Mysteel解讀：4月國(guó)際局勢(shì)影響下鎳價(jià)與產(chǎn)業(yè)短期脫鉤

2025年全球水淬鎳產(chǎn)量難有回升，但由于海外不銹鋼需求有所恢復(fù)，F(xiàn)ENI價(jià)格明顯上漲，產(chǎn)量同樣難以繼續(xù)下跌 2025年3月印尼鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量15.23萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.57%，同比增加24.84%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：靴子終于落地，印尼鎳特許權(quán)使用費(fèi)增幅是否符合預(yù)期

印尼能礦部官員表示，印尼總統(tǒng)于4月11日正式簽署鎳產(chǎn)品特許權(quán)使用費(fèi)新政，政府令分別為PP No.18（2025）和PP No.19（2025），并表示該政策將于4月26日正式實(shí)施。

鎳頭條

Mysteel解讀：“稅”“價(jià)”逐步關(guān)聯(lián)，印尼鎳資源管理政策組合初具雛形，對(duì)印尼中資影響幾何

3月1日印尼“外匯管制”與“金屬產(chǎn)品基準(zhǔn)價(jià)修訂與新增”法規(guī)落地后，近期傳出印尼政府對(duì)PNBP（非稅國(guó)家收入）提出相關(guān)調(diào)整建議。

鎳頭條

Mysteel解讀：印尼能礦部更改礦產(chǎn)基準(zhǔn)價(jià)相關(guān)法規(guī)，對(duì)中國(guó)鎳市場(chǎng)是利是弊

對(duì)比歷史價(jià)格，從2022年印尼成為全球鎳供應(yīng)首位開(kāi)始，占印尼鎳供應(yīng)大頭的鎳生鐵和水淬鎳的價(jià)格，就一直低于按照新銷(xiāo)售基準(zhǔn)價(jià)（HPM）公式計(jì)算的價(jià)格 三、HPM新定價(jià)，對(duì)市場(chǎng)是利是弊？ 制定一項(xiàng)欠缺指導(dǎo)性、可實(shí)施性，對(duì)象不明且與市場(chǎng)不相符合的政策，從市場(chǎng)的角度而言究竟是利是弊？ 1、執(zhí)行定價(jià)新規(guī)，高利潤(rùn)引導(dǎo)，印尼鎳中間品及鎳鐵供應(yīng)增速有望加快 以在印尼鎳產(chǎn)品中占7成的鎳鐵為例，2022年至2023年中國(guó)及印尼鎳鐵一直維持過(guò)剩狀態(tài)，利潤(rùn)也在23年內(nèi)出現(xiàn)明顯的大幅收窄。

鎳頭條

Mysteel：五礦資源收購(gòu)巴西鎳業(yè)背后—全球鎳市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化與2025年展望

其中Barro Alto 以及 Codemin所生產(chǎn)的產(chǎn)品均為水淬鎳近年來(lái)，全球水淬鎳產(chǎn)量逐年回落，2024年新喀地區(qū)水淬鎳產(chǎn)量受成本以及社會(huì)因素影響，產(chǎn)量明顯回落多米尼加以及緬甸地區(qū)也受社會(huì)因素影響出現(xiàn)不同程度的減停產(chǎn)這使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高品味水淬鎳幾近消失目前市場(chǎng)主流水淬鎳多為S32、韓國(guó)、英美資源以及安塔姆的資源供應(yīng)的緊缺使得2024年水淬鎳價(jià)格整體處于高位，而作為歐洲地區(qū)原生不銹鋼冶煉的主材料，水淬鎳的緊缺迫使水淬鎳價(jià)格水漲船高，并在一定程度上制約了歐洲地區(qū)不銹鋼產(chǎn)量的增長(zhǎng)。

鎳頭條

Mysteel月報(bào)：宏觀情緒反復(fù) 鎳價(jià)區(qū)間震蕩

Part.1 市場(chǎng)概述 鎳 宏觀情緒反復(fù) 鎳價(jià)區(qū)間震蕩 2月鎳價(jià)維持震蕩，價(jià)格缺乏明顯指引，月初宏觀情緒有所走強(qiáng)，疊加印尼端政策消息刺激，鎳礦價(jià)格上漲背景下鎳價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

月報(bào)

【華北電池廠A】預(yù)計(jì)2025年鎳先抑后揚(yáng) 三元正極需求仍有增長(zhǎng)

水淬鎳減產(chǎn)或?qū)⒊掷m(xù)純鎳過(guò)剩依舊，累庫(kù)周期持續(xù)不銹鋼需求韌性強(qiáng)，前驅(qū)體用鎳增速將重啟增長(zhǎng)判斷2025年全年形態(tài)可能會(huì)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)，均價(jià)在17000$/t左右，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間13500-19000$/t 三元正極方面，預(yù)計(jì)隨著全球新能源汽車(chē)滲透率持續(xù)提高，整體三元電池及三元正極需求仍有所增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年全球三元正極出貨量將達(dá)98.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.0%，主要增長(zhǎng)來(lái)自于海外市場(chǎng)。

正極

Mysteel月報(bào)：基本面表現(xiàn)偏弱 鎳價(jià)小幅回落

Part.1 市場(chǎng)概述 鎳 基本面表現(xiàn)偏弱 鎳價(jià)小幅回落 10月鎳價(jià)小幅下行，月初開(kāi)始國(guó)內(nèi)宏觀利多情緒有所回落，鎳價(jià)受此影響開(kāi)始回落。

月報(bào)

Mysteel解讀：2月精煉鎳進(jìn)出口雙雙下跌 出口量下降超五成

在越來(lái)越多的國(guó)產(chǎn)精煉鎳品牌成功注冊(cè)LME交割品背景下，精煉鎳出口突現(xiàn)大幅下滑較為反常，究其原因主要有以下三點(diǎn)：1、適逢春節(jié)假期，2月物流運(yùn)輸多有遲緩或暫停2、水淬鎳減產(chǎn)，部分原本使用水淬鎳作為原料的下游企業(yè)改用精煉鎳3、近期硫酸鎳價(jià)格上漲且市場(chǎng)需求仍存影響，部分有LME交割資質(zhì)精煉鎳生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)先生產(chǎn)及銷(xiāo)售硫酸鎳，相應(yīng)減少了精煉鎳產(chǎn)量

概述

【湖州久立】年底采購(gòu)漸熱，鎳鐵庫(kù)存較大

后期主要關(guān)注印尼的選舉及政策調(diào)整上的變數(shù) 企業(yè)簡(jiǎn)介：湖州久立實(shí)業(yè)投資有限公司成立于2013年2月5日，是久立集團(tuán)股份有限公司的全資子公司我司近幾年來(lái)，每年都完成銷(xiāo)售收入超20億元人民幣，利潤(rùn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)我司的主營(yíng)代理產(chǎn)品主要為鎳鐵、水淬鎳、鎳板、高碳鉻鐵、金屬材料、不銹鋼板材、建材、化工產(chǎn)品、煤炭焦炭、糧油等的收購(gòu)與銷(xiāo)售，同時(shí)還經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)我司一直秉持誠(chéng)信公正，互惠互利的原則開(kāi)展購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，因送貨及時(shí)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)、售后服務(wù)優(yōu)質(zhì)在各個(gè)上下游個(gè)客戶處享有較好的口碑。

鎳大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel年報(bào)： 2023年國(guó)內(nèi)及印尼鎳生鐵市場(chǎng)回顧與2024年展望

需求增速遲遲未能覆蓋原料供應(yīng)，23年鎳鐵價(jià)格整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，冶煉廠生產(chǎn)利潤(rùn)空間稀薄，不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)多在苦苦支撐，鎳鐵供應(yīng)過(guò)剩下，市場(chǎng)價(jià)格勢(shì)必往鎳鐵供應(yīng)大頭的成本，即印尼鎳鐵成本上線逼近 除了本身的鎳鐵產(chǎn)能產(chǎn)量過(guò)剩，鎳鐵和純鎳價(jià)差收窄下印尼鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳經(jīng)濟(jì)性減弱、印尼及中國(guó)鎳生鐵鎳含量降低水淬鎳需求增加擠占鎳生鐵需求空間等行情可能的變化都將對(duì)鎳鐵價(jià)格產(chǎn)生較為悲觀的影響過(guò)剩產(chǎn)能的淘汰或已是必然，24年鎳鐵市場(chǎng)的主角將完全集中在印尼：在修復(fù)供應(yīng)過(guò)剩的跌價(jià)主旋律下，印尼政策的不確定性或是24年價(jià)格階段性的回升機(jī)會(huì)——印尼鎳鐵出口征稅落地、印尼鎳產(chǎn)品指數(shù)價(jià)格落地、印尼政府換屆對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響之類(lèi)都是需要持續(xù)關(guān)注的話題，經(jīng)過(guò)3年爆發(fā)式的鎳項(xiàng)目投產(chǎn)，當(dāng)?shù)劓嚨V消耗明顯，印尼當(dāng)?shù)氐恼咧荚诒Ｗo(hù)當(dāng)?shù)劓嚨V資源，或一定程度上提升鎳鐵價(jià)格的成本支撐線，此外還需關(guān)注中國(guó)及印尼不銹鋼產(chǎn)能利用率是否上升，不銹鋼社會(huì)庫(kù)存是否健康，終端需求是否在逐漸恢復(fù)等，該類(lèi)行情的變動(dòng)也對(duì)鎳鐵價(jià)格有相對(duì)向好的提振。

鎳頭條

Mysteel解讀：年關(guān)將至印尼鎳企加強(qiáng)安全生產(chǎn)管理，印尼工廠生產(chǎn)影響幾何

在鎳鐵價(jià)格逼近印尼鎳鐵最高完全成本下，印尼鎳企還保有68%的開(kāi)工率，而國(guó)內(nèi)企業(yè)僅維持46%的開(kāi)工率 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2023年中國(guó)&印尼中高鎳生鐵金屬量約為172萬(wàn)噸鎳金屬量，環(huán)比增加18.54%而2023年中國(guó)&印尼300系不銹鋼產(chǎn)量?jī)H維持在2249萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.09%另外還有水淬鎳、純鎳和廢不銹鋼參與300系不銹鋼的生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)鎳鐵市場(chǎng)2023年過(guò)剩量級(jí)在15萬(wàn)金屬?lài)崱?/p>

鎳頭條

Mysteel：解析純鎳與鎳鐵價(jià)差關(guān)系——從纏綿悱惻到分道揚(yáng)鑣

2019年開(kāi)始水淬鎳（FeNi）和廢不銹鋼的用量增加，至19年末印尼NPI開(kāi)始回流，純鎳的用量開(kāi)始急劇縮減，2019年底時(shí)，單噸300系不銹鋼冶煉用純鎳僅7KG，相當(dāng)于不銹鋼鎳原料用量的8.75%一年時(shí)間里純鎳在不銹鋼需求中的80%被鎳鐵（包括NPI與FeNi）替代此階段互相具有替代作用的兩者，價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性 2020年開(kāi)始，隨著純鎳在不銹鋼鎳原料中的占比縮減（不足2%），鎳鐵與純鎳在不銹鋼冶煉中的替代性作用已經(jīng)越發(fā)弱化。

鎳頭條

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)震蕩偏弱 高碳鉻鐵弱穩(wěn)運(yùn)行

其中包括電解鎳1.46萬(wàn)噸、硫酸鎳1.95萬(wàn)金屬?lài)崱?em class='keyword'>水淬鎳0.1萬(wàn)金屬?lài)?；住友金屬礦山第三季度生產(chǎn)鎳3.51萬(wàn)金屬?lài)崳h(huán)比增加6.04%，同比降低1.4%其中包括電解鎳1.46萬(wàn)噸、硫酸鎳1.95萬(wàn)金屬?lài)崱?em class='keyword'>水淬鎳0.1萬(wàn)金屬?lài)?鎳鐵成交價(jià)再次跌至年內(nèi)最低點(diǎn) 近期鎳鐵市場(chǎng)成交消息頻出，成交價(jià)格持續(xù)走低，據(jù)市場(chǎng)了解，11月8日華東某鋼廠采購(gòu)成交價(jià)1030元/鎳（到廠含稅），鎳鐵價(jià)格再次跌至年內(nèi)低點(diǎn)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)震蕩偏弱 高碳鉻鐵弱穩(wěn)運(yùn)行

其中包括電解鎳1.46萬(wàn)噸、硫酸鎳1.95萬(wàn)金屬?lài)崱?em class='keyword'>水淬鎳0.1萬(wàn)金屬?lài)?鎳鐵成交價(jià)再次跌至年內(nèi)最低點(diǎn) 近期鎳鐵市場(chǎng)成交消息頻出，成交價(jià)格持續(xù)走低，據(jù)市場(chǎng)了解，11月8日華東某鋼廠采購(gòu)成交價(jià)1030元/鎳（到廠含稅），鎳鐵價(jià)格再次跌至年內(nèi)低點(diǎn)。

周報(bào)

Mysteel解讀：鎳礦政策變動(dòng)助力鎳鐵看漲情緒，成本支撐下價(jià)格堅(jiān)挺

另外根據(jù)Mysteel調(diào)研了解，作為互補(bǔ)品的水淬鎳和純鎳在不銹鋼生產(chǎn)中的占比大幅縮減，鎳生鐵的參與比例將有所增加但是七月鎳鐵回流量再次突破歷史峰值，鎳鐵供需平衡再次被打破，鎳鐵過(guò)剩局面難改在持續(xù)性的鎳鐵過(guò)剩下，鎳鐵價(jià)格上漲趨勢(shì)有限，國(guó)內(nèi)鐵廠的利潤(rùn)難以保證 四、情緒主導(dǎo)下的鎳鐵價(jià)格拉漲能否維持 在持續(xù)性的價(jià)格拉漲下，鎳鐵價(jià)格已由月初的1110元/鎳（到廠含稅）上漲至1200元/鎳（艙底含稅），并且還有上漲的趨勢(shì)。

鎳頭條

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2023.7.17）

下游對(duì)高價(jià)FeNi接受程度較低，加之鎳鐵供應(yīng)處于過(guò)剩狀態(tài)，鋼廠以NPI為鎳原料采購(gòu)首選，對(duì)FeNi持壓價(jià)心態(tài)水淬鎳CIF美金價(jià)在對(duì)倫鎳3M-7000~-4500美元/噸；國(guó)內(nèi)單鎳點(diǎn)價(jià)格普調(diào)至1150~1330元/鎳（根據(jù)現(xiàn)貨品位不同） 三、鎳中間品 2023年7月17日Mysteel氫氧化鎳鈷價(jià)格：鎳折扣系數(shù)為對(duì)LME鎳69-75折，較上一交易日上漲0.5%，鎳金屬價(jià)為14688-15998美元/噸，較上一交易日上漲135美元/噸；鈷折扣系數(shù)為對(duì)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷52-56折，較上一交易日上漲0.5%，鈷金屬價(jià)為18754-20062美元/噸，較上一交易日上漲158美元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2023.7.14）

下游對(duì)高價(jià)FeNi接受程度較低，加之鎳鐵供應(yīng)處于過(guò)剩狀態(tài)，鋼廠以NPI為鎳原料采購(gòu)首選，對(duì)FeNi持壓價(jià)心態(tài)水淬鎳CIF美金價(jià)在對(duì)倫鎳3M-7000~-4500美元/噸；國(guó)內(nèi)單鎳點(diǎn)價(jià)格普調(diào)至1150~1330元/鎳（根據(jù)現(xiàn)貨品位不同） 三、鎳中間品 2023年7月14日Mysteel氫氧化鎳鈷價(jià)格：鎳折扣系數(shù)為對(duì)LME鎳69-74折，較上一交易日上漲1%，鎳金屬價(jià)為14668-15747美元/噸，較上一交易日上漲31美元/噸；鈷折扣系數(shù)為對(duì)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷51-56折，較上一交易日下跌0.5%，鈷金屬價(jià)為18437-20062美元/噸，較上一交易日上漲234美元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2023.7.12）

下游對(duì)高價(jià)FeNi接受程度較低，加之鎳鐵供應(yīng)處于過(guò)剩狀態(tài)，鋼廠以NPI為鎳原料采購(gòu)首選，對(duì)FeNi持壓價(jià)心態(tài)水淬鎳CIF美金價(jià)在對(duì)倫鎳3M-7000~-4500美元/噸；國(guó)內(nèi)單鎳點(diǎn)價(jià)格普調(diào)至1150~1330元/鎳（根據(jù)現(xiàn)貨品位不同） 三、鎳中間品 2023年7月12日Mysteel氫氧化鎳鈷價(jià)格：鎳折扣系數(shù)為對(duì)LME鎳69-73折，較上一交易日持平，鎳金屬價(jià)為14548-15315美元/噸，較上一交易日上漲29美元/噸；鈷折扣系數(shù)為對(duì)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷51-56折，較上一交易日持平，鈷金屬價(jià)為17879-19753美元/噸，較上一交易日上漲181美元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2023.7.13）

下游對(duì)高價(jià)FeNi接受程度較低，加之鎳鐵供應(yīng)處于過(guò)剩狀態(tài)，鋼廠以NPI為鎳原料采購(gòu)首選，對(duì)FeNi持壓價(jià)心態(tài)水淬鎳CIF美金價(jià)在對(duì)倫鎳3M-7000~-4500美元/噸；國(guó)內(nèi)單鎳點(diǎn)價(jià)格普調(diào)至1150~1330元/鎳（根據(jù)現(xiàn)貨品位不同） 三、鎳中間品 2023年7月13日Mysteel氫氧化鎳鈷價(jià)格：鎳折扣系數(shù)為對(duì)LME鎳71-73折，較上一交易日上漲1%，鎳金屬價(jià)為14637-15717美元/噸，較上一交易日上漲245美元/噸；鈷折扣系數(shù)為對(duì)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷51-56折，較上一交易日持平，鈷金屬價(jià)為18107-19753美元/噸，較上一交易日上漲114美元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格