Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉部分價(jià)格下跌 谷朊粉價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

東北玉米淀粉價(jià)格維持堅(jiān)挺，下游新簽訂單不多，觀望為主，預(yù)計(jì)短期價(jià)格仍維持穩(wěn)定 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：小麥淀粉行情穩(wěn)中偏弱，部分企業(yè)價(jià)格回落，市場(chǎng)走貨整體緩慢，雖然工業(yè)需求陸續(xù)采購(gòu)，但價(jià)格上漲難度較大，需求總量有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)行情暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：小麥淀粉弱勢(shì) 谷朊粉行情暫穩(wěn)（20250708）

小麥淀粉：小麥淀粉：河南市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)2550-2600元/噸，主流成交參考2500-2550元/噸左右，山東市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)2650-2700元/噸，主流成交價(jià)格參考 2530-2660元/噸左右，安徽市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)2700-2750元/噸，主流成交價(jià)格參考2700元/噸左右，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià) 小麥淀粉行情穩(wěn)中偏弱，部分企業(yè)價(jià)格回落，市場(chǎng)走貨整體緩慢，雖然工業(yè)需求陸續(xù)采購(gòu)，但價(jià)格上漲難度較大，需求總量有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)行情暫穩(wěn)運(yùn)行。

市場(chǎng)提示

Mysteel半年報(bào)：2025下半年玉米市場(chǎng)先強(qiáng)后弱

按照玉米作物年度來(lái)看，2024/2025年度工業(yè)玉米消費(fèi)量7600萬(wàn)噸，較上年度下降199萬(wàn)噸 2.3替代品分析 玉米市場(chǎng)的主要替代品分為國(guó)產(chǎn)替代品和進(jìn)口替代品國(guó)產(chǎn)替代品涵蓋小麥和稻谷，包含市場(chǎng)貿(mào)易糧和政策投放糧進(jìn)口替代品涵蓋進(jìn)口高粱、大麥、木薯干和DDGS截至6月30日，本年度定向飼用稻谷并未啟動(dòng)拍賣 截至6月27日，玉米均價(jià)2434元/噸，小麥均價(jià)2441元/噸，玉米較小麥價(jià)格低7元/噸。

熱點(diǎn)分析

[復(fù)合肥]：農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格快訊

利空：飼料企業(yè)按需采購(gòu)；南北港口庫(kù)存高位；新小麥市場(chǎng)供應(yīng)流通增加華北新小麥集中上市，貿(mào)易商無(wú)暇顧及玉米，產(chǎn)區(qū)玉米挺價(jià)惜售；銷區(qū)需求平淡短期玉米價(jià)格以穩(wěn)為主，局部窄幅走強(qiáng) 水稻：供給方面，國(guó)內(nèi)稻谷產(chǎn)量穩(wěn)定，庫(kù)存充裕，且進(jìn)口量可能增加，整體供應(yīng)較為充足需求方面，人口減少、飲食結(jié)構(gòu)變化等因素導(dǎo)致大米口糧消費(fèi)持續(xù)下降，工業(yè)需求穩(wěn)定但難以抵消口糧需求的下滑不過(guò)，政策上有最低收購(gòu)價(jià)等支撐，預(yù)計(jì)稻米價(jià)格不會(huì)大幅下跌，優(yōu)質(zhì)稻行情可能相對(duì)較好。

下游產(chǎn)品價(jià)格行情

Mysteel解讀：最新數(shù)據(jù)！玉米淀粉產(chǎn)量同比減少6.38%

目前，影響行情走勢(shì)的不確定因素較多，且價(jià)格波動(dòng)有限，客戶備長(zhǎng)期庫(kù)存的情況較少，一般維持剛需補(bǔ)庫(kù)為主 4. 替代品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯 3月份開始，木薯淀粉與玉米淀粉價(jià)差縮小至400元以內(nèi)，木薯淀粉因價(jià)格低、糊化特性更優(yōu)，在造紙行業(yè)廣泛應(yīng)用，其次食品、及其他部分工業(yè)也有替代需求增加，進(jìn)入4月下旬，小麥淀粉價(jià)格跌至2600元/噸左右，價(jià)格低于玉米淀粉200元以上后，部分食品加工領(lǐng)域也轉(zhuǎn)向小麥淀粉替代，進(jìn)一步分流玉米淀粉需求。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：葵玉油市場(chǎng)持穩(wěn)

玉米淀粉：產(chǎn)區(qū)情況:華北近日市場(chǎng)成交一般，為促進(jìn)成交價(jià)格略有松動(dòng)，企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主，個(gè)別企業(yè)對(duì)大單價(jià)格適當(dāng)放寬，原料下行空間有限，東北企業(yè)執(zhí)行前期訂單，價(jià)格穩(wěn)定為主，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉調(diào)整幅度有限銷區(qū)情況:銷區(qū)下游需求暫無(wú)明顯增量，市場(chǎng)剛需走貨為主，下游食品及工業(yè)需求不足疊加木薯淀粉及小麥淀粉替代沖擊，玉米淀粉消耗量仍一般【預(yù)測(cè)】目前成本支撐仍偏強(qiáng)，但同時(shí)供需緩和有限，關(guān)注原料及供需變動(dòng)，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉弱穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)震蕩上行（2025年3月）

整體來(lái)看，當(dāng)前小麥市場(chǎng)供強(qiáng)需弱格局明顯，預(yù)計(jì)短期內(nèi)行情仍將維持震蕩，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注新季小麥產(chǎn)情以及需求端是否有改善跡象 3月前期玉米價(jià)格上漲帶動(dòng)玉米淀粉價(jià)格上行，但由于下游需求跟進(jìn)不足，玉米淀粉漲幅明顯滯后于原料，企業(yè)利潤(rùn)承壓下行，陷入虧損下游造紙及淀粉糖需求表現(xiàn)一般，開機(jī)略有下滑，疊加食品、造紙及其他工業(yè)需求均有受到木薯淀粉替代沖擊影響，需求持續(xù)疲軟本月開機(jī)處于平緩下滑趨勢(shì)，個(gè)別企業(yè)有減產(chǎn)檢修行為，但對(duì)目前供需矛盾的市場(chǎng)暫無(wú)明顯作用。

分析研究

[隆眾聚焦]：供需博弈 尿素市場(chǎng)被動(dòng)跟漲

【導(dǎo)語(yǔ)】天初暖，日初長(zhǎng)，人間三月好春光。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：尿素-上漲動(dòng)能進(jìn)行時(shí) 預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)在積累

從可跟蹤的樣本復(fù)合肥企業(yè)的開工來(lái)看，節(jié)后三周時(shí)間，開工就迅速提升了三十個(gè)百分點(diǎn)工業(yè)需求的短時(shí)集中、迅速提升，支撐了現(xiàn)貨行情一波又一波不過(guò)目前至后期，下游工廠的開工也會(huì)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)，采購(gòu)的集中爆發(fā)性也因此降低 圖2 樣本復(fù)合肥企業(yè)產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 上漲動(dòng)能之農(nóng)業(yè)市場(chǎng) 目前的農(nóng)業(yè)需求，剛需主要集中在小麥返青肥一帶，而不少地區(qū)是屬于買漲不買跌或者預(yù)期的適量備肥，所以備肥行為在價(jià)格到一定高度后，也會(huì)退市觀望。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥日評(píng)]：原料波動(dòng) 復(fù)合肥價(jià)格整理中（20250212）

復(fù)合肥行情綜述

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉以及谷朊粉行情偏強(qiáng)運(yùn)行

持糧主體售糧積極性放緩，謹(jǐn)慎觀望為主，市場(chǎng)糧源流通放緩預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中小幅上漲行情，隨著下周需求轉(zhuǎn)淡，小麥價(jià)格上漲乏力，后市關(guān)注糧商售糧心態(tài)變化以及政策小麥拍賣情況 玉米淀粉：隨著春節(jié)的臨近，市場(chǎng)實(shí)際成交表現(xiàn)一般，但是節(jié)前個(gè)別民用行業(yè)提貨生產(chǎn)仍在繼續(xù)，小包裝貨源呈現(xiàn)偏緊，工業(yè)需求逐漸減弱，市場(chǎng)價(jià)格整體維持堅(jiān)挺。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉以及谷朊粉行情弱穩(wěn)

制粉企業(yè)本就庫(kù)存低位，上量減少后接連提價(jià)促收由于面粉需求增加并不明顯，需求端支撐不足，小麥價(jià)格漲幅有限后市關(guān)注糧商售糧心態(tài)變化以及政策小麥拍賣情況 玉米淀粉：銷區(qū)市場(chǎng)玉米淀粉市場(chǎng)維持議價(jià)成交，港口貨源供應(yīng)充裕，下游工業(yè)企業(yè)開機(jī)尚可，短期內(nèi)關(guān)注下游企業(yè)放假節(jié)奏與遠(yuǎn)期訂單議價(jià)情況。

日評(píng)

美國(guó)銀行：看好2025年鋁、銅和鎳價(jià)前景

12月4日，美國(guó)銀行（Bank of America）預(yù)計(jì)，未來(lái)六個(gè)月鋁、銅和鎳的現(xiàn)貨價(jià)格將回升，其他工業(yè)金屬、白銀、布倫特原油、天然氣和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也將上漲但美國(guó)銀行預(yù)計(jì)，看空棉花價(jià)格，且鋅、玉米、豆油和KCBT小麥的超額回報(bào)疲軟美國(guó)銀行認(rèn)為，2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨周期性和結(jié)構(gòu)性利好，預(yù)計(jì)GDP將增長(zhǎng)2.3%，通脹率高于2.5%，這可能推動(dòng)利率走高

國(guó)際資訊

2024年11月下旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況

每日分析

[隆眾聚焦]：尿素市場(chǎng)情緒不穩(wěn) 多空反復(fù)下價(jià)格低位震蕩

2、 需求方面：局部農(nóng)業(yè)分散剛需推進(jìn)，主要為小麥底肥；工業(yè)需求方面，復(fù)合肥對(duì)尿素剛需減少，逢低儲(chǔ)備需求推進(jìn)為主 3、 庫(kù)存方面：近期日產(chǎn)略有下降，但剛需也在小幅減弱，庫(kù)存或高位震蕩 4、 原料方面：煤炭價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行、天然氣價(jià)格維持平穩(wěn)，成本面延續(xù)穩(wěn)定 結(jié)論（短期）：從供需基本面來(lái)看，供需矛盾仍然存在，價(jià)格暫時(shí)沒有大幅上行支撐，但因剛需加之儲(chǔ)備性需求逢低采購(gòu)的情緒加持，行情或窄幅震蕩。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：小麥市場(chǎng)供大于求 四季度能否迎來(lái)上漲行情？

綜述 2024年小麥價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，需求持續(xù)弱勢(shì)，市場(chǎng)心態(tài)普遍看空，小麥價(jià)格上漲乏力四季度天氣轉(zhuǎn)涼，面粉需求溫和回暖，能否帶小麥價(jià)格迎來(lái)漲幅？ 小麥市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)： 1、供應(yīng)偏強(qiáng)，小麥承壓下行 2、需求弱勢(shì)，粉企運(yùn)營(yíng)艱難 3、旺季不旺，小麥難有漲幅 4、心態(tài)謹(jǐn)慎，后市難有突破 一、2024年小麥市場(chǎng)供應(yīng)充足 1、新麥上市前市場(chǎng)糧源流通充裕 2023年新麥上市后，河南受降雨影響，芽麥占比較大，約4000萬(wàn)噸小麥進(jìn)入飼料領(lǐng)域，但四季度小麥價(jià)格依舊高位回落。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：氨價(jià)大漲大跌背后的邏輯

我們以山東市場(chǎng)為例，進(jìn)入9月份山東市場(chǎng)均價(jià)高點(diǎn)在9月6日2840元/噸附近，而同期尿素產(chǎn)品價(jià)格在1910元/噸，因此即使尿素價(jià)格處于弱勢(shì)，但相較于原料合成氨來(lái)講，產(chǎn)品利潤(rùn)仍處于優(yōu)勢(shì)，而近期尿素開工受檢修裝置恢復(fù)的影響下，后續(xù)開工或提升到85%復(fù)合肥作為近期農(nóng)業(yè)需求提升點(diǎn)的主要產(chǎn)品，多地到貨進(jìn)度較往年同期偏慢10-15%，但小麥肥備貨時(shí)間的不斷縮短，市場(chǎng)走貨有繼續(xù)增量預(yù)期，開工預(yù)測(cè)能提升到5成附近 而工業(yè)產(chǎn)品受檢修裝置恢復(fù)時(shí)間的臨近，開工也存小幅提升的空間。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：秋季復(fù)合肥雖難，但會(huì)順利推進(jìn)

秋季用肥在即，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)產(chǎn)銷活躍度在逐步提升，但產(chǎn)能利用率仍未達(dá)到高位，價(jià)格也出現(xiàn)松動(dòng)跡象，那么后期情況如何？ 價(jià)格趨勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 對(duì)比近3年，2024年復(fù)合肥價(jià)格波動(dòng)幅度相對(duì)較小，以45%S(3*15)為例，年初在3025元/噸，年內(nèi)低點(diǎn)出現(xiàn)4月底2753元/噸，最高價(jià)差在272元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：氨—短時(shí)博弈運(yùn)行

隆眾聚焦,合成氨視點(diǎn)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2024上半年玉米消費(fèi)及替代品分析

養(yǎng)殖行業(yè)21年后恢復(fù)性生產(chǎn)，飼料行業(yè)對(duì)玉米需求略有回升，小麥、高粱、大麥等多種產(chǎn)品起到替代作用，限制增加空間從生產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年全國(guó)工業(yè)飼料中玉米用量1-5月份產(chǎn)量為11832萬(wàn)噸 2024年上半年國(guó)內(nèi)玉米的替代品主要為小麥、稻谷，進(jìn)口高粱、大麥其中，小麥占據(jù)主要替代品的位置，對(duì)玉米的價(jià)格有較為明顯的影響 2024上半年，小麥與玉米價(jià)差的低出現(xiàn)在6月13日，價(jià)差為42元/噸，高點(diǎn)出現(xiàn)在2月23日，價(jià)差為455元/噸。

熱點(diǎn)分析