Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)棉花市場擾動(dòng)加劇下價(jià)格先揚(yáng)后抑

圖7 2022/2023-2024/25年度中國棉花累計(jì)公檢數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 截至2025年6月30日24點(diǎn)，2024/25年度全國1096家棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革方案的要求加工棉花并進(jìn)行公證檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)工作，其中新疆加工企業(yè)1006家，內(nèi)地加工企業(yè)95家。

熱點(diǎn)分析

[隆眾焦點(diǎn)]：工銨仍將維持弱穩(wěn)格局

近期受供需、成本壓力及政策調(diào)控和國際市場動(dòng)態(tài)等因素影響，國內(nèi)工業(yè)級磷酸一銨市場呈弱穩(wěn)觀望運(yùn)行，出口價(jià)格窄幅上行，截至目前國內(nèi)73%工業(yè)級磷酸一銨主流市場均價(jià)參考6450元/噸，F(xiàn)OB參考985-1000美金，折合人民幣7080-7185元/噸 當(dāng)前，國內(nèi)主流企業(yè)開工持穩(wěn)，工廠庫存地位，執(zhí)行待發(fā)訂單階段，受原料價(jià)格影響，部分企業(yè)靈活開工，本周國內(nèi)工業(yè)級磷酸一銨行業(yè)開工率69.29%，同比去年增長7.26%，周度產(chǎn)量6.43萬噸 主流企業(yè)正常簽單，市場整體供應(yīng)穩(wěn)定。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：關(guān)稅沖擊下中國棉花進(jìn)口結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、困境與突圍

在2025年4月，預(yù)計(jì)巴西仍是中國進(jìn)口棉花的主要來源國，且占比可能維持較高水平 美棉受中美貿(mào)易摩擦影響，關(guān)稅后的價(jià)格水漲船高這使得中國企業(yè)對美棉采購態(tài)度謹(jǐn)慎，從美國進(jìn)口棉花的數(shù)量和占比預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)下降，進(jìn)口來源國結(jié)構(gòu)或?qū)㈥懤m(xù)發(fā)生改變 土耳其棉1-3月進(jìn)口的多以2023/24年度陳棉、保稅棉為主，相較巴西棉、美棉、非洲棉等具有一定價(jià)格優(yōu)勢除此之外，土耳其棉花適配性好，適合紡40s及以下支數(shù)棉紗，且具有易染色、染色均勻的特點(diǎn)，染色的顏料效果比國產(chǎn)棉飽滿，各項(xiàng)指標(biāo)、棉紗適配性與中亞棉、新疆棉比較接近，適合紡中低支棉紗，國內(nèi)棉紡企業(yè)方便配棉，棉紗線質(zhì)量能夠保持穩(wěn)定。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鄭棉主連收漲（20250421）

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)最新發(fā)布的4月份全球棉花供需預(yù)測報(bào)告,2024/25年度全球棉花總產(chǎn)預(yù)期2632.1萬噸,全球消費(fèi)下調(diào)11.4萬噸，全球進(jìn)出口小幅下調(diào),全球期末庫存上調(diào)11.5萬噸目前北半球主產(chǎn)國中國和美國，新年度種植陸續(xù)開始美國種植面積預(yù)期減幅明顯，中國新疆種植面積穩(wěn)中有增,后續(xù)關(guān)注后市天氣變化以及種植進(jìn)度

鄭棉

[隆眾聚焦]：上下游無利好因素 純棉紗低位震蕩運(yùn)行

其中新疆市場機(jī)采棉價(jià)格13710-13950元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格13800-14000元/噸美國對中國采取對等關(guān)稅對棉花期貨形成強(qiáng)烈沖擊，但短暫的沖擊后，市場情緒漸漸平緩，棉花期貨受關(guān)稅影響減少，棉花價(jià)格回歸供需基本面目前棉花供需層面暫無利好消息，預(yù)計(jì)純棉紗價(jià)格短期內(nèi)弱勢運(yùn)行 二、紗廠開工率持穩(wěn)，成品庫存上漲 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周中國純棉紗樣本開工率在70.53%，環(huán)比持穩(wěn)。

熱點(diǎn)聚焦

自治區(qū)加快推進(jìn)棉花產(chǎn)業(yè)延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈

一、核心目標(biāo)打造國家級棉花及紡織服裝產(chǎn)業(yè)集群，構(gòu)建"種植-加工-紡織-貿(mào)易"全產(chǎn)業(yè)鏈體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效與民生改善協(xié)同發(fā)展 二、戰(zhàn)略舉措 ?? 產(chǎn)能優(yōu)化布局? 實(shí)施"三集中"原則：優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集約化種植、加工產(chǎn)能集群化布局、產(chǎn)業(yè)鏈條一體化發(fā)展? 穩(wěn)定種植規(guī)模：嚴(yán)守耕地紅線，優(yōu)化長絨棉機(jī)采品種布局 ?? 質(zhì)量效益提升? 升級質(zhì)量追溯體系：建立從棉田到成品的全程數(shù)字化溯源? 創(chuàng)新補(bǔ)貼機(jī)制：推行優(yōu)質(zhì)優(yōu)補(bǔ)政策，試點(diǎn)訂單農(nóng)業(yè)保價(jià)收購 ?? 科技創(chuàng)新賦能? 組建產(chǎn)業(yè)研究院集群：聚焦纖維材料、智能紡織等領(lǐng)域攻關(guān)? 數(shù)字轉(zhuǎn)型計(jì)劃：建設(shè)智慧農(nóng)場50個(gè)，推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)覆蓋率超60% 三、重點(diǎn)工程◇ 交易中心? 加速中國（新疆）棉花棉紗交易中心建設(shè)，年內(nèi)完成交易規(guī)則制定與系統(tǒng)測試 ◇ 品牌出海行動(dòng)? 啟動(dòng)"絲路棉品"認(rèn)證計(jì)劃，構(gòu)建三級品牌矩陣（區(qū)域公共品牌+企業(yè)自主品牌+特色產(chǎn)品品牌）? 開拓RCEP成員國市場，新增東南亞海外倉3處 四、保障機(jī)制★ 政策工具箱： 出臺(tái)《產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)鏈?zhǔn)?xiàng)措施》設(shè)立50億元產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金建立廳際聯(lián)席會(huì)議制度 ★ 兵地協(xié)同發(fā)展：實(shí)施"六個(gè)統(tǒng)一"工作機(jī)制（規(guī)劃統(tǒng)籌、標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)、市場共享、研發(fā)協(xié)同、物流共聯(lián)、人才互動(dòng)） 五、年度攻堅(jiān)任務(wù)2025年關(guān)鍵指標(biāo)：? 棉花機(jī)械化采收率提升至92%? 布匹產(chǎn)能突破30億米? 就業(yè)帶動(dòng)新增崗位8萬個(gè)? 產(chǎn)業(yè)集群總產(chǎn)值突破8000億元 。

資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（4月7日-4月11日）

新疆棉：截至4月10日，國內(nèi)3128皮棉均價(jià)14044元/噸，周環(huán)比下跌4.75%其中新疆市場機(jī)采棉價(jià)格13600-13830元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格13800-14200元/噸本周棉花價(jià)格大幅下調(diào)，但紡企采購備貨意愿并未有明顯增強(qiáng)，性價(jià)比較高的貨源成交良好其主要原因是目前關(guān)稅政策消息頻出，諸多因素變故較多，棉企業(yè)擔(dān)憂部分國家為規(guī) 避美國加征關(guān)稅，不排除通過采取對中國加征關(guān)稅來換取美國對該國降低關(guān)稅的想法。

產(chǎn)業(yè)分析

中石化PBST地膜將鋪萬畝級新疆棉田

2025年3月28日，中國石化化工銷售華南分公司委托某知名改性企業(yè)加工生產(chǎn)的首車PBST合格改性料從海南駛出，發(fā)往新疆用于生產(chǎn)生物可降解農(nóng)地膜 僅過數(shù)日，4月3日，又委托新疆某吹膜工廠，使用PBST生產(chǎn)全生物降解地膜（兩層共擠吹膜），取得重大突破，首次試產(chǎn)便一次性開機(jī)成功，產(chǎn)品各項(xiàng)指標(biāo)均達(dá)到農(nóng)業(yè)地膜應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)該P(yáng)BST地膜將應(yīng)用于新疆烏蘇市及新疆建設(shè)兵團(tuán)萬畝級棉花試驗(yàn)田 這一系列成果，標(biāo)志著中國石化自主研發(fā)的PBST產(chǎn)品，首次成功規(guī)模化應(yīng)用于下游加工，構(gòu)建起 “原料合成-改性加工-配方設(shè)計(jì)-終端應(yīng)用” 的全鏈條創(chuàng)新體系，為根治農(nóng)田白色污染貢獻(xiàn)了極具價(jià)值的石化方案。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩下行（20250407）

現(xiàn)貨情況：國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為14896元/噸，較昨日漲78.00元/噸；鄭棉主連收于13660元/噸，漲70.00，漲幅0.52%；期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價(jià)格-鄭棉主連收盤價(jià)）為1236元/噸隨著棉花加工接近尾聲，供應(yīng)端的壓力有所緩解，棉企挺基差意愿明顯；另一方面紡企庫存水平較低，隨用隨采的模式給予棉花價(jià)格一定支撐 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：美棉種植 “失約” 預(yù)期，全球供應(yīng) “依然高企”

同時(shí)，巴西主產(chǎn)棉區(qū)馬托格羅索州棉花播種延遲，也可能使棉花播種面積減少由于中美貿(mào)易關(guān)系緊張，目前國內(nèi)紡企積極采購巴西棉，巴西棉花出口商也在積極、迅速的占領(lǐng)出口市場，巴西棉花出口量的增加正在改變?nèi)?em class='keyword'>棉花供應(yīng)結(jié)構(gòu) 中國：2025年國內(nèi)棉花種植面積增加是不爭的事實(shí)，尤其是新疆地區(qū)。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：“銀四”開始 ，市場依舊不溫不火

此前市場預(yù)估為1018.9萬英畝，從數(shù)據(jù)上來看，普遍低于市場上此前對美棉種植面積的預(yù)估，所以此次報(bào)告對市場的影響明顯是偏利多的，但是美棉種植面積的下跌并未改變?nèi)?em class='keyword'>棉花供大于求的局面，中國跟巴西的棉花種植面積將顯著增加，ICE美棉在美元走強(qiáng)的拖累下甚至出現(xiàn)了小幅下跌棉花缺乏上漲的動(dòng)力，預(yù)期短期內(nèi)新疆棉價(jià)格小幅震蕩運(yùn)行 二、紗廠開工率較為穩(wěn)定，成品庫存較高 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周中國純棉紗樣本開工率在71.40%，環(huán)比較上周持平。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格延續(xù)震蕩（20250402）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價(jià)為14817元/噸；近期紡企一直保持較高的開機(jī)水平，但大單量非常有限，隨著天氣的逐步升溫，未來對春夏服裝需求或有好轉(zhuǎn)跡象另一方面，新疆產(chǎn)區(qū)新季棉花種植基本準(zhǔn)本完畢，預(yù)計(jì)在10天左右陸續(xù)播種，種植戶種植意愿表現(xiàn)良好持續(xù)關(guān)注下游訂單情況、紡企庫存以及天氣變化，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)震蕩調(diào)整 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；金三銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱（20250403）

現(xiàn)貨情況：國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為14896元/噸，較昨日漲78.00元/噸；鄭棉主連收于13660元/噸，漲70.00，漲幅0.52%；期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價(jià)格-鄭棉主連收盤價(jià)）為1236元/噸隨著棉花加工接近尾聲，供應(yīng)端的壓力有所緩解，棉企挺基差意愿明顯；另一方面紡企庫存水平較低，隨用隨采的模式給予棉花價(jià)格一定支撐 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；金三銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或?qū)挿鹗帲?0250408）

現(xiàn)貨情況：國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為14374元/噸，較昨日跌371.00元/噸；鄭棉主連收于13090元/噸，跌420.00，跌幅3.11%；期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價(jià)格-鄭棉主連收盤價(jià)）為1284元/噸 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅 二、行情預(yù)測 受逢低買盤支撐，ICE美棉漲幅超4%，鄭棉受外部消息拖累大幅下行后夜盤小幅回調(diào)。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格延續(xù)震蕩（20250401）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價(jià)為14785元/噸；近期紡企一直保持較高的開機(jī)水平，但大單量非常有限，隨著天氣的逐步升溫，未來對春夏服裝需求或有好轉(zhuǎn)跡象另一方面，新疆產(chǎn)區(qū)新季棉花種植基本準(zhǔn)本完畢，預(yù)計(jì)在10天左右陸續(xù)播種，種植戶種植意愿表現(xiàn)良好持續(xù)關(guān)注下游訂單情況、紡企庫存以及天氣變化，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)震蕩調(diào)整 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；金三銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格延續(xù)震蕩（20250331）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價(jià)為14821元/噸；近期紡企一直保持較高的開機(jī)水平，但大單量非常有限，隨著天氣的逐步升溫，未來對春夏服裝需求或有好轉(zhuǎn)跡象另一方面，新疆產(chǎn)區(qū)新季棉花種植基本準(zhǔn)本完畢，預(yù)計(jì)在10天左右陸續(xù)播種，種植戶種植意愿表現(xiàn)良好持續(xù)關(guān)注下游訂單情況、紡企庫存以及天氣變化，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)震蕩調(diào)整 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；金三銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格延續(xù)震蕩（20250328）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價(jià)為14855元/噸，價(jià)格稍漲；近期紡企一直保持較高的開機(jī)水平，但大單量非常有限，隨著天氣的逐步升溫，未來對春夏服裝需求或有好轉(zhuǎn)跡象另一方面，新疆產(chǎn)區(qū)新季棉花種植基本準(zhǔn)備完畢，預(yù)計(jì)在10天左右陸續(xù)播種，種植戶種植意愿表現(xiàn)良好持續(xù)關(guān)注下游訂單情況、紡企庫存以及天氣變化 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；金三銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格延續(xù)震蕩（20250327）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價(jià)為14855元/噸，價(jià)格稍漲；近期紡企一直保持較高的開機(jī)水平，但大單量非常有限，隨著天氣的逐步升溫，未來對春夏服裝需求或有好轉(zhuǎn)跡象另一方面，新疆產(chǎn)區(qū)新季棉花種植基本準(zhǔn)備完畢，預(yù)計(jì)在10天左右陸續(xù)播種，種植戶種植意愿表現(xiàn)良好持續(xù)關(guān)注下游訂單情況、紡企庫存以及天氣變化 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；金三銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩走弱（20250320）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價(jià)為14842元/噸，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)根據(jù)USDA數(shù)據(jù)顯示，全球棉花產(chǎn)量成增長態(tài)勢，其主要原因是中國增產(chǎn)，抵消巴基斯坦和阿根廷的減產(chǎn)而庫存情況；2025/26年度巴西棉花面積仍有增長預(yù)期從國內(nèi)運(yùn)行情況來看，截止至03月18日，全國棉花公檢量為676萬噸，同比增長18%，國內(nèi)供應(yīng)壓力不減持續(xù)關(guān)注下游訂單情況、紡企庫存以及倉單變化 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；金三銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或區(qū)間震蕩（20250321）

現(xiàn)貨情況：全國新疆棉3128B均價(jià)為14822元/噸，價(jià)格穩(wěn)中偏弱；截止至03月14日，棉花商業(yè)總庫存474.36萬噸，環(huán)比上周減少13.88萬噸（減幅2.84%）供應(yīng)端壓力不減，市場走貨相對清淡，紡企低庫存企業(yè)仍對棉花有一定補(bǔ)庫需求，但新訂單量較為有限，對后市信心不足持續(xù)關(guān)注下游訂單情況、紡企庫存以及倉單變化 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；金三銀四啟動(dòng)情況；美國關(guān)稅政策 ；自3月10起，中國對于原產(chǎn)于美國的進(jìn)口棉花加征15%關(guān)稅。

早盤預(yù)測