Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月31日-4月3日）

國(guó)產(chǎn)大豆：本周?chē)?guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)呈現(xiàn)“產(chǎn)區(qū)偏強(qiáng)、銷(xiāo)區(qū)趨淡”特征目前東北基層余糧不足1成，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)情緒升溫，支撐價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)；地儲(chǔ)拍賣(mài)方面黑龍江地儲(chǔ)拍賣(mài)成交率上升且出現(xiàn)溢價(jià)，本周來(lái)看市場(chǎng)逐步消化拍賣(mài)利空消息；而下游終端需求疲軟導(dǎo)致購(gòu)銷(xiāo)清淡，期貨上漲與現(xiàn)貨滯銷(xiāo)形成矛盾，短期市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，價(jià)格或維持區(qū)間震蕩 白糖：國(guó)外市場(chǎng)，巴西產(chǎn)糖來(lái)到3998.3萬(wàn)噸，且已經(jīng)有新榨季的糖廠(chǎng)開(kāi)始?jí)赫?，巴西幾乎是全年無(wú)停歇的壓榨；新榨季已經(jīng)開(kāi)始，印度官方回應(yīng)出口100萬(wàn)噸會(huì)順理完成，消除了市場(chǎng)對(duì)印度低庫(kù)存的擔(dān)憂(yōu)；泰國(guó)方面目前已經(jīng)壓榨進(jìn)入尾聲，目前產(chǎn)量1004萬(wàn)噸，榨季結(jié)束可能低于市場(chǎng)原來(lái)預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：2024年淀粉糖出口情況統(tǒng)計(jì)及10月份出口增加解析

從2023年10月份開(kāi)始，淀粉糖整體出口量就出現(xiàn)明顯增加，一方面是國(guó)內(nèi)淀粉糖價(jià)格較低，國(guó)際白糖價(jià)格較高情況下，國(guó)外對(duì)淀粉糖需求增加，另一方面，近兩年國(guó)外預(yù)拌粉市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，對(duì)結(jié)晶葡萄糖出口也起到拉動(dòng)，導(dǎo)致出口量明顯增加淀粉糖出口量從8月份開(kāi)始出現(xiàn)下滑，一方面是今年白糖價(jià)格連續(xù)下滑，淀粉糖對(duì)白糖的替代優(yōu)勢(shì)減少，并且從6月份開(kāi)始，國(guó)際物流費(fèi)用較高，導(dǎo)致淀粉糖出口成本增加，國(guó)外采購(gòu)貨源價(jià)格高位下，整體簽單量減少，出口量明顯下滑。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（9月14日-9月20日）

2）螺紋總庫(kù)存繼續(xù)下降（-28.2萬(wàn)噸至465.5萬(wàn)噸），庫(kù)消比為2.1周，處于近五年最低水平，廠(chǎng)庫(kù)和廠(chǎng)庫(kù)均處于近四年最低水平，市場(chǎng)有缺規(guī)格現(xiàn)象 六、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)行情況 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)本周國(guó)外巴西干旱持續(xù)，美豆出口有增加預(yù)期，節(jié)后盤(pán)面上漲，一口價(jià)成交尚可，價(jià)格上漲；棉花、白糖、豆粕等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲；本周雞蛋市場(chǎng)風(fēng)控情緒升溫，交易氛圍減弱，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格弱勢(shì)下跌；生豬、辣椒、玉米等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅下滑。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：白糖利空因素顯現(xiàn)，內(nèi)外價(jià)差或是最后支撐（4.7-4.11）

白糖期貨本周小幅下跌，國(guó)內(nèi)下跌幅度小于國(guó)外，內(nèi)外價(jià)差得到部分修復(fù)集團(tuán)報(bào)價(jià)穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，貿(mào)易端上周補(bǔ)庫(kù)后本周補(bǔ)庫(kù)意向不強(qiáng)，終端市場(chǎng)困薄，但終端市場(chǎng)對(duì)價(jià)格上漲接受度不高，天氣漸暖，終端市場(chǎng)需求有所恢復(fù)，采購(gòu)情緒不佳，按需采購(gòu)為主 市場(chǎng)利空的因?yàn)槎逊e而來(lái)，內(nèi)外價(jià)差成為了國(guó)內(nèi)唯一支撐價(jià)格的因素接下期貨價(jià)格外弱內(nèi)強(qiáng)會(huì)是正常情況，原糖價(jià)格在跌破20美分之前國(guó)內(nèi)崩盤(pán)概率較低預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨價(jià)格震蕩為主。

周評(píng)

Mysteel解讀：一季度果葡糖漿出口大增，支撐出貨同比好轉(zhuǎn)

主要是以為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)果葡糖漿價(jià)格低廉，東南亞地區(qū)使用果葡糖漿替代白糖，且增幅巨大，導(dǎo)致當(dāng)?shù)卣畵?dān)憂(yōu)對(duì)于白糖影響部分東南亞國(guó)家為了保護(hù)當(dāng)?shù)氐?em class='keyword'>白糖產(chǎn)業(yè)，對(duì)于使用進(jìn)口果葡糖漿生產(chǎn)的產(chǎn)品征收高的稅費(fèi)，國(guó)外對(duì)于果葡糖漿使用明顯下滑，導(dǎo)致出口增長(zhǎng)結(jié)束，且出現(xiàn)明顯下滑進(jìn)入2020年，國(guó)內(nèi)外新冠病毒爆發(fā)，導(dǎo)致消費(fèi)下滑，其他國(guó)家對(duì)于果葡糖漿消費(fèi)也有減少尤其是2021年，由于集裝箱短缺，導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)大幅增加，運(yùn)費(fèi)加上果葡糖漿價(jià)格高于國(guó)外地區(qū)的白糖價(jià)格，國(guó)外對(duì)于果葡糖漿需求也明顯下滑，2021年國(guó)內(nèi)果葡糖漿出口量達(dá)到5.9萬(wàn)噸，基本創(chuàng)了近幾年的新低。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：一季度葡萄糖出口環(huán)比增加42.3%，出口回暖明顯

但根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，整體葡萄糖出口有明顯回暖，主要是自進(jìn)入2022年，國(guó)際玉米價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，國(guó)外糖和淀粉生產(chǎn)成本升高，價(jià)格較2021年出現(xiàn)上行另一方面相關(guān)替代品木薯淀粉、白糖價(jià)格也有相應(yīng)上漲，導(dǎo)致葡萄糖價(jià)格出現(xiàn)了一定優(yōu)勢(shì)，出口增加 對(duì)于今年葡萄糖市場(chǎng)，隨著國(guó)際市場(chǎng)通脹行情顯現(xiàn)，國(guó)際玉米谷物類(lèi)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行加之市場(chǎng)行情不確定性，國(guó)內(nèi)葡萄糖價(jià)格或?qū)⒂幸欢▋?yōu)勢(shì)，出口同比2021年增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：油價(jià)上漲到底給白糖帶來(lái)了什么？

最近由于俄羅斯和烏克蘭之間的沖突，加油可以說(shuō)是直上云霄油價(jià)的上漲帶來(lái)鋪天蓋地的消息同時(shí)也帶動(dòng)了大宗上商品普遍走高，油價(jià)怎么就必須要帶動(dòng)價(jià)格的上漲呢？ 首先我們說(shuō)油價(jià)的上漲帶動(dòng)的是整個(gè)大宗商品的上漲并不單一是白糖價(jià)格，我們以糖來(lái)說(shuō)明：油價(jià)上漲最直接的反應(yīng)就是不管產(chǎn)區(qū)的糖運(yùn)到銷(xiāo)區(qū)還是國(guó)外的原糖進(jìn)口到國(guó)內(nèi)都是一樣上漲。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：淀粉糖與白糖替代分析及2022年替代預(yù)測(cè)

甚至2021年期間，部分零散小終端由于白糖與淀粉糖價(jià)差縮小至較低位置，出現(xiàn)短時(shí)間，零星領(lǐng)域的的反替代現(xiàn)象，但時(shí)間很短截止到目前來(lái)看，以果葡糖漿為例，同等濃度同等甜度白糖與淀粉糖價(jià)差維持在1000元/噸，雖然較價(jià)差低位回調(diào)，但距離價(jià)差高值仍較大，導(dǎo)致現(xiàn)在市場(chǎng)替代緩慢恢復(fù)和增長(zhǎng)狀態(tài) 作為白糖最大替代品的淀粉糖明年行情，首先來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)淀粉糖產(chǎn)品是基本沒(méi)有進(jìn)口，出口占比較小，所以整體價(jià)格受國(guó)外市場(chǎng)影響較小，主要是國(guó)內(nèi)原料、供需情況影響。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2022年度白糖能否異軍突起重回巔峰

綜合成本計(jì)算糖價(jià)高于20美分/磅的價(jià)格對(duì)印度食糖出口商來(lái)說(shuō)才是有利可圖的印度食糖出口商將很難在去年10月份開(kāi)始的2021/22榨季年度內(nèi)實(shí)現(xiàn) 600萬(wàn)噸的食糖出口目標(biāo)印度食糖出口下降可能會(huì)支撐國(guó)際糖價(jià) 綜上所述 ：國(guó)內(nèi)預(yù)期產(chǎn)量降低國(guó)內(nèi)存在產(chǎn)銷(xiāo)缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，而國(guó)外ICE美國(guó)原糖維持在價(jià)格高位提高加工糖廠(chǎng)成本以及出過(guò)國(guó)巴西預(yù)期減產(chǎn)和乙醇和食糖糖的生產(chǎn)比例，印度取消出口補(bǔ)貼以及國(guó)內(nèi)高額運(yùn)勢(shì)成本的內(nèi)憂(yōu)外患共同作用下預(yù)計(jì)2022年白糖或?qū)⒂瓉?lái)沖擊7000元/噸價(jià)格得到機(jī)會(huì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：節(jié)后白糖或呈上漲趨勢(shì)

綜合成本計(jì)算糖價(jià)高于20美分/磅的價(jià)格對(duì)印度食糖出口商來(lái)說(shuō)才是有利可圖的印度食糖出口商將很難在去年10月份開(kāi)始的2021/22榨季年度內(nèi)實(shí)現(xiàn) 600萬(wàn)噸的食糖出口目標(biāo)印度食糖出口下降可能會(huì)支撐國(guó)際糖價(jià) 綜上所述 ：國(guó)內(nèi)預(yù)期產(chǎn)量降低國(guó)內(nèi)存在產(chǎn)銷(xiāo)缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，而國(guó)外ICE美國(guó)原糖維持在價(jià)格高位提高加工糖廠(chǎng)成本以及出過(guò)國(guó)巴西預(yù)期減產(chǎn)和乙醇和食糖糖的生產(chǎn)比例，印度取消出口補(bǔ)貼以及國(guó)內(nèi)高額運(yùn)勢(shì)成本的內(nèi)憂(yōu)外患共同作用下預(yù)計(jì)2022年白糖或?qū)⒂瓉?lái)沖擊7000元/噸價(jià)格得到機(jī)會(huì)。

鋼聯(lián)分析師

Mysteel：中國(guó)白糖市場(chǎng)年度報(bào)告（2021版）

報(bào) 告 摘 要 國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)表現(xiàn)前期，國(guó)外最大生產(chǎn)國(guó)巴西天氣持續(xù)干燥降水不足，后期頻繁霜凍的天氣加劇了巴西甘蔗壓榨量的減產(chǎn)國(guó)內(nèi)北方地區(qū)由于大豆和玉米的種植利潤(rùn)高于甜菜，農(nóng)戶(hù)更愿意種植大豆玉米等農(nóng)作物，導(dǎo)致甜菜種植面積減產(chǎn)約為30%-40%，對(duì)白糖市場(chǎng)有提振作用，國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上漲的走勢(shì)表現(xiàn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：中國(guó)淀粉糖市場(chǎng)年度報(bào)告（2021版）

； 2、國(guó)內(nèi)消費(fèi)略有回暖，但出口市場(chǎng)受阻，消耗量大幅下滑，導(dǎo)致淀粉糖整體消費(fèi)并未出現(xiàn)增加，2021年淀粉糖整體下游消費(fèi)1041萬(wàn)噸，同比2020年1049萬(wàn)噸，下滑0.76%； 3、國(guó)外疫情爆發(fā)、集裝箱供應(yīng)緊張以及國(guó)內(nèi)果葡糖漿價(jià)格上漲所導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)減弱都是出口量減少的原因據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年果葡糖漿出口量6.7萬(wàn)噸，較2020年下降66.15%； 4、2021年白糖價(jià)格維持低位震蕩，淀粉糖價(jià)格明顯上漲，導(dǎo)致兩者價(jià)差縮小。

熱點(diǎn)分析

全球糖市或步入調(diào)整周期

泰國(guó)外貿(mào)部數(shù)據(jù)顯示，2021年10月泰國(guó)出口食糖43.52萬(wàn)噸，同比增加4.65萬(wàn)噸，其中出口原糖22.82萬(wàn)噸、出口白糖3.5萬(wàn)噸、出口精制糖17.45萬(wàn)噸泰國(guó)2020/2021榨季累計(jì)出口食糖367.97萬(wàn)噸，同比上榨季的800.55萬(wàn)噸減少432.58萬(wàn)噸，降幅為54.04%其中累計(jì)出口原糖144.2萬(wàn)噸、出口白糖27.15萬(wàn)噸、出口精制糖196.62萬(wàn)噸隨著產(chǎn)量復(fù)蘇，2021/2022榨季在原糖價(jià)格較好的情況，泰國(guó)出口量或回暖。

市場(chǎng)播報(bào)

糖價(jià)重心有望抬升

在國(guó)內(nèi)新糖將逐步上市，內(nèi)蒙古甜菜種植面積減少的背景下，2021/2022年度我國(guó)白糖或小幅減產(chǎn)國(guó)外方面，前期災(zāi)害天氣使得巴西減產(chǎn)顯著，而近期NOAA&IRI預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，拉尼娜氣候特征正在發(fā)展形成中，市場(chǎng)擔(dān)心新的天氣炒作到來(lái)，未來(lái)全球供需缺口或擴(kuò)大，使得2021/2022年度白糖價(jià)格重心抬升若后期新糖價(jià)格上漲，則食品廠(chǎng)和貿(mào)易商將面臨采購(gòu)成本上升的風(fēng)險(xiǎn)在新糖集中上市前，相關(guān)企業(yè)可以了解套期保值模式，為后期規(guī)避成本上移風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)備。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀： 運(yùn)輸、公共衛(wèi)生事件、雙控三重沖擊下，深加工行業(yè)影響解讀

其次，“雙控”政策給木薯淀粉下游生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)一定影響，江浙、華南一帶生產(chǎn)企業(yè)木薯淀粉用量下降，市場(chǎng)需求隨之有所略減最后，國(guó)外疫情方面對(duì)木薯淀粉裝船發(fā)貨困難，導(dǎo)致船期的不穩(wěn)定延緩了供應(yīng)的數(shù)量，同時(shí)海運(yùn)費(fèi)價(jià)格頻頻上漲，造成國(guó)內(nèi)木薯淀粉市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)短暫性供應(yīng)緊張綜上所述，短期來(lái)看我國(guó)木薯淀粉市場(chǎng)供小于求，市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)高位震蕩的趨勢(shì) 白糖 由于白糖生產(chǎn)過(guò)程中的輔助材料價(jià)格漲幅較大，比如動(dòng)力煤去年價(jià)格約在500元/噸，而目前市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到1500元/噸左右，面對(duì)這樣的價(jià)格上漲，火運(yùn)費(fèi)用較往年相比大幅增加，無(wú)疑是給制糖工廠(chǎng)的產(chǎn)品外運(yùn)造成了較大程度影響；面對(duì)這樣的形勢(shì)，甘蔗制糖比甜菜制糖影響偏小，由于甘蔗制糖過(guò)程中燃料是甘蔗渣，而甜菜制糖的燃料是煤，這導(dǎo)致北方甜菜糖生產(chǎn)企業(yè)成本升高明顯；另外限電對(duì)加工糖廠(chǎng)有一定的影響，導(dǎo)致部分地區(qū)加工糖廠(chǎng)開(kāi)機(jī)不足，進(jìn)而使得加工糖的市場(chǎng)供應(yīng)量減少；綜上所述，這一定程度上會(huì)支撐后續(xù)糖價(jià)的上漲。

熱點(diǎn)分析

鄭糖近月合約易漲難跌

目前冷飲雪糕生產(chǎn)帶動(dòng)白糖銷(xiāo)售，中秋、國(guó)慶雙節(jié)備貨利于去庫(kù)存，并且遠(yuǎn)期又有春節(jié)備貨預(yù)期，因此下半年去庫(kù)存將比較順利國(guó)際方面，減產(chǎn)炒作將延續(xù)至新年度，給予鄭糖較強(qiáng)支撐，后期鄭糖近月合約易漲難跌 2022年一季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)新糖將集中上市，2022年春節(jié)后將進(jìn)入消費(fèi)淡季，因此食糖庫(kù)存會(huì)逐步累積國(guó)外方面，巴西食糖生產(chǎn)結(jié)束，利多逐步出盡，加之原油供應(yīng)逐步恢復(fù)，而需求將進(jìn)入淡季，原油遠(yuǎn)期合約預(yù)計(jì)回調(diào)，或拖累甘蔗制醇比，從而壓制原糖價(jià)格。

市場(chǎng)播報(bào)

我的農(nóng)產(chǎn)品：國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)回顧與四季度展望

受益于我國(guó)前期抗疫防治政策的優(yōu)異成果，國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)的生產(chǎn)生活在二季度期間逐步恢復(fù)正常，國(guó)民對(duì)含糖食品的消費(fèi)意愿以及含糖制品制造企業(yè)的開(kāi)工率也持續(xù)回升，進(jìn)而為國(guó)內(nèi)白糖行情提供了相對(duì)更多的支撐因此，自6月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)白糖期限貨市場(chǎng)價(jià)格在整理中重心出現(xiàn)上移8月底以來(lái)，因受到國(guó)內(nèi)含糖食品加工企業(yè)的“雙節(jié)”原料備貨需求影響，國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，而國(guó)外疫情的持續(xù)爆發(fā)則持續(xù)拖累ICE原糖期貨的走勢(shì)，從而導(dǎo)致內(nèi)外盤(pán)糖價(jià)格一度出現(xiàn)背離行情。

熱點(diǎn)分析