[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250426-0506）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨下跌，逆轉(zhuǎn)早盤(pán)漲勢(shì)（20250124）

據(jù)外電1月23日消息，芝加哥大豆期貨周四回吐早盤(pán)漲幅，對(duì)南美不利天氣影響產(chǎn)量的擔(dān)憂被其他因素抵消　　　　 玉米和小麥價(jià)格因技術(shù)調(diào)整而下跌，投資者評(píng)估美國(guó)關(guān)稅計(jì)劃　　　　 芝加哥期貨交易所（CBOT）交投最活躍的大豆期貨合約下跌0.31%，至每蒲式耳10.52-3/4美元，延續(xù)跌勢(shì)，此前該合約在觸及2024年7月以來(lái)高位　　　　 玉米期貨下跌0.36%，報(bào)每蒲式耳4.82-1/2美元。

機(jī)構(gòu)看盤(pán)

中州期貨：玉米回調(diào)空間有限

根據(jù)小麥產(chǎn)需及政策性因素考慮，我們評(píng)估未來(lái)一段時(shí)間小麥價(jià)格將在2500元/噸左右波動(dòng)按照飼用價(jià)值粗略估算，相當(dāng)于玉米價(jià)格2430元/噸參考機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)前華北玉米價(jià)格約為2200元/噸，華北小麥價(jià)格約為2480元/噸綜上可知，短期華北小麥價(jià)格是沒(méi)有飼用價(jià)值的，但中長(zhǎng)期玉米價(jià)格也會(huì)受到小麥價(jià)格壓制 結(jié)論 綜合考慮玉米價(jià)格季節(jié)性特征、小麥價(jià)格、貿(mào)易商心態(tài)及宏觀因素，我們認(rèn)為四季度玉米價(jià)格將維持低位震蕩，繼續(xù)往下空間較為有限。

市場(chǎng)播報(bào)

【證券時(shí)報(bào)】飼料糧價(jià)下行致成本支撐減弱，需求不振養(yǎng)殖端陷入虧損

初步評(píng)估，2023/2024年度東北四省區(qū)玉米種植總面積約為22079萬(wàn)畝，較去年增加309.55萬(wàn)畝(或1.42%)”分析師許亞婷提及，目前東北產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商出貨積極性較高，市場(chǎng)供應(yīng)較為寬松，但終端養(yǎng)殖進(jìn)入需求淡季，下游飼料企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意向偏弱，疊加替代品小麥價(jià)格優(yōu)勢(shì)較為明顯，玉米飼用需求持續(xù)偏弱，市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求格局，東北地區(qū)玉米價(jià)格下跌明顯 她認(rèn)為，本年度東北種植面積有所提升，玉米產(chǎn)量增加概率較大，供應(yīng)相對(duì)寬松預(yù)期下，或限制玉米開(kāi)秤價(jià)格出現(xiàn)明顯高開(kāi)。

媒體報(bào)道

世貿(mào)組織報(bào)告顯示2022年全球貿(mào)易表現(xiàn)好于預(yù)期

世界貿(mào)易組織2月23日發(fā)布報(bào)告顯示，初步預(yù)計(jì)2022年全球貿(mào)易增長(zhǎng)幅度將高于去年4月該組織預(yù)測(cè)的3%，全球貿(mào)易展現(xiàn)出韌性，表現(xiàn)好于預(yù)期 這份報(bào)告旨在評(píng)估烏克蘭危機(jī)升級(jí)一年來(lái)對(duì)全球貿(mào)易的影響報(bào)告說(shuō)，受沖突影響的大多數(shù)產(chǎn)品缺口，例如小麥、玉米、向日葵產(chǎn)品、化肥、燃料等，被替代供應(yīng)來(lái)源填補(bǔ)，一些受危機(jī)嚴(yán)重影響的商品價(jià)格漲幅也低于預(yù)期 報(bào)告指出，由于價(jià)格上漲，尤其是燃料、化肥和谷物價(jià)格上漲，2022年俄羅斯出口額較上一年增長(zhǎng)15.6%，出口量可能略有下降。

國(guó)際

河南省政府宣布將組建省級(jí)鋼鐵集團(tuán)

（責(zé)任單位：省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、自然資源廳、財(cái)政廳） 86.落實(shí)產(chǎn)糧大縣、小麥、稻谷目標(biāo)價(jià)格等補(bǔ)貼政策，精心組織糧食市場(chǎng)化收購(gòu)和政策性收購(gòu)，保護(hù)農(nóng)民種糧積極性（責(zé)任單位：省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、糧食和儲(chǔ)備局、財(cái)政廳） （二十）防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn) 87.加強(qiáng)基層“三?！辟Y金調(diào)度和庫(kù)款監(jiān)測(cè)，堅(jiān)決兜住“三保”底線，建立健全財(cái)政承受能力評(píng)估機(jī)制，分類(lèi)推進(jìn)政府融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，保障合理融資需求，堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量。

鋼材

20余國(guó)頒布糧食出口“禁令”，糧食價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上漲嗎？

印度私營(yíng)糧食交易商大量收購(gòu)小麥導(dǎo)致印度國(guó)內(nèi)糧價(jià)不斷攀升，同時(shí)，3月份，印度遭遇罕見(jiàn)高溫天氣，正值印度小麥收獲季節(jié)，小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)將受影響評(píng)估上述不利因素，本月13日，印度政府作出了禁止小麥出口的決定 近年來(lái)，受新冠肺炎疫情、極端災(zāi)害天氣頻發(fā)的因素影響，國(guó)際糧價(jià)持續(xù)攀升，到2021年年底攀升至近十年來(lái)最高價(jià)格2022年以來(lái)，俄烏沖突爆發(fā)，由于俄羅斯和烏克蘭是全球糧食生產(chǎn)和出口大國(guó)，兩國(guó)占到全球谷物供給的25%，疫情和局地沖突也推高了全球能源價(jià)格，推高物流成本，給糧食供應(yīng)鏈進(jìn)一步造成沖擊，全球糧食安全形勢(shì)“雪上加霜”，國(guó)際糧價(jià)進(jìn)一步走高。

聚焦

中國(guó)外匯投資研究院：美國(guó)通脹持續(xù)走高，或面臨復(fù)雜局面

從本次通脹數(shù)據(jù)的具體結(jié)構(gòu)可見(jiàn)，能源（包括能源商品、汽油和燃料油）推動(dòng)最大，其比重約為70%，食品通脹也保持著近幾個(gè)月以來(lái)較快的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)二者對(duì)通脹的影響依舊具有較高的不確定性，主要是大宗商品價(jià)格前景尚難準(zhǔn)確評(píng)估當(dāng)前俄烏兩國(guó)小麥和玉米產(chǎn)量分別約占全球總供給的30%和20%，且替代品數(shù)量有限俄烏供給的中斷可能持續(xù)刺激糧價(jià)走高天然氣作為生產(chǎn)化肥的主要原材料，其價(jià)格暴漲將間接影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，而俄羅斯是氮肥第一大出口國(guó)，其生產(chǎn)的硝酸銨占全球總供給的60%以上，這意味著在未來(lái)，食品價(jià)格只會(huì)更高。

國(guó)際

國(guó)際油價(jià)自高點(diǎn)回落逾2%，倫鋁再創(chuàng)紀(jì)錄新高

受外部資本和空頭回補(bǔ)推動(dòng)，美國(guó)小麥期價(jià)走勢(shì)異常強(qiáng)勁但市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在印度小麥價(jià)格低于美國(guó)的情況下，美國(guó)小麥、玉米價(jià)格已過(guò)高不過(guò)，最終影響全球糧食價(jià)格的將是俄烏沖突持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短美國(guó)農(nóng)業(yè)部9日將發(fā)布世界農(nóng)業(yè)供需評(píng)估報(bào)告市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)提醒警惕追漲美國(guó)農(nóng)業(yè)部3日發(fā)布的出口報(bào)告顯示，截至2月24日的一周，美國(guó)小麥出口銷(xiāo)量為1100萬(wàn)蒲式耳，玉米出口銷(xiāo)量1910萬(wàn)蒲式耳，大豆出口銷(xiāo)量3150萬(wàn)蒲式耳。

聚焦

三個(gè)市場(chǎng)“噩耗”同時(shí)出現(xiàn)：全球必須正視經(jīng)濟(jì)衰退威脅了？

但市場(chǎng)往往具有無(wú)情的前瞻性：股市、債市和大宗商品市場(chǎng)的共同緊張情緒，正迫使人們不得不實(shí)時(shí)重新評(píng)估他們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，上述多類(lèi)市場(chǎng)所傳遞出的共同信息，正越來(lái)越難以被忽視 股債商行情步步驚心：衰退風(fēng)險(xiǎn)恐近在眼前 在俄烏沖突引發(fā)對(duì)全球兩大商品生產(chǎn)國(guó)供應(yīng)短缺的擔(dān)憂之后，從小麥和玉米、石油到銅的價(jià)格全線飆升盡管由于旺盛的市場(chǎng)需求，上述漲勢(shì)可能早在幾個(gè)月便已展開(kāi)，但許多交易員認(rèn)為，最近的漲勢(shì)本身就可能使世界陷入低迷。

國(guó)際

烏克蘭危機(jī)或?qū)⒃诙唐趦?nèi)加大新加坡通脹壓力

同時(shí)，由于俄羅斯和烏克蘭是小麥和鎳、鈀等金屬的主要出口國(guó)，烏克蘭危機(jī)將加大供應(yīng)鏈面對(duì)的壓力，拉高相關(guān)商品價(jià)格此外，曠日持久的沖突將影響商業(yè)信心，給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)壓力，并影響全球經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇 此前，新加坡政府預(yù)測(cè)2022年該國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增長(zhǎng)3%-5%，整體通脹率將達(dá)到2.5%-3.5%，新加坡金管局核心通脹率將達(dá)到2%-3% 但顏金勇同時(shí)表示，新加坡企業(yè)在烏克蘭的業(yè)務(wù)有限，該國(guó)從烏克蘭及鄰近地區(qū)進(jìn)口的必需品也不多，因此新加坡政府初步評(píng)估認(rèn)為，烏克蘭危機(jī)對(duì)新加坡經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的直接影響目前還處于可控范圍之內(nèi)。

國(guó)際

玉米逢低買(mǎi)入為主

根據(jù)評(píng)估，預(yù)估后面將維持50萬(wàn)噸/周的投放量，持續(xù)到新麥上市期，預(yù)估總量在1000萬(wàn)噸左右目前來(lái)看，托市小麥投放量略微偏利空，但考慮到參拍條件，我們認(rèn)為后期托市小麥成交率很難達(dá)到100% 新年度玉米定價(jià)基準(zhǔn)依然是小麥參考目前小麥市場(chǎng)供需情況，小麥價(jià)格將繼續(xù)保持較高位置，支撐國(guó)內(nèi)谷物價(jià)格截至1月上旬，東北產(chǎn)區(qū)玉米售糧進(jìn)度明顯加快，相較于去年12月上旬市場(chǎng)預(yù)期春節(jié)后賣(mài)糧壓力，目前市場(chǎng)較為樂(lè)觀。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel快訊：玉米市場(chǎng)早間提示

周末期間北方地區(qū)出現(xiàn)大范圍降雪天氣，對(duì)基層玉米售糧及物流情況形成較大影響東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧意向一般，貿(mào)易商庫(kù)存低位，多持糧等價(jià)，加之鐵運(yùn)運(yùn)力偏緊，多地反應(yīng)車(chē)皮緊張，近期報(bào)價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)華北廠家門(mén)前到貨階段性較少，但目前東北糧流入華北順價(jià)，短期天氣和物流情況對(duì)華北市場(chǎng)價(jià)格影響較大南方市場(chǎng)替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，飼料企業(yè)重新評(píng)估使用小麥等替代品，玉米成交多執(zhí)行訂單，受到貨成本上漲支撐，下游繼續(xù)跟漲產(chǎn)區(qū)，但受需求疲軟影響，銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)跟漲產(chǎn)區(qū)動(dòng)能偏弱。

市場(chǎng)提示

國(guó)際油價(jià)震蕩收高，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品跌超1%

與此同時(shí)，加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)2021年加拿大小麥產(chǎn)量為2290萬(wàn)噸，稍高于行業(yè)預(yù)期此外，分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，基金清算9月期貨也進(jìn)一步拉低了農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 因市場(chǎng)仍在評(píng)估颶風(fēng)“艾達(dá)”的影響，國(guó)際原油期貨價(jià)格30日震蕩收漲截至當(dāng)天收盤(pán)時(shí)，紐約商品交易所2021年10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.47美元，收于每桶69.21美元，漲幅為0.68%。

聚焦

紐約金價(jià)9日收高逾2%，國(guó)際油價(jià)跌超1%

美國(guó)農(nóng)業(yè)部9日發(fā)布了作物生長(zhǎng)報(bào)告和世界農(nóng)產(chǎn)品供需評(píng)估報(bào)告，供需評(píng)估報(bào)告對(duì)美國(guó)2020-2021作物年度玉米，大豆和小麥存量沒(méi)有做出很大修改市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為南美洲天氣狀況和作物產(chǎn)量、市場(chǎng)新投機(jī)性資本流入量、美國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)日益趨緊等因素將決定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下一步走勢(shì)報(bào)告將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)提高100萬(wàn)噸，至1.34億噸；將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)50萬(wàn)噸，至4750萬(wàn)噸報(bào)告預(yù)測(cè)美國(guó)2020-2021年度玉米期末庫(kù)存為15.02億蒲式耳，預(yù)測(cè)阿根廷玉米產(chǎn)量為4750萬(wàn)噸，巴西玉米產(chǎn)量為1.09億噸。

聚焦

政策主導(dǎo)玉米市場(chǎng)供需格局

南北港口庫(kù)存高企，產(chǎn)區(qū)到北港倒掛，北港到華北倒掛，北港到南港倒掛，層層倒掛說(shuō)明貿(mào)易流嚴(yán)重不暢，支撐倒掛的就是華北小麥替代、南方進(jìn)口替代產(chǎn)區(qū)想留住玉米，但銷(xiāo)區(qū)對(duì)玉米退去了往年的熱情最終，只有銷(xiāo)區(qū)需求增加，才能再次推動(dòng)玉米價(jià)格進(jìn)一步上行 “玉米市場(chǎng)上，各家平衡表的數(shù)據(jù)存在千萬(wàn)量級(jí)的差別，其對(duì)明年供給缺口的評(píng)估在2000萬(wàn)—1.2億噸”據(jù)郎旭秋分析，假設(shè)供給短缺6000萬(wàn)噸，則要填補(bǔ)缺口主要有以下幾種方式：其一，擴(kuò)種增產(chǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)