Mysteel晚餐：10省份公布高溫施工政策，鐵礦石港庫增加

◎7月16日，央行進(jìn)行6760億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.80%，與此前持平。

資訊

中州期貨：高溫影響施工，鐵礦石震蕩運(yùn)行

③綜合來看，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較差，高溫下鋼材消費(fèi)未走出淡季，現(xiàn)實(shí)越弱越期待后期改善鋼廠利潤(rùn)適中，高爐復(fù)產(chǎn)緩慢進(jìn)行中，鐵水產(chǎn)量回升，進(jìn)口礦可用天數(shù)較低，原料補(bǔ)庫有支撐廢鋼偏緊，短流程煉鋼不如長(zhǎng)流程，側(cè)面支撐鐵礦不過內(nèi)外礦供給均在較高水平，港口繼續(xù)累庫，限制鐵礦石漲幅鋼廠采購偏謹(jǐn)慎，隨著原料上漲，鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)力一般，且粗鋼減產(chǎn)政策仍需關(guān)注鐵礦石短期有需求支撐，中期過剩下有壓力 市場(chǎng)研判：區(qū)間操作，700以下短線可輕倉做多，后期等待逢高做空機(jī)會(huì)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：高溫基本結(jié)束，鐵礦震蕩運(yùn)行上沖乏力

①發(fā)運(yùn)減少，到港增加，港口累庫澳巴發(fā)運(yùn)2338.5萬噸（-59.5），全球發(fā)運(yùn)2733.5萬噸（-115.6）45港到港量2249.1萬噸（+135.9），在港船舶85條（+4），45港庫存13888.2萬噸（+2.04） ②鐵水產(chǎn)量增加，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫存減少進(jìn)口礦周消耗1857.66萬噸（+25.76），以疏港量推算的鐵礦石需求為1909.05萬噸（+33.67），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1580.45萬噸（+49.77），鋼廠鐵礦石庫存9843.3萬噸（-77.43）。

機(jī)構(gòu)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)生鐵價(jià)格震蕩走低

鐵礦石市場(chǎng)：展望下半年鐵礦石市場(chǎng)，短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格整體走勢(shì)或偏弱為主，其中淡季的邏輯或?qū)⑹鞘袌?chǎng)關(guān)注的主要矛盾從中長(zhǎng)期的角度來看，由于目前五大材需求面臨季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存開始累庫，高庫存的成材或?qū)?huì)逐步加強(qiáng)淡季的邏輯，而隨著淡旺季轉(zhuǎn)換，后續(xù)市場(chǎng)的交易邏輯或有轉(zhuǎn)好預(yù)期，利好黑色系，因此鐵礦石價(jià)格或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)再震蕩調(diào)整 綜合來看2025下半年原料成本整體支撐仍偏弱勢(shì)。

研究報(bào)告

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)難改

展望七月份，鐵礦石前期高發(fā)運(yùn)兌現(xiàn)，顯性庫存增量明顯，鐵礦石價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)；進(jìn)入七月份，礦山?jīng)_量結(jié)束后供給環(huán)比走弱，國(guó)內(nèi)礦山檢修結(jié)束后紛紛復(fù)產(chǎn)；而需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱；供需雙弱，但前期高發(fā)運(yùn)使得國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口增量明顯，港口庫存增量明顯；此外，成材端也將面臨下游需求季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存累計(jì)加速，整個(gè)黑色市場(chǎng)處于偏弱的狀態(tài)，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒓铀傧碌A(yù)計(jì)全月的62指數(shù)均價(jià)在91美金附近美金上行，全月單日最低價(jià)格大概率跌破90美金。

主編視角

大咖說鋼市：需求持續(xù)走弱，預(yù)計(jì)7月鋼價(jià)或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行

原料庫存方面，鐵礦石庫存天數(shù)縮短，焦炭天數(shù)略增采購上，鋼廠補(bǔ)庫比較謹(jǐn)慎，多按需采購 【型鋼】 現(xiàn)階段唐山地區(qū)屬于淡季，高溫多雨天氣導(dǎo)致鋼材需求受限，型材庫存累積，鋼廠方面供應(yīng)壓力加大，生產(chǎn)積極性減弱。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：鋼結(jié)構(gòu)下游需求韌性仍存（2025-07）

原料采購量下降疊加可用天數(shù)下滑，企業(yè)傾向于消耗現(xiàn)有庫存而非主動(dòng)補(bǔ)庫；鋼構(gòu)企業(yè)多為中小廠商，對(duì)鐵礦石、鋼價(jià)波動(dòng)敏感，若7月原料價(jià)格企穩(wěn)，采購量或小幅回升 從用鋼表現(xiàn)來看，根據(jù)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，7月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為28.09%，企業(yè)補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，但低庫存策略下消費(fèi)韌性仍存；南方雨季及高溫對(duì)戶外施工的擾動(dòng)部分抵消，新能源（光伏、鋼結(jié)構(gòu)廠房）等細(xì)分領(lǐng)域需求仍具韌性。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：西南鋼管價(jià)格明日或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

一、市場(chǎng)總結(jié) 6月30日，今日西南地區(qū)鋼管價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行原料方面：唐山瑞豐帶鋼價(jià)格全線降0-10元/噸：495-635報(bào)3090元/噸，685-880報(bào)3090元/噸,914-1230報(bào)3090元/噸期貨方面：各品類多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)鐵礦石震蕩運(yùn)行；市場(chǎng)方面，近日西南持續(xù)高溫陰雨天氣，市場(chǎng)需求量持續(xù)偏低，各大主要市場(chǎng)成交量均有所下降，商家出貨量維持在低水平，市場(chǎng)悲觀情緒彌漫。

每日分析

Mysteel周報(bào)：東北建筑鋼材價(jià)格小幅下探 庫存去化速度放緩（6.20-6.27）

交投方面，本周市場(chǎng)成交情況偏弱，高溫天氣下游工地在外施工時(shí)間縮短，終端采購意愿一般，下游需求量縮減綜合來看，周五原料端價(jià)格止跌反彈，鐵礦石、雙焦價(jià)格拉漲，現(xiàn)貨早盤報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，但因需求偏弱，午后市場(chǎng)價(jià)格上漲乏力，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行 二、市場(chǎng)成交情況 本周東北市場(chǎng)總出貨量5.7萬噸，日均出貨量1.2萬噸。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格震蕩偏弱，焦炭?jī)r(jià)格下跌，鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（6.23-6.27）

截至6月27日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2364.78元/噸，環(huán)比跌幅0.16%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)93.6美元/干噸，較上周上漲0.6美元/干噸，環(huán)比漲幅0.65%；焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1126.2元/噸，較上周下跌46元/噸，環(huán)比跌幅3.89%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價(jià)格震蕩偏弱，張家港重廢三環(huán)比下跌30元/噸1）截止6月27日，電弧爐谷電利潤(rùn)-102元/噸，電弧爐鋼廠已全面虧損，加之雨季高溫，建筑鋼材出貨不暢，鋼廠檢修檢修增多，電弧爐鋼廠開工率連續(xù)4周下滑。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel調(diào)研：7月制造業(yè)鋼需分化?鋼構(gòu)穩(wěn)增家電汽車承壓

原料采購量下降疊加可用天數(shù)下滑，企業(yè)傾向于消耗現(xiàn)有庫存而非主動(dòng)補(bǔ)庫；鋼構(gòu)企業(yè)多為中小廠商，對(duì)鐵礦石、鋼價(jià)波動(dòng)敏感，若7月原料價(jià)格企穩(wěn)，采購量或小幅回升 從用鋼表現(xiàn)來看，根據(jù)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，7月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為28.09%，企業(yè)補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，但低庫存策略下消費(fèi)韌性仍存；南方雨季及高溫對(duì)戶外施工的擾動(dòng)部分抵消，新能源（光伏、鋼結(jié)構(gòu)廠房）等細(xì)分領(lǐng)域需求仍具韌性。

品種月報(bào)

Mysteel：供需平衡貫穿半年，天津管坯陷“跌跌不休”困局

季節(jié)性抑制效應(yīng)：南方雨季疊加高溫天氣延緩施工進(jìn)度，全國(guó)無縫管成交量同比下降 成本傳導(dǎo)受阻：原料端鐵礦石價(jià)格波動(dòng)未有效傳導(dǎo)至成材，鋼廠利潤(rùn)空間受擠壓 五、結(jié)論：弱勢(shì)格局延續(xù)，三季度或迎邊際改善 天鋼管坯價(jià)格已跌破2024年低點(diǎn)（2940元/噸），近半年“單邊下跌”形態(tài)反映供需矛盾未獲實(shí)質(zhì)緩解。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：西南鋼管價(jià)格明日或窄幅震蕩偏弱運(yùn)行

原料方面：唐山瑞豐帶鋼價(jià)格全線穩(wěn)：495-635報(bào)3060元/噸，685-880報(bào)3070元/噸,914-1230報(bào)3070元/噸期貨方面：各品類多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)鐵礦石震蕩運(yùn)行；市場(chǎng)方面，近日西南持續(xù)高溫陰雨天氣，市場(chǎng)需求量持續(xù)偏低，各大主要市場(chǎng)成交量均有所下降，商家出貨量維持在低水平，市場(chǎng)悲觀情緒彌漫今日西南鋼價(jià)整體弱穩(wěn)運(yùn)行 二、今日價(jià)格 西南地區(qū)主要城市：今日成都市場(chǎng)焊管下跌20元/噸，鍍鋅管下跌10元/噸。

每日分析

Mysteel調(diào)研：6月江蘇廢鋼市場(chǎng)訪談報(bào)告——資源緊俏回收難，廢鋼價(jià)格能否一挺再挺？

接下來進(jìn)入7月，炎熱高溫天氣將制約終端需求，市場(chǎng)基本面將呈現(xiàn)持續(xù)走弱的淡季特征，加之政策托底效力邊際走弱，鋼材價(jià)格難言好轉(zhuǎn)，一定程度拖累廢鋼價(jià)格表現(xiàn)而鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量處于歷史高位、焦炭?jī)r(jià)格存在新一輪下跌預(yù)期，致使廢鋼較鐵水冶煉成本優(yōu)勢(shì)不斷喪失，疊加獨(dú)立電弧爐陷入長(zhǎng)期虧損窘境，所以廢鋼或難以憑借資源緊張而獨(dú)立上行考慮到淡季行情受消息擾動(dòng)加重，且市場(chǎng)信心難以得到有效提振，廢鋼最終偏向于基本面運(yùn)行，因此預(yù)計(jì)短期江蘇廢鋼在供需緊平衡狀態(tài)下或維持窄幅震蕩運(yùn)行，7月均價(jià)整體或下移。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：出貨不佳，西南鋼管價(jià)格明日或窄幅震蕩偏弱運(yùn)行

黑色期貨方面，各品類漲跌不一，多機(jī)構(gòu)鐵礦石震蕩運(yùn)行市場(chǎng)方面，今日受高溫和持續(xù)陰雨天氣影響，西南各市場(chǎng)表現(xiàn)不好，出貨量遠(yuǎn)不及去年同期貿(mào)易商對(duì)于市場(chǎng)行情多持悲觀態(tài)度今日西南鋼管整體價(jià)格整體持穩(wěn)運(yùn)行預(yù)計(jì)明日西南地區(qū)焊管、鍍鋅管價(jià)格明日或窄幅震蕩運(yùn)行 無縫管：今日國(guó)內(nèi)28個(gè)主流城市無縫管價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，全國(guó)無縫管均價(jià)較上個(gè)工作日無變化原料管坯價(jià)格持穩(wěn)，管廠出廠價(jià)格不變市場(chǎng)方面，近期原油價(jià)格上漲，對(duì)黑色商品價(jià)格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計(jì)劃，鐵水產(chǎn)量臨近拐點(diǎn)，鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格有累庫情況，對(duì)于下月預(yù)期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預(yù)期偏差，貿(mào)易商報(bào)價(jià)以出貨為主，臨近月底，近期以降低庫存為主，預(yù)計(jì)明日西南地區(qū)無縫管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行。

每日分析

黑色期貨翻綠，鋼價(jià)窄幅調(diào)整

宏觀面：抗戰(zhàn)勝利80周年紀(jì)念大會(huì)包括檢閱部隊(duì)9月3日上午舉行，習(xí)近平將發(fā)表重要講話；6月24日，伊朗和以色列宣布正式?；?；南方新一輪暴雨過程接踵而至，華北東北高溫干熱持續(xù) 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，6月23日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14494.51萬噸，較上周一增加92.17萬噸；6月23日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.30萬噸，環(huán)比增5.6%；6月23日河北、山東等地主流鋼廠對(duì)焦炭采購價(jià)招標(biāo)下調(diào)，降幅為50-55元/噸。

期評(píng)

黑色期貨漲跌互現(xiàn)，鋼價(jià)漲勢(shì)受阻

宏觀面：習(xí)近平同哈薩克斯坦總統(tǒng)托卡耶夫會(huì)談；本輪高溫今日或達(dá)鼎盛，明起新一輪降雨拉開帷幕；以色列與伊朗沖突持續(xù)；3艘船在霍爾木茲海峽附近海域起火 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，6月16日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.02萬噸，環(huán)比增8.3%；6月16日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14402.34萬噸，較上周一下降24.99萬噸；6月9日-6月15日期間，澳巴主要港口鐵礦石庫存總量1226.2萬噸，環(huán)比下降25.9萬噸。

期評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)無縫管價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

五、明日預(yù)測(cè) 市場(chǎng)方面，近期原油價(jià)格上漲，對(duì)黑色商品價(jià)格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計(jì)劃，鐵水產(chǎn)量臨近拐點(diǎn)，鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格有累庫情況，對(duì)于下月預(yù)期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預(yù)期偏差，貿(mào)易商報(bào)價(jià)以出貨為主，臨近月底，近期以降低庫存為主，預(yù)計(jì)明日全國(guó)無縫管價(jià)格穩(wěn)中偏弱為主。

每日分析

Mysteel早報(bào)：鐵水產(chǎn)量拐點(diǎn)將至 無縫管價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

【市場(chǎng)情況】 全國(guó)各城市無縫管價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)，無縫管108*4.5mm全國(guó)均價(jià)報(bào)4274元/噸，較上一交易日價(jià)格暫穩(wěn)原料方面：管坯價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)全國(guó)管廠出廠價(jià)基本持穩(wěn)市場(chǎng)方面，近期原油價(jià)格上漲，對(duì)黑色商品價(jià)格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計(jì)劃，鐵水產(chǎn)量臨近拐點(diǎn)，鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格有累庫情況，對(duì)于下月預(yù)期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預(yù)期偏差，貿(mào)易商報(bào)價(jià)以出貨為主，臨近月底，近期降低庫存，預(yù)計(jì)今日全國(guó)無縫管價(jià)格穩(wěn)中偏弱為主。

每日分析

黑色期貨低位回升，鋼價(jià)或漲跌有限

臨近中考，加上高溫多雨天氣持續(xù)，預(yù)期鋼材需求延續(xù)疲弱態(tài)勢(shì)同時(shí)，鋼廠正加大控產(chǎn)力度，鋼市供需兩弱態(tài)勢(shì)難改此外，以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)襲擊，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)大幅上漲，相關(guān)大宗商品價(jià)格跟隨上漲，包括鐵礦石、焦炭、焦煤期貨都出現(xiàn)低位回升，成本端有一定支撐短期內(nèi)來看，市場(chǎng)復(fù)雜多變，鋼價(jià)或窄幅震蕩運(yùn)行

期評(píng)