Mysteel半年報：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實博弈加劇

價格方面，上半年183N硅片價格跌幅較大，同比2024年上半年下降34.9%成本方面，原料多晶硅價格下滑明顯，硅片成本同比下降15.7%2025年上半年，硅片持續(xù)陷入虧損狀態(tài) 3.3 電池片 2025年上半年，光伏電池片（N型183）市場均價為0.281元/瓦，即期制造成本約為 0.313元/瓦，即期單瓦凈利約為-0.032元/瓦。

熱點聚焦

Mysteel周報：光伏市場全線承壓價格普跌 庫存累積博弈僵持（20250623-20250627）

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，某頭部企業(yè)率先下調(diào)硅片報價：183N下調(diào)至0.88元/片，210RN落在1.01元/片，210N跌至1.2元/片，且市場上甚至于0.85元/片的183N硅片成交下游需求疲軟是價格下跌的主要原因搶裝潮后，市場需求急速萎縮，電池、組件企業(yè)排產(chǎn)降低，對硅片采購量大幅減少與此同時，上游供應(yīng)寬松，原材料多晶硅價格下跌，也削弱了硅片成本支撐 1.3電池片：需求淡季供需失衡 庫存壓力倒逼價格下探 電池環(huán)節(jié)價格持續(xù)下行。

周報

Mysteel日報：需求萎縮疊加供應(yīng)寬松 硅片環(huán)節(jié)價格加速下探

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日某頭部企業(yè)下調(diào)硅片報價：183N下調(diào)至0.88元/片，210RN落在1.01元/片，210N跌至1.2元/片，且市場上甚至于0.85元/片的183N硅片成交下游需求疲軟是價格下跌的主要原因搶裝潮后，市場需求急速萎縮，電池、組件企業(yè)排產(chǎn)降低，對硅片采購量大幅減少與此同時，上游供應(yīng)寬松，原材料多晶硅價格下跌，也削弱了硅片成本支撐雖企業(yè)6月開工均有所下調(diào)，但市場供大于求局面未改。

日報

Mysteel日報：供需矛盾尖銳 硅片價格底部未明

受下游需求訂單持續(xù)萎縮，疊加部分尺寸庫存消化困難影響，庫存周轉(zhuǎn)周期大幅延長，進一步加劇了市場供需失衡矛盾短期內(nèi)硅片價格仍面臨較強的下行壓力，市場底部區(qū)間有待進一步確認 。

日報

Mysteel周報：全產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下探 供需雙弱態(tài)勢難改（20250616-20250620）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格延續(xù)下行趨勢 買賣雙方持續(xù)博弈 多晶硅市場延續(xù)弱勢格局，市場活躍度顯著低迷。

周報

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅供需格局依舊偏寬松 盤面單日漲幅達2.66%

今日多晶硅價格暫穩(wěn)運行，硅片價格明顯下跌，導(dǎo)致硅料采購的積極性大幅降低由于組件環(huán)節(jié)價格下調(diào)，壓力正向上游傳導(dǎo)多晶硅市場正面臨庫存高企、需求不足和減產(chǎn)進展緩慢的困境，整體運行狀態(tài)較為艱難 總體來看，工業(yè)硅市場供需格局依舊偏寬松，行情難有起色，或維持偏弱震蕩，中長期看，供需失衡情況或?qū)⒂兴徑猓?em class='keyword'>價格預(yù)計將寬幅震蕩

日評

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡困局難解 價格震蕩筑底持續(xù)博弈（20250609-20250613）

而210N硅片也有所下調(diào)，報價落在1.25元/片甚至更低，壓力可見一斑 供需方面來看，盡管硅片價格持續(xù)走低，企業(yè)為保住市場份額，開工率下調(diào)幅度有限，且部分廠商通過摻用低品質(zhì)硅料降低成本，進一步加劇供應(yīng)過剩局面與此同時，受終端需求疲軟、上游供應(yīng)寬松及原材料價格下滑的多重擠壓，硅片市場整體看跌情緒濃厚展望后市，硅片企業(yè)普遍陷入現(xiàn)金流虧損，部分企業(yè)已制定減產(chǎn)計劃，供應(yīng)端收縮或?qū)?em class='keyword'>價格形成支撐，大幅下跌空間有限。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月9日-6月13日）

供應(yīng)方面，6月多晶硅企業(yè)將進行產(chǎn)能置換，部分基地或有一定增量，市場減產(chǎn)企業(yè)有限，產(chǎn)量存增加預(yù)期需求方面，硅片企業(yè)積極采取減產(chǎn)挺價等措施，下游硅片和電池片排產(chǎn)下滑，拉晶廠對硅料價格接受意愿進一步降低本期有機硅現(xiàn)貨市場弱勢運行，上周四山東單體大廠下降400元/噸，率先發(fā)起價格下跌信號，本周二又降價200元/噸，其余各單體廠跟價博弈，現(xiàn)貨成交已跌破11000元/噸大關(guān)，業(yè)者看空情緒偏多 預(yù)計下期工業(yè)硅產(chǎn)銷維持緊平衡，價格有望觸底反彈。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：本周工業(yè)硅盤面跟隨大盤反彈明顯 現(xiàn)貨價格向上驅(qū)動不足（6.13-6.20）

對于7月，市場不確定性較強，主要在于西南產(chǎn)能是否繼續(xù)擴產(chǎn)，內(nèi)蒙包頭產(chǎn)能是否減產(chǎn)，以及新疆產(chǎn)能是否繼續(xù)提高開工需求端來看，7-8月市場預(yù)期較差，硅片價格亦下跌明顯，對于硅料采購積極性明顯下降，隨著組件環(huán)節(jié)價格下調(diào)，價格壓力將繼續(xù)向上傳導(dǎo) 總體來看，工業(yè)硅多空因素并存，預(yù)計硅價近期維持震蕩運行后市關(guān)注下游多晶硅復(fù)產(chǎn)情況及各大廠開工

周評

Mysteel月報：需求退坡光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格下行 短期難有上行驅(qū)動

不同尺寸硅片價格均明顯下滑，大尺寸由于仍有一定需求跌幅相對緩和供應(yīng)來看，隨著硅片價格大幅下跌，企業(yè)減產(chǎn)穩(wěn)價意愿強烈，但兩家專業(yè)化大廠5月仍有增量，行業(yè)整體開工率維持在60%左右但隨著市場需求預(yù)期較差，6月初硅片價格再度開始下行，短期內(nèi)仍將弱穩(wěn)為主。

月報

Mysteel日報：需求疲軟延續(xù) 硅片價格僵局加劇

6月9日Mysteel硅片N型M10價格在0.93-0.95元/片，硅片N型G10L價格在0.93-0.95元/片，硅片N型G12R-210R價格在1.1元/片，硅片N型G12價格在1.3-1.3元/片 硅片市場價格暫且企穩(wěn)運行從供應(yīng)端來看，企業(yè)減產(chǎn)穩(wěn)價措施持續(xù)發(fā)力，多數(shù)企業(yè)開工率維持在相對低位，限制了硅片供應(yīng)量的大幅增長需求端，雖終端需求尚未明顯回暖，但下游電池片企業(yè)基于自身生產(chǎn)計劃，對硅片有一定剛性采購需求。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年5月硅片月度開工情況分析

5月受下游需求疲軟的影響，硅片價格大幅下跌，跌破大部分廠商現(xiàn)金成本線，企業(yè)虧損壓力增大，挺價意愿強烈基于此，企業(yè)紛紛通過減產(chǎn)來穩(wěn)定價格隨著市場情緒在月內(nèi)有所回轉(zhuǎn)，下游對低價硅片的采購意愿增強，部分企業(yè)開工率出現(xiàn)短暫回升，但整體仍處于中等偏低區(qū)間，較上月有所下調(diào) 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年6月份硅片開工率在60.3%左右，環(huán)比持平 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)15家硅片廠家。

開工率

Mysteel解讀：綠電直連政策對“光伏+儲能”產(chǎn)業(yè)影響

然而，光伏行業(yè)當前的產(chǎn)能過剩問題對產(chǎn)業(yè)鏈價格形成較大壓力，5.31光伏搶裝潮退坡后，需求進入真空期，產(chǎn)業(yè)鏈價格進入下行通道綠電直連政策有望提振光伏長期滲透率，產(chǎn)業(yè)鏈正反饋向上傳導(dǎo)，支撐硅料市場信心，長期有望帶動上游多晶硅、硅片、電池片等原材料需求增長，進而加快產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價格修復(fù) 儲能方面，隨著新能源汽車滲透率及產(chǎn)銷量增速放緩，加之全球能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標推進，進一步激發(fā)電力系統(tǒng)對儲能資源的需求，儲能領(lǐng)域也成為鋰需求的關(guān)鍵增長點。

解讀

光伏“底部”銷售忙著催發(fā)貨，BC技術(shù)生態(tài)圈能成“破卷”突破口嗎？

到目前為止，愛旭的產(chǎn)品價格和競品相比還是比較有競爭力的，而且還有一定的利潤和溢價空間 他表示，現(xiàn)在成本比主要的競品TOPCon稍微高一點點，但是BC產(chǎn)品還有非常大的降本優(yōu)化空間，如無銀化等，第二代的方案正在推進此外，濟南新工廠采用更新的硅片技術(shù)，預(yù)計下半年新產(chǎn)品推出的時候，成本基本可以和市場的TOPCon打平預(yù)期到2026年，成本上的競爭力會逐步體現(xiàn)出來，更進一步充分體現(xiàn)出BC的價值和競爭力。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)博弈加劇 短期企穩(wěn)難覓支撐（20250603-20250606）

N型G10L本周均價0.94元/片，環(huán)比持平；N型G12R本周均價1.08元/片，環(huán)比持平；N型G12本周均價1.3元/片，環(huán)比持平 端午假期后，光伏硅片市場延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢，價格波動收窄但博弈加劇隨著531搶裝節(jié)點結(jié)束，終端需求項目快速退潮，下游電池環(huán)節(jié)基于自身庫存壓力與組件訂單收縮，對硅片采購轉(zhuǎn)向壓價策略，市場局面略顯僵持當前硅片價格已基本跌破多數(shù)廠商現(xiàn)金成本線，企業(yè)虧損面擴大，促使頭部廠商通過減產(chǎn)控量等方式強化挺價決心。

周報

Mysteel分析：2025年5月光伏產(chǎn)業(yè)鏈回顧及6月預(yù)期

硅片價格跟隨硅料價格走勢，在底部震蕩調(diào)整隨著硅片企業(yè)減產(chǎn)效果逐漸顯現(xiàn)，市場供需關(guān)系有望得到一定修復(fù)，但下游電池片環(huán)節(jié)需求低迷，對硅片價格上漲形成制約，價格大概率維持低位波動 電池片方面，若需求端沒有明顯改善，仍將面臨下行壓力目前電池虧損嚴重，企業(yè)為維持運營，可能繼續(xù)通過降價刺激銷售，但價格進一步下跌空間有限，部分高效電池產(chǎn)品價格或相對穩(wěn)定 組件價格受成本和市場競爭影響，預(yù)計仍將在低位徘徊。

熱點聚焦

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈逼近盈虧平衡點 減產(chǎn)挺價與弱需求持續(xù)角力（20250526-20250530）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場持續(xù)承壓 價格低位運行 多晶硅環(huán)節(jié)延續(xù)低迷態(tài)勢。

周報

Mysteel周報：上游供需博弈深化 下游價格企穩(wěn)止跌（20250519-20250523）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格企穩(wěn)預(yù)期增強 供需博弈持續(xù)深化 多晶硅市場目前基本面依舊偏弱，硅料成交價持續(xù)下移。

周報

弘元綠能：堅持一體化布局，硅料產(chǎn)能全部自用

其中，硅片毛利率為-4.14%，同比減少21.99個百分點，太陽能組件及電池毛利率為-12.42%，同比提高1.15個百分點 公司管理層在交流中坦言，組件的毛利率最低，但銷售在公司總體業(yè)務(wù)中占比不大，造成虧損的核心原因集中在硅片上若按當期市場價格結(jié)算口徑，則實際硅片業(yè)務(wù)毛利率為-6.06%，組件業(yè)務(wù)毛利率為3.18% 對于硅片業(yè)務(wù)毛利率何時能夠轉(zhuǎn)正，公司表示，這取決于市場行情。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日報：市場情緒低迷疊加庫存壓力 硅片全線價格持續(xù)下探

當前183N低位成交價已觸及0.93元/片，較前期進一步探底；210R成交均價落在1.1元/片；210N成交均價在1.3元/片雖大尺寸硅片跌幅相對較緩，但也難以擺脫整體市場的下行壓力當前市場供需失衡矛盾凸顯，下游需求端的持續(xù)萎靡與供應(yīng)端的庫存壓力，共同推動硅片價格不斷走低 。

日報