Mysteel調(diào)研：內(nèi)需減弱出口承壓 5月電解銅箔或?qū)⒐┬鑳扇?/a>

Mysteel日報：節(jié)前備庫不明顯 銅板帶市場成交平平

公司表示，營收和盈利實現(xiàn)雙增長得益于第一季度公司銷售訂單增加，產(chǎn)能利用率同比上升，單位生產(chǎn)成本降低，同時高端產(chǎn)品訂單占比提升，帶動綜合毛利率提升 報告期內(nèi)，公司6μm極薄鋰電銅箔已經(jīng)成為公司的主流產(chǎn)品，5μm、4.5μm極薄鋰電銅箔實現(xiàn)批量生產(chǎn)銷售，掌握了3.5μm極薄電解銅箔的生產(chǎn)工藝核心技術(shù)，并具備量產(chǎn)能力公司已與國內(nèi)主要大型鋰離子電池制造廠商建立了長期合作關(guān)系，并成為其鋰電銅箔的核心供應商。

行情簡評

[隆眾聚焦]：2025年一季度PVC市場總結(jié)及后市預測

在PVC 下游軟質(zhì)品市場，各細分領(lǐng)域表現(xiàn)參差不齊在電線電纜制造領(lǐng)域，由于原料電解銅價格不斷攀升，企業(yè)生產(chǎn)成本顯著增加，導致訂單量出現(xiàn)下滑。

熱點聚焦

Mysteel解讀：恰逢過年 2月銅管產(chǎn)量小幅下行

而小型企業(yè)開工小幅上漲，主要原因原料電解銅價格高位，廠家資金有限，節(jié)后開工根據(jù)訂單適量生產(chǎn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從原料電解銅供需端來看，銅精礦端加工費低價表現(xiàn)依舊存在，礦端供應偏緊情況仍存，電解銅暫未有冶煉廠檢修計劃，故整體產(chǎn)量或較1月有所回升，且下游廠家部分復產(chǎn)時間略晚，向外采買意愿并不高，導致電解銅供應寬松，宏觀面來看，月內(nèi)COMEX的高溢價情況明顯，加之市場對于后續(xù)針對銅的關(guān)稅問題，國內(nèi)價格受外盤帶動，整體價格保持堅挺，銅管成本存支撐。

主編視角

Mysteel早讀：中東局勢緩和黃金原油重挫 有色金屬多數(shù)收漲

這包括自606米深處切割了624米處，銅含量為0.78%，黃金含量為0.41克/噸，銀含量為5.3克/噸，相當于1.13%的銅當量銅含量 ◎富春環(huán)保11月25日在互動平臺表示，由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運電解銅生產(chǎn)線，公司存貨余額較期初明顯增加截至三季度末，公司合并報表存貨余額為11.16億元，主要為遂昌匯金公司存貨余額8.87億元，包含原材料、庫存商品、在產(chǎn)品及發(fā)出商品，目前其存貨成本均低于市場價格，未產(chǎn)生跌價。

有色聚焦

富春環(huán)保：由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運電解銅生產(chǎn)線

富春環(huán)保11月25日在互動平臺表示，由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運電解銅生產(chǎn)線，公司存貨余額較期初明顯增加截至三季度末，公司合并報表存貨余額為11.16億元，主要為遂昌匯金公司存貨余額8.87億元，包含原材料、庫存商品、在產(chǎn)品及發(fā)出商品，目前其存貨成本均低于市場價格，未產(chǎn)生跌價為防范存貨跌價風險，公司制定了套期保值計劃，在董事會授權(quán)范圍內(nèi)，將根據(jù)大宗商品走勢，適時開展套期保值工作。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：“金九銀十”銅現(xiàn)貨升水前瞻

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、高銅價對于消費仍有所抑制 旺季特征或并不明顯 從需求角度來看，雖即將進入國內(nèi)傳統(tǒng)“金九銀十”消費旺季，但銅價走勢對于下游消費表現(xiàn)亦影響明顯，月內(nèi)部分時間銅價低位震蕩，部分下游加工企業(yè)訂單新增明顯，采購補庫情緒表現(xiàn)向好，加之部分地區(qū)再生銅桿廠因《公平競爭條例》政策實施因素影響，生產(chǎn)原料采購相對困難，繼而轉(zhuǎn)向例如非標、非注冊等精銅品牌，但隨著后續(xù)廢銅市場逐漸適應政策，且含稅電解銅企業(yè)采購成本過高，廢銅加工企業(yè)采購精銅等動作將有所放緩。

主編視角

Mysteel周報：本周銅板帶市場分化依然嚴重 交易量難以出現(xiàn)大幅增長（8.2-8.9）

四、下周銅板帶現(xiàn)貨價格震蕩上行 本周銅價震蕩下行，整體市場成交量小幅增長，短期內(nèi)，市場采購量難以出現(xiàn)大幅增長，而且近期黃銅板帶產(chǎn)品因受再生銅新政策的緣故，原料采購成本上升，部分黃銅板帶生產(chǎn)企業(yè)上調(diào)加工費，利潤水平有所增長，但如果后續(xù)需求跟不上的話，不排除再度下調(diào)的可能，預計下周銅板帶現(xiàn)貨價格震蕩上行 五、電解銅原料市場 供應：市場到貨表現(xiàn)尚可 庫存再度下降 本周進口銅到貨依舊較為可觀，周內(nèi)進口窗口打開，部分保稅區(qū)貨源亦有所清關(guān)流入國內(nèi)，且例如非注冊、智利等貨源也有所增量，受制于少數(shù)冶煉廠檢修以及減產(chǎn)等影響，國產(chǎn)貨源到貨稍顯有限。

周報

Mysteel：2024年6月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

結(jié)合市場上廢銅的高價低量，廠家采購端多是尋適價貨源成交 銅箔：上周電解銅箔市場總體保持穩(wěn)定，價格波動幅度較小電子電路銅箔方面需求與前期變化不大，由于原材料成本上升以及部分地區(qū)的環(huán)保政策收緊，銅箔生產(chǎn)成本有所增加，部分廠家面臨一定的經(jīng)營壓力鋰電銅箔供應方面保持平穩(wěn)，庫存維持低位狀態(tài)，下游電池廠表示現(xiàn)在行情稍有回落，客戶心態(tài)較為謹慎，需要密切關(guān)注價格變化，合理安排采購計劃

行情簡評

Mysteel周報：銅價再創(chuàng)年內(nèi)新高 月差擴大現(xiàn)貨升水回升(4.7-4.12)

周內(nèi)銅價再度攀升，絕對價格表現(xiàn)高位，下游畏高情緒濃厚，且部分加工企業(yè)反饋本周新增訂單表現(xiàn)欠佳，接貨需求以訂單量決定，謹慎觀望情緒有所加重，因此周內(nèi)下游需求仍以剛需接貨生產(chǎn)為主周內(nèi)現(xiàn)貨價格重心再次大幅上移，截止周五收盤04合約收于76490元/噸，上海1#電解銅現(xiàn)貨均價75950元/噸，較上周五上漲2605元/噸，較節(jié)前漲幅較為明顯；隨著本周銅價再度大幅拉漲，近月合約月差連續(xù)走擴至200元/噸以上，基于可注冊倉單成本因素，部分貿(mào)易商表現(xiàn)逢低收貨情緒，國產(chǎn)品牌貨源成交相對尚可，持貨商亦低價大貼水出貨意愿不強，周內(nèi)報價相對穩(wěn)定于貼80~升0元/噸。

周報

Mysteel周報：銅板帶企業(yè)出貨難度加大 市場成交量持續(xù)下滑（4.7-4.12）

需求：銅價再創(chuàng)新高 下游畏高情緒強烈需求不佳 周內(nèi)銅價再度攀升，絕對價格表現(xiàn)高位，下游畏高情緒濃厚，且部分加工企業(yè)反饋本周新增訂單表現(xiàn)欠佳，接貨需求以訂單量決定，謹慎觀望情緒有所加重，因此周內(nèi)下游需求仍以剛需接貨生產(chǎn)為主 價格：Contango月差走擴 升水企穩(wěn)回升 周內(nèi)現(xiàn)貨價格重心再次大幅上移，截止周五收盤04合約收于76490元/噸，上海1#電解銅現(xiàn)貨均價75950元/噸，較上周五上漲2605元/噸，較節(jié)前漲幅較為明顯；隨著本周銅價再度大幅拉漲，近月合約月差連續(xù)走擴至200元/噸以上，基于可注冊倉單成本因素，部分貿(mào)易商表現(xiàn)逢低收貨情緒，國產(chǎn)品牌貨源成交相對尚可，持貨商亦低價大貼水出貨意愿不強，周內(nèi)報價相對穩(wěn)定于貼80~升0元/噸。

周報

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅桿市場成交進展困難

華南地區(qū)：市場交易表現(xiàn)一般，銅價繼續(xù)走高，同時廣東電解銅升貼水小幅上調(diào)，成品絕對價格仍偏高，下游采購情緒依舊偏謹慎，市場交易氛圍不太熱烈；具體情況來看，由于銅價走強，銅桿采購成本攀升，下游多選擇提取長單來滿足生產(chǎn)所需，暫緩零單采買動作，即使部分銅桿企業(yè)為變現(xiàn)資金選擇在升貼水上調(diào)的背景下仍下調(diào)加工費讓價出貨，但市場實際反應較為一般，日內(nèi)零單成交量多在200噸以內(nèi)。

日報

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（12.18-12.22）

本周五大品種表觀消費呈現(xiàn)建材降板材增的分化局面，反映季節(jié)性因素對建材消費影響更明顯銅市方面：上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為5.85萬噸，環(huán)比減少0.98萬噸，國內(nèi)社會庫存再度下降，市場入庫數(shù)量有所減少是造成本周庫存減少的主要因素；國內(nèi)保稅區(qū)庫存下降至0.96萬噸，保稅區(qū)庫存小幅下降，近期的進口到貨量有所減弱，不過本周預計進口將再度回升，部分船只到港將補充一定量的進口上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)并不理想，銅價走高加之年末臨近，市場需求端并未見明顯增長亮點，下游頭部企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)尚可，但中小企業(yè)均有不同程度的下滑。

汽車

Mysteel周報：船舶原材料價格監(jiān)測（12.18-12.22）

本周五大品種表觀消費呈現(xiàn)建材降板材增的分化局面，反映季節(jié)性因素對建材消費影響更明顯銅市方面：上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為5.85萬噸，環(huán)比減少0.98萬噸，國內(nèi)社會庫存再度下降，市場入庫數(shù)量有所減少是造成本周庫存減少的主要因素；國內(nèi)保稅區(qū)庫存下降至0.96萬噸，保稅區(qū)庫存小幅下降，近期的進口到貨量有所減弱，不過本周預計進口將再度回升，部分船只到港將補充一定量的進口上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)并不理想，銅價走高加之年末臨近，市場需求端并未見明顯增長亮點，下游頭部企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)尚可，但中小企業(yè)均有不同程度的下滑。

船舶

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（12.18-12.22）

本周五大品種表觀消費呈現(xiàn)建材降板材增的分化局面，反映季節(jié)性因素對建材消費影響更明顯銅市方面：上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為5.85萬噸，環(huán)比減少0.98萬噸，國內(nèi)社會庫存再度下降，市場入庫數(shù)量有所減少是造成本周庫存減少的主要因素；國內(nèi)保稅區(qū)庫存下降至0.96萬噸，保稅區(qū)庫存小幅下降，近期的進口到貨量有所減弱，不過本周預計進口將再度回升，部分船只到港將補充一定量的進口上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)并不理想，銅價走高加之年末臨近，市場需求端并未見明顯增長亮點，下游頭部企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)尚可，但中小企業(yè)均有不同程度的下滑。

機械

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（12.18-12.22）

本周五大品種表觀消費呈現(xiàn)建材降板材增的分化局面，反映季節(jié)性因素對建材消費影響更明顯銅市方面：上周四國內(nèi)電解銅社會庫存為5.85萬噸，環(huán)比減少0.98萬噸，國內(nèi)社會庫存再度下降，市場入庫數(shù)量有所減少是造成本周庫存減少的主要因素；國內(nèi)保稅區(qū)庫存下降至0.96萬噸，保稅區(qū)庫存小幅下降，近期的進口到貨量有所減弱，不過本周預計進口將再度回升，部分船只到港將補充一定量的進口上周下游企業(yè)新增訂單表現(xiàn)并不理想，銅價走高加之年末臨近，市場需求端并未見明顯增長亮點，下游頭部企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)尚可，但中小企業(yè)均有不同程度的下滑。

家電

鋰電過剩預警成真，企業(yè)競逐新技術(shù)與出海賽道

預計2022-2027年，全球大圓柱電池出貨量有35倍增長空間，預計在此期間，中國大圓柱電池生產(chǎn)設(shè)備市場規(guī)模有14倍以上增長空間 王啟歲表示，今年5月份發(fā)布的磷酸鐵錳鋰電池的技術(shù)，目前這款電池得到了多家的定點，尤其是海外市場對這款電池非常關(guān)注 復合集流體亦有較大進展，在2023高工鋰電年會上，金美新材料應用中心總監(jiān)孫耀明博士預計，明年第四季度復合銅箔成本與電解銅箔持平。

聚焦

Mysteel調(diào)研：江西銅加工企業(yè)開工率不足30%（實地走訪）

成本雖有優(yōu)勢，但利潤空間收縮，短期對市場走勢表現(xiàn)平淡 生產(chǎn)企業(yè)F： 生產(chǎn)情況：生產(chǎn)線平爐7臺，產(chǎn)能一年為15萬噸，目前只開了一個爐子，主要原因是銅桿利潤收縮和原料緊缺有美國南線豎爐一臺，產(chǎn)能一年20萬噸，原料為電解銅精銅桿和再生銅桿價差較小，主要差別在電阻率，國內(nèi)產(chǎn)能比例大致各一半目前開工率20%至30%下游訂單長單無賬期，散單為主。

主編視角

Mysteel周報：精銅桿企業(yè)積極交付新訂單 再生銅桿市場維持清淡表現(xiàn)(10.16-10.20）

個別企業(yè)選擇高價采購再生銅，極個別甚至開始使用電解銅生產(chǎn)，企業(yè)生產(chǎn)成本高，開工表現(xiàn)低 本周江西再生銅桿市場成交表現(xiàn)依舊欠佳精廢桿差周內(nèi)持續(xù)處于升水空間，再生桿替代效應較差，加之目前現(xiàn)貨供應偏緊，即使部分銅桿企業(yè)選擇跨區(qū)域采購原料或使用電解銅替代生產(chǎn)，但整體的貨物交期依舊偏長，截止到周五，多數(shù)銅桿企業(yè)周內(nèi)日均成交量在200噸以內(nèi)，成交偏差 廣東再生銅桿本周市場成交情況依然未見明顯回暖跡象，雖下半晝銅價有所反彈，部分短期內(nèi)可交貨的銅桿企業(yè)成交表現(xiàn)回升，但較常規(guī)成交水平仍有較大差距。

周報

Mysteel周報：精銅桿顯露排產(chǎn)壓力 精廢桿價差降至近一年低點(10.9-10.13）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)依然未見明顯起色，市場廠家的原料短缺問題十分明顯，甚至出現(xiàn)個別采用電解銅生產(chǎn)的現(xiàn)象，但這對再生銅桿廠家而言生產(chǎn)成本大幅提升。

周報