Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格弱勢運行（6.20-6.27）

一、全國庫存趨勢定性分析 27日本網(wǎng)監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅106.54萬噸，較上期增加0.28萬噸，增幅為0.26%；17城彩涂26.4萬噸，較上期減少0.32萬噸，減幅1.20%。

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廣州期貨：庫存低位去化支撐鋅價反彈

鋅：庫存低位去化支撐鋅價反彈，基本面較弱上行驅動相對有限 美聯(lián)儲表示最快7月降息 鋅礦TC加工費穩(wěn)步趨漲，國內鋅礦產(chǎn)量走增，進口礦仍有補充，原料供應壓力放松，中游冶煉開工走弱，主要受部分冶煉廠檢修停產(chǎn)影響，市場供應現(xiàn)貨偏緊，庫存周內小幅累增后再度拐入去庫，庫存保持絕對低位水平，下游需求上看，鍍鋅周度開工率走弱，鋅合金、氧化鋅開工無亮點 鋅市庫存低位，供需兩弱，短期價格上下有限，保持區(qū)間震蕩運行，參考震蕩區(qū)間21600-22800元/噸。

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Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格弱勢調整（6.13-6.20）

一、全國庫存趨勢定性分析 20日本網(wǎng)監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅106.26萬噸，較上期減少1.00萬噸，減幅為0.93%；17城彩涂26.72萬噸，較上期增加0.44萬噸，增幅1.67%。

普鋼

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格弱勢運行（6.6-6.13）

一、全國庫存趨勢定性分析 13日本網(wǎng)監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅107.26萬噸，較上期減少1.69萬噸，減幅為1.55%；17城彩涂26.28萬噸，較上期減少1.1萬噸，減幅4.02%。

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Mysteel日報：鋅錠庫存受鋅價下跌帶動去庫 地區(qū)間現(xiàn)貨表現(xiàn)略有差異

上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2507合約升水335元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22360元/噸，較上一個交易日跌450元/噸國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2507合約升水325~355元/噸附近，雙燕廠提報價對滬鋅2507合約升水270元/噸進口鋅錠報價對滬鋅2507合約升水270~280元/噸，今日滬鋅震蕩上行，布林線中軌施壓，宏觀情緒支撐較強貿(mào)易市場觀望情緒較強，早間報價出貨較多，升水下行，然市場流通現(xiàn)貨較少，出貨意愿轉弱，市場整體交易一般。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格弱勢運行（5.30-6.6）

一、全國庫存趨勢定性分析 6日本網(wǎng)監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅108.95萬噸，較上期減少1.41萬噸，減幅為1.28%；17城彩涂27.38萬噸，較上期減少0.19萬噸，減幅為0.69%。

普鋼

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格弱勢運行（5.23-5.30）

一、全國庫存趨勢定性分析 30日本網(wǎng)監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅110.36萬噸，較上期減少0.55萬噸，減幅為0.50%；17城彩涂27.57萬噸，較上期增加0.07萬噸，增幅為0.25%。

普鋼

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格弱勢運行（5.16-5.23）

一、全國庫存趨勢定性分析 23日本網(wǎng)監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅110.91萬噸，較上期減少0.33萬噸，減幅為0.30%；17城彩涂27.50萬噸，較上期減少0.08萬噸，減幅為0.29%。

普鋼

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格先揚后抑（5.9-5.16）

一、全國庫存趨勢定性分析 16日本網(wǎng)監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅111.24萬噸，較上期增加0.20萬噸，增幅為0.18%；17城彩涂27.58萬噸，較上期減少0.35萬噸，減幅為1.25%。

普鋼

Mysteel解讀：關稅干擾4月制造業(yè)PMI 5月銅鋅庫存將保持去化

2025年4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49%，環(huán)比下降1.5個百分點，降至收縮區(qū)間，且跌幅超過季節(jié)性美國關稅的影響逐步在制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)上顯現(xiàn)，供需相關的分項指數(shù)中新出口訂單領跌，其次是進口，進而帶動生產(chǎn)、訂單等情況出現(xiàn)下行，另外，價格的回落和企業(yè)對市場預期的變差也抑制了整體數(shù)值 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 具體來看，2025年4月份生產(chǎn)指數(shù)為49.8%，較3月下降2.8個百分點。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格弱勢調整（4.25-4.30）

一、全國庫存趨勢定性分析 30日本網(wǎng)監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅108.22萬噸，較上期減少3.31萬噸，減幅為2.97%；17城彩涂28.45萬噸，較上期減少0.28萬噸，減幅為0.97%。

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Mysteel周報：華東鍍鋅及彩涂板卷價格小幅調整 市場商家?guī)齑嫘》?em class='keyword'>去化（4.18-4.25）

一、市場概述 本周期貨盤面震蕩運行，現(xiàn)貨鍍鋅及彩涂板卷市場商家價格小幅調整20-30元/噸不等市場成交方面，據(jù)市場商家反饋，本周鍍鋅及彩涂板卷市場商家出貨不溫不火 二、價格方面 具體價格來看，鍍鋅板卷：上海市場1.0mm鞍鋼莆田報價4160元/噸，本鋼報價4130元/噸，0.5mm萬達報價3920元/噸，周環(huán)比上漲10-30元/噸；杭州市場1.0mm唐鋼報價4190元/噸，協(xié)和報價3830元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸；南昌市場1.0mm山力興冶報3930元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸。

每周評述

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存去化緩慢 價格震蕩偏弱運行（4.18-4.25）

一、全國庫存趨勢定性分析 25日本網(wǎng)監(jiān)測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：23城鍍鋅111.53萬噸，較上期減少2.9萬噸，減幅為2.53%；17城彩涂28.73萬噸，較上期減少0.28萬噸，減幅為0.97%。

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Mysteel：3月社融信貸同比多增 4月末銅鋅社庫去化或放緩

2025年3月末社會融資規(guī)模存量為422.96萬億元，同比增長8.4%，較2025年2月小幅增加0.2個百分點3月社會融資規(guī)模增量為5.89萬億元，比2024年同期多1.02萬億元從社融增量結構看，3月對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加3.83萬億元，同比多增5400億元；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少295億元，同比多減838億元；委托貸款減少165億元，同比少減300億元；信托貸款增加238億元，同比少增442億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加3632億元，同比多增80億元；企業(yè)債券凈融資減少905億元，同比多減5513億元；非金融企業(yè)境內股票融資413億元，同比多186億元；政府債券凈融資約1.48萬億元，同比多約1.06萬億元。

主編視角

Mysteel解讀：3月制造業(yè)產(chǎn)需延續(xù)擴張 4月銅鋅去庫速度或分化

2025年3月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.5%，環(huán)比上升0.3個百分點，基本符合預期3月春節(jié)影響消散，且行業(yè)逐步步入旺季，使得3月制造業(yè)PMI出現(xiàn)季節(jié)性回升，但是數(shù)值弱于2015-2024年均值51.02%相較于春節(jié)同處于1月的2023年，當年3月制造業(yè)PMI達到51.9%，因此今年3月的數(shù)值仍體現(xiàn)出緩慢復蘇的特征總體來看，生產(chǎn)、新訂單、采購量等指數(shù)支撐了PMI的擴張，但是庫存、進出口等指數(shù)則拖累了整體數(shù)值。

主編視角

Mysteel：“供應邊際寬松、需求弱復蘇、庫存持續(xù)去化”的鋅

基于Mysteel數(shù)據(jù)及市場動態(tài)，鋅產(chǎn)業(yè)鏈目前呈現(xiàn)“供應邊際寬松、需求弱復蘇、庫存持續(xù)去化”的特征，但基本面矛盾仍存以下從供應、需求、庫存及成本端展開分析： 一、供應端：礦端增量釋放，精煉鋅產(chǎn)量穩(wěn)步回升 1. 鋅精礦供應趨松 海外礦復產(chǎn)支撐，智利Antamina礦因開采順序調整帶來增量，Tara礦2025年一季度復產(chǎn)，二季度海外擴產(chǎn)將進一步緩解礦端緊張。

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廣州期貨：低庫存去化支撐鋅價反彈

鋅：低庫存去化支撐鋅價反彈 美國標普制造業(yè)數(shù)據(jù)承壓，美聯(lián)儲降息態(tài)度偏鴿，國內政策延續(xù)積極海外多個鋅礦落地投產(chǎn)，國內礦山和冶煉廠復工復產(chǎn)，供應端有走增預期， TC加工費持續(xù)修復上漲，冶煉端復產(chǎn)開工緩慢，貿(mào)易商挺價出售，鍍鋅企業(yè)開工率較上周增加1.43%至60.64%，旺季消費情緒略有修復，短期供需錯配疊加庫存低位錄減支撐價格反彈上行，在基本面供應趨增需求疲軟的預期下，對待鋅價認為上漲動力有限。

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Mysteel：市場價格與成本倒掛 鍍鋅板卷該何去何從？

概述：今年春節(jié)后鍍鋅板卷市場價格整體變化不大，相對往年比較平緩，市場商家調整幅度基本在10-30元/噸市場需求表現(xiàn)不溫不火，沒有特別亮眼的市場整體庫存壓力也不大，商家銷售價格卻與成本嚴重倒掛，后期鍍鋅板卷該何去何從呢？下面筆者將簡要分析： 一、成本高企 市場價格卻無大波瀾 從上圖可知，今年鍍鋅板卷價格走勢處于近五年低位，無論是全國鍍鋅板卷均價還是上海鍍鋅板卷價格走勢也好，都是如此。

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Mysteel解讀：2月制造業(yè)產(chǎn)需恢復 3月銅鋅或進入去庫周期

2025年2月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.2%，環(huán)比上升1.1個百分點隨著春節(jié)假期的結束，企業(yè)逐步開始復工復產(chǎn)，帶動市場供需逐步回升，另外“搶出口”對需求也有支撐總體來看，生產(chǎn)和需求相關指數(shù)表現(xiàn)較好，價格指數(shù)也出現(xiàn)了回升，只有原材料庫存和生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)出現(xiàn)了下滑 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 具體來看，2025年2月份生產(chǎn)指數(shù)為52.5%，較1月上升2.7個百分點，是分項中最大的支撐項之一。

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Mysteel數(shù)據(jù)：冶煉廠鋅錠成品庫存（20250704）

據(jù)Mysteel調研統(tǒng)計，本周煉廠鋅錠成品庫存5.03萬噸，環(huán)比增加0.19萬噸。

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