Mysteel：2025年5月27日銅產(chǎn)業(yè)早讀

短期來(lái)看，特朗普關(guān)稅政策調(diào)整的不確定性或?qū)?dǎo)致銅價(jià)波動(dòng)率上升長(zhǎng)期來(lái)看，若特朗普對(duì)歐盟加稅，將使得美元走強(qiáng)，導(dǎo)致我國(guó)銅價(jià)承壓與此同時(shí)，COMEX銅價(jià)也將維持較高溢價(jià)，使得國(guó)際市場(chǎng)電解銅流向北美，進(jìn)而影響我國(guó)電解銅進(jìn)口

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：3月社融信貸同比多增 4月末銅鋅社庫(kù)去化或放緩

3月?lián)﨧ysteel數(shù)據(jù)，3月31日電解銅社會(huì)庫(kù)存為33.94萬(wàn)噸，較2月27日下降3.8萬(wàn)噸受月內(nèi)較高銅價(jià)刺激，下游企業(yè)訂單增量有限，消費(fèi)恢復(fù)較為緩慢因而并沒(méi)有對(duì)電解銅庫(kù)存的消耗起到較大的拉動(dòng)入庫(kù)量的減少是庫(kù)存下降的主因，3月隨著海外市場(chǎng)電解銅的溢價(jià)以及進(jìn)口貿(mào)易的虧損，中國(guó)電解銅進(jìn)口貨源減少，與此同時(shí)，冶煉廠也增加了出口量，導(dǎo)致保稅區(qū)庫(kù)存增加，而中國(guó)國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存逐步下降。

主編視角

Mysteel周報(bào)：精廢價(jià)差持續(xù)倒掛 廢銅市場(chǎng)適價(jià)貨源難尋（4.11-4.18）

需求：適價(jià)貨源難以尋覓 部分廠家轉(zhuǎn)采電解銅與進(jìn)口廢銅 廢紫銅方面，下游廠家原料庫(kù)存緊張，加之市面廢銅價(jià)格溢價(jià)明顯，部分廠家為維持正常生產(chǎn)，在生產(chǎn)壓力下轉(zhuǎn)而尋求電解銅或進(jìn)口廢銅作為原料補(bǔ)充此外，精廢價(jià)差出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，廢銅制品優(yōu)勢(shì)較弱，故廠家成品訂單表現(xiàn)不佳，短期或維持產(chǎn)銷兩難的困境 廢黃銅方面，本周市場(chǎng)行情有所回暖，終端采購(gòu)情緒較為積極，帶動(dòng)下游黃銅廠成品訂單量小幅上升。

周報(bào)

2025年4月18日臺(tái)州再生銅指數(shù)解讀

部分貿(mào)易商受資金壓力影響，不得不選擇將貨物寄存，回籠部分資金 下游廠家原料庫(kù)存緊張，加之市面廢銅價(jià)格溢價(jià)明顯，部分廠家為維持正常生產(chǎn)，在生產(chǎn)壓力下轉(zhuǎn)而尋求電解銅或進(jìn)口廢銅作為原料補(bǔ)充此外，精廢價(jià)差出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，廢銅制品優(yōu)勢(shì)較弱，故廠家成品訂單表現(xiàn)不佳，短期或維持產(chǎn)銷兩難的困境

指數(shù)解讀

Mysteel午評(píng)：貿(mào)易利差空間狹窄 華東廢銅市場(chǎng)交投表現(xiàn)謹(jǐn)慎

上游貨商普遍存在捂貨惜售心理，導(dǎo)致市場(chǎng)溢價(jià)現(xiàn)象凸顯，精廢價(jià)差持續(xù)收窄，廢銅的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)逐漸減弱受此影響，下游銅廠因廢銅原料供應(yīng)緊張且價(jià)格高企，更傾向于采購(gòu)進(jìn)口廢銅或電解銅作為替代原料，但即便如此仍難以維持正常生產(chǎn)節(jié)奏 點(diǎn)擊查看詳情>>上饒廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>貴溪廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>宜春廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蕪湖廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蘇州廢銅價(jià)格行情 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)小幅上漲 銅板帶現(xiàn)貨市場(chǎng)交易量不高

江西市場(chǎng)光亮銅價(jià)格70100-70700元/噸；安徽市場(chǎng)光亮銅價(jià)格70500-70700元/噸，江蘇市場(chǎng)光亮銅價(jià)格70700元/噸當(dāng)前銅價(jià)呈現(xiàn)小幅震蕩態(tài)勢(shì)，而廢銅價(jià)格依舊保持堅(jiān)挺上游貨商普遍存在捂貨惜售心理，導(dǎo)致市場(chǎng)溢價(jià)現(xiàn)象凸顯，精廢價(jià)差持續(xù)收窄，廢銅的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)逐漸減弱受此影響，下游銅廠因廢銅原料供應(yīng)緊張且價(jià)格高企，更傾向于采購(gòu)進(jìn)口廢銅或電解銅作為替代原料，但即便如此仍難以維持正常生產(chǎn)節(jié)奏 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 據(jù)黃石日?qǐng)?bào)報(bào)道，黃石晟祥銅業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“晟祥銅業(yè)”）的超細(xì)銅材項(xiàng)目已完成可研報(bào)告，最快明年年中落地。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：近期銅價(jià)漲勢(shì)分析及后市預(yù)測(cè)

據(jù)公開(kāi)資料，2024年，中國(guó)自美國(guó)進(jìn)口廢銅43.9萬(wàn)實(shí)物噸，同比大幅增長(zhǎng)21.3%由于廢銅進(jìn)口多以COMEX銅 折扣價(jià)作為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)，伴隨著C0MEX-LME溢價(jià)明顯上升，中國(guó)廢銅進(jìn)口從美國(guó)進(jìn)口廢銅成本大增，這可能導(dǎo)致未來(lái)1-2個(gè)月國(guó)內(nèi)廢銅進(jìn)口受到明顯影響 除此之外，精銅方面，目前電解銅進(jìn)口仍處于虧損狀態(tài)，截止3月19日，電解銅進(jìn)口單噸虧損714元/噸，這也使得精銅進(jìn)口難以放量增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：COMEX-LME期銅價(jià)差再度拉大 期間原因幾何

對(duì)于美國(guó)國(guó)內(nèi)電解銅進(jìn)口量來(lái)說(shuō)，其進(jìn)口來(lái)源大幅依賴于智利、加拿大及墨西哥2024年三地進(jìn)口占比近90%，且加拿大、墨西哥兩國(guó)每年電解銅進(jìn)口至美國(guó)進(jìn)口量約15-20萬(wàn)噸不等，疊加美國(guó)本土對(duì)于亞洲以及歐洲市場(chǎng)精煉銅進(jìn)口依賴度較低，因此該類加征關(guān)稅措施限制了美國(guó)后續(xù)精煉銅的進(jìn)口補(bǔ)充，并且顯著的抬升了進(jìn)口銅的相應(yīng)成本；同時(shí)從美國(guó)銅消費(fèi)角度來(lái)看，2024年美國(guó)本土銅消費(fèi)表現(xiàn)不錯(cuò)，甚至于一些國(guó)際貿(mào)易商在中國(guó)銅桿、變壓器等產(chǎn)品向美出口計(jì)劃，這些都表現(xiàn)出美國(guó)電力市場(chǎng)對(duì)銅消費(fèi)的支持，因此供需角度來(lái)看進(jìn)一步抬升了COMEX市銅溢價(jià)表現(xiàn)，加之LME市場(chǎng)表現(xiàn)分化，促使市場(chǎng)投資者進(jìn)行跨市”買COMEX,拋LME”套利操作，因此資金推動(dòng)因素下，導(dǎo)致價(jià)差走擴(kuò)明顯。

主編視角

Mysteel: 2024年7月16銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：昨日上游貨商適時(shí)釋放部分低價(jià)庫(kù)存，以實(shí)現(xiàn)獲利離場(chǎng)，市場(chǎng)流通貨量尚可多數(shù)貿(mào)易商加價(jià)補(bǔ)庫(kù)交單，使得成交普遍溢價(jià)，也壓縮了貿(mào)易商的利潤(rùn)空間下游部分銅廠受政策調(diào)控影響，已實(shí)施停產(chǎn)、減產(chǎn)措施，或轉(zhuǎn)而通過(guò)采購(gòu)電解銅及進(jìn)口廢銅等途徑來(lái)補(bǔ)充原料庫(kù)存，以維持生產(chǎn) 銅板帶箔：昨日銅價(jià)上漲，終端采購(gòu)意愿較差，市場(chǎng)上詢盤(pán)積極性不高，多觀望為主，市場(chǎng)成交量有所下降，市場(chǎng)交易較為冷清，目前多數(shù)企業(yè)反饋7月份需求較弱，整體新增訂單不多。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅市場(chǎng)交投好轉(zhuǎn) 區(qū)域價(jià)差短暫修復(fù)

多數(shù)貿(mào)易商加價(jià)補(bǔ)庫(kù)交單，使得成交普遍溢價(jià)，也壓縮了貿(mào)易商的利潤(rùn)空間下游部分銅廠受政策預(yù)期影響，已實(shí)施停產(chǎn)、減產(chǎn)措施，或轉(zhuǎn)而通過(guò)采購(gòu)電解銅及進(jìn)口廢銅等途徑來(lái)補(bǔ)充原料庫(kù)存，以維持生產(chǎn)整體來(lái)說(shuō)江西地區(qū)影響較為顯著 六、預(yù)測(cè) 美國(guó)通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)降溫，隨之帶來(lái)的是市場(chǎng)對(duì)于下半年，甚至是9月美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期都有明顯增加，但此前市場(chǎng)對(duì)于降息預(yù)期的情緒交易較多，因此本次的數(shù)據(jù)結(jié)果，或在某種程度上也屬于“預(yù)料之內(nèi)”。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)重心上移 華東廢銅市場(chǎng)交單進(jìn)程加快

市場(chǎng)情緒：銅價(jià)重心上移，市場(chǎng)活躍度有所增強(qiáng)上游貨商適時(shí)釋放部分低價(jià)庫(kù)存，以實(shí)現(xiàn)獲利離場(chǎng)，市場(chǎng)流通貨量尚可多數(shù)貿(mào)易商加價(jià)補(bǔ)庫(kù)交單，使得成交普遍溢價(jià)，也壓縮了貿(mào)易商的利潤(rùn)空間下游部分銅廠受政策調(diào)控影響，已實(shí)施停產(chǎn)、減產(chǎn)措施，或轉(zhuǎn)而通過(guò)采購(gòu)電解銅及進(jìn)口廢銅等途徑來(lái)補(bǔ)充原料庫(kù)存，以維持生產(chǎn)整體來(lái)說(shuō)江西地區(qū)影響較為顯著 點(diǎn)擊查看詳情>>上饒廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>貴溪廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>宜春廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蕪湖廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蘇州廢銅價(jià)格行情 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)上漲 銅板帶市場(chǎng)成交清淡

銅價(jià)重心上移，市場(chǎng)活躍度有所增強(qiáng)上游貨商適時(shí)釋放部分低價(jià)庫(kù)存，以實(shí)現(xiàn)獲利離場(chǎng)，市場(chǎng)流通貨量尚可多數(shù)貿(mào)易商加價(jià)補(bǔ)庫(kù)交單，使得成交普遍溢價(jià)，也壓縮了貿(mào)易商的利潤(rùn)空間下游部分銅廠受政策調(diào)控影響，已實(shí)施停產(chǎn)、減產(chǎn)措施，或轉(zhuǎn)而通過(guò)采購(gòu)電解銅及進(jìn)口廢銅等途徑來(lái)補(bǔ)充原料庫(kù)存，以維持生產(chǎn)整體來(lái)說(shuō)江西地區(qū)影響較為顯著 鋅錠：7月15日，上海市場(chǎng)0#普通電解鋅現(xiàn)貨對(duì)滬鋅2408合約貼水55元/噸，報(bào)價(jià)24340元/噸，上海地區(qū)普通國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2408貼水55元/噸，普通國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)24340元/噸，較上一個(gè)交易日漲210元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：BACK月差大幅走擴(kuò) 銅價(jià)及升水共同回落（12.4-12.8）

主因市場(chǎng)進(jìn)口銅陸續(xù)到貨，且月差大幅走擴(kuò)，持貨商積極降價(jià)出貨情緒較強(qiáng)，疊加下游畏高情緒強(qiáng)雷，消費(fèi)表現(xiàn)平平，升水承壓下行下周臨近12合約交割日，月差仍有走擴(kuò)預(yù)期，且銅價(jià)高位震蕩局面下，下游消費(fèi)提振空間有限，預(yù)計(jì)周內(nèi)現(xiàn)貨升水將受月差波動(dòng)引導(dǎo)，下方仍有下跌空間但目前上海地區(qū)庫(kù)存依舊低位，預(yù)計(jì)交割換月后，現(xiàn)貨升水將重回堅(jiān)挺局面 上海洋山港現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海洋山港現(xiàn)貨市場(chǎng)倉(cāng)單溢價(jià)走向不一，本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)升水回落，倉(cāng)單的市場(chǎng)青睞度更高，市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，截止本周五倉(cāng)單升水105~119美元/噸，均價(jià)112美元/噸，環(huán)比上漲5美元；截至本周銅現(xiàn)貨提單升水90~108美元/噸，均價(jià)99美元/噸較上周下跌4美元 佛山市場(chǎng)：廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存小幅下降，主因市場(chǎng)到貨相對(duì)有限，但市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，因此現(xiàn)貨庫(kù)存波動(dòng)不大。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)震蕩偏強(qiáng)庫(kù)存回升 滬粵升水表現(xiàn)不一（11.20-11.24）

本周上海地區(qū)庫(kù)存表現(xiàn)回升，且進(jìn)口盈利幅度再度擴(kuò)大，后續(xù)市場(chǎng)進(jìn)口銅仍有所到貨，加之下周臨近月末，料下游消費(fèi)繼續(xù)提振空間相對(duì)有限，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)難以持續(xù)走高，或?qū)⒈憩F(xiàn)回落 上海洋山港現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海洋山港現(xiàn)貨市場(chǎng)倉(cāng)單溢價(jià)變動(dòng)較大，本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)升水維持高位，價(jià)格難有下跌，本周市場(chǎng)的可成交貨物依舊偏少，截止本周五倉(cāng)單升水97~111美元/噸，均價(jià)104美元/噸，環(huán)比上漲5美元；截至本周銅現(xiàn)貨提單升水97~112美元/噸，均價(jià)102美元/噸較上周上漲5美元 佛山市場(chǎng)：廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存繼續(xù)減少。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位企穩(wěn)市場(chǎng)需求有限 現(xiàn)貨升水高報(bào)低走（7.17-7.21）

且由于非注冊(cè)等貨源流入增多，疊加部分低價(jià)差平貨源吸引下游采購(gòu)，因此亦拖累主流品牌價(jià)格，部分企業(yè)積極降價(jià)出貨，截止周五升水重新回落至百元每噸下方宏觀面市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)消費(fèi)刺激政策仍仍有預(yù)期，且國(guó)內(nèi)庫(kù)存重新表現(xiàn)下降，依舊表現(xiàn)低位運(yùn)行，銅價(jià)短期或?qū)⒗^續(xù)高位震蕩現(xiàn)貨升水方面，下周臨近月末，料市場(chǎng)需求回升空間有限，升水上漲難度較大 上海洋山港現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海洋山港現(xiàn)貨市場(chǎng)倉(cāng)單和提單溢價(jià)繼續(xù)下跌，滬銅比值較差，企業(yè)進(jìn)口虧損較大，現(xiàn)貨市場(chǎng)依然呈現(xiàn)出報(bào)盤(pán)多、實(shí)盤(pán)少的局面；截止本周五倉(cāng)單升水32~46美元/噸，均價(jià)39美元/噸，環(huán)比下跌；提單溢價(jià)基本不變，截至本周銅現(xiàn)貨提單升水35~49美元/噸，均價(jià)42美元/噸較上周下跌 佛山市場(chǎng)：廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存周內(nèi)小幅回升。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：中國(guó)銅市情緒調(diào)研（2022.11.11）

從目前終端需求來(lái)看，在疫情以及高月差的影響下，市場(chǎng)消費(fèi)受到明顯的沖擊，尤其對(duì)于中小型企業(yè)影響最為明顯，短期內(nèi)需求端一時(shí)難見(jiàn)大幅提升的表現(xiàn)庫(kù)存方面，由于本周滬銅基差收縮，且銅價(jià)并未出現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，因此部分下游企業(yè)開(kāi)始接受市場(chǎng)目前高價(jià)；同時(shí)現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大，下游剛需采購(gòu)依然存在，因此庫(kù)存出現(xiàn)一定下降；據(jù)市場(chǎng)反饋近期有不少境外銅開(kāi)始抵達(dá)，后市社會(huì)庫(kù)存有增加可能保稅區(qū)庫(kù)存延續(xù)下降趨勢(shì)；一方面因?yàn)闇麄惐戎狄廊皇咕惩忏~可進(jìn)行清關(guān)處理；另一方面，國(guó)外市場(chǎng)電解銅供應(yīng)偏緊，其中歐洲市場(chǎng)因能源價(jià)格居高不下，影響歐洲市場(chǎng)電解銅產(chǎn)出；最后周邊國(guó)家市場(chǎng)電解銅終端消費(fèi)有所起色，銅進(jìn)口溢價(jià)高于中國(guó)市場(chǎng)，從而使部分境外銅流入周邊國(guó)家，因此保稅區(qū)庫(kù)存延續(xù)下降趨勢(shì)。

情緒指數(shù)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20221017

貿(mào)易數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2021年，俄羅斯向歐盟供應(yīng)了近29.2萬(wàn)噸銅，去年歐盟銅進(jìn)口總量超過(guò)80.1萬(wàn)噸分析師表示，隨著官方刺激措施的推動(dòng)，對(duì)銅的需求有所改善，未來(lái)幾個(gè)月，銅的主要消費(fèi)國(guó)-中國(guó)的現(xiàn)貨溢價(jià)可能保持在高位 電解銅：上周銅現(xiàn)貨成交表現(xiàn)低迷，明顯低于節(jié)前預(yù)期；一方面主因進(jìn)入10月以后，市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)相對(duì)低迷；另一方面市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存供應(yīng)緊張；最后是市場(chǎng)基差擴(kuò)大至1500-1800元/噸，導(dǎo)致下游接貨極少，成交低迷。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220920

電解銅：昨天上海市場(chǎng)升水小幅下跌，市場(chǎng)畏懼高情緒濃厚，日內(nèi)成交清淡據(jù)貿(mào)易商反饋，近期進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉，周末進(jìn)口銅流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增量有限，市場(chǎng)流通貨源維持偏緊張目前部分貿(mào)易商進(jìn)入長(zhǎng)單履行期，加之國(guó)慶假期下游備貨需求，預(yù)計(jì)短期升水仍將高位堅(jiān)挺 廢銅：昨日廣東地區(qū)廢黃銅統(tǒng)貨價(jià)格在37800-38000元/噸左右，溢價(jià)比較嚴(yán)重持貨商畏跌拋貨，加速交付空單，或是尋高價(jià)成交，在上周末大多已經(jīng)完成交易，因此今日市場(chǎng)貨源偏緊，交投氛圍較差，只有還有尚未交付空單的貿(mào)易商在高價(jià)掃貨。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel電解銅月度報(bào)告（8月）

另一方面，二季度國(guó)際市場(chǎng)電解銅供應(yīng)偏緊，其中歐洲市場(chǎng)因能源價(jià)格居高不下，影響歐洲市場(chǎng)電解銅產(chǎn)出；其次南美市場(chǎng)因疫情干擾持續(xù)，加上地方出現(xiàn)政策性變動(dòng)，使電解銅整體產(chǎn)出出現(xiàn)下滑，從而使除長(zhǎng)單以外電解銅現(xiàn)貨供應(yīng)下降；最后周邊國(guó)家市場(chǎng)電解銅終端消費(fèi)有所起色，銅進(jìn)口溢價(jià)高于中國(guó)市場(chǎng)，從而使部分境外銅流入周邊國(guó)家 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜合來(lái)看，9月隨著進(jìn)口銅不斷增加，加上國(guó)內(nèi)電力供應(yīng)逐步恢復(fù)，雖然疫情干擾因素仍存，但對(duì)冶煉企業(yè)生產(chǎn)影響較弱；而9月國(guó)內(nèi)新增電解產(chǎn)能投放52萬(wàn)噸，實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能12~32萬(wàn)噸，后期電解銅月產(chǎn)量基本居于90萬(wàn)噸以上；因此市場(chǎng)電解銅供應(yīng)緊張局面已然開(kāi)始緩解，社會(huì)庫(kù)存將出現(xiàn)“壘庫(kù)”趨勢(shì)。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：進(jìn)口銅流入量增加顯著 社庫(kù)或成“壘庫(kù)”趨勢(shì)

據(jù)Mysteel調(diào)研跟蹤，9月第一周，上海港清關(guān)量達(dá)到7-8萬(wàn)噸，其中60%來(lái)自境外船只抵達(dá)，直接清關(guān)進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；另有40%來(lái)自保稅區(qū)現(xiàn)貨清關(guān) 自今年6月以來(lái)，國(guó)內(nèi)保稅區(qū)進(jìn)口銅表現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)；其因主要在三個(gè)方面；一方面，國(guó)內(nèi)自6月開(kāi)始，市場(chǎng)消費(fèi)有所轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅(jiān)挺局勢(shì)，一定程度上使滬倫比值收縮，境外銅進(jìn)口盈利窗口打開(kāi)機(jī)會(huì)較多另一方面，二季度國(guó)際市場(chǎng)電解銅供應(yīng)偏緊，其中歐洲市場(chǎng)因能源價(jià)格居高不下，影響歐洲市場(chǎng)電解銅產(chǎn)出；其次南美市場(chǎng)因疫情干擾持續(xù)，加上地方出現(xiàn)政策性變動(dòng)，使電解銅整體產(chǎn)出出現(xiàn)下滑，從而使除長(zhǎng)單以外電解銅現(xiàn)貨供應(yīng)下降；最后周邊國(guó)家市場(chǎng)電解銅終端消費(fèi)有所起色，銅進(jìn)口溢價(jià)高于中國(guó)市場(chǎng)，從而使部分境外銅流入周邊國(guó)家。

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