Mysteel: 2025年3月14日銅產業(yè)早讀

廢銅：昨日銅價階段新高，市場交投高熱不止上游貿易商出貨意愿明顯提升，但是因為早前出貨頻繁原因，手中庫存剩余不多，尤其是散戶看漲情緒同步升溫，市場現貨出現流通錯配，溢價空間打開下游銅廠成品利潤空間進一步打開，在面對貨少價高的當下，也不得以重回隨緣采購，靜待在途原料到廠，采購意愿肉眼萎靡 銅桿：昨日華北精銅桿市場交易熱度下降，由于銅價走勢強勁，市場畏高情緒明顯，終端客戶維持按需補貨。

行情簡評

2025年3月14日臺州再生銅指數解讀

截至3月14日，臺州再生銅價格指數為64800，較上個交易周上調1.41%其中進口1號銅價格指數為72700，較上個交易周上調1.68%；國產再生銅價格指數為62150，較上個交易周上調1.3% 本周銅價呈現先抑后揚走勢，周初廢銅價格小幅回落，部分持貨商仍保持看漲預期，出貨以平穩(wěn)為主，市場可成交貨源有限，高價成交意愿較強而后銅價攀升至階段新高后，上游貿易商出貨積極性顯著提升，但因前期頻繁出貨，庫存余量下降，疊加散戶看漲情緒升溫，補庫及交付壓力加劇，使得溢價空間擴大。

指數解讀

Mysteel周報：廢銅價格階段新高 銅廠采購保持謹慎（3.7-3.14）

截止本周五廣東市場電解銅79875元/噸含稅含運費的報價1#光亮銅77532元/噸，2#銅74550元/噸，精廢差分別為2343元/噸、5325元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為71960元/噸，較上個交易周上調960元/噸，上調幅度為1.35%本周五精廢差較上個交易周周五收窄87元/噸至2343元/噸，收窄幅度為3.56%，合理價差為1499元/噸，較上個交易周周五擴大11元/噸 數據來源：Mysteel 供應：銅價攀升至階段新高 貨商出貨動作頻繁 廢紫銅方面，本周銅價呈現先抑后揚走勢，周初廢銅價格小幅回落，部分持貨商仍保持看漲預期，出貨以平穩(wěn)為主，市場可成交貨源有限，高價成交意愿較強。

周報

Mysteel年報：2025年銅桿市場需求存轉好預期

究其原因，今年受礦端供應短缺以及海內外宏觀消息多重因素影響較大，在此背景下2024年銅價基本處于同期高位水平2024年再生銅桿均價約為74400元/噸，較2023年均價67780元/噸上漲約6600元/噸，漲幅達10% （三）精廢銅桿價差及再生銅桿升貼水 2024年精廢銅桿價差整體運行表現呈“M”字型走向，大致與盤面銅價走勢保持一致；與區(qū)域價差的階段差異化表現不同的是，精廢桿價差上半年運行范圍較大，年內相對低點和絕對高點皆在上半年雙雙出現，其中相對低點在2月春節(jié)前后體現，最低收縮至300元/噸左右，而年內絕對高點出現在五一假期前后，最大擴張至約3200元/噸，刷新了近幾年新高；其中二季度期間因精廢桿價差長期處于高位水平，市場消費傾向也呈現出較為明顯的差異，畏高情緒提升下精銅桿的消費頻頻下滑，反之再生銅桿在二季度時卻頻繁有集中性采購訂單出現。

年報

Mysteel調研：“反向開票”攪動市場 華東金屬城貨商反映如何？

已經接到企業(yè)通知的，也開始嘗試按照新政策試行，接受度較高另外個別貨商，因對行情及政策落地不明確，均表現出觀望心態(tài)，首先不會大量備庫，現有庫存依行情趨勢而定，另外手頭現貨較少的貨商，計劃在本月底或次月上旬全部出完，提前放假還有部分貨商表示手上有充足現貨，也考慮提前備庫，做年后的庫存 那么關于“反向開票”的500萬開票額度限制以及企業(yè)成品價格上漲等問題，各地情況不盡相同，對于華東金屬城廢銅貨商最關心的是成本有沒有增加，新政策下交易模式是否更加繁瑣，額度限制能否不限于當前的標準等等。

主編視角

Mysteel日報：市場觀望情緒仍存 廢銅新單成交有限

下游利廢銅廠報價積極性不高，且不少廠家仍在觀望政策給市場帶來的變化，因此成交表現比較清淡 六、預測 宏觀上，聯儲官員承認大選前降息“有點”不安美聯儲官員放風可能很快降息，大多數經濟學家預計9月只降25基點基本面上，礦端擾動頻繁，短期零單TC持續(xù)惡化本月因新政落實造成稅務成本上升，再生銅桿企業(yè)選擇將新增成本轉嫁給上游持貨商。

日報

Mysteel：2024年3月15日銅產業(yè)早讀

下游廠家成交分化較為明顯，部分廠家夜盤操作頻繁，廢銅成交量可觀；而部分廠家則以觀望為主，對于高價廢銅接受度一般，采購偏保守 銅棒：昨日銅價大幅上漲帶動銅棒價格出現上千漲幅，當日成交基本停滯，下游詢價很多，但不會高價下單，銅棒企業(yè)擔憂此次上漲持續(xù)時間過長，將會對接單造成嚴重干擾，下游需求復蘇相對較慢，原料大幅上漲對銅棒產銷不利 銅板帶：昨日銅價大幅上漲，市場觀望情緒濃厚，下游采購積極性明顯減弱，實際成交量下滑，終端以及貿易商對當前價格接受度都不高，當前高銅價下，企業(yè)新增訂單寥寥無幾。

行情簡評

Mysteel調研：華東有色金屬城廢舊金屬成交量增加0.72%（9.11-9.17）

市場方面：截止9月17日，廢料市場價格震蕩運行，周內臨沂地區(qū)304廢不銹鋼市場價跌200元/噸至10800元/噸，周初鋼廠價格有所下調，后在不銹鋼期貨震蕩下行，鋼水跌至10750元/噸，青山一手戶頻繁調價，市場看空情緒升溫，不乏商家拋貨避險，周五鋼水新價落地報至10900元/噸，但鎳鐵挺價氛圍有所消減，鋼廠采購節(jié)奏有所放緩，商家觀望情緒濃，故金屬城整體成交量較上周有所下降 五、Mysteel下周預測 廢銅方面：由于國慶長假臨近，不少銅企逐步進入備庫節(jié)奏，報價端表現寬松，而市場信心及消費的復蘇仍需時間驗證，預計下周廢銅貿易量區(qū)間在25000-27000噸。

主編視角

Mysteel周報：下游終端消費一般 銅板帶市場成交弱勢運行（7.3-7.7）

上游貨商周初趁銅價高位積極出貨，頻繁的出貨動作使得庫存基本見底，少貨商為博取更大利潤，逢高適量做遠期空單，待銅價下跌，加價采購廢銅補交訂單，以致于廢銅現貨價格表現較為堅挺加之受高溫雨水天氣影響，市場活躍度有所下降，廢舊物資拆解速度也隨之降低，廢銅供應明顯收緊廢黃銅方面，本周市場廢黃銅原料供應緊張局面有一定緩和，市場流通性改善但又出現新的問題，持續(xù)匱乏的廢黃銅現貨對價格有一個強支撐，部分地區(qū)市場甚至是出現了溢價的情況。

周報

Mysteel周報：廢銅供應收緊 銅廠采購需求分化（7.1-7.7）

上游貨商周初趁銅價高位積極出貨，頻繁的出貨動作使得庫存基本見底，少貨商為博取更大利潤，逢高適量做遠期空單，待銅價下跌，加價采購廢銅補交訂單，以致于廢銅現貨價格表現較為堅挺加之受高溫雨水天氣影響，市場活躍度有所下降，廢舊物資拆解速度也隨之降低，廢銅供應明顯收緊 廢黃銅方面，本周市場廢黃銅原料供應緊張局面有一定緩和，市場流通性改善但又出現新的問題，持續(xù)匱乏的廢黃銅現貨對價格有一個強支撐，部分地區(qū)市場甚至是出現了溢價的情況。

周報

Mysteel周報：假期部分銅板帶企業(yè)生產放緩 本周銅板帶市場供需弱勢運行(6.19-6.25）

供應：廢紫銅方面，節(jié)前國內利好消息頻傳，繼續(xù)對新能源汽車稅收優(yōu)惠，節(jié)前銅價沖高，廢銅價格隨之跟漲持貨商畏高情緒逐漸轉濃，節(jié)前降庫以規(guī)避節(jié)后銅價波動風險，出貨動作較為頻繁，現貨庫存保持低位，整體上節(jié)前廢銅貨源供應有所放量端午期間LME倫銅價格沖高回落，為本就交投氛圍冷清的廢銅市場再添一層陰影，廢銅現貨交易量寥寥無幾廢黃銅方面，本周市場貨源供應呈現地域差別，靠近南方沿海的再生金屬市場，在得到進口廢料的補充的背景下，貨源供應緊張的局面得到一定緩解；而中部和華北地區(qū)的再生金屬市場貨源供應依舊比較緊張。

周報

Mysteel日報：銅板帶現貨價格大幅上漲 市場成交不佳

貿易商采購情緒良好，交易方式多以快進快出為主；少部分貿易商看漲，積極補庫存下游銅廠由于精廢價差走擴，成品銷售略有好轉，廠家利潤回升，廢銅采購議價空間也隨之打開，目前多數廠家原料庫存處于安全庫存水平之下，故采買動作較為頻繁 五、市場熱點 5月29日，在白銀集團白銀爐技術創(chuàng)新升級項目現場，新建白銀爐主體框架基本焊接完成，設備主體正在緊鑼密鼓安裝。

行情簡評

Mysteel周報：本周銅板帶現貨價格波動大 市場供需略有增長(3.20-3.24）

但消費需求的乏力還是新廢產出的一大阻礙，加之進口廢銅庫存積壓問題還未解決，廢黃銅貨源壓力想要完全減緩還需時間 需求：廢紫銅方面，近期下游銅廠的再生銅制品優(yōu)勢增加，成品訂單有所回暖，疊加前期廢銅采購較為困難，廠家原料庫存水平下滑，提振廠家廢銅采購需求，但受限于周初精廢價差較窄，銅廠利潤空間狹窄，多壓價采購，成交表現不佳后期銅價大漲，帶動精廢價差走擴，廠家積極補庫，頻繁調價爭搶貨源，成交有所改善，廢黃銅方面，據了解，銅棒廠下游企業(yè)衛(wèi)浴訂單表現一般，反饋出口訂單很少，目前僅靠內需維持，而國內現階段需求量較為疲弱，再生黃銅棒生產廠家接到的生產訂單遠低于往年同期，且終端企業(yè)和銅棒貿易商目前庫存較多，對成品銅棒需求較低，因而抑制生產廠家原料需求，近期高昂的銅價也使得廠家不敢過多采購，只是低價補庫。

周報

Mysteel調研：廢銅買賣乏力 市場呈現虛假繁榮

造成該現象的原因，不僅是因為終端地產、基建行業(yè)尚未完全恢復，需求減弱，產業(yè)向前傳導，加工企業(yè)庫存較大，資金壓力較大，資金流通情況有待改善其次目前各地政府對廢銅加工扶持政策力度不一，導致各地區(qū)利廢企業(yè)廢料采購價格差異化明顯，市場競爭激烈，表里上廢銅市場交易繁榮，但實際上企業(yè)生產利潤收窄嚴重，貿易、生產企業(yè)只能困境中等到尋求新的發(fā)展

主編視角

Mysteel銅晨會紀要20221115

昨日廣東市場光亮銅價格為61600-61800元/噸，銅價回落，市場調價頻繁，但廢銅貨源緊張，價格堅挺，上游貨商收購困難，交付壓力與日俱增，只有少數貨商畏跌適量拋貨下游部分廠家訂單情況較好，但原料到廠率低，忙于催貨，現貨要價有增無減，或將繼續(xù)按需采購，維持日消耗用量 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

行情簡評

Mysteel銅晨會紀要20221012

持貨商心態(tài)各異，一部分是獲利即出貨；另一部分因之前的高位庫存拉低至6萬元/噸左右的成本均價，現貨價格卻遲遲未達到心理預期，逢高位適當減倉下游銅廠采買廢銅的成本大幅上升，疊加近期的月差較大，成品訂單較差，利潤壓縮嚴重，少部分廠家選擇暫停采購，但由于國慶耗庫較多，多數廠家昨日廢銅原料接單超預期，頻繁下調價格收貨或暫停收貨昨日華東廢銅市場成交表現活躍 湖南市場光亮銅58000-58400元/噸，借銅價上沖，上游部分貨商選擇點掉在銅廠的寄存貨物，但市面貨源問題，收購難度較大，新單數量不多。

行情簡評

廣州期貨：銅價將進入下行通道

全球經濟增速趨緩，將使銅價進入中期下行周期中 基本面驅動減弱 從當前銅產業(yè)相關指標來看，利多因素仍然體現在國內電解銅庫存維持低位上且由于廢銅供應偏緊，精廢價差收窄至偏低位置短期來看，國內庫存或難以出現明顯回升但結合其他指標來看，銅市整體供需驅動呈現邊際轉弱 一是今年以來，銅礦TC持續(xù)回升，雖然礦山干擾仍頻繁，但2022/2023年度是全球銅礦新增及存量產能釋放強周期，銅礦預期增量依舊明顯。

市場播報

廢銅午評：銅價再創(chuàng)新高 市場報價不一

5月10日，上海市場現貨電解銅報76920元/噸（好銅），漲2805元/噸，好銅貼水40元，光亮銅價較上周五漲3300元/噸，今日精廢差為2435元/噸，縮小776元/噸 廣東地區(qū)報價1#光亮銅69300-69500元/噸，今日銅價再創(chuàng)新高，市場詢價氣氛活躍，但上午實際成交寥寥無幾，持貨商看漲情緒濃厚，廢銅市場報價不一，調價頻繁，上午廢銅現貨市場流通貨源緊缺；下游加工利廢廠家高位按需采購為主，且采購量不足于覆蓋正常需求量，采購難度變大，上午廢銅市場成交欠佳。

行情簡評

全長煜：2020年銅桿市場變化趨勢分析

目前中國銅桿總產能已超過1700萬噸，產能過剩且產業(yè)集中，造成了地區(qū)競爭壓力明顯。分地區(qū)來看，銅桿企業(yè)相對集中在沿海一帶，尤其以華東一帶為主。其中江蘇地區(qū)銅桿年產能400余萬噸，年產能達到40萬噸以上的企業(yè)3家。江西、河南、河北、湖北一帶主要是廢銅制桿企業(yè)。

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