Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行（6.16-6.20）

全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量上升，尤其澳洲和非主流礦源發(fā)運(yùn)增長(zhǎng)顯著，推動(dòng)到港量維持高位，導(dǎo)致原料供應(yīng)充裕同時(shí)，終端鋼材需求進(jìn)入淡季，鐵水產(chǎn)量小幅下滑，疏港量減少，鋼廠采購(gòu)策略趨于保守，更多依賴現(xiàn)有庫(kù)存而非積極補(bǔ)庫(kù)，降低了原料消耗強(qiáng)度鋼廠盈利率下降進(jìn)一步抑制了補(bǔ)庫(kù)意愿，采購(gòu)活動(dòng)以按需為主，疊加海漂庫(kù)存階段性累積，共同推高了庫(kù)存水平此外，進(jìn)口礦配比微降但整體供應(yīng)壓力未減，國(guó)產(chǎn)礦局部擾動(dòng)后結(jié)構(gòu)性恢復(fù)有限，加劇了庫(kù)存累積趨勢(shì)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石市場(chǎng)烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)價(jià)穩(wěn)定在2550元/噸 山東液氯價(jià)格降200元，執(zhí)行+1元出廠；氯堿利潤(rùn)552元/噸；近期液堿市場(chǎng)供需波動(dòng)相對(duì)有限，供應(yīng)相對(duì)充裕，非鋁市場(chǎng)仍顯一般，缺乏實(shí)質(zhì)性因素提振下，預(yù)估液堿市場(chǎng)窄幅波動(dòng) 學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)：增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用 大商所、鄭商所夜盤(pán)收盤(pán)，漲多跌少PVC、苯乙烯漲超2%，鐵礦石、純堿等漲超1%，焦煤、PP等小幅上漲；白糖、淀粉等小幅下跌。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷清，價(jià)格基本持穩(wěn)

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持穩(wěn)，成交較少賣(mài)盤(pán)方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日上漲3-8元/濕噸；買(mǎi)盤(pán)方面，鋼廠大多持觀望態(tài)度，采購(gòu)謹(jǐn)慎 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日下跌3-12元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，唐山地區(qū)港口庫(kù)存總量處于高位，部分品種可貿(mào)易資源較為充裕，供應(yīng)較為充足。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel周評(píng)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行 成交尚可

供應(yīng)端來(lái)看，目前沿江區(qū)域港口整體的貿(mào)易庫(kù)存去庫(kù)放緩，整體庫(kù)存量較為充裕，貿(mào)易商單邊策略處于封盤(pán)狀態(tài)，套保利潤(rùn)本周開(kāi)始陸續(xù)兌現(xiàn)，出貨較為積極；需求端來(lái)看，本周工廠受到鋼材價(jià)格下跌影響，廠內(nèi)利潤(rùn)受到擠壓有所走縮，部分工廠利潤(rùn)已處于邊際，但現(xiàn)貨價(jià)格下跌較多，工廠采購(gòu)積極性較之前活躍，陸續(xù)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可，價(jià)格有所上漲

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有所上漲，成交尚可賣(mài)盤(pán)方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日上漲20-23元/濕噸；買(mǎi)盤(pán)方面，今日鋼廠詢貨較為積極，有較強(qiáng)采購(gòu)意愿 【成交情況】 成交量較上一個(gè)工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日價(jià)格上漲6-17元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，唐山兩港鐵礦石庫(kù)存總量處于增加態(tài)勢(shì)，部分品種可貿(mào)易資源較為充裕，且進(jìn)口鐵礦石到港量以及可貿(mào)易礦量都呈小幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，供應(yīng)相對(duì)充足。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

24日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

賣(mài)盤(pán)方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日上漲20-23元/濕噸；買(mǎi)盤(pán)方面，今日鋼廠詢貨較為積極，有較強(qiáng)采購(gòu)意愿 【成交情況】 成交量較上一個(gè)工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日價(jià)格上漲6-17元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，唐山兩港鐵礦石庫(kù)存總量處于增加態(tài)勢(shì)，部分品種可貿(mào)易資源較為充裕，且進(jìn)口鐵礦石到港量以及可貿(mào)易礦量都呈小幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，供應(yīng)相對(duì)充足。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠956，包頭干基含稅出廠945，二連浩特中硫濕基不含稅出廠715；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠705（單位：元/噸） 供應(yīng)端，包頭地區(qū)礦選企業(yè)開(kāi)工率維持低位，市場(chǎng)精粉資源緊張狀況持續(xù)，受此影響本地持貨廠商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，二連浩特地區(qū)因鋼廠壓價(jià)采購(gòu)，周內(nèi)成交價(jià)格較前期小幅下跌需求端，本周主導(dǎo)鋼廠因庫(kù)存充裕，暫無(wú)招標(biāo)情況，預(yù)計(jì)下旬對(duì)外采購(gòu)，其余鋼廠多維持剛需少量補(bǔ)庫(kù)，對(duì)市場(chǎng)多觀望為主。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel周報(bào)：宏觀利空及供應(yīng)利多兌現(xiàn)，鐵礦估值待需求啟動(dòng)指引（2.8-2.14）

美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在現(xiàn)有水平，等待通脹進(jìn)一步降低的證據(jù)鮑威爾還表示，美聯(lián)儲(chǔ)有可能不得不就關(guān)稅調(diào)整政策利率央行發(fā)布2024年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告報(bào)告表示，下一階段，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配 總的來(lái)看，本周黑色系價(jià)格漲跌互現(xiàn)，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于成材成材價(jià)格走勢(shì)偏弱主要受海外宏觀擾動(dòng)和終端需求恢復(fù)緩慢的影響，美國(guó)加征關(guān)稅的消息引發(fā)市場(chǎng)對(duì)特朗普2.0推動(dòng)通脹上升的擔(dān)憂。

進(jìn)口礦周評(píng)

防內(nèi)卷、強(qiáng)自律，業(yè)內(nèi)共議鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之道

“從產(chǎn)業(yè)運(yùn)行看，當(dāng)前的主要矛盾是總供給能力充裕而需求強(qiáng)度減弱，新的供需動(dòng)態(tài)平衡機(jī)制尚未建立，為運(yùn)行增效益的難度很大”姚林指出，目前鋼鐵行業(yè)面臨自律效果不理想、企業(yè)效益下降、鐵礦石價(jià)格成本高企及鋼材出口增長(zhǎng)等局面 姚林表示，一方面，鋼鐵行業(yè)改革發(fā)展仍要爬坡過(guò)坎，市場(chǎng)供需新平衡構(gòu)建、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和品種結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源保障體系建設(shè)、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同聯(lián)動(dòng)、關(guān)鍵核心技術(shù)開(kāi)發(fā)等都需要咬牙堅(jiān)持、繼續(xù)突破；另一方面，我國(guó)仍將保持世界最大鋼鐵制造中心和消費(fèi)中心的地位，鋼鐵企業(yè)近年來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健，總體資產(chǎn)狀況仍維持較好水平，具備堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行 成交較少

具體來(lái)看，賣(mài)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少；山東遠(yuǎn)月市場(chǎng)交投情緒較為冷清；買(mǎi)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠臨近周末采購(gòu)積極性較低，詢盤(pán)較少 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日下跌9元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價(jià)（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測(cè)】 供給端，當(dāng)前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下降，供應(yīng)量處于弱于季節(jié)性、低于市場(chǎng)預(yù)期的狀態(tài)，港口可貿(mào)易資源相對(duì)充裕。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

13日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來(lái)看，賣(mài)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少；山東遠(yuǎn)月市場(chǎng)交投情緒較為冷清；買(mǎi)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠臨近周末采購(gòu)積極性較低，詢盤(pán)較少 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日下跌9元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價(jià)（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測(cè)】 供給端，當(dāng)前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下降，供應(yīng)量處于弱于季節(jié)性、低于市場(chǎng)預(yù)期的狀態(tài)，港口可貿(mào)易資源相對(duì)充裕。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：邯邢國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日邯邢鐵精粉市場(chǎng)持穩(wěn)邯鄲66%堿粉干基不含稅承兌出廠971，武安65%堿粉濕基不含稅出廠價(jià)855（單位：元/噸） 供應(yīng)端，邯鄲主導(dǎo)大礦正常生產(chǎn)，執(zhí)行鋼廠訂單，幾無(wú)庫(kù)存；武安礦企周末報(bào)價(jià)小幅上漲，但本地鋼企拿貨積極性欠佳，礦企有少量庫(kù)存；雖今日鐵礦石期貨偏強(qiáng)運(yùn)行，但貿(mào)易商報(bào)價(jià)謹(jǐn)慎，僅執(zhí)行前期鋼廠訂單，對(duì)后市持觀望心態(tài)需求端，鋼廠利潤(rùn)一般，當(dāng)前內(nèi)礦性價(jià)比較低，有補(bǔ)庫(kù)需求的鋼企多采用外礦，其余鋼企庫(kù)存充裕，僅維持大礦供應(yīng)，擇機(jī)詢貨。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

[PVC]：隆眾早訊--周三版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2750元/噸，市場(chǎng)看漲 山東液氯價(jià)格下調(diào)50元/噸，執(zhí)行150元出廠；供應(yīng)端充裕，非鋁需求表現(xiàn)一般，庫(kù)存周內(nèi)存增量預(yù)期下對(duì)價(jià)格呈現(xiàn)一定利空，預(yù)計(jì)近日液堿價(jià)格穩(wěn)中下行走勢(shì) 國(guó)內(nèi)黑色系期貨夜盤(pán)收盤(pán)，鐵礦石跌1.09%，螺紋鋼跌0.29%，熱卷跌0.34%，焦煤跌1.48%，焦炭跌0.19% 記者實(shí)探：優(yōu)化交易結(jié)構(gòu) 次新二手房成市場(chǎng)熱點(diǎn) 中信證券：供需格局或迎拐點(diǎn) 關(guān)注鎂行業(yè)戰(zhàn)略配置價(jià)值 銀河證券：宏觀政策再加碼 銀行基本面積極因素積累 中信建投：韌性城市推進(jìn)意見(jiàn)發(fā)布 管網(wǎng)及水務(wù)改造需求有望增長(zhǎng) 北京商報(bào)：貨幣政策適度寬松利好A股估值提升 華泰證券：政策加碼提振消費(fèi) 看好四大主線 亞行調(diào)低亞太發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)預(yù)期 維持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期 關(guān)注即將發(fā)布中國(guó)11月M2貨幣供應(yīng)、新增人民幣貸款、融資總額 美國(guó)農(nóng)業(yè)部：12月美國(guó)2024/2025年度大豆產(chǎn)量預(yù)期為44.61億蒲式耳 。

早間提示

冬儲(chǔ)開(kāi)啟，黑色系商品期貨緣何“不買(mǎi)賬”

曹穎表示：“參照去年的廠內(nèi)庫(kù)存水平來(lái)看，雖然當(dāng)前樣本鋼廠在焦煤、焦炭、鐵礦石庫(kù)存方面都還有一定的冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)空間，但是考慮到今年所有原材料供應(yīng)都較為充裕，中間庫(kù)存規(guī)模也較大，因此鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)原材料的訴求暫不強(qiáng)烈此外，貿(mào)易商基于對(duì)春節(jié)后的鋼材價(jià)格上漲幅度預(yù)期也不是很樂(lè)觀，因此對(duì)于鋼材的冬儲(chǔ)訴求也并不強(qiáng)烈” 價(jià)格跌勢(shì)何時(shí)休 展望后市，劉慧峰認(rèn)為，在年內(nèi)剩余時(shí)間，弱現(xiàn)實(shí)和政策強(qiáng)預(yù)期仍將是黑色系商品期貨價(jià)格運(yùn)行邏輯的主導(dǎo)因素。

鋼材

國(guó)投期貨：螺礦比預(yù)計(jì)走擴(kuò)，建議進(jìn)行套利操作

之所以預(yù)計(jì)小幅盈利，主要是基于粗鋼供需錯(cuò)配的大背景，如果沒(méi)有環(huán)保性限產(chǎn)和行政性壓產(chǎn)，噸鋼利潤(rùn)300元以上的情況很難維持當(dāng)然，秋冬季本就是京津冀等地環(huán)保限產(chǎn)時(shí)段，再疊加地產(chǎn)政策、財(cái)政政策等放面的增量信息，筆者對(duì)中期煉鋼利潤(rùn)并不悲觀，且認(rèn)為煉鋼利潤(rùn)有望階段性擴(kuò)大，這對(duì)螺礦比而言是一項(xiàng)利多 今年黑色金屬原材料的供應(yīng)整體比較充裕但是，從季節(jié)性來(lái)說(shuō)，碳元素冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)的空間顯著大于鐵礦石，同樣是面對(duì)邊際下滑的鐵水產(chǎn)量，碳元素還有冬儲(chǔ)這一較為剛性的需求。

鋼材

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

年末臨近，部分礦山將沖擊年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)，從四大礦山的最新季報(bào)來(lái)看，淡水河谷提高年度目標(biāo)產(chǎn)量100萬(wàn)～1300萬(wàn)噸，至3.23億～3.3億噸，其他礦山維持年度或財(cái)年目標(biāo)不變由此預(yù)計(jì)隨著海外港口泊位檢修結(jié)束，鐵礦石發(fā)運(yùn)量在短暫回落后將較快回升，外礦供應(yīng)整體維持充裕狀態(tài)，當(dāng)然，還須密切關(guān)注非主流礦發(fā)運(yùn)低位回升情況國(guó)產(chǎn)礦方面，受制于華北地區(qū)天氣轉(zhuǎn)冷以及環(huán)保壓力，近期國(guó)內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量回升較為緩慢，較去年同期產(chǎn)量有一定差距但不明顯，當(dāng)前Mysteel監(jiān)測(cè)的266家礦山周度產(chǎn)能利用率及日均產(chǎn)量分別為65.14%和41.1萬(wàn)噸，較去年同期低2.82%、1.78萬(wàn)噸，在近5年內(nèi)處于中等水平。

原料

中州期貨：“金九銀十”旺季預(yù)期依舊，鋼價(jià)或先抑后揚(yáng)

焦炭產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，出口量增加，焦炭總庫(kù)存處于季節(jié)性歷史低位，雙焦對(duì)鋼廠生產(chǎn)成本的支撐中性偏強(qiáng)截至7月26日，45個(gè)港口鐵礦石總庫(kù)存處于近6年同期次高水平，且全球鐵礦石發(fā)運(yùn)處于高位，鐵礦石供應(yīng)較充裕，對(duì)鋼材成本的支撐較弱 綜上，螺紋鋼新舊國(guó)標(biāo)切換，鋼廠及部分倉(cāng)庫(kù)建議貿(mào)易商優(yōu)先消化舊標(biāo)螺紋鋼、調(diào)減庫(kù)存，預(yù)計(jì)8月舊標(biāo)螺紋鋼拋壓仍在同時(shí)，多家鋼廠主動(dòng)增加檢修，后期鋼材供給特別是螺紋鋼供給將明顯下降。

鋼材

[PVC]：隆眾早訊--周三版

昨日電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2550元/噸，行情維持弱勢(shì) 山東 液氯價(jià)格下調(diào)100元/噸，執(zhí)行出廠-200元/噸；低濃度堿來(lái)看，區(qū)域內(nèi)供需情況不一，山東區(qū)域內(nèi)供應(yīng)充裕，受液氯行情低迷影響廠商多以挺價(jià)為主，預(yù)估價(jià)格區(qū)間調(diào)整為主；高濃堿來(lái)看，外貿(mào)成交價(jià)格下滑至390美元/噸，外貿(mào)需求跟進(jìn)有限 大商所、鄭商所夜盤(pán)收盤(pán)，互有漲跌燒堿、苯乙烯漲超1%，玻璃、甲醇等小幅上漲；菜籽油跌超1%，焦炭、鐵礦石等小幅下跌。

早間提示

中州期貨：螺紋鋼震蕩偏弱運(yùn)行

山西地區(qū)受安監(jiān)以及查“三超”的影響，焦煤產(chǎn)量下降，不過(guò)進(jìn)口煤增量對(duì)供給進(jìn)行彌補(bǔ)，焦煤總庫(kù)存仍處于季節(jié)性低位焦炭產(chǎn)銷均下降，焦炭總庫(kù)存處于季節(jié)性歷史低位焦煤、焦炭對(duì)鋼廠成本支撐中性偏強(qiáng)截至7月5日，45港口鐵礦石總庫(kù)存為14989萬(wàn)噸，處于近6年季節(jié)性次高水平而且全球鐵礦石發(fā)運(yùn)也處于高位，鐵礦石供應(yīng)充裕，對(duì)鋼廠的成本支撐較弱 綜合來(lái)看，1—5月汽車(chē)、船舶、家電和挖掘機(jī)等制造行業(yè)產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)板材消費(fèi)增加；而建筑鋼材消費(fèi)延續(xù)下降局面；1—5月較高的鋼材出口和板材消費(fèi)彌補(bǔ)了較差的建材消費(fèi)；三季度汽車(chē)、家電產(chǎn)量增速或下滑，板材邊際消費(fèi)將下降。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)