Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20241129）

國內(nèi)棉價弱勢震蕩調整，貿(mào)易商采購基差下調現(xiàn)階段新疆棉采摘交售基本接近尾聲，預計12月初全部完成；加工進度在59.8%，去年同期為57.7%，市場交易邏輯轉向需求；下游進入傳統(tǒng)淡季，新增訂單數(shù)量有限，紡企呈現(xiàn)累庫 計短期棉花期現(xiàn)基差穩(wěn)中偏弱，關注籽棉收購價、紡企接單情況，以及宏觀面消息

基差分析

Mysteel解讀：棉花下游需求轉弱 市場觀望情緒升溫

進入11月底 ，國內(nèi)新棉大規(guī)模采摘和交售已經(jīng)進入尾聲，由于近兩年虧損影響，本季棉花加工廠收購新花較為謹慎，新季棉農(nóng)惜售心理有限從本月來看，新疆籽棉價格低開回升，但仍與去年收購價格拉開較大差距，目前疆內(nèi)機采棉主流收購價格在6.4元/公斤左右，新疆棉成本鎖定在14800-15200元下游棉紗市場交投一般，隨著期價走弱，報價有所松動，紡企心態(tài)謹慎，多按單采購預計棉價或將延續(xù)震蕩格局 軋花廠開機進入尾聲 截至11月21日，全國軋花廠開工率95.05%，周環(huán)比減少2.1%。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉偏弱震蕩，下游開機小幅下滑

鄭棉期貨價格弱勢震蕩 圖1 2022-2024年鄭棉主連價格走勢圖 近期鄭棉主連低位弱勢震蕩，周度下跌175元/噸，跌幅1.23%，收盤14070元/噸；當前鄭棉期貨震蕩下跌，供應格局延續(xù)寬松，宏觀情緒降溫，新棉采收進入高峰期，籽棉收購和加工快于去年，新棉開始集中大量上市，收購價格相對穩(wěn)定；下游棉紗市場平穩(wěn)運行，訂單有轉弱跡象，紡企繼續(xù)逢低補庫。

熱點分析

Mysteel：國慶節(jié)后棉價或寬幅震蕩運行

據(jù)了解，南疆喀什市場絮棉收購價格逐漸走高，截至目前，手采籽棉價格6.9元/公斤，較上周漲0.2元/公斤，較去年同期下跌25.0%按照往年收購情況，手采籽棉價格較機采籽棉價格略高1元/公斤左右，預估2024/25年度機采籽棉開秤價格6元/公斤左右折算新年度新疆棉加工成本在14300元/公斤左右，根據(jù)當前期貨盤面價格情況，軋花廠套保套利空間相對較小，疊加上年度軋花廠虧損經(jīng)營慘重，今年市場難以重現(xiàn)搶收情況，軋花廠收購心態(tài)較謹慎，新年度籽棉收購價格預期仍較低，對盤面支撐情況有限。

熱點分析

Mysteel：山東德州夏津籽棉價格較低

9月2日，山東德州夏津市場2024年籽棉開秤收購價格3.4-3.5元/斤 ，棉籽價格1.05元/斤，同比去年價格偏低，新上市籽棉量不足，軋花廠收購量少

地產(chǎn)棉

Mysteel：鄭棉主連小幅下跌（20231204）

國內(nèi)籽棉交售處于收尾階段，籽棉收購價格持穩(wěn)，加工進度快于去年，下游棉紗交投偏弱，紡企剛需補庫，開機率繼續(xù)回落，后期仍不樂觀預計鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel：鄭棉主連橫盤震蕩（20231201）

國內(nèi)籽棉交售處于收尾階段，籽棉收購價格持穩(wěn)，加工進度快于去年，下游消費依然低迷，棉紗庫存高企，紡企補庫意愿不強預計鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

Mysteel：博州市場籽棉收購價格基本企穩(wěn)

11月13日，新疆博州市場2023/24年度機采籽棉收購價7.1-7.3元/公斤，毛衣分40%-42%，基本穩(wěn)定，軋花企業(yè)保持理性，部分收購量明顯低于去年，仍有少數(shù)種植戶惜售

新疆棉

Mysteel：烏蘇市場籽棉收購價格保持穩(wěn)定

11月7日，新疆烏蘇市場2023/24年度機采籽棉收購價7.5元/公斤左右，毛衣分42%，圓膜到廠，保持穩(wěn)定，軋花廠理性收購，籽棉交售工作進入后期，部分加工企業(yè)累計收購量低于去年

新疆棉

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（10.20-10.27）

9月棉花進口量24萬噸，儲備棉持續(xù)輪出，新棉陸續(xù)上市，供應有保障紡織行情欠佳，紗廠接單稀少，受原料價格持續(xù)下跌影響，下游觀望情緒較濃，儲備棉成交價、成交率走低新疆籽棉采收、交售工作進行中，軋花廠謹慎收購，開秤價格隨期價下調0.2-0.3元/公斤，由于種植成本提高、棉花單產(chǎn)下降等原因，棉農(nóng)惜售心理依舊偏強，整體交售進度緩慢因此，預計下周棉花價格或小幅下跌，重點關注籽棉開秤價，以及宏觀方面消息 蘋果：本周山東產(chǎn)區(qū)晚富士價格穩(wěn)定運行，截至2023年10月27日，棲霞80#一二級主流收購價格4.4元/斤，環(huán)比上周五持平，較去年同期漲幅15.79%。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（10.13-10.20）

9月棉花進口量24萬噸，儲備棉持續(xù)輪出，新棉陸續(xù)上市，供應有保障紡織行情欠佳，紗廠接單稀少，受原料價格持續(xù)下跌影響，下游觀望情緒較濃，儲備棉成交價、成交率走低新疆籽棉采收、交售工作進行中，軋花廠謹慎收購，開秤價格隨期價下調0.2-0.3元/公斤，由于種植成本提高、棉花單產(chǎn)下降等原因，棉農(nóng)惜售心理依舊偏強，整體交售進度緩慢因此，預計下周棉花價格或小幅下跌，重點關注籽棉開秤價，以及宏觀方面消息 蘋果：本周山東產(chǎn)區(qū)晚富士價格上漲，截止2023年10月20日，棲霞80#一二級主流收購價格4.4元/斤，環(huán)比上周上漲0.3元/斤，漲幅7.32%，較去年同期漲幅15.79%。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（08.25-09.01）

棉花：本周棉花市場現(xiàn)貨價格小幅上漲，國內(nèi)3128棉花現(xiàn)貨均價18662元/噸，周環(huán)比上漲2.09%，年同比上漲16.06%臨近新棉上市，部分市場籽棉收購價格逾9元/公斤，資金炒作情緒升溫，鄭棉期價重心持續(xù)上移，帶動現(xiàn)貨價格上漲然而，根據(jù)棉花調研情況來看，新年度棉花產(chǎn)量好于預期，企業(yè)收購或趨于理性因此，預計短期價格或高位震蕩，重點關注后期紡企接單、棉產(chǎn)區(qū)天氣以及宏觀方面消息 蘋果：本周山東產(chǎn)區(qū)一二級晚富士客商貨價格小幅上漲，截至2023年9月1日棲霞80#一二級客商貨主流報價5.30元/斤，環(huán)比上周上漲0.05元/斤，漲幅0.95%，較去年同期漲幅29.27%。

農(nóng)視財經(jīng)

申銀萬國期貨：旺季需求推升棉價

由于2022年國內(nèi)籽棉收購價大幅降低，遠不及此前農(nóng)戶的預期，2023年中國植棉意向預計同比小幅下降中棉協(xié)去年12月調查結果顯示，新疆地區(qū)植棉意向面積為3769.13萬畝，同比下降0.5%而此前國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調查顯示的降幅更大，新疆意向植棉面積為3627.4萬畝，同比減少63萬畝，減幅1.7%此外，美棉2023/2024年度種植面積預期也有所下滑由于近幾個月美國農(nóng)業(yè)部連續(xù)下調美棉出口量，市場對于美棉需求下滑的擔憂不斷加重，疊加美國當前天氣依舊干旱，可能會進一步影響下年度美棉的種植面積，從而為外盤提供一定的支撐。

市場播報

Mysteel解讀：棉價穩(wěn)中偏強，倉單數(shù)量驟增

庫存高位主要原因一是且成品庫存過高，基本已無資金繼續(xù)生產(chǎn)；二是多數(shù)紡企工人感染人數(shù)激增，導致工廠開機大幅下降，整體出貨量未見好轉，紡企依舊剛需補庫預計春節(jié)前紡企拋貨現(xiàn)象將進一步增加 綜上所述，當前國內(nèi)籽棉資源量逐步減少，衣分品質下滑，新疆籽棉收購價主流在5.9-6.3元/公斤新棉公檢雖有提速，但仍大幅落后去年，供應壓力后移，下游棉紗市場表現(xiàn)平淡，隨著雙節(jié)備貨結束，市場采購熱情降溫。

熱點分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩下跌（20221101）

現(xiàn)貨情況：棉花價格穩(wěn)中下跌，期價重心持續(xù)下移，市場觀望氛圍較濃，成交欠佳；北疆籽棉采收基本結束，交售進度偏慢，軋花企業(yè)收購價格下調 市場熱點：USDA作物生長報告顯示，截止10月30日當周，美國棉花收割率為55%，去年同期為44%，五年均值為47%；美聯(lián)儲11月利率決議將于北京時間11月3日凌晨2點公布，市場預期將繼續(xù)加息75個基點。

早盤預測

Mysteel解讀：棉價平穩(wěn)震蕩，新棉上市或推遲

內(nèi)地庫新疆棉基差有所調高，臨近國慶長假，下游紡企節(jié)前補庫，點價和一口價棉花資源部分成交，整體購銷氛圍同比仍偏淡紡企謹慎情緒增加，棉市多空因素交織，皮棉價格或將延續(xù)橫盤震蕩走勢 新棉集中上市期或延遲 現(xiàn)階段，新疆各產(chǎn)棉區(qū)陸續(xù)進入采收期，大部分企業(yè)并不急于收購，計劃將開秤期推遲至10月8日前后較去年有所延遲，對于延后收購籽棉，無外乎以下幾點原因，首先，新年度棉農(nóng)期望籽棉交售價與軋花廠開秤預期價相差比較大，“收購價”短期難以達成；其次，9月中旬以來鄭棉連續(xù)下行，籽棉收購風險上升；再則北疆機采尚未大面積展開，開秤難以上量；加之疫情防控嚴格，加工企業(yè)相關工作人員到位有些困難，因此推后開秤；最后，截止目前仍有很大一部分棉花加工企業(yè)自籌、自有收購資金不充足，而且金融機構信貸資金尚未到位。

熱點分析

Mysteel解讀：金三銀四旺季不旺，棉價上漲阻力仍強

因今年疆內(nèi)回溫較快且整體積溫水平高于同期，棉花春播工作進展順利，目前棉花播種進度已過半，南疆播種情況快于北疆據(jù)前期新疆農(nóng)戶植棉意向情況來看，棉花面積或穩(wěn)中有增，供應端暫無較大變化值得關注的是，今年植棉成本大幅上升，土地租賃成本較去年約高出300-400元/畝，農(nóng)資等產(chǎn)品也均有不同幅度上漲，其中尿素較去年約高出800-900元/噸，部分農(nóng)戶表示籽棉收購價預計至少8.5-9元/公斤方能保本 物流發(fā)運不暢 紡織行業(yè)旺季難旺 春節(jié)后復工以來，紡織行業(yè)行情持續(xù)疲軟，金三銀四旺季難旺。

熱點分析

Mysteel快訊：烏蘇地區(qū)籽棉價格暫穩(wěn)

11月3日，新疆烏蘇地區(qū)機采籽棉收購價9.9-10.3元/公斤，衣分40-42%左右，優(yōu)質優(yōu)價，部分軋花廠籽棉收購量已達到去年同期水平，部分棉企前期在期貨市場布局有盈利空間，現(xiàn)貨報價略低于市場價格

新疆棉

Mysteel快訊：博州地區(qū)籽棉價格穩(wěn)中有降

11月2日，新疆博州地區(qū)籽棉交售逐漸進入尾聲，機采籽棉收購價9.2-9.5元/公斤，衣分40%左右，優(yōu)質優(yōu)價，部分軋花廠收購量較少，放量收購，部分軋花廠收購量略高于去年同期，收購稍有放緩

新疆棉

Mysteel數(shù)據(jù)：全國棉花商業(yè)庫存情況統(tǒng)計（10.22-10.29）

截止10月29日，棉花商業(yè)庫存總庫存183.6萬噸，環(huán)比上周增加21.6萬噸（增幅15.47%） 其中，新疆地區(qū)商品棉115.42萬噸，周環(huán)比增加32.31萬噸（增幅38.87%）；內(nèi)地地區(qū)國產(chǎn)商品棉18.84萬噸，周環(huán)比減少3.81萬噸（降幅16.82%） 整體上看，新疆地區(qū)籽棉采收進入中后期，當?shù)孛藁ㄈ霂炝看蠓黾樱?em class='keyword'>籽棉收購價格持續(xù)下調，本年度交售、加工進度慢于去年水平。

庫存