Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫(kù)存去化緩慢 價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行（6.20-6.27）

一、全國(guó)庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 27日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)涂鍍板卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存：23城鍍鋅106.54萬(wàn)噸，較上期增加0.28萬(wàn)噸，增幅為0.26%；17城彩涂26.4萬(wàn)噸，較上期減少0.32萬(wàn)噸，減幅1.20%。

普鋼

廣州期貨：庫(kù)存低位去化支撐鋅價(jià)反彈

鋅：庫(kù)存低位去化支撐鋅價(jià)反彈，基本面較弱上行驅(qū)動(dòng)相對(duì)有限 美聯(lián)儲(chǔ)表示最快7月降息 鋅礦TC加工費(fèi)穩(wěn)步趨漲，國(guó)內(nèi)鋅礦產(chǎn)量走增，進(jìn)口礦仍有補(bǔ)充，原料供應(yīng)壓力放松，中游冶煉開工走弱，主要受部分冶煉廠檢修停產(chǎn)影響，市場(chǎng)供應(yīng)現(xiàn)貨偏緊，庫(kù)存周內(nèi)小幅累增后再度拐入去庫(kù)，庫(kù)存保持絕對(duì)低位水平，下游需求上看，鍍鋅周度開工率走弱，鋅合金、氧化鋅開工無(wú)亮點(diǎn) 鋅市庫(kù)存低位，供需兩弱，短期價(jià)格上下有限，保持區(qū)間震蕩運(yùn)行，參考震蕩區(qū)間21600-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫(kù)存去化緩慢 價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整（6.13-6.20）

一、全國(guó)庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 20日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)涂鍍板卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存：23城鍍鋅106.26萬(wàn)噸，較上期減少1.00萬(wàn)噸，減幅為0.93%；17城彩涂26.72萬(wàn)噸，較上期增加0.44萬(wàn)噸，增幅1.67%。

普鋼

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫(kù)存去化緩慢 價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行（6.6-6.13）

一、全國(guó)庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 13日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)涂鍍板卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存：23城鍍鋅107.26萬(wàn)噸，較上期減少1.69萬(wàn)噸，減幅為1.55%；17城彩涂26.28萬(wàn)噸，較上期減少1.1萬(wàn)噸，減幅4.02%。

普鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅錠庫(kù)存受鋅價(jià)下跌帶動(dòng)去庫(kù) 地區(qū)間現(xiàn)貨表現(xiàn)略有差異

上海地區(qū)：普通國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2507合約升水335元/噸，普通國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)22360元/噸，較上一個(gè)交易日跌450元/噸國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2507合約升水325~355元/噸附近，雙燕廠提報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2507合約升水270元/噸進(jìn)口鋅錠報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2507合約升水270~280元/噸，今日滬鋅震蕩上行，布林線中軌施壓，宏觀情緒支撐較強(qiáng)貿(mào)易市場(chǎng)觀望情緒較強(qiáng)，早間報(bào)價(jià)出貨較多，升水下行，然市場(chǎng)流通現(xiàn)貨較少，出貨意愿轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)整體交易一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫(kù)存去化緩慢 價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行（5.30-6.6）

一、全國(guó)庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 6日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)涂鍍板卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存：23城鍍鋅108.95萬(wàn)噸，較上期減少1.41萬(wàn)噸，減幅為1.28%；17城彩涂27.38萬(wàn)噸，較上期減少0.19萬(wàn)噸，減幅為0.69%。

普鋼

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫(kù)存去化緩慢 價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行（5.23-5.30）

一、全國(guó)庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 30日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)涂鍍板卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存：23城鍍鋅110.36萬(wàn)噸，較上期減少0.55萬(wàn)噸，減幅為0.50%；17城彩涂27.57萬(wàn)噸，較上期增加0.07萬(wàn)噸，增幅為0.25%。

普鋼

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫(kù)存去化緩慢 價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行（5.16-5.23）

一、全國(guó)庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 23日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)涂鍍板卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存：23城鍍鋅110.91萬(wàn)噸，較上期減少0.33萬(wàn)噸，減幅為0.30%；17城彩涂27.50萬(wàn)噸，較上期減少0.08萬(wàn)噸，減幅為0.29%。

普鋼

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫(kù)存去化緩慢 價(jià)格先揚(yáng)后抑（5.9-5.16）

一、全國(guó)庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 16日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)涂鍍板卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存：23城鍍鋅111.24萬(wàn)噸，較上期增加0.20萬(wàn)噸，增幅為0.18%；17城彩涂27.58萬(wàn)噸，較上期減少0.35萬(wàn)噸，減幅為1.25%。

普鋼

Mysteel解讀：關(guān)稅干擾4月制造業(yè)PMI 5月銅鋅庫(kù)存將保持去化

2025年4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，降至收縮區(qū)間，且跌幅超過(guò)季節(jié)性美國(guó)關(guān)稅的影響逐步在制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)上顯現(xiàn)，供需相關(guān)的分項(xiàng)指數(shù)中新出口訂單領(lǐng)跌，其次是進(jìn)口，進(jìn)而帶動(dòng)生產(chǎn)、訂單等情況出現(xiàn)下行，另外，價(jià)格的回落和企業(yè)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的變差也抑制了整體數(shù)值 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 具體來(lái)看，2025年4月份生產(chǎn)指數(shù)為49.8%，較3月下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫(kù)存去化緩慢 價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整（4.25-4.30）

一、全國(guó)庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 30日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)涂鍍板卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存：23城鍍鋅108.22萬(wàn)噸，較上期減少3.31萬(wàn)噸，減幅為2.97%；17城彩涂28.45萬(wàn)噸，較上期減少0.28萬(wàn)噸，減幅為0.97%。

普鋼

Mysteel周報(bào)：華東鍍鋅及彩涂板卷價(jià)格小幅調(diào)整 市場(chǎng)商家?guī)齑嫘》?em class='keyword'>去化（4.18-4.25）

一、市場(chǎng)概述 本周期貨盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨鍍鋅及彩涂板卷市場(chǎng)商家價(jià)格小幅調(diào)整20-30元/噸不等市場(chǎng)成交方面，據(jù)市場(chǎng)商家反饋，本周鍍鋅及彩涂板卷市場(chǎng)商家出貨不溫不火 二、價(jià)格方面 具體價(jià)格來(lái)看，鍍鋅板卷：上海市場(chǎng)1.0mm鞍鋼莆田報(bào)價(jià)4160元/噸，本鋼報(bào)價(jià)4130元/噸，0.5mm萬(wàn)達(dá)報(bào)價(jià)3920元/噸，周環(huán)比上漲10-30元/噸；杭州市場(chǎng)1.0mm唐鋼報(bào)價(jià)4190元/噸，協(xié)和報(bào)價(jià)3830元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸；南昌市場(chǎng)1.0mm山力興冶報(bào)3930元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸。

每周評(píng)述

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫(kù)存去化緩慢 價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（4.18-4.25）

一、全國(guó)庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 25日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)涂鍍板卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存：23城鍍鋅111.53萬(wàn)噸，較上期減少2.9萬(wàn)噸，減幅為2.53%；17城彩涂28.73萬(wàn)噸，較上期減少0.28萬(wàn)噸，減幅為0.97%。

普鋼

Mysteel：3月社融信貸同比多增 4月末銅鋅社庫(kù)去化或放緩

2025年3月末社會(huì)融資規(guī)模存量為422.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%，較2025年2月小幅增加0.2個(gè)百分點(diǎn)3月社會(huì)融資規(guī)模增量為5.89萬(wàn)億元，比2024年同期多1.02萬(wàn)億元從社融增量結(jié)構(gòu)看，3月對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加3.83萬(wàn)億元，同比多增5400億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少295億元，同比多減838億元；委托貸款減少165億元，同比少減300億元；信托貸款增加238億元，同比少增442億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加3632億元，同比多增80億元；企業(yè)債券凈融資減少905億元，同比多減5513億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資413億元，同比多186億元；政府債券凈融資約1.48萬(wàn)億元，同比多約1.06萬(wàn)億元。

主編視角

Mysteel解讀：3月制造業(yè)產(chǎn)需延續(xù)擴(kuò)張 4月銅鋅去庫(kù)速度或分化

2025年3月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為50.5%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，基本符合預(yù)期3月春節(jié)影響消散，且行業(yè)逐步步入旺季，使得3月制造業(yè)PMI出現(xiàn)季節(jié)性回升，但是數(shù)值弱于2015-2024年均值51.02%相較于春節(jié)同處于1月的2023年，當(dāng)年3月制造業(yè)PMI達(dá)到51.9%，因此今年3月的數(shù)值仍體現(xiàn)出緩慢復(fù)蘇的特征總體來(lái)看，生產(chǎn)、新訂單、采購(gòu)量等指數(shù)支撐了PMI的擴(kuò)張，但是庫(kù)存、進(jìn)出口等指數(shù)則拖累了整體數(shù)值。

主編視角

Mysteel：“供應(yīng)邊際寬松、需求弱復(fù)蘇、庫(kù)存持續(xù)去化”的鋅

基于Mysteel數(shù)據(jù)及市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，鋅產(chǎn)業(yè)鏈目前呈現(xiàn)“供應(yīng)邊際寬松、需求弱復(fù)蘇、庫(kù)存持續(xù)去化”的特征，但基本面矛盾仍存以下從供應(yīng)、需求、庫(kù)存及成本端展開分析： 一、供應(yīng)端：礦端增量釋放，精煉鋅產(chǎn)量穩(wěn)步回升 1. 鋅精礦供應(yīng)趨松 海外礦復(fù)產(chǎn)支撐，智利Antamina礦因開采順序調(diào)整帶來(lái)增量，Tara礦2025年一季度復(fù)產(chǎn)，二季度海外擴(kuò)產(chǎn)將進(jìn)一步緩解礦端緊張。

主編視角

廣州期貨：低庫(kù)存去化支撐鋅價(jià)反彈

鋅：低庫(kù)存去化支撐鋅價(jià)反彈 美國(guó)標(biāo)普制造業(yè)數(shù)據(jù)承壓，美聯(lián)儲(chǔ)降息態(tài)度偏鴿，國(guó)內(nèi)政策延續(xù)積極海外多個(gè)鋅礦落地投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)礦山和冶煉廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端有走增預(yù)期， TC加工費(fèi)持續(xù)修復(fù)上漲，冶煉端復(fù)產(chǎn)開工緩慢，貿(mào)易商挺價(jià)出售，鍍鋅企業(yè)開工率較上周增加1.43%至60.64%，旺季消費(fèi)情緒略有修復(fù)，短期供需錯(cuò)配疊加庫(kù)存低位錄減支撐價(jià)格反彈上行，在基本面供應(yīng)趨增需求疲軟的預(yù)期下，對(duì)待鋅價(jià)認(rèn)為上漲動(dòng)力有限。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：市場(chǎng)價(jià)格與成本倒掛 鍍鋅板卷該何去何從？

概述：今年春節(jié)后鍍鋅板卷市場(chǎng)價(jià)格整體變化不大，相對(duì)往年比較平緩，市場(chǎng)商家調(diào)整幅度基本在10-30元/噸市場(chǎng)需求表現(xiàn)不溫不火，沒(méi)有特別亮眼的市場(chǎng)整體庫(kù)存壓力也不大，商家銷售價(jià)格卻與成本嚴(yán)重倒掛，后期鍍鋅板卷該何去何從呢？下面筆者將簡(jiǎn)要分析： 一、成本高企 市場(chǎng)價(jià)格卻無(wú)大波瀾 從上圖可知，今年鍍鋅板卷價(jià)格走勢(shì)處于近五年低位，無(wú)論是全國(guó)鍍鋅板卷均價(jià)還是上海鍍鋅板卷價(jià)格走勢(shì)也好，都是如此。

主編視角

Mysteel解讀：2月制造業(yè)產(chǎn)需恢復(fù) 3月銅鋅或進(jìn)入去庫(kù)周期

2025年2月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為50.2%，環(huán)比上升1.1個(gè)百分點(diǎn)隨著春節(jié)假期的結(jié)束，企業(yè)逐步開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，帶動(dòng)市場(chǎng)供需逐步回升，另外“搶出口”對(duì)需求也有支撐總體來(lái)看，生產(chǎn)和需求相關(guān)指數(shù)表現(xiàn)較好，價(jià)格指數(shù)也出現(xiàn)了回升，只有原材料庫(kù)存和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)出現(xiàn)了下滑 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 具體來(lái)看，2025年2月份生產(chǎn)指數(shù)為52.5%，較1月上升2.7個(gè)百分點(diǎn)，是分項(xiàng)中最大的支撐項(xiàng)之一。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：冶煉廠鋅錠成品庫(kù)存（20250704）

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，本周煉廠鋅錠成品庫(kù)存5.03萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.19萬(wàn)噸。

廠庫(kù)