花生下方有支撐 向上需謹(jǐn)慎

最近的大幅采購年份是20/21和21/22年度，而此時(shí)與彼時(shí)最大的不同在于，彼時(shí)處于農(nóng)產(chǎn)品牛市初期，上方頂部價(jià)格難以預(yù)測(cè)，而當(dāng)下處于農(nóng)產(chǎn)品熊市反彈周期，高度并沒有十分樂觀 進(jìn)口花生到港少，但情緒影響或大于實(shí)質(zhì)：24年11-12月，我國(guó)塞內(nèi)米零星到港，更多的是延遲的蘇丹米到港，往年的旺季24年3-5月塞內(nèi)米進(jìn)口22.4萬噸；23年約14.8萬噸；22年為11.3萬噸，這一部分今年應(yīng)該是完全沒有的，而就算加上蘇丹的延遲到港，其總影響力大約不超過35-40萬噸。

聚焦

Mysteel解讀：2月花生價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲，油廠挺價(jià)收購

進(jìn)入2月中旬，油廠開機(jī)率有所上調(diào)，部分工廠好貨成交價(jià)格大體平穩(wěn)，節(jié)后下游需求方觀望情緒升溫，市場(chǎng)銷量也表現(xiàn)清淡；總體來看，目前花生市場(chǎng)因油廠觀望，終端需求偏差，需求面難以對(duì)花生市場(chǎng)形成有效的支撐與提振，整體利空氛圍打壓市場(chǎng)信心，花生行情仍難以表現(xiàn)樂觀；不過，由于供應(yīng)方仍存挺價(jià)心理，低價(jià)抵觸情緒明顯，產(chǎn)區(qū)難以集中出貨進(jìn)入2月下旬，花生產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨供給量暫難放量增加，油廠油料米到貨穩(wěn)定支撐，港口進(jìn)口陳米逐漸見底，新季進(jìn)口米將繼續(xù)推遲到港，脫離進(jìn)口米的沖擊，也間接為供應(yīng)方挺價(jià)惜售創(chuàng)造利好條件。

熱點(diǎn)分析

國(guó)聯(lián)期貨：新季花生仍面臨下行壓力

若中秋備貨仍無起色，后續(xù)新米上市后，冷庫貨源將面臨更大的降價(jià)壓力油料米消費(fèi)同樣不容樂觀花生油價(jià)格持續(xù)走低，疊加花生粕脹庫嚴(yán)重，相當(dāng)一部分油廠已經(jīng)停收油料米 新季花生增產(chǎn)較為確定 本年度雖然玉米、小麥價(jià)格大幅下跌，但花生種植利潤(rùn)仍具有優(yōu)勢(shì)據(jù)了解，主產(chǎn)區(qū)河南和東北，玉米改種花生現(xiàn)象較為明顯；河北、山東等外包地的花生種植面積也有明顯增加據(jù)統(tǒng)計(jì)，河南花生新季種植面積增幅在20%左右，東北及河北地區(qū)種植面積預(yù)估增加20%~30%，整體面積與2021年相當(dāng)。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel調(diào)研：5月河南花生調(diào)研（二）

目前麥茬花生還未種植，因?yàn)檗r(nóng)戶種植意向頗高，春花生預(yù)計(jì)增加10％左右，通過種植意向上來看，種植面積今年減少的可能性偏小 產(chǎn)區(qū)余量方面：產(chǎn)區(qū)余量模糊，預(yù)計(jì)比往年偏多，部分企業(yè)花生果食品加工需求下降明顯 后市方面，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為目前宏觀情緒拉動(dòng)明顯，花生價(jià)格正處于盤整階段，5月油廠停收概率較小，或?qū)⒗^續(xù)影響產(chǎn)區(qū)價(jià)格，7月份冷庫貨也會(huì)陸續(xù)出庫，花生價(jià)格仍有下探預(yù)期，對(duì)23季行情并不樂觀。

熱點(diǎn)分析

花生產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展還需多方助力

春分過后，隨著一場(chǎng)又一場(chǎng)春雨的降落，肥沃的土地充滿了生機(jī)3月中下旬，期貨日?qǐng)?bào)記者對(duì)河南等地新季花生種植意向進(jìn)行了調(diào)研 穿梭在中原大地，到處花兒盛開，花生產(chǎn)區(qū)的農(nóng)戶正忙著整地種植春花生此外，由于花生價(jià)格較高、與種植其他農(nóng)作物相比收益頗高，多數(shù)農(nóng)戶還很愿意在麥?zhǔn)蘸髷U(kuò)大麥茬花生的種植面積預(yù)計(jì)我國(guó)新季花生生產(chǎn)形勢(shì)樂觀 不過，當(dāng)前廣大農(nóng)村普遍缺少青壯年勞動(dòng)力，花生生長(zhǎng)期間的田間管理、收獲等機(jī)械化程度有待提高，加之市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較為頻繁導(dǎo)致種植花生的收入不穩(wěn)定，保證我國(guó)油料供應(yīng)的穩(wěn)定與安全、保證花生種植面積與產(chǎn)量不滑坡、保證農(nóng)民收益與花生產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期良好發(fā)展還需要社會(huì)各方共同助力，如不少地區(qū)的農(nóng)戶期待著花生“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目再落地，可以讓他們放心無憂地種植新季花生。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel早報(bào)：市場(chǎng)交易情緒偏弱，花生價(jià)格抗壓運(yùn)行（20240227）

現(xiàn)貨方面，近日遠(yuǎn)月成交較多，現(xiàn)貨表現(xiàn)仍不樂觀，多地市場(chǎng)基差仍在下滑，預(yù)計(jì)近期豆油基差延續(xù)偏弱 花生油企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，暫未有開機(jī)消息，節(jié)日氛圍濃厚，印度毛油報(bào)價(jià)15300元/噸左右，國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)15200-15300元/噸，實(shí)際成交可議價(jià)；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為18700元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，今日沿海貿(mào)易商豆粕主流現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)0-30元/噸，其中天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)3310跌10元/噸，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)3240跌30元/噸 。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：天氣好轉(zhuǎn)，花生市場(chǎng)陸續(xù)恢復(fù)交易（20240226）

現(xiàn)貨方面，近日遠(yuǎn)月成交較多，現(xiàn)貨表現(xiàn)仍不樂觀，多地市場(chǎng)基差仍在下滑，預(yù)計(jì)近期豆油基差延續(xù)偏弱 花生油企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，油廠開幾率較低，，印度毛油報(bào)價(jià)15300元/噸左右，國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)15200-15300元/噸，實(shí)際成交可議價(jià)；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為18700元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，上周五沿海油廠主流報(bào)價(jià)普遍下調(diào)10-40元/噸，其中天津3340跌20元/噸，山東3280跌20元/噸 。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：產(chǎn)區(qū)天氣陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)交易情緒低迷

現(xiàn)貨方面，近日遠(yuǎn)月成交較多，現(xiàn)貨表現(xiàn)仍不樂觀，多地市場(chǎng)基差仍在下滑，預(yù)計(jì)近期豆油基差延續(xù)偏弱 花生油企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，暫未有開機(jī)消息，節(jié)日氛圍濃厚，印度毛油報(bào)價(jià)15300元/噸左右，國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)15200-15300元/噸，實(shí)際成交可議價(jià)；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為18700元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，今日沿海貿(mào)易商豆粕主流現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)0-30元/噸，其中天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)3310跌10元/噸，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)3240跌30元/噸 。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：花生市場(chǎng)走貨有限，節(jié)后油廠或?qū)㈥懤m(xù)入市

現(xiàn)貨方面，近日遠(yuǎn)月成交較多，現(xiàn)貨表現(xiàn)仍不樂觀，多地市場(chǎng)基差仍在下滑，預(yù)計(jì)近期豆油基差延續(xù)偏弱 花生油企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，暫未有開機(jī)消息，節(jié)日氛圍濃厚，印度毛油報(bào)價(jià)15300元/噸左右，國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油報(bào)價(jià)15200-15300元/噸，實(shí)際成交可議價(jià)；小榨濃香型花生油市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為18700元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，今日沿海油廠主流報(bào)價(jià)普遍下調(diào)10-40元/噸，其中天津3340跌20元/噸，山東3280跌20元/噸 。

日評(píng)

【建信期貨】年后花生價(jià)格仍存壓力

未來油廠的收購意愿還是視花生油粕的價(jià)格及走貨情況而定，花生油在消費(fèi)降級(jí)的大背景下屬實(shí)看不到需求的增量，特別是目前和葵油、玉米油等油脂的價(jià)差較大，前景并不容樂觀；花生粕視豆粕的價(jià)格而定，中期需要關(guān)注南美大豆增產(chǎn)預(yù)期的落地情況，特別是巴西大豆FOB報(bào)價(jià)是否會(huì)因?yàn)樵霎a(chǎn)而在3月繼續(xù)大幅下滑，預(yù)計(jì)整體繼續(xù)維持謹(jǐn)慎的收購心態(tài) 另外不得不關(guān)注的是其他農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格，如玉米在豐產(chǎn)后直接跌至種植成本附近、國(guó)產(chǎn)大豆也有較大程度的下跌，9000-10000元/噸左右的花生通貨價(jià)格在歷史上是處于中等甚至略微偏高的位置，在農(nóng)產(chǎn)品普遍向下回歸的大背景下，花生難以一枝獨(dú)秀，新季也可能獲得更多的種植青睞。

油料大家說市場(chǎng)

【中信建投期貨】花生節(jié)后市場(chǎng)展望

當(dāng)前巴西大豆收割進(jìn)度快于上一作物年度，南美大豆整體豐產(chǎn)逐步翻牌，預(yù)計(jì)全球大豆庫消比抬升國(guó)內(nèi)近月菜籽采購充足，俄羅斯非轉(zhuǎn)菜油仍是國(guó)內(nèi)重要進(jìn)口來源，預(yù)計(jì)節(jié)后菜油寬松格局不變近期國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格上行，國(guó)內(nèi)不斷新增棕櫚買船，節(jié)后傳統(tǒng)油脂需求淡季，預(yù)計(jì)油脂價(jià)格難言樂觀綜合來看，23/24年度國(guó)內(nèi)花生供增需減，預(yù)計(jì)價(jià)格仍有下行空間 公司簡(jiǎn)介：中信建投期貨有限公司在全國(guó)重點(diǎn)區(qū)域設(shè)有29家分支機(jī)構(gòu)，有300余家獲準(zhǔn)從事期貨IB業(yè)務(wù)的證券營(yíng)業(yè)部，可向公司推薦潛在期貨客戶。

油料大家說市場(chǎng)

[隆眾聚焦]：供應(yīng)趨勢(shì)再次提升，氨市難以挺價(jià)

近期受部分氨裝置生產(chǎn)波動(dòng)影響，局部貨源減量導(dǎo)致成交氣氛略有改觀，且降雨雪天氣的影響下，市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性減弱，道路運(yùn)輸速度放緩，各市場(chǎng)根據(jù)自身出貨情況調(diào)整價(jià)格，其中北方市場(chǎng)像山東、山西、陜西等地推漲幅度相對(duì)明顯，但各地區(qū)價(jià)差范圍逐步擴(kuò)大距離春節(jié)還剩兩周的時(shí)間，對(duì)于后市仍需考慮節(jié)前出貨降庫，及供需關(guān)系預(yù)判等因素。

熱點(diǎn)聚焦

花生等待新季供需指引

由于上一榨季花生種植面積下滑，使得結(jié)轉(zhuǎn)庫存較低，上下游各環(huán)節(jié)庫存均處于低位，所以本榨季新花生米開秤價(jià)格在6元/斤以上在如此高的價(jià)格水平下，基層農(nóng)戶出貨意愿積極隨著新花生米上貨量逐步增加，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度回落目前，市場(chǎng)對(duì)種植面積及畝產(chǎn)預(yù)期較為樂觀，對(duì)油用消費(fèi)及食用消費(fèi)預(yù)期也延續(xù)上一榨季的邏輯 一般來說，榨季初期，市場(chǎng)對(duì)新季供需情況的預(yù)期如何，成為后市影響行情走勢(shì)的主導(dǎo)因素，那么如何理解新季供需的預(yù)期差，下面進(jìn)行詳細(xì)分析。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel調(diào)研：5月河南花生調(diào)研（一）

雖然現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)蘇丹花生供應(yīng)偏緊，但該企業(yè)表示隨行就市，持貨觀望意愿偏低，現(xiàn)階段進(jìn)口米走貨很一般，食品廠并未持續(xù)采購對(duì)于后市展望來看，產(chǎn)區(qū)花生余量基本見底，國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口花生庫存量有限，對(duì)于2022季花生價(jià)格仍保持樂觀態(tài)度對(duì)于新季花生種植面積來看，收花生種植收益提升的影響，預(yù)計(jì)全國(guó)花生種植面積將會(huì)有恢復(fù)性增長(zhǎng)，但仍不及2021年水平 調(diào)研企業(yè)B 河南尉氏某花生篩選廠 任莊村5000畝土地，花生種植區(qū)域達(dá)4000多畝，種植品種以魯花8號(hào)為主，該品種主要銷售渠道為市場(chǎng)、油坊以及食品廠，行情相對(duì)特殊。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：花生行情陷入僵持，市場(chǎng)蓄勢(shì)待發(fā)

節(jié)日過后，花生油走貨情況有所好轉(zhuǎn)，部分工廠正處去庫存狀態(tài)受花生價(jià)格大幅上漲以及花生粕價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行的影響，花生油榨利呈負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)跟蹤，本周榨利為-578元/噸，各工廠維持低開機(jī)率目前國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油主產(chǎn)區(qū)均價(jià)在15300-15500元/噸，較年初下調(diào)1500元/噸 總的來看，花生市場(chǎng)供需雙方多持觀望態(tài)度，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱局勢(shì)較為明顯一方面產(chǎn)區(qū)余量見底，大量集中收購較為困難，多數(shù)貨源多已入冷庫，持貨觀望，短期集中出貨可能偏低；下游消費(fèi)復(fù)蘇明顯，節(jié)日效應(yīng)已有明顯改善；蘇丹局勢(shì)不明朗，遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)1370-1380美元/噸，貿(mào)易商不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，后市進(jìn)口米到港量并不樂觀，以上因素繼續(xù)支撐花生價(jià)格維持高位。

熱點(diǎn)分析

淺談蘇丹事件對(duì)國(guó)內(nèi)花生影響

從理論上來說，油廠可以在未來持續(xù)較低的收購量，畢竟在2019、2020年同期都有過在3-6月持續(xù)性的低收購，當(dāng)時(shí)的壓榨利潤(rùn)同樣偏差，故清淡的下游氛圍可能會(huì)再持續(xù)一段時(shí)間，但是即使壓榨利潤(rùn)低迷，在19、20年的四季度收購?fù)?，油廠還是選擇入市擇機(jī)收購，故目前的低收購反而為未來的增量需求添上樂觀的砝碼 而由于本季04合約的落幕，未來期貨合約的價(jià)格將更多的關(guān)注新季花生的供需情況目前河南地區(qū)的春花生已經(jīng)開始播種，據(jù)了解由于一季花生與花生小麥輪作的收益相差不大，新季河南地區(qū)春花生的種植面積有所減少，而由于花生價(jià)格在22年及23年年初回暖明顯，花生/玉米的比價(jià)同樣上漲，預(yù)計(jì)麥茬花生的種植面積將有顯著性的回暖。

聚焦

Mysteel解讀：油脂盤面震蕩多變，小品種油脂走勢(shì)又將如何？

【導(dǎo)語】近期大宗油脂盤面震蕩多變，小品種油脂市場(chǎng)是否會(huì)跟隨大宗進(jìn)行調(diào)整？近期行情趨勢(shì)如何？后市分別如何演繹？總結(jié)和概述如下： （一）花生油 國(guó)內(nèi)壓榨一級(jí)普通花生油偏弱運(yùn)行，廠家下調(diào)報(bào)價(jià)以促進(jìn)成交，油脂遠(yuǎn)期看法仍不樂觀，利多釋放后，花生油價(jià)格跌速度放緩，花生油貿(mào)易商采購意愿略有好轉(zhuǎn)。

熱點(diǎn)分析

2023（第三屆）中國(guó)棉紡產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇圓滿落幕

接下來，她分析了中國(guó)棉花下游態(tài)勢(shì)，紡織服裝面臨出口下降、外需動(dòng)力不足等問題，國(guó)內(nèi)終端需求回暖但謹(jǐn)慎樂觀緊接著，她從中國(guó)棉花和棉紗進(jìn)口對(duì)比、棉花生產(chǎn)及銷售、棉花供需平衡表，以及花紗布現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)4個(gè)方面分析了中國(guó)棉花供給特征最后，她從多個(gè)角度對(duì)2023年棉花市場(chǎng)進(jìn)行展望，內(nèi)容可基本概括為“多年來最為復(fù)雜、現(xiàn)實(shí)與理想博弈增強(qiáng)、外部環(huán)境脆弱猙獰” 國(guó)投安信期貨有限公司曹凱發(fā)表《金融衍生工具賦能棉紡企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展》主旨演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2023年春節(jié)期間油料運(yùn)行情況

從春節(jié)運(yùn)行情況來看，現(xiàn)階段下游消費(fèi)仍不及往年同期，但與疫情前期相比已有明顯好轉(zhuǎn)，大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)于后疫情時(shí)代表示樂觀，產(chǎn)區(qū)余量給予持貨商一定支撐預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫需求，花生行情維持平穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行 菜籽：春節(jié)期間，產(chǎn)銷區(qū)市場(chǎng)購銷暫滯，價(jià)格較節(jié)前持平湖北市場(chǎng)凈菜籽價(jià)格7200-7400元/噸，且當(dāng)?shù)夭糠仲Q(mào)易商以做其他油料產(chǎn)品或外地菜籽為主湖南市場(chǎng)凈菜籽價(jià)格在7400-7500元/噸。

熱點(diǎn)分析

【建信期貨】關(guān)注花生需求回暖預(yù)期與現(xiàn)實(shí)差

未來行情的演變或許有兩個(gè)可能性首先在春節(jié)節(jié)假日回歸后，部分貿(mào)易商或存在一定補(bǔ)庫行為，另需關(guān)注后續(xù)商品米需求恢復(fù)狀態(tài)，若集中補(bǔ)庫則存在價(jià)格短期上沖的節(jié)奏，但高度方面并不是特別樂觀一方面油廠對(duì)高價(jià)米的收購態(tài)度非常謹(jǐn)慎，年后一者有進(jìn)口非洲米的補(bǔ)充；二者有花生粕的落價(jià)預(yù)期；三者若節(jié)后價(jià)格上漲，將刺激農(nóng)戶購買花生種子，新一季花生種植面積有更大程度的恢復(fù)，考慮到目前大部分油廠花生油庫存還是偏高，本季去收購高價(jià)原料并不劃算。

油脂油料