Mysteel數(shù)據(jù)：國內棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20231127)

鄭棉主力期貨合約縮量減倉，期價小幅下跌、再度刷新階段性低位；新疆棉花加工成本逐漸固化，期現(xiàn)價格重心下移與成本倒掛幅度擴大，部分軋花企業(yè)籽棉收購價已下調至7元/公斤以內；紗廠產(chǎn)品庫存積壓，降價去庫存為主，棉花采購不積極預計短期棉花期現(xiàn)基差或略有擴大，關注下游接單情況，以及宏觀面消息

基差分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國內棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20231128)

鄭棉主力期貨合約增量減倉，期價盤中跌破15000元/噸關口，最低14840元/噸再度刷新階段性低位；新疆棉花加工成本逐漸固化，期現(xiàn)價格重心下移與成本倒掛幅度擴大，部分軋花企業(yè)籽棉收購價已下調至7元/公斤以內；紗廠產(chǎn)品庫存積壓，降價去庫存為主，棉花采購不積極預計短期棉花期現(xiàn)基差或略有擴大，關注下游接單情況，以及宏觀面消息

基差分析

Mysteel解讀：花紗期價小幅反彈，棉紡市場表現(xiàn)如何？

導語：隨著市場利空情緒有所消化，花紗期價開始止跌企穩(wěn)，11月30日，鄭棉上漲130元/噸，漲0.88%，收于14905元/噸，鄭紗主連上漲30元/噸，漲幅0.14%，收盤21025元/噸對于花紗期價的回暖，棉紡市場表現(xiàn)如何？ 軋花廠成本高企 虧本銷售意愿弱 隨著南北疆棉花收購進入尾聲，新棉加工成本基本定型，由于今年籽棉開始交售一直到現(xiàn)在即將收尾，軋花廠收購加工成本大多與盤面持續(xù)倒掛，且平均成本大多與盤面倒掛1000元/噸以上，因此軋花廠降價虧本銷售意愿不強。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉弱勢震蕩，下游消費疲軟

11月份以來 ，疆內籽棉交售進入收尾階段，收購價格下調海關數(shù)據(jù)顯示上月棉花進口量創(chuàng)年內新高，給國內新棉價格帶來更大壓力下游棉紗市場延續(xù)低迷狀態(tài)，價格承壓下行，訂單不足，紡紗利潤持續(xù)虧損，對于后期仍不樂觀短期價格弱勢難改，將延續(xù)弱勢震蕩格局 鄭棉期貨價格低位震蕩 圖1 2022-2023年鄭棉主連價格走勢圖 截至2023年11月24日，鄭棉主連弱勢震蕩，暫收于15205元/噸；鄭棉期貨價格持續(xù)下行，一方面由于下游棉紗市場愈發(fā)低迷，紡織企業(yè)降價銷售以加快回籠資金，但效果并不理想；另一方面新棉加工進度加快，供應端逐漸寬松。

熱點分析

Mysteel周報：棉花期現(xiàn)價格震蕩，需求持續(xù)低迷（11.2-11.9）

本周缺乏強消息指引，棉花期現(xiàn)價格維持震蕩，紗廠降價去庫存為主儲備棉日度投放量減少、競拍成交率依舊不高，紡織行情持續(xù)走弱，因紡紗持續(xù)虧損，部分工廠下調開機或暫停生產(chǎn)新疆籽棉交售進入中后期，軋花廠理性收購，少數(shù)種植戶仍惜售觀望 詳情請看周報 棉花周度報告（11.2-11.9） 。

周評

Mysteel解讀：本周棉紗價格弱勢運行

從原料端來看，近期國內棉花期貨及現(xiàn)貨價格表現(xiàn)一般，國慶之后棉花期貨下跌局面明顯，即便近兩日止跌企穩(wěn)，但依舊難抑制下游對于原料的看空情緒而新季棉花上市之后，棉花高價泡沫基本破滅雖然棉農(nóng)不愿降價銷售棉花，但軋花廠采購積極性偏低且收購意向不強，導致交易僵持，近期疆內籽棉價格穩(wěn)中小漲，漲幅0.1元/公斤，毛衣分40%機采籽棉價格7.4-7.5元/公斤，手采籽棉價格8.4-8.5元/公斤，棉農(nóng)交售情緒有所升溫。

熱點分析

Mysteel解讀：供強需弱局面持續(xù)，棉價難破弱勢行情

從當前紡企產(chǎn)成品庫存情況來看，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至10月底，主要地區(qū)紡企紗線庫存為29.7天，月環(huán)比增幅15.11%，同比增幅3.85%終端紡織需求不佳，疊加原料棉花價格連續(xù)下探，下游織廠與棉紗貿(mào)易商棉紗下單謹慎，棉紗企業(yè)訂單跟進不足，其成品庫存呈增加趨勢并且棉紗貿(mào)易商持續(xù)去庫存，即使降價銷售，銷售實際成效甚微，據(jù)市場預估，當前中間商棉紗庫存約120萬噸左右，紗線銷售壓力仍大 綜上所述，從今年新棉實際收購局面來看，搶收預期落空，減產(chǎn)驅動力不足，上下游價格傳導不暢，鄭棉盤面連續(xù)下探使得籽棉價格高開低走，軋花廠收購進度也慢于常年，但目前收購成本仍與盤面倒掛，棉農(nóng)挺價意愿仍強。

熱點分析

Mysteel：石河子市場籽棉交售不快

10月21日，石河子市場軋花廠新年度籽棉收購價5.8元/公斤左右，衣分40%左右，水分13%以內，因棉花期價下跌，軋花廠降價收購意愿較強

新疆棉

Mysteel：河北唐山市場籽棉成交較少

9月9日，河北唐山籽棉市場成交較少，棉農(nóng)籽棉報價4.0元/斤，價格較高，不愿降價出售，當?shù)剀埢◤S整體詢價較少，觀望為主，開秤收購價在3.5-3.8元/斤

地產(chǎn)棉

Mysteel：湖北仙桃市場地產(chǎn)棉成交滯緩

12月14日，湖北仙桃市場軋花廠籽棉收購基本處于暫停狀態(tài)，廠家降價收購，農(nóng)戶交售意愿不強，市場當前多處于觀望狀態(tài)，皮棉現(xiàn)貨成交清淡

地產(chǎn)棉

Mysteel：湖北仙桃市場地產(chǎn)棉成交滯緩

12月13日，湖北仙桃市場軋花廠籽棉收購基本處于暫停狀態(tài)，廠家降價收購，農(nóng)戶交售意愿不強，市場當前多處于觀望狀態(tài)，皮棉現(xiàn)貨成交清淡

地產(chǎn)棉

Mysteel：湖北仙桃市場地產(chǎn)棉成交滯緩

12月10日，湖北仙桃市場軋花廠籽棉收購基本處于暫停狀態(tài)，廠家降價收購，農(nóng)戶交售意愿不強，市場當前多處于觀望狀態(tài)，皮棉現(xiàn)貨成交清淡

地產(chǎn)棉

Mysteel：棉紡市場早間提示

鄭棉CF2201夜盤收20545，漲320，漲幅1.58%，ICE美棉收104.10，跌2.31，跌幅2.17%；籽棉收購基本結束，軋花廠加工進入高峰期，新棉供應持續(xù)增加；由于新棉成本高企，部分棉企惜售心態(tài)偏強，繼續(xù)持貨觀望后市；預計短期棉價寬幅震蕩 下游市場交投偏淡，觀望氛圍濃郁，紗廠對原料采購依舊興致不高，部分工廠降價出貨，以期減少庫存和資金壓力；預計短期棉紗價格寬幅震蕩。

早盤預測

鄭棉市場多空因素交織

成本持續(xù)抬升，勢必推動棉價走高 然而，在籽棉搶收高峰結束后，棉農(nóng)心理發(fā)生了變化，從挺價惜售轉變?yōu)榉e極交售軋花廠擔心收購價過高產(chǎn)生太大風險，故降價收購，籽棉價格自10月中旬開始走弱截至10月30日，北疆奎屯地區(qū)40衣分籽棉收購價為10.2元/公斤，南疆喀什地區(qū)機采棉收購價在10.2—10.5元/公斤，巴州、阿克蘇個別區(qū)域不到10元/公斤收購價自高位回落，1月合約也在20500—22000元/噸之間徘徊。

市場播報

Mysteel快訊：棉紡市場早間提示

上周五鄭棉主連夜盤收于21970，漲715，漲幅3.36%；ICE美棉收于110.41，跌1.26，跌幅1.13%國內棉花加工成本居高不下，部分軋花廠采取停收方式觀望，機采10.2-11.4元/公斤，手采11.4-12元/公斤下游紗線跟隨原料價格大漲，市場看漲氛圍濃郁 因籽棉收購價高企，部分軋花廠停收或降價收購，預計對市場多頭情緒有所打壓，但整體新棉加工成本遠高于同期，仍存上漲力度，短期棉價或維持穩(wěn)中偏強態(tài)勢。

早盤預測

24日山東濟寧金鄉(xiāng)地產(chǎn)棉成交平緩

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)24日消息，山東濟寧金鄉(xiāng)地區(qū)地產(chǎn)棉價格16200元/噸，毛重帶票，廠家?guī)齑嫦∩伲?em class='keyword'>降價銷售意愿不強，目前因農(nóng)忙籽棉收購基本停滯

地產(chǎn)棉

18日山東東營地產(chǎn)棉成交不佳

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)14日消息，山東東營地產(chǎn)棉價格16400-16500元/噸，毛重帶票，因庫存稀少，廠家降價銷售意愿不強，皮棉成交一般，籽棉收購價4.1-4.3元/斤

地產(chǎn)棉

14日山東東營地產(chǎn)棉成交不佳

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)14日消息，山東東營地產(chǎn)棉價格16400-16500元/噸，毛重帶票，因期貨下跌，現(xiàn)貨成交放緩，目前廠家暫無降價意愿，等待后期行情指引，籽棉收購價4.1-4.3元/斤，棉籽1.7元/斤左右

地產(chǎn)棉

棉花日報：棉市宏觀偏空 花紗聯(lián)袂下行（210324）

一、內容摘要 1)當前南疆備耕工作進展順利，氣象條件利于春耕春播，部分南疆棉區(qū)將陸續(xù)開始棉花播種工作，北疆棉區(qū)因氣候偏冷播種工作滯后； 2)今日疆內外地區(qū)皮棉報價普跌250-350元/噸，主因期價大幅下調，部分掛盤資源成交小幅增量； 3)地產(chǎn)棉當前有價無市，籽棉收購價在3.9-4.2元/斤，略有下調； 4)今日進口棉人民幣暫穩(wěn)，市場配額緊張導致人民幣報價較少，另因期貨大跌導致基差報價減少，港口目前挺價觀望情緒較重； 5)今日全國純棉32s環(huán)錠紡均價較昨日價格下跌66元/噸，市場走貨滯緩且價格競爭激烈，部分貿(mào)易商為回籠資金，降價拋貨。

日報

27日山東濱州地產(chǎn)棉成交動態(tài)

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)27日消息，山東濱州3128地產(chǎn)棉報價在14600元/噸左右，軋花廠三級籽棉收購價在3.5元/斤，衣分40%，近期市場購銷放緩，棉廠降價以促成成交

地產(chǎn)棉