Mysteel解讀：鄭棉為何節(jié)前大漲，節(jié)后形勢又能否持續(xù)？

近兩周左右鄭棉價格持續(xù)上漲，鄭棉2405合約從13320元/噸附近最高上漲至14595元/噸以上，漲幅高達(dá)9.6%對此市場將最大功勞歸為內(nèi)外宏觀上的放水，確實美聯(lián)儲9月份的降息50個基點；國內(nèi)的降準(zhǔn)、下調(diào)存量房貸利息等，金融市場迎來強勢表現(xiàn)但是筆者今天想從棉花基本來講講，為何棉價會在這個時間節(jié)點出現(xiàn)大幅上漲 在鄭棉上漲前，市場持續(xù)交易新棉增產(chǎn)，棉花供大于求，籽棉開秤價預(yù)計5.5元/公斤附近。

熱點分析

Mysteel周報：棉花價格上漲，等待新棉上市（9.21-9.28）

綜合來看，新棉即將大量上市，陳棉低庫存相對平穩(wěn)度過，機采籽棉大規(guī)模采收時間集中在國慶節(jié)假期間，部分市場對籽棉搶收仍抱以期待，節(jié)前多頭資金活躍；紡織“金九”已不佳，“銀十”期望值較低，紗廠采購不積極，需求或難有亮眼表現(xiàn)；鄭棉休市，棉企休假，報價逐漸減少結(jié)合以上因素分析，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品預(yù)期國慶節(jié)棉花價格平穩(wěn)，節(jié)后或延續(xù)震蕩上漲走勢，重點關(guān)注籽棉開秤價、紡企接單情況，以及宏觀方面消息。

周評

Mysteel解讀：近期鄭棉上漲原因分析及后市預(yù)測

隨著新花即將上市，搶收預(yù)期對盤面影響有所增強，截至8月31日，全國3128新疆棉價格18492元/噸，同比上漲14.89% 圖1 2021-2023年國內(nèi)3128棉花價格走勢圖 棉花青黃不接 短期棉花供應(yīng)偏緊 受播種前期低溫影響，目前棉花生長進度依舊慢于同期約7-10天，據(jù)市場反饋，預(yù)計籽棉上市時間或?qū)⑼七t到十一國慶節(jié)期間，新棉入庫公檢進度也將往后推遲。

熱點分析

Mysteel解讀：棉花輪出政策落地，勿盲目看漲

靴子落地，2023年中央儲備棉銷售工作將于7月下旬正式開展，具體時間和數(shù)量暫未發(fā)布，7月18日鄭棉夜盤小幅回落，仍處于高位區(qū)間震蕩由此可見，在商業(yè)庫存低于去年同期水平，以及新年度籽棉搶收預(yù)期下，多頭資金信心未受到較大影響 圖1 2023年中國棉花與棉紗價格走勢圖 2023年3月以來，國內(nèi)棉花、棉紗價格基本呈上漲走勢，棉花價格表現(xiàn)更為強勢，花紗價差逐漸收窄。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉價穩(wěn)中有漲，購銷氛圍平平

內(nèi)地部分市場新疆棉價格上漲100元/噸，3128B機采棉價格16000-16350元/噸，手采棉價格16200-16650元/噸，強力28目前新疆各區(qū)域籽棉收購價格集中5.4-5.9元/公斤，衣分40%，受制于疫情防控影響，以及棉農(nóng)對當(dāng)前價格認(rèn)可度不高，籽棉交售進度慢于同期，新棉上市時間推遲地產(chǎn)棉方面，目前籽棉收購價格集中在7.8-8.4元/公斤，衣分40%左右，受成本較高影響，部分軋花廠觀望心態(tài)仍濃，暫無開秤計劃。

日報

Mysteel解讀：旺季需求緩慢改善，新棉價格仍是重點

隨著近期棉籽價格上漲，籽棉價格也有所抬升，內(nèi)地籽棉交售價高達(dá)8.4元/公斤左右，南疆籽棉交售價高達(dá)7.5-7.6元/公斤，因加工成本高企，當(dāng)前開秤企業(yè)較少，收購進度同比偏慢，市場更多的焦點還是在紡棉的開秤價格上 當(dāng)前新疆防控仍顯嚴(yán)格，預(yù)計紡棉上市時間或?qū)⒃?月底雖然近期零星上市的籽棉價格趨于上漲，但主要以絮棉為主，價格暫不具有代表性，且仍低于去年價格，在期價波動不大的情況，預(yù)計紡棉價格大概率低開，目前市場預(yù)期價格普遍在6-6.5元/公斤。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉價大漲，下游購銷淡穩(wěn)

內(nèi)地市場棉花價格上漲200-300元/噸，3128B新疆機采棉15800-16100元/噸，手采棉16000-16300元/噸國內(nèi)籽棉零星收購，近期價格略有走高趨勢，新疆部分市場絮棉價格高達(dá)7.5-7.6元/公斤，內(nèi)地部分市場籽棉價格高達(dá)8.4元/公斤左右，軋花廠收購心態(tài)謹(jǐn)慎目前北疆防控措施仍顯嚴(yán)格，預(yù)計機采棉上市時間或在9月25日前后 港口美棉M 1-1/8清關(guān)人民幣報價暫穩(wěn)，資源減少，市場成交淡穩(wěn)。

日報

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩下跌（20220823）

期貨情況：鄭棉主連上漲，收于15015元/噸，漲205元/噸，漲幅1.38%；ICE美棉主連小幅下跌，收于113.95美分/磅，跌1.86美分/磅，跌幅1.61% 市場熱點：國內(nèi)部分區(qū)域籽棉已開始零星采摘，關(guān)注籽棉交售價格；紡織行業(yè)傳統(tǒng)旺季時間即將來臨，關(guān)注實際需求變化。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：新舊交替有故事，棉花價格誰來定

國產(chǎn)棉價格有優(yōu)勢，但不意味著價格越便宜越好，控制資金風(fēng)險，并不是單純通過刻意壓低籽棉收購成本根據(jù)近期市場表現(xiàn)來看，經(jīng)歷一輪調(diào)整后，16000元/噸左右棉價傳導(dǎo)相對順暢，雖然訂單行情依舊欠佳，但棉價上漲，部分紗廠報價止跌企穩(wěn)、試探性上調(diào) 綜上所述，從供應(yīng)方面來分析，內(nèi)外棉價差仍將較長時間維持倒掛趨勢，棉花價格基本回歸需求，關(guān)注秋冬季訂單行情表現(xiàn) 。

熱點分析

Mysteel快訊：棉紡市場早間提示

國慶節(jié)前鄭棉主連夜盤收于20005，漲775，漲幅4.03%；昨日ICE美棉收于111.67，漲0.32，漲幅0.29%國慶期間新疆新棉搶收氛圍濃烈，籽棉價格持續(xù)攀升，機采籽棉收購價高至11元/公斤左右，新棉成本高企昨日新一輪儲備棉拋出公告再出，時間為2021年10月-11月，拋儲總量預(yù)計約為57萬噸 當(dāng)前籽棉收購持續(xù)火熱進行，機采價格較開秤初期上漲約2.6元/公斤，較同期上漲約5元/公斤，新棉成本高企預(yù)計對棉價形成有力支撐，但昨日拋儲公告再出，一定程度上使得多頭氛圍有所降溫，或?qū)⑾拗泼迌r漲幅，預(yù)計今日棉價持穩(wěn)上漲。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：籽棉“水漲船高” 棉價能否順流直上

昨日，棉花期貨內(nèi)外盤延續(xù)上漲勢頭，鄭棉日盤創(chuàng)下七年半以來新高，夜盤繼續(xù)領(lǐng)漲國內(nèi)期市，最高觸及19945元/噸，創(chuàng)下近八年新高；美棉也再度刷新近十年高位，站穩(wěn)100美分/磅以上的位置（即1美元/磅）近期，國內(nèi)新棉逐漸上市，多頭情緒亦不斷升溫，新棉搶收大戰(zhàn)愈演愈烈，籽棉價格“水漲船高”，部分地區(qū)機采籽棉收購價高至9.8元/公斤在新棉成本和外盤的拉動下，棉價能否順流直上？ 國內(nèi)新棉成本遠(yuǎn)高于同期 成本推動價格 圖1 2019-2021年機采籽棉均價走勢圖 受新棉生長進度偏晚影響，今年籽棉采收時間推遲10天左右，9月26日前后北疆軋花企業(yè)陸續(xù)開秤收購機采籽棉，價格8.5-8.7元/公斤，衣分41%左右，較同期高出3元/公斤左右，成本合計17500-18000元/噸。

熱點分析

Mysteel月報：9月棉花價格暴漲 新棉陸續(xù)開秤

價格變化主要時間為月底，價格暴漲，引發(fā)棉企無法報價、買方望價卻步局面，有價無市形式明顯 三、期貨行情綜述 本月鄭棉主連巨幅上漲，漲2735，漲幅15.84%，收盤20005元/噸，盤中最高20035，最低17030，總手855.9萬手，增加44.4萬手，持倉42.3萬手，增加21926手，結(jié)算18031；本月鄭棉期貨大幅暴漲態(tài)勢，當(dāng)前處于新舊棉資源交替之際，新疆等地棉花零星上市，收購成本偏高，支撐棉價；不過受“雙控”政策影響，下游紗線、坯布開機下降明顯，然而新疆地區(qū)籽棉搶收氛圍濃厚，新疆多地籽棉收購價持續(xù)上調(diào)，棉農(nóng)惜售心理加劇，鄭棉水漲船高，市場看漲熱情高漲。

月評

Mysteel快訊：鄭棉小幅上漲

鄭棉主連震蕩上漲主要受助于市場上現(xiàn)貨資源較少，新疆籽棉零星開秤的價格亦大幅升高新疆棉正式上市仍有半月左右時間，目前籽棉少成交，數(shù)量相對有限；儲備棉拍儲量增加，紡企可選擇貨源充裕下游紡企開機持穩(wěn)為主，產(chǎn)成品繼續(xù)累庫，不過紡織服裝出口仍保持穩(wěn)定，支撐國內(nèi)棉市目前外圍潛在利空因素增加，棉價震蕩概率較大預(yù)計鄭棉維持震蕩趨勢

鄭棉

棉花短期高位振蕩

新棉長勢一直慢于往年，疊加植棉面積下降，減產(chǎn)預(yù)期不斷強化同時，今年農(nóng)資和化肥等價格普遍上漲，導(dǎo)致植棉成本增加另外，軋花廠加工產(chǎn)能過剩，加工產(chǎn)能遠(yuǎn)大于棉花產(chǎn)量，籽棉搶收預(yù)期已然成為市場共識但距離籽棉上市仍有一個多月的時間，產(chǎn)量將受到面積和單產(chǎn)的共同影響新棉面積下降是較為確定的，單產(chǎn)則需要觀察長勢以美棉為例，目前新棉雖然長勢普遍較慢，優(yōu)良率卻在持續(xù)提升，這意味著單產(chǎn)目前暫不會受到影響。

市場播報

棉花日報：棉花供需穩(wěn)定 消息引導(dǎo)市場（210426）

因疆內(nèi)前期雨雪天氣多處于山區(qū)，且持續(xù)時間不長，棉花播種及生影響不大，預(yù)計月底多數(shù)地區(qū)播種工作可基本結(jié)束 今日內(nèi)地部分地區(qū)皮棉報價上漲50-100元/噸，下游因原料庫存略顯充裕，補庫隨用隨買，采購節(jié)奏平緩，市場皮棉成交不溫不火地產(chǎn)棉方面，多數(shù)廠家籽棉收購收尾，目前皮棉價格在16000元/噸，毛重帶票 今日進口棉價格暫穩(wěn)，市場詢單問價稍有提升，但成交暫未放量。

日報

10月22日棉紡市場早評

昨日鄭棉主連夜盤收14365元/噸，跌335，跌幅2.28%；因美元走軟，棉花需求好轉(zhuǎn)，ICE美棉上漲0.02美分，結(jié)算價71.04美分/磅昨日國家糧食和物資儲備局發(fā)布公告決定輪入部分新疆棉，輪入時間為2020年12月1日至2021年3月31日的國家法定工作日因前期棉價上漲趨勢過快，市場恐高情緒升溫，近期棉價有所回落目前北疆籽棉采收進入尾聲 因新棉收購期仍在持續(xù)，下游訂單接單情況穩(wěn)定向好，預(yù)期短期棉價弱穩(wěn)為主。

早盤預(yù)測

棉花日報：淡季接近尾聲 棉價繼續(xù)反彈（200824）

隨著防控工作有效進展，疆內(nèi)部分區(qū)域陸續(xù)開始解封，交通限制有所放松，軋花廠積極為9、10月份收購工作做準(zhǔn)備新疆地區(qū)棉花生長已進入盛鈴?fù)滦跗?，是影響產(chǎn)量和質(zhì)量的關(guān)鍵階段，目前為止棉花整體長勢喜人 今日內(nèi)地部分地區(qū)皮棉報價上漲50-100元/噸，皮棉市場成交不快下游淡季接近尾聲，季節(jié)性復(fù)蘇暫不明顯，紗布去庫存速度不快，價格持續(xù)弱穩(wěn)，在原料價格偏強的形勢下，棉花需求恢復(fù)程度不高近期，內(nèi)地長江流域棉區(qū)或?qū)⒂瓉淼谝慌?0/21年度籽棉上市，預(yù)計開秤時間在8月底前后。

日報

Myagric：棉花生產(chǎn)線大增 棉價不宜盲目看多

如圖2所示，2019年度棉花平均價格遠(yuǎn)低于2017-2018年度水平，當(dāng)前棉價低于成本價格，價格處于低估狀態(tài)，具有較大的上漲空間，籽棉搶收、新疆棉輪入預(yù)期都將成為棉價上漲的動力 圖1 鄭棉主連價格走勢 圖2 2017-2020年3128B新疆棉價格走勢圖 筆者觀點 儲備棉輪換政策在于優(yōu)化儲備結(jié)構(gòu)、提高儲備質(zhì)量，通過輪出、輪入工作起到穩(wěn)定市場價格的作用，2020年度輪入時間、數(shù)量暫不確認(rèn)，指標(biāo)要求、價格計算方式也無法完全參照上一年度情況。

熱點分析