Mysteel：政策助力+消費好轉 3月江浙市場廢電池產廢量或有望增加

由于氣溫回升居民出行需求增加，三月份一般能迎來短期消費小旺季，或能帶動廢電池置換量的增加；另外受“國補”刺激，市場對電動車的購買與置換需求或能提前得到釋放 進入到3月份，隨著江蘇新投一再生鉛企業(yè)，當地對廢電瓶的整體需求量增加，并且煉企采購價格逐漸趨于國內主流煉企報價水平；另外周邊地區(qū)如江西市場煉企復產，對廢電瓶的需求同步步回升，煉企采購積極性較高因此預計3月份江浙市場廢電瓶價格或仍有上行空間，廢電池報廢量也會有增加。

主編視角

Mysteel年報：原料供應矛盾突出 2025年再生鉛產能或難釋放

8月份供應緊張情況得到緩解，終端消費旺季不旺，再生精鉛價格高位回落，價格重回16000元/噸附近11月份之后消費表現良好，且電動自行車“以舊換新”政策刺激；另外秋冬季偏北方市場重污染天氣頻發(fā)，再生鉛企業(yè)受到影響，供弱需強，再生精鉛價格出現反彈 數據來源：鋼聯(lián)數據 二、2024年再生鉛企業(yè)生產情況 據Mysteel調研統(tǒng)計，2024年國內再生鉛產量為338.12萬噸（統(tǒng)計口徑原料為廢電池的產出），較2023年減少48.55萬噸，降幅12.56%；國內再生鉛產量為282.59萬噸（統(tǒng)計口徑產出成品為再生精鉛），較2023年減少43.07萬噸，降幅13.21%。

主編視角

Mysteel：2024年中國鉛鋅產業(yè)年會圓滿落幕

他認為期貨市場定價是當前全球鉛、鋅資源的主要定價機制，并梳理了當前鉛鋅礦市場的供需格局展望未來：鉛方面鉛精礦供應增量不及預期，廢電池供應問題尚未解決，冶煉成本偏高；《推動電動自行車以舊換新實施方案》等一系列利好消費的政策，促進鉛酸蓄電池市場的更換需求釋放鋅方面海外礦山逐步復產，加工費或將出現明顯改善，冶煉廠開工積極性提高，但需警惕礦山復產擾動高利率背景下海外鋅消費可能受抑制，國內基建逐步形成消費拉動；警惕美國貿易政策以及強美元對價格的下壓。

會議報道

2023年再生資源回收總量達3.76億噸

2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神開局之年，是實施“十四五”規(guī)劃承前啟后的關鍵一年，我國廢鋼鐵、廢有色金屬、廢塑料、廢紙、廢輪胎、廢棄電器電子產品、報廢機動車、廢舊紡織品、廢玻璃、廢電池（鉛酸電池除外）十個品種再生資源回收總量約為3.76億噸，同比增長1.5%；回收總額約為1.30億元，同比減少1.2%隨著大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新等政策的逐步推進，未來再生資源回收行業(yè)將迎來新的發(fā)展契機。

爐料

Mysteel調研：2024年江浙市場鉛產業(yè)鏈調研報告

企業(yè)反饋：反映鉛價高漲，蓄電池企業(yè)生產成本加大，新電池價格雖有多次調價，但傳導到終端的很少表示對7、8月還是存有電池消費旺季預期，目前廠里半成品+成品電池都在提前備庫對鉛價持偏強震蕩看法，回落拐點或需等到7、8月份旺季新電池大量置換廢電池出來才能體現 5、浙江E企業(yè) 生產情況：生產再生精鉛，電解鉛、合金。

主編視角

Mysteel解讀：國稅總局發(fā)布“反向開票”有關公告 哪些點需再生鉛行業(yè)關注？

為落實《國務院關于印發(fā)〈推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案〉的通知》（國發(fā)〔2024〕7 號）要求，實行資源回收企業(yè)向自然人報廢產品出售者“反向開票”，4月25日國家稅務總局印發(fā)《關于資源回收企業(yè)向自然人報廢產品出售者“反向開票”有關事項的公告》，對于再生鉛行業(yè)來說以下要點可以關注： 1、“反向開票”環(huán)節(jié)中涉及出售者和資源回收企業(yè)兩方，定義如下：自然人報廢產品出售者，是指銷售自己使用過的報廢產品或銷售收購的報廢產品的自然人，在廢鉛蓄電池回收環(huán)節(jié)當中是指小商販、網點、門店等經營單位和個人；資源回收企業(yè)則是在廢電池回收環(huán)節(jié)當中持有危廢經營許可證的合法經營單位，而非再生鉛廠即廢鉛蓄電池處置單位。

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Mysteel：2023年國內廢電瓶市場回顧與2024年展望

數據來源：鋼聯(lián)數據 三、2024年廢電瓶市場展望 隨著鋰電池替代，近年國內鉛蓄電池的需求增速已經放緩，對應廢電池的報廢量趨于穩(wěn)定狀態(tài)，根據最新的電動車、汽車保有量數據及替換周期測算，Mysteel預計2024年廢鉛蓄電池的供應仍在600萬-650萬噸之間，且未來三年內難以有較大增幅。

年報

Mysteel年報：2023年國內廢電瓶市場回顧與2024年展望

數據來源：鋼聯(lián)數據 三、2024年廢電瓶市場展望 隨著鋰電池替代，近年國內鉛蓄電池的需求增速已經放緩，對應廢電池的報廢量趨于穩(wěn)定狀態(tài)，根據最新的電動車、汽車保有量數據及替換周期測算，Mysteel預計2024年廢鉛蓄電池的供應仍在600萬-650萬噸之間，且未來三年內難以有較大增幅。

年報

國泰君安期貨：偏強思路對待鉛價

鉛：LME鉛11月持倉偏高，倫鉛近期重心上移站在國內的角度，近期廢電池價格持續(xù)上調，再生鉛煉廠虧損擴大，不排除后續(xù)因成本問題帶來更多供應減量的可能性與此同時，原生鉛煉廠亦存在檢修造成的減量消費端汽車新車以及替換消費整體來看優(yōu)于電動自行車，后續(xù)天氣轉冷有望拉動終端替換市場邊際回暖后續(xù)矛盾仍需聚焦再生鉛成本端，廢電池價格高位難跌，冬季消費帶動成本修復邏輯的確定性較強，偏強思路對待鉛價。

期貨公司評論

Mysteel再生鉛月度報告（9月）

成品庫存增加的原因主要為恰逢國慶-中秋雙節(jié)假期，且傳統(tǒng)“金九銀十”未及預期，經銷商及電池廠新電池訂單相比往年走弱，雙節(jié)電池廠企業(yè)放假時間有所增加冶煉廠方面，絕大煉廠假期維持正常生產，節(jié)間部分煉企精鉛少量交付長單，散單市場未有交易，故導致廠內庫存積壓 四、下月預測 整體市場來看，鉛下游電池廠置換未及預期，疊加國內鉛錠出口持續(xù)，進而導致國內廢電池貨量走低，煉企原料端短期未能有效緩解，企業(yè)生產或受到限制。

月報

Mysteel調研：新投產能釋放&煉企復產 7月再生鉛產量小增

成品庫存減少的原因主要為：月內再生冶煉廠受檢修及原料影響，產出增長不及預期，導致整體再生鉛錠市場供應緊張，且部分煉企長單占比較多，煉企成品庫存多為選擇交付長單為主 三、下月預測 整體市場來看電池旺季預期臨近，鉛冶煉廠下游原料需求將有所回升，進而電池置換將迎來增長，廢電池貨量增加，煉企原料緩解，生產或將逐步恢復正常水平其次復產、新投企業(yè)并存，如新投企業(yè)安徽A企，復產企業(yè)江西A企、山西A企，屆時鉛錠供應將繼續(xù)增加，預計8月產量小增1.44萬噸至32.75萬噸。

主編視角

Mysteel再生鉛月度報告（7月）

成品庫存減少的原因主要為：月內再生冶煉廠受檢修及原料影響，產出增長不及預期，導致整體再生鉛錠市場供應緊張，且部分煉企長單占比較多，煉企成品庫存多為選擇交付長單為主 四、下月預測 整體市場來看電池旺季預期臨近，鉛冶煉廠下游原料需求將有所回升，進而電池置換將迎來增長，廢電池貨量增加，煉企原料緩解，生產或將有望恢復正常水平其次復產、新投企業(yè)并存，如新投企業(yè)安徽A企，復產企業(yè)江西A企、山西A企，屆時鉛錠供應將繼續(xù)增加。

月報

Mysteel調研：2023年7月份江西地區(qū)鉛產業(yè)鏈調研報告

近年來，隨著再生鉛市場規(guī)模不斷擴張，企業(yè)對原材料廢鉛酸蓄電池的需求與日俱增二季度是電池市場傳統(tǒng)消費淡季，市場廢電池置換減少，貨源跨區(qū)域流轉成為現狀，煉廠采購成本上漲；另外市場對江西市場的稅票扶持政策一直稱贊有加，具有實施情況又如何？加之新能源電池日益增加的市場占有量，對鉛產業(yè)鏈上下游產生的沖擊，企業(yè)如何有效應對和轉型？ 因此，為了更好的對接和服務冶煉廠、廢鉛蓄電池回收單位、電池廠、鋰電池梯次利用企業(yè)、濕法回收企業(yè)、設備企業(yè)，貿易商等鉛產業(yè)客戶群體；更好的實現生產-回收-消費-再生利用的綠色循環(huán)，上海鋼聯(lián)于2023年7月24日-28日對江西市場廢鉛酸蓄電池實際經營情況進行了走訪調研，帶大家一探市場究竟。

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Mysteel調研：南昌電動車電池終端消費量下滑

2023年5月，電動車市場銷售冷淡，鉛蓄電池換購需求也下滑嚴重，經實地走訪南昌多家電動車終端門店，了解南昌電動車電池市場第一線情況，當前電動車終端門店幾乎“門可羅雀”，換購新電池的顧客也寥寥無幾，廢電池回收速度十分緩慢 新電池銷售差，終端車行備貨意愿低，售價差異大 5月正值鉛蓄電池銷售淡季，電池市場需求清淡，經銷商庫存壓力大，當前南昌市場48V12Ah品牌電池渠道價格處于260-270元/組區(qū)間，而終端電池以舊換新價格差異較大。

主編視角

瑞達期貨：蓄電池周度開工率仍在下降

宏觀上，美債收益率跳漲，美元指數隨之上升，有色承壓近期受到疫情感染人數增多，到崗員工不足影響企業(yè)開工，原生鉛與再生鉛企業(yè)開工率走低，前期廢電池采購價格較高，近期鉛價走高，之前部分再生鉛煉廠虧損有所緩和；鉛蓄電池更換需求下落，終端消費低迷加上疫情影響，蓄電池周度開工率仍在下降，鉛錠供需雙降庫存上，海內外低位，國內各市場由于物流有限，下游有年前備貨需求及出口利潤增加帶動出口表現較好，社庫續(xù)降，昨日期鉛仍然強勢，貼水小幅外擴，下游普遍畏高慎買，觀望氣氛較濃，散單市場高價成交困難，本周鉛價持續(xù)走高，現貨成交受到影響，加上情緒溢價后回調。

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瑞達期貨：鉛蓄電池更換需求下落

近期受到疫情感染人數增多，到崗員工不足影響企業(yè)開工，原生鉛方面上周企業(yè)開工率環(huán)比下降 2.05 個百分點，再生鉛上周企業(yè)開工率環(huán)比減少 1.23 個百分點，前期廢電池采購價格較高，近期鉛價走高，之前部分再生鉛煉廠虧損有所緩和；鉛蓄電池更換需求下落，終端消費低迷加上疫情影響，蓄電池周度開工 率仍在下降，鉛錠供需雙降庫存上，海內外低位，倫鉛擠倉風險上升，帶動兩市鉛價上漲，國內各市場由于物流有限，下游有年前備貨需求及出口利潤增加帶動出口表現較好，現貨市場成交較活躍，社庫下降， 但鉛價持續(xù)走高，本周現貨成交或有影響。

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瑞達期貨：鉛價持續(xù)走高

近期受到疫情感染人數增多，到崗員工不足影響企業(yè)開工，原生鉛方面上周企業(yè)開工率環(huán)比下降 2.05個百分點，再生鉛上周企業(yè)開工率環(huán)比減少 1.23 個百分點，前期廢電池采購價格較高，近期鉛價走高，之前部分再生鉛煉廠虧損有所緩和；鉛蓄電池更換需求下落，終端消費低迷加上疫情影響，蓄電池周度開工率仍在下降，鉛錠供需雙降 庫存上，海內外低位，倫鉛擠倉風險上升，帶動兩市鉛價上漲，加上國內各市場由于物流有限，下游有年前備貨需求及出口利潤增加帶動出口表現較好，現貨市場成交較活躍，社庫續(xù)降，鉛價走強，但鉛價持續(xù)走高，本周現貨成交或有影響，加上情緒溢價后或有回調風險，不宜追高，昨日現貨市場高價成交困難。

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瑞達期貨：鉛錠供需雙降

宏觀上，中國放寬入境限制，提振依賴市場風險偏好的貨幣匯率應聲上行，美元指數走低近期受到疫情感染人數增多，到崗員工不足影響企業(yè)開工，原生鉛與再生鉛企業(yè)開工率走低，前期廢電池采購價格較高，近期鉛價走高，之前部分再生鉛煉廠虧損有所緩和；鉛蓄電池更換需求下落，終端消費低迷加上疫情影響，蓄電池周度開工率仍在下降，鉛錠供需雙降庫存上，海內外低位，倫鉛擠倉風險上升，帶動兩市鉛價上漲，加上國內各市場由于物流有限，下游有年前備貨需求及出口利潤增加帶動出口表現較好，現 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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瑞達期貨：再生鉛煉廠成本漲

宏觀上，美聯(lián)儲貨幣政策決議上加息 50 基點符合預期，同時鮑威爾表示現在考慮降息還為時過早，利率將會保持在高位；國內疫情防控新十條逐步落實，市場對消費重振信心，中國經濟增速預期持續(xù)回升原生鉛方面產量變化不大，昨日期鉛偏弱運行，部分煉企惜售情緒重，散單報價貼水收窄，下游逢低入市接貨補庫，交投氛圍回暖；廢電池貨源偏緊采購困難，價格堅挺，再生鉛煉廠成本上漲，部分煉廠逐步減產，再生鉛產量下移且有部分煉廠進行大量廢電池備庫，昨日再生鉛市場價格企穩(wěn)為主，再生散單緊俏局面持續(xù)，煉企多交付長單為主，整體再生市場成交有限，僅部分市場成交尚可；鉛蓄電池更換需求下落，終端消費低迷，周度開工率續(xù)降。

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瑞達期貨：鉛蓄電池更換需求下降

宏觀上，美國通脹數據低于預期及前值，強化了本周美聯(lián)儲貨幣政策決議上將放緩加息步伐的預期，美元走弱；國內疫情防控新十條逐步落實，市場對消費重振信心，中國經濟增速預期持續(xù)回升原生鉛方面，冶煉廠疫情影響解除后恢復生產，加上部分大型企業(yè)全年產銷量完成，不做沖量生產，產量變化不大；廢電池貨源偏緊采購困難，價格堅挺，再生鉛煉廠成本上漲，利潤空間壓縮，部分煉廠逐步減產，再生鉛產量下移且有部分煉廠進行大量廢電池備庫，昨日再生鉛市場價格企穩(wěn)，下游詢價接貨意愿積極性一般，整體再生市場成交有限，部分市場成交尚可；鉛蓄電池更換需求下落，終端消費低迷，周度開工率續(xù)降。

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