面推行新房“網(wǎng)簽即預(yù)告”登記新模式 詳情>> 二、 市場價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)3096元/噸，期現(xiàn)價(jià)差124元/噸。

早評

2024年遼寧鐵礦石保稅混礦進(jìn)出口額51.5億

2024年，鐵礦石保稅混礦進(jìn)出口額51.5億，同比增長4.4%東北首個進(jìn)口銅精礦保稅混礦試點(diǎn)順利落地，實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口額2億元，鐵礦石保稅篩分8.9萬噸，進(jìn)出口額0.7億元 同時，推出中歐班列綜保區(qū)前站式集拼、中歐班列“多點(diǎn)集發(fā)”海關(guān)監(jiān)管等系列創(chuàng)新模式2024年，中歐班列進(jìn)出口貨值16.8億元，同比增長13%開展東北首單保稅期貨交割原油國際轉(zhuǎn)口業(yè)務(wù)2024年實(shí)現(xiàn)保稅原油保稅交割轉(zhuǎn)口業(yè)務(wù)貿(mào)易額40億元，交割量85萬噸。

原料

提供應(yīng)對國際大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務(wù)

海南國際清算所總經(jīng)理劉世源指出：“中國既是全球最大的大宗商品進(jìn)口國也是最大出口國，近期由美國挑起的關(guān)稅大戰(zhàn)，給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來嚴(yán)重挑戰(zhàn)，國際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，大宗商品價(jià)格波動劇烈，企業(yè)避險(xiǎn)需求尤為強(qiáng)烈，海南國際清算所市場反應(yīng)明顯，交易活躍，會員開戶和成交規(guī)模屢創(chuàng)新高海南國際清算所恰逢其時推出人民幣海漂鐵礦石掉期產(chǎn)品，將打造‘價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)’與‘匯率風(fēng)險(xiǎn)’一站式對沖模式，填補(bǔ)了該領(lǐng)域人民幣計(jì)價(jià)大宗商品衍生品市場的空白，是構(gòu)建大宗商品“人民幣定價(jià)生態(tài)圈”的關(guān)鍵一步，將為海南自貿(mào)港跨境業(yè)務(wù)提供具體實(shí)踐場景，是海南國際清算所跨境業(yè)務(wù)方面的一次大膽嘗試。

部委協(xié)會

青島建泰供應(yīng)鏈管理有限公司榮獲2025鐵礦石貿(mào)易人氣企業(yè)

為充分利用青島港口國家物流樞紐和開放口岸功能的優(yōu)勢，積極融入青島市產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局，建安控股集團(tuán)成立青島建泰供應(yīng)鏈管理有限公司從事鐵礦石大宗商品貿(mào)易的經(jīng)營近年來，公司經(jīng)營規(guī)模實(shí)現(xiàn)跳躍式的發(fā)展，2024年全年累計(jì)銷售鐵礦石突破700萬噸，營業(yè)收入超過50億元 依托于公開透明、模式靈活和延期定價(jià)的基差貿(mào)易，公司已與中國礦產(chǎn)、中化集團(tuán)、五礦集團(tuán)、中鋼國貿(mào)、建發(fā)集團(tuán)、廈門國貿(mào)和廈門象嶼等國企建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，為行業(yè)內(nèi)諸多貿(mào)易企業(yè)量身定制了貿(mào)易模式，助力企業(yè)在競爭中取得優(yōu)勢。

鐵礦評選

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 4月2日，全國主港鐵礦石成交112.80萬噸，環(huán)比增20.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.03萬噸，環(huán)比減21.5% 南京住房消費(fèi)升級版“以舊換新”模式：政府出資補(bǔ)助 詳情>> 專家：房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)可期，改善性住房需求仍有很大潛力 詳情>> 二、 市場價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)3164元/噸，期現(xiàn)價(jià)差116元/噸。

早評

中國澳大利亞商會會長：澳中經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性增長潛力巨大

馮栢文指出，兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系正在經(jīng)歷深刻的轉(zhuǎn)型升級，從以資源為主的貿(mào)易模式逐漸轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動、可持續(xù)發(fā)展以及共享經(jīng)濟(jì)增長的新階段 “展望未來，我堅(jiān)信澳中在綠色供應(yīng)鏈和新能源領(lǐng)域的合作將持續(xù)拓展，會有更大的投資和更深層次合作”馮栢文認(rèn)為，目前，絕大多數(shù)澳大利亞企業(yè)對雙邊關(guān)系的穩(wěn)定持積極態(tài)度 中國和澳大利亞在哪些方面最具合作發(fā)展?jié)摿?？在采訪中，馮栢文指出，伴隨深入推進(jìn)工業(yè)現(xiàn)代化及綠色能源轉(zhuǎn)型，中國會持續(xù)成為澳大利亞鐵礦石的最大進(jìn)口國，在液化天然氣方面的需求將保持強(qiáng)勁勢頭。

原料

青島鑫澳礦業(yè)有限公司榮獲2025鐵礦石貿(mào)易人氣企業(yè)

尤其在青島港和日照港的 PB 粉基差業(yè)務(wù)上，公司2024年的基差交易量近800萬噸憑借強(qiáng)大的市場研究團(tuán)隊(duì)和持續(xù)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，公司能夠?yàn)殇撹F企業(yè)和貿(mào)易型企業(yè)量身定制業(yè)務(wù)模式，助力他們在激烈的市場競爭中取得優(yōu)勢青島鑫澳礦業(yè)有限公司，在鐵礦石基差貿(mào)易領(lǐng)域經(jīng)過多年的穩(wěn)步發(fā)展，憑借其專業(yè)能力，已在行業(yè)中建立了良好的聲譽(yù)，并獲得了行業(yè)內(nèi)的多項(xiàng)認(rèn)可 。

鐵礦評選

從今年《政府工作報(bào)告》洞悉鐵礦行業(yè)發(fā)展

我國國內(nèi)鐵礦受限于資源稟賦，開發(fā)成本較高，增產(chǎn)潛力有限，每年80%以上鐵礦石需求量依靠進(jìn)口解決在國家支持企業(yè)海外布局的背景下，建議企業(yè)積極開展國際投資合作，加強(qiáng)“一帶一路”等地區(qū)的鐵礦項(xiàng)目跟蹤與投資，優(yōu)先采用鐵礦開采及冶煉加工、配套物流、貿(mào)易等上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈模式“走出去” 建議六：進(jìn)一步降低融資成本 報(bào)告指出，要實(shí)施適度寬松的貨幣政策；適時降準(zhǔn)降息；推動社會綜合融資成本下降，提升金融服務(wù)可獲得性和便利度。

原料

Mysteel日報(bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅波動 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評

山東中發(fā)集團(tuán)有限公司榮獲“黑金杯”2024全球鐵礦供應(yīng)商20強(qiáng)潛質(zhì)之星

此外，公司另投資了坦桑尼亞的鋰礦項(xiàng)目 山東中發(fā)集團(tuán)一貫堅(jiān)持“誠信鑄就實(shí)力，合作開創(chuàng)共贏”的經(jīng)營理念，以進(jìn)口鐵礦石為基礎(chǔ)，以供應(yīng)鏈增值服務(wù)為依托，在現(xiàn)有現(xiàn)貨市場、大宗貿(mào)易期貨、物流配送等優(yōu)勢前提下，大力拓展與信息化相結(jié)合的綜合性鋼鐵爐料行業(yè)新模式，并將一如既往的為客戶提供優(yōu)質(zhì)的商品和良好的貿(mào)易服務(wù)，伴隨“百年中發(fā)”目標(biāo)的確立， 中發(fā)人必將眾志成誠，繼往開來、精心譜寫社會主義新時代中發(fā)新畫面 、新篇章！最后，竭誠歡迎廣大新老客戶與我公司攜手共進(jìn)，通力合作，共同開創(chuàng)美好未來！

鐵礦評選

專訪：巴西淡水河谷高管盧西亞娜·布魯姆

” 布魯姆表示，“今年2月中旬，我們宣布啟動‘新卡拉加斯’計(jì)劃，旨在到2030年將卡拉加斯地區(qū)鐵礦石和銅的年產(chǎn)能分別提升至2億噸和約35萬噸這些投資正是基于我們對中國市場的長期承諾以及對中國經(jīng)濟(jì)長期增長的信心” 近年，淡水河谷與中國合作伙伴的關(guān)系已不僅局限在進(jìn)出口貿(mào)易布魯姆表示，將推進(jìn)與中方合作伙伴的鐵礦石選礦廠項(xiàng)目，并計(jì)劃將投資模式進(jìn)行復(fù)制她相信雙方存在巨大的合作機(jī)遇。

原料

Mysteel早報(bào)：全國建筑鋼材主要市場價(jià)格或承壓下行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、3月19日唐山鋼坯指數(shù)3059.0，唐山遷安普 方坯結(jié)算價(jià)3030，周均價(jià)3051.43，月均價(jià)3063，貿(mào)易商含稅價(jià)3100左右（元/噸） 2、本周一（3月17日）中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14840.06萬噸，較上周一增加70.26萬噸；45港庫存總量14420.06萬噸，環(huán)比增加95.26萬噸 3、中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會定于3月27-28日，召開2025年房地產(chǎn)市場形勢報(bào)告會暨全國一級資質(zhì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)座談會，促進(jìn)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)了解宏觀經(jīng)濟(jì)背景下房地產(chǎn)市場趨勢，探索房地產(chǎn)發(fā)展新模式，推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

日報(bào)