Mysteel半年報(bào)：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇

從供應(yīng)端來看，若企業(yè)持續(xù)維持當(dāng)前的開工策略，大尺寸硅片的供應(yīng)有望保持相對穩(wěn)定，但小尺寸硅片可能因部分企業(yè)停產(chǎn)檢修或轉(zhuǎn)產(chǎn)大尺寸而進(jìn)一步收縮供應(yīng)同時(shí)價(jià)格走勢上，預(yù)計(jì)大尺寸硅片價(jià)格在需求支撐下有望保持相對穩(wěn)定甚至小幅上漲，而小尺寸硅片價(jià)格可能在尋底過程中逐漸企穩(wěn)，但回升幅度有限 電池片：6-7月價(jià)格延續(xù)探底，在嚴(yán)重供需失衡、高庫存壓力及企業(yè)現(xiàn)金流危機(jī)下，價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)下行探底。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報(bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場企穩(wěn) 期貨盤面偏強(qiáng)運(yùn)行

下游端，硅片和電池片企業(yè)庫存高企下，部分企業(yè)開始減產(chǎn)和清庫，價(jià)格存在向下預(yù)期，當(dāng)前光伏組件價(jià)相對穩(wěn)定 今日國內(nèi)有機(jī)硅DMC市場主流報(bào)價(jià)集中在10300-11000元/噸，有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)單體廠延續(xù)出貨意愿為主，下游需求釋放有限，交易剛需延續(xù)，延續(xù)觀望心態(tài)，業(yè)者拿貨謹(jǐn)慎 總的來看，工業(yè)硅供應(yīng)存在增加預(yù)期，但下游無明顯改善，以剛需為主，市場接受度有限，短期看工業(yè)硅偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。

日評

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡困局難解 價(jià)格震蕩筑底持續(xù)博弈（20250609-20250613）

近期頭部企業(yè)憑借品牌與成本優(yōu)勢，成交價(jià)格維持相對穩(wěn)定態(tài)勢；但部分企業(yè)的混包料、組合銷售產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)顯著下探這一價(jià)格波動根源在于終端需求持續(xù)萎縮，下游拉晶企業(yè)采購意愿低迷，致使多晶硅市場供過于求矛盾加劇 供應(yīng)端來看，隨著西南地區(qū)豐水期電價(jià)下調(diào)以及內(nèi)蒙和新疆電價(jià)的推進(jìn)，部分企業(yè)或在6月有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但受產(chǎn)能爬坡影響，6月放量總體較少 1.2 硅片：價(jià)格承壓下行 市場疲態(tài)持續(xù) 硅片環(huán)節(jié)價(jià)格暫且持穩(wěn)。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：需求疲軟延續(xù) 硅片價(jià)格僵局加劇

尤其是對210系列大尺寸硅片需求相對較好，對價(jià)格穩(wěn)定起到積極作用但183N尺寸硅片因需求轉(zhuǎn)弱，價(jià)格面臨較大下行風(fēng)險(xiǎn)此外，原材料多晶硅價(jià)格走勢也間接影響硅片價(jià)格目前多晶硅價(jià)格小幅下跌，若持續(xù)下行，可能進(jìn)一步壓縮硅片利潤空間，促使硅片價(jià)格隨之下調(diào) 。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅盤面跟隨大盤反彈明顯 現(xiàn)貨價(jià)格向上驅(qū)動不足（6.13-6.20）

本期有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場延續(xù)跌勢，價(jià)格波動區(qū)間在300-500元/噸成本端支撐穩(wěn)定，目前主 流單體廠為搶占市場相繼競價(jià)博弈，下游客戶買漲不買跌心態(tài)下，持續(xù)觀望更低價(jià)格，剛需小單成交為主，心 態(tài)調(diào)研顯示，業(yè)者看空情緒偏多 目前魯 西官網(wǎng)報(bào)盤價(jià)格來到10200元/噸，整體市場實(shí)單成交維持在10200-10800元/噸 本周多晶硅現(xiàn)貨市場價(jià)格持續(xù)下探，隨著硅片價(jià)格下跌，拉晶企業(yè)壓價(jià)情緒濃厚。

周評

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年5月硅片月度開工情況分析

5月受下游需求疲軟的影響，硅片價(jià)格大幅下跌，跌破大部分廠商現(xiàn)金成本線，企業(yè)虧損壓力增大，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈基于此，企業(yè)紛紛通過減產(chǎn)來穩(wěn)定價(jià)格隨著市場情緒在月內(nèi)有所回轉(zhuǎn)，下游對低價(jià)硅片的采購意愿增強(qiáng)，部分企業(yè)開工率出現(xiàn)短暫回升，但整體仍處于中等偏低區(qū)間，較上月有所下調(diào) 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年6月份硅片開工率在60.3%左右，環(huán)比持平 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)15家硅片廠家。

開工率

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈逼近盈虧平衡點(diǎn) 減產(chǎn)挺價(jià)與弱需求持續(xù)角力（20250526-20250530）

N型G10L本周均價(jià)0.94元/片，環(huán)比持平；N型G12R本周均價(jià)1.088元/片，環(huán)比持平；N型G12本周均價(jià)1.3元/片，環(huán)比持平 本周硅片價(jià)格延續(xù)筑底格局，主流規(guī)格止跌企穩(wěn)當(dāng)前183N硅片成交價(jià)格位于0.93-0.95元/片，210RN硅片市場上雖有1.05元/片的價(jià)格，但主流成交區(qū)間在1.08-1.1元/片，210RN成交價(jià)格穩(wěn)定在1.3元/片上游硅料價(jià)格僵持，下游電池組件價(jià)格止跌，疊加硅片廠商減產(chǎn)初見成效，硅片價(jià)格止跌筑底。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：下游采購積極性提升 硅片價(jià)格企穩(wěn)

5月29日Mysteel硅片N型M10價(jià)格在0.93-0.95元/片，硅片N型G10L價(jià)格在0.93-0.95元/片，硅片N型G12R-210R價(jià)格在1.1元/片，硅片N型G12價(jià)格在1.3-1.3元/片 硅片市場呈現(xiàn)穩(wěn)中趨暖態(tài)勢，價(jià)格底部支撐增強(qiáng)前期持續(xù)下跌后，當(dāng)前硅片價(jià)格已觸及下游可接受區(qū)間，采購需求顯著釋放，訂單量有所回升供應(yīng)端，企業(yè)挺價(jià)策略持續(xù)深化，頭部廠商憑借規(guī)模優(yōu)勢穩(wěn)定報(bào)價(jià)，部分企業(yè)加速推進(jìn)減產(chǎn)計(jì)劃以優(yōu)化供需平衡，行業(yè)開工率較前期有所下降。

日報(bào)

Mysteel分析：2025年5月光伏產(chǎn)業(yè)鏈回顧及6月預(yù)期

硅片價(jià)格跟隨硅料價(jià)格走勢，在底部震蕩調(diào)整隨著硅片企業(yè)減產(chǎn)效果逐漸顯現(xiàn)，市場供需關(guān)系有望得到一定修復(fù)，但下游電池片環(huán)節(jié)需求低迷，對硅片價(jià)格上漲形成制約，價(jià)格大概率維持低位波動 電池片方面，若需求端沒有明顯改善，仍將面臨下行壓力目前電池虧損嚴(yán)重，企業(yè)為維持運(yùn)營，可能繼續(xù)通過降價(jià)刺激銷售，但價(jià)格進(jìn)一步下跌空間有限，部分高效電池產(chǎn)品價(jià)格或相對穩(wěn)定 組件價(jià)格受成本和市場競爭影響，預(yù)計(jì)仍將在低位徘徊。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅市場供需失衡未解 高庫存與弱需求壓制現(xiàn)貨價(jià)格

多晶硅價(jià)格延續(xù)弱勢，庫存高位，短期內(nèi)難有漲勢；硅片價(jià)格筑底，主流規(guī)格止跌企穩(wěn)，但需求疲軟；電池片市場分化明顯，183N與210N電池片價(jià)格下行，210RN電池片價(jià)格企穩(wěn)止跌；光伏組件價(jià)格分化加劇，頭部企業(yè)嘗試提價(jià)，但實(shí)際成交價(jià)格仍低位震蕩，中小企業(yè)庫存高企，低價(jià)競爭加劇 有機(jī)硅主要單體工廠的報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，主流報(bào)價(jià)11400-12000元/噸（凈水含稅）；實(shí)際訂單交易中給予了一定的優(yōu)惠和協(xié)商空間。

日評

Mysteel周報(bào)：上游供需博弈深化 下游價(jià)格企穩(wěn)止跌（20250519-20250523）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價(jià)格企穩(wěn)預(yù)期增強(qiáng) 供需博弈持續(xù)深化 多晶硅市場目前基本面依舊偏弱，硅料成交價(jià)持續(xù)下移。

周報(bào)

2024年光伏產(chǎn)品出口額320億美元，同比降超33%

從月度出口情況來看，月度組件出口額均顯著低于2023年同期 2024年，光伏產(chǎn)業(yè)價(jià)格、產(chǎn)值，都有不同程度下降在王雙看來，當(dāng)前光伏行業(yè)處于艱難的調(diào)控期，需對下游應(yīng)用端低于成本售價(jià)的行為進(jìn)行大力地管控 據(jù)王雙分析，多晶硅價(jià)格2024年上半年有快速下降趨勢，下半年以來整體保持穩(wěn)定硅片價(jià)格2024年上半年快速下降，下半年以來先降后升，2025年以來有一定回彈電池價(jià)格2024年以來整體跟隨上游環(huán)節(jié)走勢，2025年后有一定回升。

產(chǎn)業(yè)資訊

【證券日報(bào)】多環(huán)節(jié)供需關(guān)系改善，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格迎來修復(fù)

近期，伴隨著《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》及《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》政策的落地，部分光伏項(xiàng)目出現(xiàn)“搶裝潮”，帶動光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格從終端向上傳導(dǎo)，組件、電池片、硅片三個(gè)環(huán)節(jié)價(jià)格都出現(xiàn)了不同程度的恢復(fù) 作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，硅料價(jià)格維持穩(wěn)定，在行業(yè)自律行動持續(xù)推進(jìn)以及下游需求穩(wěn)定向好的背景下，硅料價(jià)格何時(shí)復(fù)蘇、企業(yè)業(yè)績能否在年內(nèi)迎來改善等問題，受到市場的廣泛關(guān)注。

媒體報(bào)道

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月17日-3月21日）

西南地區(qū)廠家暫無復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，且有減產(chǎn)跡象，廠家生產(chǎn)積極性受限，目前以國企和保供企業(yè)生產(chǎn)為主，其他暫無復(fù)產(chǎn)計(jì)劃西北地區(qū)大廠暫無減產(chǎn)計(jì)劃，中小企業(yè)停產(chǎn)意愿增加，但整體供應(yīng)保持穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)大幅波動下游持續(xù)剛需采購，庫存壓力暫時(shí)得不到緩解 多晶硅方面，本周多晶硅市場價(jià)格整體暫穩(wěn)，盡管下游硅片組件市場有所恢復(fù)，光伏出現(xiàn)裝機(jī)熱潮，但由于庫存壓力仍然較大，供需平衡尚未完全改善，對多晶硅并未起到價(jià)格拉漲的作用。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅跌勢明顯 粉單價(jià)格預(yù)期下調(diào)（3.7-3.14）

本周期現(xiàn)商出貨價(jià)格較低，各地區(qū)基差延續(xù)漲勢，部分中小廠家出貨難度增加 需求端來看，本周有機(jī)硅DMC市場報(bào)價(jià)總體保持穩(wěn)定，今日主流成交價(jià)參考至13500-14000元/噸（凈水送到)主要單體廠商的開工率略有上升，但整體仍處于中等偏低的水平主流單體廠商的報(bào)價(jià)核心依舊保持穩(wěn)定，但高價(jià)位產(chǎn)品的成交量依舊低迷下游市場的抵觸情緒逐漸顯現(xiàn)，導(dǎo)致采購成交量有所減少 本周多晶硅硅料價(jià)格堅(jiān)挺，當(dāng)前復(fù)投料報(bào)37-39元/千克，致密料報(bào)價(jià)35-38元/千克，菜花料報(bào)價(jià)32-34元/千克，N型料價(jià)格41-43元/千克，終端裝機(jī)需求集中釋放，組件價(jià)格調(diào)漲落地，同時(shí)報(bào)漲傾向不斷向上傳導(dǎo)，硅片、電池片環(huán)節(jié)均有一定的漲幅，另外硅片環(huán)節(jié)漲勢分化，大尺寸的210RN硅片需求增加，小尺寸硅片詢價(jià)寥寥。

周評

Mysteel日報(bào)：今日工業(yè)硅現(xiàn)貨繼續(xù)弱勢下調(diào) 行情悲觀情緒濃厚

今日多晶硅出廠報(bào)價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺，當(dāng)前復(fù)投料報(bào)37-39元/千克，致密料報(bào)價(jià)35-38元/千克，菜花料報(bào)價(jià)32-34元/千克，N型料價(jià)格41-43元/千克雖下游調(diào)漲情緒延續(xù)，但當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)仍以剛需補(bǔ)庫為主，硅料環(huán)節(jié)去庫進(jìn)程較慢 今日有機(jī)硅DMC市場的報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，主流成交價(jià)參考至13500-14000元/噸（凈水送到)單體廠接到的詢價(jià)數(shù)量顯著增加，支撐力度有所波動下游部分企業(yè)的原料庫存不足，開始逐步進(jìn)行必要的采購。

日評

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅弱穩(wěn)運(yùn)行 高庫存壓制市場情緒

分布式光伏裝機(jī)需求激增，價(jià)格正向傳導(dǎo)至硅片環(huán)節(jié) 今日有機(jī)硅DMC市場的報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，主流成交價(jià)參考至13500-14000元/噸（凈水送到)主流單體廠通過控制裝置負(fù)荷運(yùn)行，報(bào)價(jià)態(tài)度較為堅(jiān)挺，庫存消化情況不盡人意下游企業(yè)主要以按需備貨為主，部分企業(yè)持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，市場普遍持有看空的預(yù)期 總的來看，高庫存與弱需求矛盾未解，但價(jià)格接近成本線后下行空間有限，短期看工業(yè)硅弱穩(wěn)運(yùn)行為主。

日評

Mysteel日報(bào)：工業(yè)硅期貨價(jià)格創(chuàng)新低 市場情緒不佳

在搶裝潮推動下，下游硅片、電池片和組件環(huán)節(jié)的頭部企業(yè)陸續(xù)上調(diào)報(bào)價(jià)，成交重心有望上漲 今日有機(jī)硅DMC市場報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，主流成交價(jià)參考至13500-14000元/噸（凈水送到)主流單體廠通過控制裝置負(fù)荷運(yùn)行，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力不大，市場報(bào)價(jià)情緒依舊較為堅(jiān)挺下游企業(yè)對高價(jià)原料持觀望態(tài)度，終端產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)仍面臨壓力，市場主要處于消化整理階段 總的來看，短期工業(yè)硅市場仍受供強(qiáng)需弱主導(dǎo)，但價(jià)格接近成本線后下行空間有限，短期看工業(yè)硅弱穩(wěn)運(yùn)行為主。

日評

【證券日報(bào)】硅片庫存持續(xù)去化，產(chǎn)量現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（以下簡稱“硅業(yè)分會”）2月20日發(fā)布的單晶硅片周評顯示，本周硅片價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行其中N型G10L單晶硅片（182*183.75mm/130μm/256mm）成交均價(jià)穩(wěn)定在1.18元/片；N型G12R單晶硅片（182*210mm/130μm）成交均價(jià)穩(wěn)定在1.3元/片；N型G12單晶硅片（210*210mm/150μm）成交均價(jià)穩(wěn)定在1.55元/片 硅業(yè)分會表示，本周G12R最低價(jià)有所下滑，頭部企業(yè)堅(jiān)持挺價(jià)，個(gè)別小廠低價(jià)出貨，但總體市場均價(jià)保持不變。

媒體報(bào)道

預(yù)計(jì)今年新增裝機(jī)增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)仍存，但產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已回暖

財(cái)聯(lián)社記者注意到，在多重系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下，光伏產(chǎn)業(yè)自去年12月開啟自律減產(chǎn)計(jì)劃，成效逐漸顯現(xiàn)據(jù)王勃華介紹，多晶硅、硅片和電池在2024年上半年快速下降，下半年以來整體穩(wěn)定，硅片和電池價(jià)格在今年以來已有一定回彈 王勃華表示，光伏作為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一，需要從兩側(cè)發(fā)力來化解結(jié)構(gòu)性矛盾 供給側(cè)方面，《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》政策出新，要求提高新建項(xiàng)目的資本金比例、技術(shù)指標(biāo)，光伏制造業(yè)門檻升級，如在電池環(huán)節(jié)，新建P型電池、組件效率不低于23.7%、21.8%；新建N型電池、組件效率不低于26%、23.1%，通過引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量。

產(chǎn)業(yè)資訊