Mysteel調研：廢銅價格高企 下游企業(yè)畏高接貨意愿弱（6.14-6.20）

對于廢銅加工端，市場廢銅價格偏高，吞沒加工企業(yè)的加工利潤，采購議價空間有限，陽極冶煉端，本周江西陽極料采購扣減為5500元/噸，環(huán)比上周下調200元/噸，也反映出適價廢銅難采的現狀，部分長單交付完成的企業(yè)，有停產停爐的跡象對于再生銅桿加工企業(yè)，本周銷售依舊乏力，銷售價格扣減擴大，且受原料采購難、價格高的影響，也有企業(yè)停減產整體來看，本周廢銅供需均有所減弱 預測：美聯儲連續(xù)四次暫停降息，中東地緣局勢動蕩，對于銅價的短期波動率依然存在明顯的影響，但宏觀依然未對價格形成持續(xù)的引導性行情。

主編視角

Mysteel周報：利廢企業(yè)成品訂單不佳 抑制廢銅采購需求（5.30-6.6）

部分銅廠反饋，后續(xù)正常生產都難以維持，已有停爐休整的計劃此外，廢黃銅原料價格一直居高不下，在此背景下，下游銅廠對廢黃銅的需求極為有限 成交：降幅18.73% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調研，樣本總產能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11093噸，環(huán)比上周減少2556噸，降幅18.73%，廢銅庫存為8630噸，減少730噸（不含在途）。

周報

Mysteel周報：精銅桿提貨表現不錯 再生銅桿現貨供應緊張未見改善（4.25-4.30）

具體來看，周內多數貿易商由于無現貨選擇平調性貿易為主，但由于成品價差優(yōu)勢不大，便陸續(xù)選擇暫停交易以交付訂單為主，而另外部分貿易商由于手中仍有現貨庫存，在下游剛需的基礎上，節(jié)前及節(jié)中的訂單成交在周一表現較為不錯，錄得300-600噸成交，后續(xù)兩個交易日成交開始逐漸放緩，成交量多在100-300噸不等，而節(jié)后訂單則成交相對有限 本周華北再生銅桿市場現貨緊張問題稍有緩和，隨著市面廢銅貨源流出，近日再生銅桿企業(yè)廢銅收料尚可，較多銅廠恢復至一天產出一爐成品狀態(tài)，銅桿現貨仍緊張但較此前改善。

周報

Mysteel：南方銅桿市場五一備庫表現同比回升 然高銅價或將抑制節(jié)后消費釋放

同時，為更好反應銅桿市場實際情況以及市場對后市的看法，本次Mysteel銅桿團隊對南方市場進行了詳盡的調研（涵蓋廣東、廣西、重慶、四川、云南等多個南方省份合計16家精廢銅桿企業(yè)，銅桿涉及產能達295萬噸），具體調研結果見下圖： 數據來源：Mysteel 銅桿企業(yè)假期期間檢修、生產情況 調研的16家企業(yè)中，本次五一假期接近70%的銅桿企業(yè)假期前后將陸續(xù)進入停爐放假狀態(tài)，普遍的停爐時間在4月27日至5月1日之間，停爐時間在3-8天不等，不過，也有個別企業(yè)由于自身產銷情況的原因，停爐時間在4月25日之前，但復產時間普遍在5月3日至5月7日之間。

主編視角

Mysteel：華北銅桿企業(yè)“五一”假期生產多視原料表現而定 節(jié)前備貨情況略顯分化

而再生銅桿企業(yè)“五一”期間生產計劃需匹配再生銅采購情況，近期再生銅短缺矛盾持續(xù)干擾成品產出，地區(qū)內減產現象蔓延，銅廠生產表現為開開停停，2天產一爐桿的情況較為普遍，僅近日再生銅原料收料表現略有改善假期內維持生產，但節(jié)前原料難以備足，能否持續(xù)性生產需依據節(jié)前廢銅收料情況而定，多數表示原料供應充足情況下即照常生產，原料不足即便停爐，明確表示停爐檢修者較少 二、銅桿市場節(jié)前訂單、備庫情況 “五一”節(jié)前下游備貨需求隨著假期臨近釋放，華北市場精銅桿消費階段性走強，但節(jié)前市場備庫情況稍顯分化，域內龍頭型電線電纜企業(yè)手中訂單較為充足，“五一”前進行集中備貨；而中小型線纜企業(yè)采購心理稍顯謹慎，觀望銅價進一步走勢，擇機逢低補貨心理明顯。

主編視角

Mysteel周報：精銅桿加工費繼續(xù)上行 再生銅桿現貨供應緊張（4.18-4.25）

但廢銅貨源整體偏緊，多數銅桿廠家銷售銅桿需匹配原料采購情況，仍有個別廠家反饋2天僅能產出一爐銅桿成品，在手中有一定待交付訂單的情況下，出貨意愿一般此外，部分下游對銅價存看空情緒，采買心理謹慎，選擇等待時機逢低采購，推遲采買動作，因此前半周銅廠成交普遍在百噸水平至下半周，部分廢銅貨商存拋貨行為，尤其是周四，銅廠反饋收廢銅情況尚可，下半周銅桿成交情況相應改善 本周湖北再生銅桿市場交投氛圍較上周有所改善，上半周多數銅廠日均成交量回升至100-200噸，但絕對水平仍處低位。

周報

Mysteel午評：廢銅可成交現貨緊張 華東市場價格保持堅挺

上游貨商見行情稍有回落，出貨意愿稍有松動，部分下訂訂單，可現貨稀缺，寄存訂單多貿易商反饋市場可成交現貨緊俏，廢銅價格堅挺下游多數銅廠原料庫存吃緊，部分被迫減產停爐，也有部分轉采進口廢銅或電解銅，以此緩解原料緊張狀況，維持正常生產運營 點擊查看詳情>>上饒廢銅價格行情 點擊查看詳情>>貴溪廢銅價格行情 點擊查看詳情>>宜春廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蕪湖廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蘇州廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel日報：市值交割日 銅桿市場成交表現不佳

上游貨商見行情稍有回落，出貨意愿稍有松動，部分下訂訂單，可現貨稀缺，寄存訂單多貿易商反饋市場可成交現貨緊俏，廢銅價格堅挺下游多數銅廠原料庫存吃緊，部分被迫減產停爐，也有部分轉采進口廢銅或電解銅，以此緩解原料緊張狀況，維持正常生產運營 情緒：銅價盤整，下游觀望為主，市場交易減少。

日報

Mysteel日報：終端采購積極性不高 銅板帶市場交易較為平淡

江西市場光亮銅價格70000-70600元/噸；安徽市場光亮銅價格70500-70600元/噸，江蘇市場光亮銅價格70600元/噸銅價震蕩波動，廢銅市場交易氛圍謹慎上游貨商見行情稍有回落，出貨意愿稍有松動，部分下訂訂單，可現貨稀缺，寄存訂單多貿易商反饋市場可成交現貨緊俏，廢銅價格堅挺下游多數銅廠原料庫存吃緊，部分被迫減產停爐，也有部分轉采進口廢銅或電解銅，以此緩解原料緊張狀況，維持正常生產運營 鋅錠：4月15日上海地區(qū)普通國產品牌報價對滬鋅2505合約升水260元/噸，普通國產現貨成交價22840元/噸，較上一個交易日下跌140元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：區(qū)域價差繼續(xù)走擴 廢銅交投氛圍謹慎

上游貨商見行情稍有回落，出貨意愿稍有松動，部分下訂訂單，可現貨稀缺，寄存訂單多貿易商反饋市場可成交現貨緊俏，廢銅價格堅挺下游多數銅廠原料庫存吃緊，部分被迫減產停爐，也有部分轉采進口廢銅或電解銅，以此緩解原料緊張狀況，維持正常生產運營 五、市場觀點 上游貿易商挺價惜售之余，受部分銅廠高價影響，被迫抬高收購價格，區(qū)域內競價表現激烈，另外，多數銅廠則是受精廢價差收窄影響，成品銷售陷入停滯，采購報價持續(xù)低迷，報價不及預期，整體成交有限。

日報

Mysteel周報：精銅桿成交有所減弱 再生銅桿廠家面臨生產困境（4.11-4.18）

具體來看，當前銅價依舊不利于廢銅貨商解套出貨，故而本周多數銅桿企業(yè)在原料采購方面的進展依舊步履維艱，疊加貿易商多催促排單交貨，故實際可以進行交易的貨物量極其稀少；從銅桿企業(yè)反饋來看，本周僅個別現貨成交較為迅速，低價遠期訂單成交同樣不太理想，并且由于繳稅階段個別地區(qū)稅收政策存在變化預期，部分銅桿企業(yè)在雙重不利背景下選擇停爐觀望，多數銅桿企業(yè)周內單日成交量在100噸上下 廣東再生銅桿本周市場成交不太理想。

周報

Mysteel周報：精銅桿成交提升明顯 再生銅桿廠家轉采精銅原料（4.3-4.10）

首先，供應方面，由于銅價周內波動較大，區(qū)域廢銅貨商出貨意愿整體偏弱，多數區(qū)域再生銅桿企業(yè)表示原料采購難度增加，多數企業(yè)生產效率下滑，基本無可雙爐生產的企業(yè)另外，需求方面，由于廢銅漲價較多，銅桿企業(yè)成品報價難以下調，周內成品一口價基本回到全國最高水平一檔，下游企業(yè)除剛需或者賬期合作采購外，多以點價精銅桿為主，再生銅桿企業(yè)周內單日成交量從周初的400-500噸，逐步下滑至下半周的100-200噸左右。

周報

Mysteel周報：精銅桿獲階段訂單補充 再生銅桿采銷均有難題（3.14-3.21）

具體來看，由于周內銅價重心上移明顯，精廢銅桿價差走擴，但下游企業(yè)對當前銅價認可度不高，采取按需補貨的策略此外，目前廢銅價格高昂，較大擠壓銅桿企業(yè)加工利潤，部分銅廠面臨虧損加工費的局面，因此成品報價偏高，市場詢盤問價清冷，錄得極少成交反觀部分銅廠出貨意愿尚可，傾向低價出貨，周內日均錄得200余噸成交，但其中多為貿易商企業(yè)接貨，市場終端實際消費需求仍偏少 本周湖北再生銅桿成交表現一般，周內銅價維持高位震蕩，廢銅價格同步跟漲，再生銅廠采購成本持續(xù)倒掛，原料到貨量不足導致多數企業(yè)被迫降低生產負荷，部分銅廠僅維持單爐間歇性生產；銅價高位波動疊加政策面不確定性，貿易商投機性囤貨意愿低迷，僅以現采現銷模式操作，市場流通環(huán)節(jié)活躍度下降。

周報

Mysteel周報：精銅桿新訂單縮減 再生銅桿訂單迎來大幅補充（2.28-3.7）

由于周內銅價重心上移明顯，再生銅桿較盤面倒扣值擴張，市場投機性貿易趨于活躍尤其是下半周，部分銅廠此前承接較多暫定價訂單，隨著銅價強勢上行，高價時進行點價；但新增訂單表現較差，由于廢銅價格跟漲明顯，原料難以及時補充，疊加部分區(qū)域銅廠逐步施行反向開票，稅務成本增加，因此銅桿成品出貨意愿低、報價較高難有實際成交，日均僅錄得零星數車成交 本周湖北再生銅桿市場成交分化明顯，銅價波動主導市場節(jié)奏，具體來看，周初銅價震蕩運行，但廢銅價格持續(xù)高位，再生銅桿成本倒掛壓力加劇，區(qū)域內多數銅桿廠被迫維持單爐低負荷生產，個別企業(yè)因原料短缺暫停產線，現貨供應量明顯收縮。

周報

Mysteel調研：政策困擾抵不住需求趨動 再生銅陽極行業(yè)指數向好

另外對于公平競爭來說，希望能落地，這樣對于江西老牌企業(yè)來看，是個契機 企業(yè)F： 1、4個陽極平爐，3個銅桿平爐，產能35萬噸，主要原料為廢銅； 1、開年之后正常復產，兩個陽極爐正常生產，2025年陽極產量計劃13萬噸，具體還需看市場情況； 2、原料庫存：廠內廢料庫存超過2000噸（含下屬子公司）； 3、關于稅收政策：目前上饒政策6個點，沒有優(yōu)勢，后續(xù)如果落實反向開票政策，成本預計將增加至6.2； 4、銷售情況：江西及周邊冶煉廠居多，處于供小于求的局面； 5、后續(xù)看法：以生產陽極銅為主，在原料端加快渠道擴充，例如建立海外采購渠道以及建立負極料加工廠，擴大產廢供應量，保障生產。

主編視角

Mysteel：節(jié)后消費尚待復蘇 華北市場精廢銅桿企業(yè)復產略顯掣肘

且復產時間不一，較早一批復工的再生銅桿企業(yè)節(jié)前備留有一定量廢銅原料和銅桿成品儲備，隨即點火烘爐，三至四天時間后出桿但同樣不少銅廠反饋須至2月12日方始復工復產，囿于節(jié)后銅價漲勢迅猛，疊加節(jié)后拆解速度偏緩，廢銅流通貨源稀少，且較多交易者持看漲觀點，廢銅捂貨待漲，因此銅廠均反饋較難采買到廢銅原料再生銅桿現貨愈顯緊張，在難以補充廢銅料的情況下，部分再生銅桿廠家需采購數天積攢一定量的廢銅方可出桿 三、結語 節(jié)后銅價“高歌猛進”，銅桿銷售訂單表現欠佳，一定程度擾動精銅桿企業(yè)復產進度；而再生銅桿企業(yè)無法及時補充到廢銅原料，復產進程同樣受到掣肘，預計后市隨著拆解速度的加快，疊加上游貨商獲利出貨，預計下周始銅桿企業(yè)溫爐以及員工到崗率快速提升 ，至2月12日（元宵節(jié)）較多再生銅桿企業(yè)實現復產。

主編視角

Mysteel午評：廢銅價格小幅下跌 華東市場出貨意愿尚可

市場情緒：廢銅價格小幅下跌，上游持貨商出貨意愿較為積極，散戶加快拆解剝皮速度，囤貨意愿較差；寧波市場出貨意愿較好，但是部分扣減數較為紊亂，實際成交一般；下游銅廠逢低備庫，復產復工狀態(tài)較好，多數已開爐生產，成品訂單一般。

行情簡評

Mysteel：節(jié)后消費復蘇偏緩 南方市場精廢銅桿企業(yè)復產進度分化明顯

三、總結 春節(jié)后華南、西南市場銅桿企業(yè)的復產進度整體表現中規(guī)中矩，但精廢銅桿企業(yè)間復產進度差異較大，并且無論是大型企業(yè)抑或中小型企業(yè)，多數企業(yè)在成品庫存充足及消費偏弱的背景下復產進度普遍放緩；但綜合來看，2月13日（元宵節(jié)）之前，除極個別企業(yè)由于原料、成品儲備不足且采購困難的情況下，絕大多數精廢銅桿企業(yè)均將實現烘爐及員工到崗等準備工作，實現完全復工復產。

主編視角

Mysteel午評：廢銅價格小幅上漲 華東市場活力緩慢恢復

市場情緒：廢銅價格持續(xù)上漲，上游貨商陸續(xù)開工，預計元宵節(jié)之后，市場活力恢復，已開工的散戶反饋近期倉庫接近滿倉，準備加工賣出；寧波進口商反饋市場較為冷清，紫銅貨源偏少；下游銅廠逢低備庫，為開爐做準備，因采購成本較高，故成品訂單一般，對庫存會進行嚴格把控。

行情簡評

Mysteel：2025年2月10日銅產業(yè)早讀

上周節(jié)后歸來廣東市場銅價表現大幅上漲，銅價上漲抑制市場消費，加之多數下游企業(yè)仍未開工開爐，因此市場整體消費有限貿易商方面有個別貿易商積極降價甩貨，但都是不可交割平水銅，可交割平水銅仍積極挺價，本周來看，下游企業(yè)陸續(xù)復工復產，消費上或將有所增加，但臨近交割換月，市場上成交有限，整體交投氛圍或將維持清淡 廢銅：銅價上周大幅上漲，對市場產生的提振效應日漸顯著。

行情簡評