[隆眾聚焦]：從常規(guī)計(jì)劃到成本壓力 MTO行業(yè)檢修將有體現(xiàn)

【導(dǎo)語】：近期各地區(qū)甲醇市場價(jià)格自2月17日以來連續(xù)四周呈現(xiàn)上揚(yáng)狀態(tài)，并在本周攀升至階段性高點(diǎn)其中內(nèi)地市場漲幅尤為明顯，鄂北企業(yè)出廠價(jià)格漲幅12.50%；山東甲醇送到價(jià)格疊加運(yùn)費(fèi)漲值220元/噸，面對成本面快速增長，甲醇下游行業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)抵觸情緒值得關(guān)注的是MTO行業(yè)近年來其在甲醇下游需求結(jié)構(gòu)中的占比始終超過 50%，堪稱甲醇消費(fèi)的主力軍。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2025年春節(jié)假期前后甲醇市場分析及展望

導(dǎo)讀：四季度以來國內(nèi)甲醇市場各地區(qū)呈現(xiàn)不同程度震蕩上漲趨勢，國內(nèi)外限氣問題導(dǎo)致全球甲醇行業(yè)開工下降、進(jìn)口預(yù)期持續(xù)減少，部分下游外采甲醇增量需求等利好階段性推漲市場但回歸理性之后傳統(tǒng)下游剛需以及節(jié)前上游企業(yè)出貨需求在春節(jié)前限制市場理性為主。

熱點(diǎn)聚焦

[DMF]：2025年春節(jié)假期前后DMF市場分析及展望

導(dǎo)語：春節(jié)假期將至，縱觀歷年國內(nèi)DMF市場在假期前后的行情漲跌變遷，我們主要從多方面總結(jié)了促進(jìn)市場平穩(wěn)過渡的優(yōu)質(zhì)條件以及各類干擾因素等，產(chǎn)業(yè)鏈上下游基本面的推演進(jìn)而引發(fā)聯(lián)動(dòng)作用，2025年我國DMF市場又將迎來怎樣的變革與挑戰(zhàn)？我們從歷史軌跡中找尋一點(diǎn)規(guī)律 一、 歷年春節(jié)期間及節(jié)后市場表現(xiàn)回顧 表1 歷年春節(jié)假期前后DMF華東市場價(jià)格表現(xiàn)一覽 來源：隆眾資訊 梳理十年來春節(jié)期間DMF市場價(jià)格漲跌趨勢對比可以看出，2019年以前，節(jié)后市場多呈現(xiàn)小幅上漲走勢，節(jié)后一個(gè)月延續(xù)漲勢；2020-2021年由于產(chǎn)能退出疊加疫情等因素干擾，節(jié)后行情呈現(xiàn)先漲后降的走勢，且市場價(jià)格重心大幅上漲；2022-2024年隨著DMF新產(chǎn)能層出不窮，下游消費(fèi)需求增長緩慢，節(jié)后行情持續(xù)下跌。

熱點(diǎn)聚焦

甲醇持續(xù)向上面臨阻力

天然氣制甲醇開工率在43.89%，較前一周增加1.10個(gè)百分點(diǎn)甲醇價(jià)格強(qiáng)勢導(dǎo)致氣頭裝置利潤擴(kuò)張明顯廣安玖源、中?；瘜W(xué)、中石化川維、重慶卡貝樂等前期停車的氣頭裝置將在1月中上旬逐步重啟，供應(yīng)有望邊際恢復(fù)，而且目前800萬噸/月的總產(chǎn)量基數(shù)也一直維持在歷年偏高位 伊朗方面，目前除KPC和FPC甲醇裝置運(yùn)行負(fù)荷不滿外，Bushehr、Sabalan、Kimiya、Kaveh、Marjan、Arian和ZPC兩套（165萬噸/年）共計(jì)1385萬噸/年甲醇裝置已全部停車，伊朗甲醇裝置限氣停車基本兌現(xiàn)完畢。

市場播報(bào)

[國慶專題]：長假慣性累庫 節(jié)后甲醇或穩(wěn)中偏弱

【導(dǎo)語】：9月以來，市場業(yè)者多次對甲醇市場預(yù)期看好，但直至月底國內(nèi)甲醇市場一反常態(tài)，在傳統(tǒng)旺季陸續(xù)刷新了年內(nèi)最低價(jià)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：甲醇短線的弱勢將在后期得到反彈空間

以山東東營地區(qū)接貨價(jià)格為例，甲醇送到價(jià)格在第一輪當(dāng)周上漲65元/噸之后，第二周四已經(jīng)累計(jì)下跌60元/噸，需求端疲軟短期難以支撐行情，按歷年下游采購節(jié)奏來看，9月中旬之后將迎來最后一輪備貨采購 三、市場處于消化階段，月中后期將有新高點(diǎn) 本周甲醇期貨市場連日下行，月內(nèi)補(bǔ)貨積極，基差走強(qiáng)；紙貨單邊高拋低吸，期現(xiàn)商談為主，基差維穩(wěn)偏強(qiáng)；換月價(jià)差略縮，商談成交一般。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：以山東角度看甲醇市場預(yù)期

歷年春節(jié)前夕的甲醇市場下游接貨價(jià)格都是水漲船高的，2024年也不例外，從1月初以來半個(gè)月的時(shí)間東營市場甲醇價(jià)格已經(jīng)漲幅160元/噸，中間的行情也是一波三折，距離春節(jié)還有半個(gè)月左右的行情，上下游之間的博弈；山東、華中、西北地區(qū)大面積降雪帶來的影響以及后期下游的春節(jié)備貨，都將對甲醇市場帶來價(jià)格上的影響。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：需求存縮量預(yù)期 甲醇市場偏弱運(yùn)行

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2023年甲醇國慶節(jié)后預(yù)測

【導(dǎo)語】：9月份國內(nèi)甲醇市場各地區(qū)呈現(xiàn)不同程度偏弱趨勢，上半月尤其明顯，月中之后，受到宏觀、焦煤、原油等走高帶動(dòng)，甲醇期貨明顯上漲，順應(yīng)上游排庫順利，下游補(bǔ)貨等情緒，推動(dòng)內(nèi)地、港口甲醇成交不同程度走高。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：上下游局面僵持 山東甲醇何去何從

但是根據(jù)歷年趨勢可以參考，9月中旬一般來說是下游集中補(bǔ)貨，今年也不例外為什么這么說呢，一方面前期下游雖有備貨，但是假期之前多數(shù)企業(yè)不愿意降庫存，近期多有剛需采購，另外目前各地區(qū)甲醇價(jià)格不成程度下跌，山東跌幅最大，目前甲醇市場價(jià)格已經(jīng)達(dá)到下游預(yù)期心里價(jià)位，所以部分下游企業(yè)近期對于低位甲醇存在增量補(bǔ)貨心態(tài)，并且利華益9月中旬新增補(bǔ)貨計(jì)劃，為下旬裝置開車做準(zhǔn)備，所以預(yù)計(jì)9月中旬甲醇下游行業(yè)補(bǔ)貨采購量將有所增加，不過本周來看下游采購增量非常有限。

熱點(diǎn)聚焦

[PP]：聚丙烯市場一周前瞻（20221031）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯疲軟，高通脹壓力繼續(xù)帶來加息預(yù)期，國際油價(jià)下跌。

早間提示

[冰醋酸及醋酸酯日評]：冰醋酸市場一日點(diǎn)評（20220506）

原料醋酸山東主工廠穩(wěn)定，其醋酸乙酯裝置檢修暫停出售，其余廠家報(bào)盤稍有上調(diào)，但成交與昨日相比整體減少，市場氛圍趨于穩(wěn)定，下游持觀望心態(tài)，華北華南市場略有上漲醋酸乙酯市場打破歷年常規(guī)，出現(xiàn)華北價(jià)格高于華南價(jià)格的行情預(yù)計(jì)短期國內(nèi)醋酸乙酯市場高位堅(jiān)挺，關(guān)注原料醋酸與山東主力工廠情況 2. 冰醋酸及醋酸酯相關(guān)產(chǎn)品 2.1 冰醋酸上游甲醇市場 今日華東甲醇市場價(jià)格隨期貨盤面回調(diào)，現(xiàn)貨基差走弱明顯，整體買氣略顯一般；國產(chǎn)送到常州周邊下游逐漸可打開套利。

每日點(diǎn)評

[隆眾聚焦]：成本面支撐強(qiáng)勁 盈利受挫之下丙烯裝置或面臨波動(dòng)

生產(chǎn)成本支撐強(qiáng)勁 盈利受挫明顯

上游動(dòng)態(tài)

[磷化工月評]：1月市場弱勢運(yùn)行 （2022年1月）

上下游間待市心態(tài)保守，小年后業(yè)者陸續(xù)退市；行至月底，春節(jié)假日臨近，農(nóng)藥產(chǎn)銷格局臨時(shí)性暫停鎖定展望2月上中旬春節(jié)、冬奧會大型節(jié)日活動(dòng)疊加，自農(nóng)歷年底至2月中旬，河北、山東等原藥工廠限產(chǎn)停產(chǎn)普遍，供應(yīng)減量釋放有限利好，3月兩會或有大氣治理等高要求跟隨，關(guān)注2月下旬冀魯企業(yè)開工恢復(fù)情況原料中間體供應(yīng)預(yù)期良好，價(jià)格面有看空心態(tài)，農(nóng)藥成本面難獲支撐霸主產(chǎn)品草甘膦供應(yīng)富裕、重心下移，企業(yè)97%原藥報(bào)價(jià)8-8.1萬元/噸、95%原藥報(bào)價(jià)7.8萬元/噸左右；綜合國內(nèi)原藥市場成交7.2-7.8萬元/噸；成本方面，草甘膦上游甘氨酸下行，黃磷中低位窄幅震蕩，甲醇、多聚甲醛、三乙胺中位整理，液氯低位，原料面暫無支撐；下游制劑工廠、經(jīng)銷商、貿(mào)易商對高價(jià)位原藥接受力度不足，采購氛圍嚴(yán)謹(jǐn)；草甘膦繼續(xù)釋放偏空信號。

月評

甲醇弱勢格局不改

港口庫存經(jīng)過大幅消化，目前低于歷年均值，這對價(jià)格產(chǎn)生一定支撐不過，國際市場甲醇裝置開工率回升，伊朗和馬油的幾套裝置已經(jīng)重啟，當(dāng)前開工率恢復(fù)至77%預(yù)計(jì)后期甲醇到港量增加，進(jìn)而沖擊港口平衡 操作建議 綜上所述，國內(nèi)甲醇裝置開工率回升，整體庫存增加，但下游需求沒有明顯改觀，加之海外部分裝置重啟，港口存在累庫風(fēng)險(xiǎn)基本面偏空，甲醇期價(jià)將維持弱勢整理格局，操作上建議逢高沽空2205合約。

市場播報(bào)

甲醇短期上漲動(dòng)能不足

截至12月24日，沿海地區(qū)甲醇庫存112.36萬噸，較12月17日增加4.77萬噸，超過歷年同期水平考慮到2021年1月進(jìn)口量難以大幅增加以及江蘇盛虹裝置重啟等因素，預(yù)計(jì)明年年初港口庫存難以大幅增加 綜上所述，如果新增產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)，疊加春節(jié)前傳統(tǒng)下游整體開工有走弱可能，預(yù)計(jì)甲醇價(jià)格難以大幅上漲

市場播報(bào)

米雪：2020年中國甲醇行業(yè)現(xiàn)狀及2021年展望

米雪指出，全國甲醇產(chǎn)業(yè)依舊處于整合、發(fā)展的過程，在歷史長流中，甲醇在下游烯烴崛起的情況下，穩(wěn)健發(fā)展。對甲醇成本及利潤、運(yùn)輸、貿(mào)易等多層次進(jìn)行解析甲醇產(chǎn)業(yè)情況。并對甲醇未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展給出個(gè)人觀點(diǎn)。

同期六（甲醇產(chǎn)業(yè)鏈分論壇）