Mysteel： ”三駕馬車”共同發(fā)力 鋁板帶箔出口數(shù)據(jù)亮眼

海外消費的復(fù)蘇、終端企業(yè)補庫需求以及出口利潤回升“三駕馬車”共同發(fā)力，致使3月鋁帶箔出口量亮眼 進入四月，鋁卷出口利潤繼續(xù)攀升2024年4月截至今日中國鋁板卷出口至東亞利潤為481-2011元/噸，出口利潤均值為1275元/噸，4月出口利潤均值較3月增加了1038元/噸出口利潤的大幅攀升刺激了重熔小卷的出口需求近期有部分國內(nèi)鋁板帶企業(yè)出口含鋁量99.7%的鑄軋卷（合金牌號1070），當作重熔鋁錠使用，由于重熔用鑄軋卷對質(zhì)量要求較低，加工費也相對更便宜，對于鋁板帶企業(yè)而言，支付較為低廉的加工費并出口獲得退稅不失為一種更劃算的選擇。

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廣州期貨：電解鋁去庫周期下區(qū)間內(nèi)偏多看待

伊以格局白熱化，地緣沖突持續(xù)，IMF警告歐洲有經(jīng)濟停滯風險，市場對全球經(jīng)濟衰退表現(xiàn)出擔憂，交投情緒走弱目前礦端海外進口量仍保持高位，后續(xù)幾內(nèi)亞進入雨季發(fā)運或有受阻，氧化鋁生產(chǎn)開工率明顯走增，下游需求相對穩(wěn)定，現(xiàn)貨端報價松動，遠期有大量新投產(chǎn)能等待投放，供應(yīng)過剩預(yù)期壓制價格上方空間，參考價格運行區(qū)間2800-3000元/噸鋁市供應(yīng)保持穩(wěn)定年內(nèi)仍有小幅增量，淡季之下鋁桿消費相對較好，鋁型材、鋁板帶箔無亮眼表現(xiàn)，鋁棒加工費弱勢運行拖累消費，庫存保持同期低位，鋁價上下有限，參考運行區(qū)間19800-20800元/噸。

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廣州期貨：電解鋁區(qū)間內(nèi)偏強震蕩運行

6月美聯(lián)儲議息會議表示維持基準利率不變，并將2025年GDP預(yù)測值降低至1.4%，地緣政治沖突依舊，市場交投避險情緒仍存幾內(nèi)亞礦報價74美金/噸，礦價小幅走弱，目前礦端海外進口量仍保持高位，后續(xù)幾內(nèi)亞進入雨季發(fā)運或有受阻，氧化鋁生產(chǎn)開工率明顯走增，下游需求相對穩(wěn)定，現(xiàn)貨端報價松動，遠期有大量新投產(chǎn)能等待投放，供應(yīng)過剩預(yù)期壓制價格上方空間，參考價格運行區(qū)間2800-3000元/噸鋁市供應(yīng)保持穩(wěn)定年內(nèi)仍有小幅增量，淡季之下鋁桿消費相對較好，鋁型材、鋁板帶箔無亮眼表現(xiàn)，鋁棒加工費弱勢運行拖累消費，庫存保持同期低位，鋁價上下有限，參考運行區(qū)間19800-20800元/噸。

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廣州期貨：鋁價上下有限

持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲議息會議，市場預(yù)測美聯(lián)儲月內(nèi)維持利息水平不變幾內(nèi)亞礦報價74美金/噸，礦價小幅走弱，目前礦端海外進口量仍保持高位，后續(xù)幾內(nèi)亞進入雨季發(fā)運或有受阻，氧化鋁生產(chǎn)開工率明顯走增，下游需求相對穩(wěn)定，現(xiàn)貨端報價松動，遠期有大量新投產(chǎn)能等待投放，供應(yīng)過剩預(yù)期壓制價格上方空間，參考價格運行區(qū)間2800-3000元/噸鋁市供應(yīng)保持穩(wěn)定年內(nèi)仍有小幅增量，淡季之下鋁桿消費相對較好，鋁型材、鋁板帶箔無亮眼表現(xiàn)，鋁棒加工費弱勢運行拖累消費，庫存保持同期低位，鋁價上下有限，參考運行區(qū)間19800-20600元/噸。

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重慶公布2025年市級重點項目名單，總投資4.4萬億元

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Mysteel：國慶節(jié)后國內(nèi)廢鋁市場或?qū)⑵珡娺\行

本周鋁價震蕩偏強運行，高價導(dǎo)致再生鋁合金錠及鋁棒企業(yè)成品出貨不暢，節(jié)前備貨意愿減弱，謹慎觀望鋁板帶箔企業(yè)消費強勁，成品出貨雖有所減弱，但整體表現(xiàn)仍舊搶眼，企業(yè)節(jié)前仍有一定備貨需求，但高鋁價下，企業(yè)壓價采購為主據(jù)Mysteel調(diào)研了解，再生鋁企業(yè)大廠國慶期間生產(chǎn)基本不放假，再生鋁合金錠小廠國慶停產(chǎn)放假基本在3—5天，再生鋁棒國慶假期間普遍停產(chǎn)放假2天左右，而鋁板帶箔企業(yè)國慶假期間生產(chǎn)基本不放假，節(jié)后企業(yè)廢鋁補庫需求或表現(xiàn)強勁。

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Mysteel：鋁材出口數(shù)據(jù)亮眼 未來依舊可期

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材59.4萬噸，環(huán)比增加1.19%，同比增加21.2%;1-8月累計出口435.2萬噸，同比增長15.0%其中，2024年1-7月中國鋁板、帶、片累計出口量為195.18萬噸，同比增長20.39%；2024年1-7月中國鋁箔累計出口量為87.48萬噸，同比增長12.24%2024年鋁材出口數(shù)據(jù)亮眼，為探尋鋁材出口火熱的原因以及高出口的可持續(xù)性問題，Mysteel鋁加工團隊對相關(guān)鋁材企業(yè)進行調(diào)研，現(xiàn)將調(diào)研結(jié)果分享如下： 貿(mào)易摩擦頻發(fā) 搶出口訂單激增 2024年以來，鋁材相關(guān)的貿(mào)易摩擦呈現(xiàn)出經(jīng)貿(mào)問題政治化、雙邊矛盾多邊化傾向加劇的特點。

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包頭市“四個起來”打造鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局

“高起來”——在高端鋁工業(yè)型材方面，聚焦光伏組件鋁型材、板帶箔、電池箔、鋁電線電纜等高附加值產(chǎn)品，重點發(fā)展高端工業(yè)鋁型材和板帶箔產(chǎn)業(yè)集群特別是依托包頭市現(xiàn)有光伏組件產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，配套發(fā)展鋁邊框、鋁支架、鋁銀漿產(chǎn)品，同時著眼儲能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展趨勢，提前布局發(fā)展電池用鋁箔、高導(dǎo)鋁絞線等產(chǎn)業(yè) “輕起來”——在汽車輕量化配件方面，圍繞盛泰、匯眾等龍頭企業(yè)，進一步擴大產(chǎn)能；圍繞北奔新能源重卡輕量化趨勢，引進鋁合金汽車零部件、汽車鋁板、型材擠壓結(jié)構(gòu)件等項目，打造汽車輕量化產(chǎn)業(yè)集群。

國內(nèi)資訊

Mysteel：2024年下半年鋁板帶箔產(chǎn)量增速或?qū)⒎啪?/a>

Mysteel：高鋁價弱需求 廢鋁上下游企業(yè)深陷困境

據(jù)Mysteel鋁團隊調(diào)研了解，5月建筑鋁型材訂單下滑較為明顯，工業(yè)型材生產(chǎn)雖保持穩(wěn)定，但企業(yè)接單也在減少，不再出現(xiàn)爆單情況鋁型材企業(yè)訂單走弱，鋁棒行業(yè)也較為艱難，鋁型材企業(yè)按需逢低采買鋁棒，再生鋁棒行業(yè)開工率普遍維持在5-6成，部分棒廠低價甩貨規(guī)避風險，但仍舊出貨不暢，鋁棒成品庫存方面小幅增加今年以來，鋁板帶箔行業(yè)表現(xiàn)搶眼，但在5月亦出現(xiàn)疲軟情況，高鋁價對鋁板帶箔新訂單及成品庫存造成一定程度的不利影響，尤其是建筑用幕墻板領(lǐng)域。

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Mysteel：銀四表現(xiàn)強勁而五月消費走弱撞上“反向開票” 市場擔憂增多

市場再生鋁棒現(xiàn)貨較少，企業(yè)積極采購原料生產(chǎn)五一節(jié)前下游鋁型材企業(yè)備貨繼續(xù)拉動再生鋁棒需求及廢鋁采購需求，鋁棒廠成品庫存維持去庫，排產(chǎn)期2～3天居多 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 鋁板帶箔方面：4月鋁板帶箔新訂單依舊活躍，其中易拉罐料、空調(diào)箔、雙零箔訂單表現(xiàn)亮眼，而PS板基、3C用鋁、建筑用鋁亦均有不同程度的增長。

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Mysteel：近期鋁價邏輯分析

據(jù)Mysteel核算，4月原鋁表觀消費同比上升5.52%；1-4月表觀消費累計同比提高6.07%分版塊來看，太陽能光伏組件行業(yè)內(nèi)競爭明顯但5月排產(chǎn)環(huán)比維持增勢，新能源汽車滲透率持續(xù)提高且新車型提高終端需求對鋁初級加工品需求增量的傳導(dǎo)效率；樣本內(nèi)鋁板帶企業(yè)4月新投12萬噸鋁普板產(chǎn)能、目前產(chǎn)能利用率已達80%以上，帶動樣本鋁板帶箔產(chǎn)量維持增加態(tài)勢，其中易拉罐料、空調(diào)箔、雙零箔訂單表現(xiàn)亮眼，而PS板基、3C用鋁、建筑用鋁亦均有不同程度的增長。

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Mysteel：銀四供需雙強 五月鋁板帶箔市場存隱憂

4月鋁板帶箔新訂單依舊活躍，其中易拉罐料、空調(diào)箔、雙零箔訂單表現(xiàn)亮眼，而PS板基、3C用鋁、建筑用鋁亦均有不同程度的增長行業(yè)呈現(xiàn)一片欣欣向榮、供需雙強的態(tài)勢 鋁卷出口利潤攀升拉動投機性出口需求據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)測算，2024年4月中國鋁板卷出口至東亞利潤均值為1275元/噸，月內(nèi)最高達2011元/噸，4月出口利潤均值較3月增加了1038元/噸出口利潤的大幅攀升刺激了重熔小卷的出口需求。

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Mysteel調(diào)研：2024年鋁板帶箔企業(yè)五一產(chǎn)銷計劃調(diào)研

“金三銀四”已然接近尾聲，期間鋁板帶箔消費表現(xiàn)亮眼五一假期將至，假期期間鋁板帶箔企業(yè)生產(chǎn)計劃如何？廠內(nèi)成品及原料庫存是否會出現(xiàn)明顯波動？節(jié)后新訂單是否具有持續(xù)性？帶著以上問題，Mysteel鋁板帶箔團隊于五一假期前夕對全國30家鋁板帶箔企業(yè)假期期間生產(chǎn)計劃做了詳盡的調(diào)研，調(diào)研結(jié)果如下： 節(jié)中維持高開工狀態(tài) 供給整體影響較小 從調(diào)研結(jié)果可以看出，絕大多數(shù)企業(yè)假期期間均保持原有開工率正常生產(chǎn)，僅有個別企業(yè)會略微降低開工率，但并無企業(yè)有停產(chǎn)或顯著減產(chǎn)行為。

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Mysteel月評：3月需求超預(yù)期 國內(nèi)外基本面共振帶動鋁價持續(xù)偏強運行

3月份工業(yè)型材樣本企業(yè)周均產(chǎn)量較去年三季度及四季度周均產(chǎn)量高4%-5%華中、華南仍有部分企業(yè)反饋正在由建筑材向工業(yè)材轉(zhuǎn)型從光伏組件用鋁后續(xù)展望來看，一方面預(yù)計4月份組件廠排產(chǎn)環(huán)比仍在提升、但增幅收窄；另一方面，出口仍有亮點：歐洲組件去庫已近尾聲，組件企業(yè)對歐洲發(fā)貨量提升，同時印度延續(xù)了23年下半年以來的強勁需求 除了工業(yè)鋁型材的亮眼表現(xiàn)以外，鋁板帶箔更是持續(xù)的旺從Mysteel調(diào)研的130家鋁板帶箔樣本企業(yè)周度數(shù)據(jù)來看，3月鋁板帶及鋁箔周均產(chǎn)量較去年四季度高0.24%，且鋁板帶箔訂單亦持續(xù)回升，截至3月底，鋁板帶箔周度訂單已較去年四季度周均訂單水平高0.56%。

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Mysteel：鋁價突破！下游企業(yè)訂單有所分化

假期生產(chǎn)情況方面，鋁板帶箔廠均保持正常生產(chǎn)、目前開工率處于高位水平，鋁型材廠中大型企業(yè)基本不放假、個別企業(yè)放假1-2天，中小型企業(yè)普遍放假1-3天（放假1天為主），假期期間企業(yè)正常接單 訂單方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，鋁板帶箔加工廠訂單表現(xiàn)亮眼，樣本企業(yè)均反饋目前訂單同比明顯增加、需求旺盛，更有部分企業(yè)因5月產(chǎn)能訂單已經(jīng)接滿、開始拒絕接單，詳情<< 。

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Mysteel：需求超預(yù)期表現(xiàn)能否支撐鋁價突破震蕩區(qū)間

華中、華南仍有部分企業(yè)反饋正在由建筑材向工業(yè)材轉(zhuǎn)型 從光伏組件用鋁后續(xù)展望來看，一方面預(yù)計4月份組件廠排產(chǎn)環(huán)比仍在提升、但增幅收窄；另一方面，出口仍有亮點：歐洲組件去庫已近尾聲，組件企業(yè)對歐洲發(fā)貨量提升，同時印度延續(xù)了23年下半年以來的強勁需求 微觀來看，除了鋁型材的亮眼表現(xiàn)以外，鋁板帶箔更是持續(xù)的旺從Mysteel調(diào)研的130家鋁板帶箔樣本企業(yè)周度數(shù)據(jù)來看，3月鋁板帶及鋁箔周均產(chǎn)量較去年四季度高0.24%，且鋁板帶箔訂單亦持續(xù)回升，截至本周，鋁板帶箔訂單已較去年四季度周均訂單水平高0.56%。

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【證券時報】鋁價重回2萬關(guān)口，有色金屬全面爆發(fā)

個別企業(yè)反饋今年增加了兩條生產(chǎn)線后仍處于滿產(chǎn)趕工狀態(tài)，光伏相關(guān)訂單穩(wěn)定，汽車方面的訂單增量尤為顯著 華中、華南仍有部分企業(yè)反饋正在由建筑材向工業(yè)材轉(zhuǎn)型雖然建筑鋁型材樣本企業(yè)產(chǎn)量自3月上旬開始連續(xù)4周環(huán)比窄幅下降，但由于工業(yè)鋁型材產(chǎn)量、訂單持續(xù)提升，整體鋁型材樣本企業(yè)周度產(chǎn)量仍維持環(huán)比提升趨勢，在手訂單量亦有所增加微觀來看，除了工業(yè)鋁型材的亮眼表現(xiàn)以外，鋁板帶箔更是持續(xù)的旺 綜合來看，目前地產(chǎn)端對鋁需求的拖累仍遠不及其他鋁終端需求板塊及鋁材出口對鋁需求的拉動，整體需求仍呈現(xiàn)邊際提升趨勢。

媒體報道

重慶公布2024年市級重點項目清單，總投資約4.4萬億元

基建

Mysteel：中國鋁板帶箔2023年上半年市場回顧與下半年展望

疊加新能源汽車發(fā)展的表現(xiàn)亮眼，也是政策支持的重點領(lǐng)域，而且下半年也是汽車產(chǎn)銷的傳統(tǒng)旺季，因此預(yù)計下半年汽車板塊或?qū)?em class='keyword'>帶動鋁消費較大的增量，而釬焊箔、電池箔、電子箔均是汽車用鋁箔，汽車板塊用鋁需求仍然值得期待 五、2023年下半年鋁板帶箔市場需求展望 從終端需求來看，建筑是鋁板帶箔最大的傳統(tǒng)需求從加工企業(yè)開工率也能看出，2023年上半年地產(chǎn)對需求的拖累是顯而易見的。

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