Mysteel：2025年4月23日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：秘魯Antamina銅礦宣布因事故全面關(guān)閉，事故致一名運(yùn)營(yíng)經(jīng)理死亡、一名高級(jí)員工受傷，礦場(chǎng)正調(diào)查事故原因該礦是秘魯最大的銅鋅礦，也是銀、鉍、鉬和鉛的主要產(chǎn)地 電解銅：昨日日銅價(jià)表現(xiàn)繼續(xù)走高，早間廣東市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升200元/噸，市場(chǎng)到貨較為有限，流通貨源偏緊張，因此持貨商挺價(jià)情緒不減，現(xiàn)貨升水繼續(xù)維持上漲，下游企業(yè)面對(duì)供應(yīng)緊張預(yù)期，積極逢低入市采購(gòu)，臨近五一假期，節(jié)前備貨情緒較高，因此市場(chǎng)交投氛圍較為活躍。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年4月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：供應(yīng)端壓力顯著，其中全球最大的銅礦之一秘魯Antamina銅礦因突發(fā)事故，運(yùn)營(yíng)經(jīng)理遇難目前該礦啟動(dòng)全面停工以確保安全，并正在調(diào)查事故美國(guó)礦源因運(yùn)輸受阻難抵中國(guó)硫酸價(jià)格持續(xù)下跌進(jìn)一步擠壓煉廠利潤(rùn)當(dāng)前銅精礦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，TC價(jià)格持續(xù)下移短期內(nèi)，供需壓力難以緩解當(dāng)前銅精礦市場(chǎng)進(jìn)入低TC階段，BHP 招標(biāo)的推動(dòng) TC 下移 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，銅價(jià)重心上移明顯，下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒有所顯現(xiàn)，采購(gòu)需求一般，但由于市場(chǎng)報(bào)價(jià)貨源仍不多，持貨商挺價(jià)情緒仍存，現(xiàn)貨升水維持堅(jiān)挺；周內(nèi)來(lái)看，由于臨近五一小長(zhǎng)假，料下游備貨需求仍有體現(xiàn)，且近期社庫(kù)預(yù)計(jì)維持去庫(kù)，因此現(xiàn)貨升水或維持升150~升200元/噸拉鋸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：六部門(mén)發(fā)聲“提振消費(fèi)” 有色金屬多數(shù)收跌

自由港公司一直在尋求獲得許可證，此前在去年10月，位于東爪哇省Gresik的新冶煉廠發(fā)生火災(zāi)，導(dǎo)致電解銅生產(chǎn)被迫停止公司首席執(zhí)行官Tony Wenas稱(chēng)，公司獲得了約127萬(wàn)噸的銅精礦出口配額，并補(bǔ)充稱(chēng)公司現(xiàn)在將向印尼貿(mào)易部申請(qǐng)正式出口許可貿(mào)易部發(fā)言人稱(chēng)，自由港印尼公司已向他們提交了申請(qǐng) ◎【歐盟將對(duì)鋁市場(chǎng)展開(kāi)調(diào)查】據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》：歐盟將調(diào)查受特朗普關(guān)稅影響的鋁進(jìn)口。

有色聚焦

Mysteel解讀：宏觀基本面交織，推動(dòng)銅價(jià)上漲

另一方面，美國(guó)于2月25日發(fā)起進(jìn)口銅232調(diào)查使得后續(xù)關(guān)稅政策調(diào)整波及到銅的風(fēng)險(xiǎn)加劇，此外進(jìn)入3月美國(guó)又迎來(lái)一系列關(guān)稅調(diào)整，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易穩(wěn)定的擔(dān)憂(yōu)，因此美國(guó)本土銅價(jià)居高不下，COMEX銅主力合約收盤(pán)價(jià)于3月13日達(dá)到10845.63美元/噸創(chuàng)下自2024年6月以來(lái)新高，引發(fā)了國(guó)際市場(chǎng)銅價(jià)聯(lián)動(dòng)，LME銅三個(gè)月合約收盤(pán)價(jià)漲至9749美元/噸，SHFE電解銅主力合約收盤(pán)價(jià)也來(lái)到79330元/噸 與此同時(shí)，由于COMEX銅價(jià)的攀升，不同市場(chǎng)間價(jià)差拉大，COMEX與LME銅價(jià)差一度超過(guò)1000美元/噸，促使銅資源向北美市場(chǎng)集中。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：貨商出貨意愿低迷 廢銅交投整日清冷

下游銅廠方面，多數(shù)隨盤(pán)報(bào)價(jià)采購(gòu)，拿貨積極性有限，致使市場(chǎng)貨源流向少數(shù)高價(jià)銅廠 六、預(yù)測(cè) 宏觀方面，美國(guó)對(duì)銅啟動(dòng)232調(diào)查，歐洲主要國(guó)家2月制造業(yè)初值多優(yōu)于預(yù)期，國(guó)家之間的貿(mào)易摩擦似有緩和跡象基本面，礦加工費(fèi)持續(xù)走低，粗銅加工費(fèi)亦維持低位，表明原料端仍較緊張，短期內(nèi)電解銅產(chǎn)量高企，但不排除未來(lái)產(chǎn)量下降的可能精銅制桿、銅板帶、銅棒企業(yè)的訂單量穩(wěn)步增加，消費(fèi)正逐步恢復(fù)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：特朗普對(duì)鋼鋁征收25%關(guān)稅 有色金屬漲跌不一

◎DOGE調(diào)查“腐敗開(kāi)支”，強(qiáng)硬反對(duì)者發(fā)動(dòng)司法反擊，美國(guó)政壇掀起查賬風(fēng)暴；特朗普稱(chēng)美國(guó)債務(wù)可能低于預(yù)期、要削減數(shù)十億美元國(guó)防預(yù)算，首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)澄清：DOGE質(zhì)疑的是財(cái)政部支付，和還債無(wú)關(guān) ◎2月10日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)30.21萬(wàn)噸，較27日增14.16萬(wàn)噸，較26日增2.58萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存17.54萬(wàn)噸，較27日增6.59萬(wàn)噸，較6日增1.41萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存6.29萬(wàn)噸，較27日增3.91萬(wàn)噸，較6日增1.05萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存5.17萬(wàn)噸，較27日增3.29萬(wàn)噸，較6日降0.01萬(wàn)噸。

有色聚焦

2024年中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)銅、鉛鋅、白銀分會(huì)會(huì)議暨有色金屬礦產(chǎn)市場(chǎng)與技術(shù)發(fā)展論壇順利召開(kāi)！

銅精礦TC一路下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)緊張貫穿始終國(guó)內(nèi)市場(chǎng)去庫(kù)節(jié)奏加快，海外庫(kù)存高企壓力仍存，再生銅在電解銅的供需雙端影響愈發(fā)加重展望后市，宏觀上市場(chǎng)擾動(dòng)依然較強(qiáng)，降息結(jié)果幾成定局，但降息幅度尚有所可期基本面上四季度的精煉銅產(chǎn)出相比此前預(yù)期將有可能減少終端消費(fèi)方面，新興行業(yè)的發(fā)展快速?gòu)浹a(bǔ)了傳統(tǒng)行業(yè)缺失部分消費(fèi)量，但始終量級(jí)不對(duì)等，電力板塊仍是銅需求端最穩(wěn)定保障 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司分析師俞燦 緊接著，中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局國(guó)際礦業(yè)研究中心礦業(yè)市場(chǎng)研究所助理研究員顧本杰作主題為《全球鉛鋅市場(chǎng)形勢(shì)分析》的分享。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2024年5月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：剛果（金）已經(jīng)解除了對(duì)中國(guó)紫金礦業(yè)集團(tuán)有限公司持有多數(shù)股權(quán)的剛果（金）銅鈷業(yè)務(wù)（COMMUS項(xiàng)目）的暫停令，現(xiàn)生產(chǎn)和出口都已全面恢復(fù) 剛果礦業(yè)部上月叫停了COMMUS項(xiàng)目的活動(dòng)，以調(diào)查礦產(chǎn)品輻射水平過(guò)高的問(wèn)題COMMUS在2023年生產(chǎn)了12.9萬(wàn)噸銅和約2200噸鈷 電解銅：昨日銅價(jià)上漲，廣東市場(chǎng)早間市場(chǎng)報(bào)價(jià)貼70~貼60元/噸，臨近交割換月，疊加月差Contage結(jié)構(gòu)較大，因此持貨商挺價(jià)，升水走高，市場(chǎng)需求依舊表現(xiàn)較為疲軟，價(jià)高貨源無(wú)人問(wèn)津，現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度不高，多數(shù)貨源或?qū)⒁詡}(cāng)單交割為主，市場(chǎng)成交難有起色，多數(shù)下游企業(yè)仍維持剛需采購(gòu)為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：原油止住三連跌 有色金屬普漲

◎由于煤炭、燃油等產(chǎn)品進(jìn)口額顯著下降，7月日本進(jìn)口額同比下降13.5%至8.80萬(wàn)億日元，連續(xù)4個(gè)月同比下降；出口額下降0.3%至8.73萬(wàn)億日元，為29個(gè)月來(lái)首次下降；貿(mào)易逆差為787億日元，同比下降94.5% ◎美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)股市上漲越來(lái)越警惕；美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查：美國(guó)民眾認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)是通脹降溫的主因 ◎8月17日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存8.70萬(wàn)噸，較10日降1.07萬(wàn)噸，較14日增0.19萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存5.53萬(wàn)噸，較10日降0.69萬(wàn)噸，較14日增0.12萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存2.33萬(wàn)噸，較10日降0.33萬(wàn)噸，較14日降0.03萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存0.26萬(wàn)噸，較7日增0.05萬(wàn)噸，較14日持平。

有色聚焦

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要202201202

周三，巴基斯坦最高法院完成了盡職調(diào)查，確保該項(xiàng)目符合巴基斯坦法律不過(guò)，最終結(jié)果要到下周宣布Reko Diq項(xiàng)目擁有世界上最大的未開(kāi)發(fā)銅金礦之一，自2011年以來(lái)一直被擱置，原因是有關(guān)其許可程序合法性的爭(zhēng)議 電解銅：昨日電解銅市場(chǎng)成交表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，一方面剛步入12月，前期的回籠資金需求，發(fā)票開(kāi)具限制等因素基本消失，因此市場(chǎng)現(xiàn)貨成交再次步入常規(guī)階段；另一方面市場(chǎng)銅價(jià)出現(xiàn)回升跡象，加上近期美聯(lián)儲(chǔ)表示減緩加息以及國(guó)內(nèi)防疫政策的進(jìn)一步優(yōu)化，利好銅價(jià)，市場(chǎng)擔(dān)心銅價(jià)有持續(xù)回升趨勢(shì)，因此采購(gòu)表現(xiàn)積極。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：宏觀情緒難言樂(lè)觀 銅價(jià)上方仍將承壓（10.10-10.14）

四、電解銅周度產(chǎn)量分析 據(jù)Mysteel調(diào)研得知，國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量19.56萬(wàn)噸，環(huán)比增0.16萬(wàn)噸；10月國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)檢修少，雖然冷料供應(yīng)依然緊張，但銅礦供應(yīng)充裕，從而冶煉企業(yè)生產(chǎn)維持高產(chǎn)；目前影響冶煉企業(yè)產(chǎn)量較大因素依然是疫情的變化，據(jù)調(diào)查新疆市場(chǎng)由于疫情的干擾，冶煉企業(yè)生產(chǎn)開(kāi)始受到損失。

周報(bào)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220927

電解銅：昨日市場(chǎng)銅現(xiàn)貨供應(yīng)依然處于回升態(tài)勢(shì)當(dāng)中，其中國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量上升較為明顯，新投產(chǎn)能逐步釋放，目前新投產(chǎn)能企業(yè)產(chǎn)能利用率在30-40%，后市將逐步提高；進(jìn)口銅同樣出現(xiàn)增加跡象，部分外貿(mào)商考慮到節(jié)假，加速抵港現(xiàn)貨的卸貨和清關(guān)，因此進(jìn)口銅保持持續(xù)增加國(guó)內(nèi)社庫(kù)因出入庫(kù)基本持平，因此庫(kù)存下降并不明顯，不過(guò)出庫(kù)和入庫(kù)均表現(xiàn)較好，據(jù)調(diào)查上海一家倉(cāng)庫(kù)上周一周出庫(kù)累計(jì)33000噸，而入庫(kù)同樣有30000噸的水平，因此庫(kù)存變化并不明顯；隨著假期的臨近，后市市場(chǎng)采購(gòu)需求將逐步減弱，市場(chǎng)成交氛圍逐漸轉(zhuǎn)弱。

有色聚焦

Mysteel電解銅月度報(bào)告（8月）

8月電解銅產(chǎn)量明顯低于月初預(yù)期，主因有四：一方面是政策性限產(chǎn)，據(jù)調(diào)查8月部分市場(chǎng)因電力供應(yīng)緊張導(dǎo)致銅冶煉企業(yè)限產(chǎn)，其中安徽、湖北、云南、江蘇等市場(chǎng)為主，政策性限產(chǎn)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)量減少3.09萬(wàn)噸；一方面是意外檢修，部分冶煉企業(yè)由于爐子意外檢修出現(xiàn)產(chǎn)量下降，意外檢修產(chǎn)量受損0.3萬(wàn)噸；另一方面是常規(guī)檢修，8月依然有冶煉企業(yè)進(jìn)行常規(guī)檢修，產(chǎn)量受損0.80萬(wàn)噸。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：市場(chǎng)供電緊張局勢(shì)緩解 9月銅產(chǎn)量回升明顯

2022年8月國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)由于電力供應(yīng)緊張，導(dǎo)致銅冶煉企業(yè)電解銅產(chǎn)出受限，8月產(chǎn)量較月初預(yù)計(jì)量下降明顯據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月初預(yù)計(jì)當(dāng)月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量91.86萬(wàn)噸，之后受電力供應(yīng)緊張后，8月底下調(diào)3萬(wàn)噸左右預(yù)期值至88.86萬(wàn)噸 據(jù)調(diào)查，8月供電緊張主要市場(chǎng)在湖北、云南、安徽、浙江等地，其市場(chǎng)均有大型銅冶煉企業(yè)，而冶煉企業(yè)在生產(chǎn)電解銅的電解過(guò)程當(dāng)中，電力輸出及穩(wěn)定尤為重要。

主編視角

Mysteel調(diào)研：8月電解銅產(chǎn)量低于市場(chǎng)預(yù)期 9月產(chǎn)量將回升明顯

8月電解銅產(chǎn)量明顯低于月初預(yù)期，主因有四：一方面是政策性限產(chǎn)，據(jù)調(diào)查8月部分市場(chǎng)因電力供應(yīng)緊張導(dǎo)致銅冶煉企業(yè)限產(chǎn)，其中安徽、湖北、云南、江蘇等市場(chǎng)為主，政策性限產(chǎn)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)量減少3.09萬(wàn)噸；一方面是意外檢修，部分冶煉企業(yè)由于爐子意外檢修出現(xiàn)產(chǎn)量下降，意外檢修產(chǎn)量受損0.3萬(wàn)噸；另有方面是常規(guī)檢修，8月依然有冶煉企業(yè)進(jìn)行常規(guī)檢修，產(chǎn)量受損0.80萬(wàn)噸最后是再生銅煉銅企業(yè)因廢銅及粗銅原料供應(yīng)緊張，導(dǎo)致冶煉企業(yè)產(chǎn)量受損大概0.32萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel調(diào)研：9月銅進(jìn)口有望修復(fù) 保稅區(qū)銅庫(kù)存或回升

其二，印度加大基建投放，銅需求回升，從而使部分國(guó)際銅流向印度其三，國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)不佳，加上海運(yùn)運(yùn)輸成本較高，境外銅流入量減少境外銅流入國(guó)內(nèi)不及預(yù)期，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)保稅區(qū)銅入庫(kù)量減少 自2022年3月至8月，國(guó)內(nèi)保稅市場(chǎng)電解銅庫(kù)存持續(xù)處于下降趨勢(shì)，其中上海保稅區(qū)庫(kù)存下降較為明顯；另外此時(shí)間段，境外銅整體到港量不高；不過(guò)進(jìn)入9月后，據(jù)市場(chǎng)調(diào)查得知，9月進(jìn)口銅或得到修復(fù)，當(dāng)月進(jìn)口量有望回升。

主編視角

Mysteel調(diào)研：廣東銅庫(kù)存下降明顯 市場(chǎng)供應(yīng)缺口凸顯

據(jù)mysteel調(diào)查： 截止至7月25日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存7.22萬(wàn)噸，較18日減2.83萬(wàn)噸，較21日減1.33萬(wàn)噸 廣東庫(kù)存0.94萬(wàn)噸，較環(huán)比減1.1萬(wàn)噸，較同比減5.49萬(wàn)噸 近期廣東市場(chǎng)庫(kù)存明顯下降；一方面臨近月底，部分下游企業(yè)督促冶煉企業(yè)長(zhǎng)單交付，從而使冶煉企業(yè)市場(chǎng)發(fā)貨量減少；另一方面受廣西疫情影響，運(yùn)輸受阻，一定程度影響到貨量；除此之外，七月部分冶煉廠檢修，產(chǎn)出減少，加之華東地區(qū)升貼水高出廣東市場(chǎng)，因此冶煉廠優(yōu)先供應(yīng)華東地區(qū)，導(dǎo)致華南地區(qū)到貨量大幅減少。

主編視角

Mysteel快訊：天津市場(chǎng)電解銅拿貨依然較差

22日天津市場(chǎng)電解銅價(jià)格73300~73360元/噸，中間價(jià)73330元/噸，漲260元/噸，市場(chǎng)升60~120元，成交差 成交方面，目前市場(chǎng)供應(yīng)較為充裕，內(nèi)蒙赤峰貨源和東北貨源陸續(xù)抵達(dá)天津市場(chǎng)，市場(chǎng)局部區(qū)域有交通管制，但長(zhǎng)單運(yùn)輸供應(yīng)沒(méi)有問(wèn)題；不過(guò)市場(chǎng)下游大戶(hù)拿貨不積極始終制約天津市場(chǎng)成交；據(jù)Mysteel調(diào)查今日天津A貿(mào)易商出貨200噸，升水60元/噸出貨，較上一交易減少100噸；B貿(mào)易商出貨長(zhǎng)單600噸，分別給A下游大戶(hù)300噸，和B大型下游大戶(hù)300噸，市場(chǎng)依然以長(zhǎng)單交易為主，散單成交清淡。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel快訊：天津市場(chǎng)電解銅成交開(kāi)始回暖

1日天津市場(chǎng)電解銅價(jià)格70810-70850元/噸，中間價(jià)70830元/噸，漲160元/噸，市場(chǎng)貼30-升10元，成交一般進(jìn)入3月第一天，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)活躍度回升，部分下游開(kāi)始積極詢(xún)價(jià)，不過(guò)由于銅價(jià)出現(xiàn)上漲趨勢(shì)及市場(chǎng)貼水收縮，從而使下游企業(yè)望而卻步，好在成交有好轉(zhuǎn)跡象，據(jù)調(diào)查天津A貿(mào)易商出貨400噸，以平水價(jià)格出貨，較上一交易日增加200噸成交量

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：電解銅產(chǎn)量增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩 年底有沖量需求

11月山東、江西、浙江、云南、江蘇等市場(chǎng)產(chǎn)量增長(zhǎng)相對(duì)明顯，主因市場(chǎng)限電政策得到緩解，11月江西限電政策僅持續(xù)一周，并且一天限電2小時(shí)，因此對(duì)冶煉企業(yè)并沒(méi)有產(chǎn)生較大影響不過(guò)山西、湖北市場(chǎng)冶煉企業(yè)因冷料供應(yīng)緊張出現(xiàn)產(chǎn)量下降現(xiàn)象 據(jù)調(diào)查，年底部分冶煉企業(yè)電解銅產(chǎn)出離全年目標(biāo)還有段距離，主因上半年出現(xiàn)意外檢修，加上下半年出現(xiàn)限電、限產(chǎn)等影響從而使全年產(chǎn)出目標(biāo)并未按照原定預(yù)期進(jìn)行，因此年底最后一個(gè)月冶煉企業(yè)有沖量需求；我網(wǎng)預(yù)測(cè)12月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量88.89萬(wàn)噸，同比下降2.1%，環(huán)比增長(zhǎng)6.4%，另?yè)?jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)2021年全年國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量1020萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.3%。

主編視角