Mysteel：2025年6月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅棒：昨日銅棒市場(chǎng)整體成交依舊偏弱，消費(fèi)淡季需求疲軟限制企業(yè)大規(guī)模采購(gòu)，原料供應(yīng)維持緊張格局，多數(shù)企業(yè)仍以觀望為主，庫(kù)存水平維持低位 綜合信息：擁有日本最大銅冶煉企業(yè)——泛太平洋銅業(yè)（年產(chǎn)能65萬噸）48%股份的JX金屬公司計(jì)劃削減數(shù)萬噸電解銅產(chǎn)能。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：就業(yè)數(shù)據(jù)向好抵消經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂 有色金屬全線飄紅

國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存有所增加，其中廣東、江蘇市場(chǎng)貢獻(xiàn)主要增幅，上海市場(chǎng)微幅變化；節(jié)假期間，各市場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)到貨量不一，廣東、江蘇市場(chǎng)冶煉廠發(fā)貨增加相對(duì)明顯，庫(kù)存因此上升；但上海市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)貨源到貨有限，且進(jìn)口銅清關(guān)流入量同樣較少，庫(kù)存變化相對(duì)較小 ◎Ivanhoe Mines（艾芬豪礦業(yè)公司）已制定最新為剛果民主共和國(guó)Kakula （卡庫(kù)拉銅礦）的排水計(jì)劃，這可能使其最早于本月恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。

有色聚焦

Mysteel：2025年4月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：煉廠多表示備貨較為充足，公司仍按計(jì)劃采購(gòu)，加工費(fèi)可接受程度仍在-20美元中高位，買貨以大廠為主，中小廠采購(gòu)活力不足近期對(duì)貿(mào)易商招標(biāo)已至-80美元/干噸，且部分貿(mào)易商表示下行趨勢(shì)依舊明顯，預(yù)期已經(jīng)在往-100美元走 電解銅：昨日廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存去庫(kù)較為明顯，下游消費(fèi)有所回升，市場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量表現(xiàn)增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉(cāng)庫(kù)到貨入庫(kù)量較少。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)波動(dòng)大 銅板帶市場(chǎng)交易熱度下滑

廢銅價(jià)格大幅回升，漲幅與盤面相差無幾；上游持貨商近期的庫(kù)存盈利出貨，但少部分仍有虧損庫(kù)存的捂貨不出，收貨意愿良好；下游銅廠成品端銷量較好，但受限于原料采購(gòu)困難，嚴(yán)格把控相應(yīng)的訂單，且存在部分用電解銅代替廢銅生產(chǎn)的情況 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 4月9日晚間，銅冠銅箔公告稱，公司擬回購(gòu)部分已發(fā)行的人民幣普通股（A股）股份，回購(gòu)股份用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年4月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Codelco董事長(zhǎng)表示，盡管中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，公司2025年前三個(gè)月銅礦產(chǎn)量仍高于2024年同期，對(duì)全球銅需求長(zhǎng)期前景持樂觀態(tài)度盡管2月全國(guó)停電導(dǎo)致產(chǎn)量短暫下降，但公司維持產(chǎn)量預(yù)期，Codelco 今年的目標(biāo)是銅產(chǎn)量達(dá)到 137 萬至 140 萬噸，該公司希望在 2023 年產(chǎn)量創(chuàng)下 25 年來最低水平后，實(shí)現(xiàn)第二年產(chǎn)量增長(zhǎng) 電解銅：昨日廣東市場(chǎng)庫(kù)存表現(xiàn)波動(dòng)不大，宏觀上特朗普關(guān)稅超預(yù)期，銅價(jià)表現(xiàn)大幅下挫，早間期貨盤面跌停后，市場(chǎng)悲觀情緒較濃，個(gè)別貿(mào)易商報(bào)價(jià)貼水1000元/噸報(bào)價(jià)，但成交全無，市場(chǎng)交投陷入停滯。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端企業(yè)拿貨積極性有所提高 銅板帶市場(chǎng)成交不錯(cuò)

由于原料端陸續(xù)到貨，庫(kù)存相對(duì)充裕，因此多采取按需采購(gòu)的策略 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 4月1日，廣東盈華電子科技有限公司年產(chǎn)5.66萬噸高端電子銅箔產(chǎn)能優(yōu)化技術(shù)改造項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評(píng)受理公示階段 本項(xiàng)目主要生產(chǎn)電解銅箔，包括鋰電銅箔以及電子電路銅箔，本項(xiàng)目技改前后的產(chǎn)能見下： ①技改前：全廠年產(chǎn)5.66萬噸電解銅箔，括2.5萬噸電子電路銅箔、3.16萬噸鋰電銅箔。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨價(jià)格上漲 銅板帶市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行

銅價(jià)持續(xù)攀升，而廢銅價(jià)格則維持穩(wěn)定隨著上游貨商陸續(xù)進(jìn)入假期模式，市場(chǎng)整體交易活躍度有所下降但部分貨商節(jié)前意圖持幣過節(jié)，故擇高價(jià)適當(dāng)出貨貿(mào)易商多按需采買，若價(jià)格適宜則傾向于節(jié)前出貨，否則將等待節(jié)后市場(chǎng)情況再做決定同時(shí)，下游銅加工企業(yè)也逐步進(jìn)入生產(chǎn)收尾階段，多數(shù)已完成庫(kù)存準(zhǔn)備的廠家本周將以收尾工作為主 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 1月12日消息，德?？萍荚跈C(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司主要從事各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：中東局勢(shì)緩和黃金原油重挫 有色金屬多數(shù)收漲

這包括自606米深處切割了624米處，銅含量為0.78%，黃金含量為0.41克/噸，銀含量為5.3克/噸，相當(dāng)于1.13%的銅當(dāng)量銅含量 ◎富春環(huán)保11月25日在互動(dòng)平臺(tái)表示，由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運(yùn)電解銅生產(chǎn)線，公司存貨余額較期初明顯增加截至三季度末，公司合并報(bào)表存貨余額為11.16億元，主要為遂昌匯金公司存貨余額8.87億元，包含原材料、庫(kù)存商品、在產(chǎn)品及發(fā)出商品，目前其存貨成本均低于市場(chǎng)價(jià)格，未產(chǎn)生跌價(jià)。

有色聚焦

富春環(huán)保：由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運(yùn)電解銅生產(chǎn)線

富春環(huán)保11月25日在互動(dòng)平臺(tái)表示，由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運(yùn)電解銅生產(chǎn)線，公司存貨余額較期初明顯增加截至三季度末，公司合并報(bào)表存貨余額為11.16億元，主要為遂昌匯金公司存貨余額8.87億元，包含原材料、庫(kù)存商品、在產(chǎn)品及發(fā)出商品，目前其存貨成本均低于市場(chǎng)價(jià)格，未產(chǎn)生跌價(jià)為防范存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，公司制定了套期保值計(jì)劃，在董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，將根據(jù)大宗商品走勢(shì)，適時(shí)開展套期保值工作。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)恐跌情緒放大 廢銅交投午后漸停

六、預(yù)測(cè) 宏觀消息面，地緣政治局勢(shì)的緊張成為影響市場(chǎng)情緒的關(guān)鍵因素之一近期朝韓地緣政治沖突升級(jí)，加劇市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒顯著升溫另外美元指數(shù)持續(xù)上漲，銅價(jià)承壓從產(chǎn)業(yè)層面來看，銅市場(chǎng)的供應(yīng)端也面臨一些挑戰(zhàn)，4季度國(guó)內(nèi)冶煉廠減產(chǎn)檢修增多，海外方面印尼自由港公司旗下Manyar冶煉廠因設(shè)備故障導(dǎo)致生產(chǎn)被推遲至11月，預(yù)測(cè)4季度電解銅產(chǎn)量下降基本面方面，銀十消費(fèi)熱度下降導(dǎo)致下游企業(yè)滋生觀望情緒，終端消費(fèi)表現(xiàn)一般，近期國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存增加明顯，現(xiàn)貨多貼水成交。

日?qǐng)?bào)

2024年中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)銅、鉛鋅、白銀分會(huì)會(huì)議暨有色金屬礦產(chǎn)市場(chǎng)與技術(shù)發(fā)展論壇順利召開！

銅精礦TC一路下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)緊張貫穿始終國(guó)內(nèi)市場(chǎng)去庫(kù)節(jié)奏加快，海外庫(kù)存高企壓力仍存，再生銅在電解銅的供需雙端影響愈發(fā)加重展望后市，宏觀上市場(chǎng)擾動(dòng)依然較強(qiáng)，降息結(jié)果幾成定局，但降息幅度尚有所可期基本面上四季度的精煉銅產(chǎn)出相比此前預(yù)期將有可能減少終端消費(fèi)方面，新興行業(yè)的發(fā)展快速?gòu)浹a(bǔ)了傳統(tǒng)行業(yè)缺失部分消費(fèi)量，但始終量級(jí)不對(duì)等，電力板塊仍是銅需求端最穩(wěn)定保障 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司分析師俞燦 緊接著，中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局國(guó)際礦業(yè)研究中心礦業(yè)市場(chǎng)研究所助理研究員顧本杰作主題為《全球鉛鋅市場(chǎng)形勢(shì)分析》的分享。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)近兩周新高后轉(zhuǎn)跌 有色金屬普跌

◎中國(guó)船舶宣布擬吸收合并中國(guó)重工，誕生世界第一大旗艦型造船上市公司 ◎9月2日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)26.20萬噸，較26日降1.98萬噸，較29日降1.21萬噸； 上海庫(kù)存16.99萬噸，較26日降1.64萬噸，較29日降0.88萬噸； 廣東庫(kù)存5.23萬噸，較26日降0.31萬噸，較29日降0.37萬噸； 江蘇庫(kù)存3.36萬噸，較26日降0.05萬噸，較29日降0.02萬噸。

有色聚焦

Mysteel: 2024年9月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：南非HarmonyGold公司于2022年收購(gòu)了澳大利亞EvaCopper項(xiàng)目，目前正更新該項(xiàng)目的可行性研究預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將耗時(shí)兩年時(shí)間建設(shè)，到2028年開始正式投入生產(chǎn)，每年銅產(chǎn)量可達(dá)6萬噸 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交較為一般，貿(mào)易商反饋主流的平水品牌成交相對(duì)困難，雖然銅價(jià)這邊繼續(xù)下跌，但整體問下來的成交量相對(duì)上個(gè)交易日還是有下滑，然后加上昨天進(jìn)口銅集中到貨流入，市場(chǎng)積極出貨的情緒還是存在，現(xiàn)貨升水因此表現(xiàn)承壓走跌，了解到本周末以及下周的話，仍然有不少進(jìn)口銅到貨，量的話大概1.5萬噸左右，大部分還是非洲那邊的貨為主，因此下周的升水預(yù)計(jì)會(huì)有所回落，但因?yàn)槟壳耙睙拸S這邊發(fā)貨比較少，國(guó)產(chǎn)貨流通相對(duì)不多，加上昨天庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)，下跌的空間因有限。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel: 2024年8月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：作為世界上最重要的礦業(yè)國(guó)家之一，澳大利亞正計(jì)劃收緊管理礦企公布勘探礦產(chǎn)資源結(jié)果的規(guī)定，新法規(guī)草案將提出額外的環(huán)境要求，此外還需要有資質(zhì)的專家簽署的可開采礦物和金屬的估算該框架不僅為在澳大利亞上市的礦商設(shè)定了基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，也為在該地區(qū)一些海外交易所上市的公司設(shè)定了基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，這些變化預(yù)計(jì)將于明年生效 電解銅：昨日銅價(jià)受宏觀影響轉(zhuǎn)弱下行，悲觀氛圍濃厚廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)小幅下降；早間市場(chǎng)平水銅報(bào)價(jià)升20-50元/噸，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)上漲，持貨商積極挺價(jià)，但下游拿貨不多，初盤報(bào)升50元/噸時(shí)，基本無成交，后下調(diào)至升20元/噸才逐漸有少量成交，下游多數(shù)加工企業(yè)維持剛需謹(jǐn)慎采購(gòu)為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：2024年7月山東銅產(chǎn)業(yè)鏈走訪調(diào)研報(bào)告

原計(jì)劃今年初新上的威海地區(qū)10萬電解產(chǎn)能預(yù)計(jì)推遲至四季度投產(chǎn)，明年放量，預(yù)計(jì)月產(chǎn)1.6萬噸 原料及銷售情況：原料礦石70%-80%左右主要依靠進(jìn)口（南美），陽極板也采用進(jìn)口，庫(kù)存一個(gè)月左右電解銅主要委托上海的貿(mào)易公司銷售，主要供給貿(mào)易商，下游加工企業(yè)直采較少企業(yè)根據(jù)行情趨勢(shì)判斷，靈活套保，現(xiàn)貨基本簽長(zhǎng)單，均價(jià)定價(jià)，經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)健 未來預(yù)期：目前做趨勢(shì)性套保，留有一定敞口，主要套期保值滬銅。

主編視角

Mysteel: 2024年7月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

雖然計(jì)劃下半年提高生產(chǎn)，但是預(yù)計(jì)較難達(dá)到年初的生產(chǎn)目標(biāo)量加拿大礦業(yè)公司Doubleview Gold Corp.公布了多金屬Hat斑巖項(xiàng)目的首次礦產(chǎn)資源估算，指示資源量達(dá)到1.5億噸，銅當(dāng)量品位為0.408%，推測(cè)資源量為4.77億噸，銅當(dāng)量品位為0.344%印尼銅產(chǎn)能22萬噸的Amman冶煉廠預(yù)計(jì)在今年四季度開始生產(chǎn)陰極銅，調(diào)試階段已于6月1號(hào)開始，持續(xù)4-5月 電解銅：昨日廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存依舊表現(xiàn)去庫(kù)，市場(chǎng)消費(fèi)回升有限，但到貨不多，因此去庫(kù)速度較為緩慢；銅價(jià)維持震蕩運(yùn)行為主，早間市場(chǎng)平水銅報(bào)價(jià)貼40~升0元/噸，持貨商繼續(xù)挺價(jià)，現(xiàn)貨升水較上個(gè)交易日有所上漲，但月底企業(yè)資金壓力較大，市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)清淡，下游采購(gòu)有限，維持剛需采購(gòu)，加之對(duì)銅價(jià)看空預(yù)期，因此多數(shù)保持觀望。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：中國(guó)“降息” 有色金屬全線下跌

◎以太坊現(xiàn)貨ETF周二將至，美國(guó)SEC批準(zhǔn)貝萊德等多家公司申請(qǐng)比特幣ETF連續(xù)四周資金流入，市場(chǎng)等待本周特朗普在重磅加密貨幣大會(huì)上講話 ◎7月22日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)36.11萬噸，較15日降2.13萬噸，較18日降1.16萬噸； 上海庫(kù)存23.70萬噸，較15日降0.85萬噸，較18日降0.41萬噸； 廣東庫(kù)存7.30萬噸，較15日降0.62萬噸，較18日降0.31萬噸； 江蘇庫(kù)存4.58萬噸，較15日降0.74萬噸，較18日降0.53萬噸。

有色聚焦

Mysteel: 2024年7月17銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Foran Mining為加拿大McIlvenna Bay項(xiàng)目尋找初始階段投資者，該項(xiàng)目一期建設(shè)預(yù)計(jì)將耗資6.04億美元去年該項(xiàng)目獲加拿大環(huán)境評(píng)估批準(zhǔn)根據(jù)該公司可行性研究，McIlvenna Bay項(xiàng)目預(yù)計(jì)礦山壽命為18年，每年可生產(chǎn)6500萬磅（約2.95萬噸）銅當(dāng)量 電解銅：昨日銅價(jià)低開低走，日內(nèi)窄幅震蕩，整體交投重心較上個(gè)交易日下移廣東現(xiàn)貨庫(kù)存增加，早間市場(chǎng)平水銅報(bào)價(jià)貼210~貼200元/噸，換月后，現(xiàn)貨貼水較大且偏弱運(yùn)行，少量成交在貼210元/噸左右，下游買興有限，成交活躍度不高，多數(shù)下游剛需采購(gòu)為主，大都持觀望態(tài)度。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅箔市場(chǎng)采購(gòu)積極性偏弱 實(shí)際成交有限（6.28-7.5）

銅箔生產(chǎn)企業(yè)以及下游客戶均面臨著成品庫(kù)存和原料價(jià)格上漲的雙重壓力，市場(chǎng)處于疲軟態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)下周銅箔市場(chǎng)繼續(xù)震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)回暖還需時(shí)間 六、本周行業(yè)動(dòng)態(tài)熱點(diǎn) 1.逸豪新材：已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔 7月4日，逸豪新材在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔和105μm、140μm、175μm厚銅箔等原先依賴進(jìn)口的高性能銅箔，其中140μm和175μm銅箔目前已向客戶批量供貨，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，9μm銅箔已向海外客戶送樣；高頻高速銅箔方面，公司經(jīng)過多年發(fā)展，積累了豐富的電子電路銅箔生產(chǎn)技術(shù)，掌握了多項(xiàng)核心技術(shù)，HVLP銅箔、RTF銅箔已向客戶送樣，目前正處于測(cè)試驗(yàn)證階段，但公司受限于現(xiàn)有生產(chǎn)線，無法大批量生產(chǎn)該類高頻高速銅箔，公司募投項(xiàng)目“年產(chǎn)10,000噸高精度電解銅箔項(xiàng)目”具備專線生產(chǎn)高頻高速銅箔的條件，在募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，高頻高速銅箔可實(shí)現(xiàn)批量供貨。

周報(bào)

倍特期貨：歐洲央行宣布降息，銅強(qiáng)勢(shì)反彈

供給方面，機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示5月中國(guó)電解銅產(chǎn)量為100.86萬噸，環(huán)比增加2.35萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.39%，同比上升5.19%；1-5月累計(jì)產(chǎn)量為491.33萬噸，同比增加27.20萬噸，增幅為5.86%智利國(guó)家銅業(yè)公司Codelco聲稱將于2024年下半年開始恢復(fù)銅產(chǎn)量 庫(kù)存方面，6月6日LME銅庫(kù)存錄得12.22萬噸，較上一日增加2200噸，增加幅度為1.83% 現(xiàn)貨方面，因銅價(jià)回落持貨商對(duì)后市消費(fèi)增長(zhǎng)持樂觀預(yù)期，端午節(jié)臨近下游節(jié)前補(bǔ)貨，由于實(shí)際銅價(jià)仍偏高補(bǔ)貨量有限，市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)一般。

期貨公司評(píng)論