Mysteel解讀：近期銅價漲勢分析及后市預(yù)測

正文 一、 近期銅價漲勢分析 2025年3月以來，電解銅價格偏強運行，截止3月19日，滬銅價格較3月初上漲4.98%至80890元/噸，銅現(xiàn)貨價格較3月初上漲4.60至80462元/噸3月至今銅價偏強運行主要原因在于搭當(dāng)前銅精礦偏緊局面正在進一步傳導(dǎo)至精銅冶煉端，銅供給約束較強，但銅需求預(yù)期較為樂觀，故銅價表現(xiàn)為上漲。

熱點分析

銅價回落20%跌破9000美元，大宗分析師：長期投資會有回報

“對投資者來說，買不買銅取決于對全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景的看法……如果相信未來經(jīng)濟狀況會改善，當(dāng)前的價格可能是一個很好的買入點”他說 不過，大多數(shù)分析師仍然認為，銅短缺將是一個客觀存在的事實而最近只是因為全球范圍內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性增加，“銅短缺論”才開始搖擺不定 分析師們預(yù)計，要在2035年實現(xiàn)接近凈零排放的目標(biāo)，銅的需求量需要從當(dāng)前的水平翻一番，達到5000萬噸。

國內(nèi)資訊

Mysteel：銅價回調(diào)對銅箔市場影響分析

7月以來，銅價大幅波動，截止23日，滬銅主力合約收盤價月間最大差額超5000元/噸，并且近期價格回落明顯，市場反應(yīng)較為強烈與此同時，終端需求難見起色，上下游加工費博弈持續(xù)，銅價的回落進一步加劇電解銅箔市場復(fù)雜情緒 一、原料價格回落 加工費博弈情緒較濃 銅價從5月下旬到達歷史高點后持續(xù)回落，特別是7月中下旬以來，降幅有所擴大，截止23日，7月滬銅月均價為78716元/噸，環(huán)比6月下降840元/噸，同比去年7月下降10222元/噸，降幅為14.92%。

主編視角

美聯(lián)儲“放鷹”銅價高位回落，分析人士：驅(qū)動因素需要重新評估

在政策預(yù)期“轉(zhuǎn)鷹”的推動下銅價大幅回撤龔鳴表示，目前美銅擠倉行情有所緩和，市場有消息稱大量現(xiàn)貨流轉(zhuǎn)至美國，以平抑擠倉風(fēng)險，也推動了銅價的回落銅價回落后下游接貨的意愿有限，導(dǎo)致價格下行較為流暢 國內(nèi)方面，政策利好提振市場信心，需求回升預(yù)期增強徽商期貨有色金屬分析師陳曉波分析稱，取消房貸利率下限、降低公積金貸款利率、降低最低首付款比例等利好政策相繼推出國務(wù)院組織召開房地產(chǎn)工作相關(guān)會議，預(yù)計“保交樓”救助范圍進一步擴大，收購存量住房正在討論醞釀中。

國內(nèi)資訊

Mysteel：銅價大幅度波動下廢銅流通情況分析

近期，銅價經(jīng)歷了顯著的波動，廢銅價格也隨之經(jīng)歷了大幅上漲與回落，市場交投熱情由高轉(zhuǎn)低，市場廢銅貨源流通如何？同時為了全面了解銅廠廢銅原料供應(yīng)及生產(chǎn)現(xiàn)狀，Mysteel廢銅團隊通過電話及微信方式，對國內(nèi)20家廢銅加工利用企業(yè)進行了深入調(diào)研，涉及產(chǎn)能200萬噸，具體情況如下： 根據(jù)以往的原料庫存儲備習(xí)慣，為確保生產(chǎn)穩(wěn)定，銅廠通常會維持7天左右的廢銅原料庫存然而，通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近期在銅價高位劇烈波動之下，多數(shù)銅廠原料庫存低于常備庫存水平。

主編視角

Mysteel：覆銅板三大原材料上半年價格走勢分析及預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 1.電解銅箔價格走勢分析 2023年上半年，電解銅箔市場價格持續(xù)走低，電子電路銅箔延續(xù)了去年的疲軟態(tài)勢，雖然春節(jié)之后出現(xiàn)短期向上行情，加工費有所上漲，但從三月開始，電子電路銅箔加工費呈現(xiàn)出穩(wěn)步下滑情況，逐步逼近成本線，此后，銅箔加工費一直維持低位無太大變化，期間銅箔廠商有漲價情緒，但受制于需求恢復(fù)一般，供大于求局面無法改善以及銅價持續(xù)走高，導(dǎo)致加工費持續(xù)承壓。

主編視角

分析人士：宏觀因素主導(dǎo)未來銅價走勢

中信建投期貨有色金屬高級分析師張維鑫表示，過去一周，銅價持續(xù)下跌是多層次的因素綜合所致從交易層面看，現(xiàn)階段銅價難以脫離區(qū)間振蕩狀態(tài)，倫銅站上9000美元/噸之后，繼續(xù)向上的空間在短期內(nèi)有限，資金繼續(xù)做多的意愿下降從基本面看，雖然全球顯性庫存仍然保持去化狀態(tài)，總庫存也依舊處于歷史低位水平，但現(xiàn)貨升水幅度并不大，倫銅甚至再度轉(zhuǎn)為貼水，這表明現(xiàn)貨供需關(guān)系并不緊張，基本面難以給予銅價過多的支撐。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報：銅價上漲明顯下游謹慎觀望 電解銅市場成交受限

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行情簡評

Mysteel午評：銅價大幅上漲 華北市場電解銅成交有限

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行情簡評

LME“搶銅大戰(zhàn)”持續(xù)上演，逼空風(fēng)暴真要來了？

紐約銅價更是一度上漲3.7%——漲幅再度超過LME，這進一步增強了交易商將金屬運往美國的動力 高盛分析師周四已警告稱，在美國關(guān)稅生效前，短缺現(xiàn)象可能還會進一步惡化高盛將2025年下半年LME銅價預(yù)測上調(diào)至平均9890美元/噸，高于此前的9140美元/噸，并預(yù)計銅價有望在8月達到10050美元/噸的峰值

國際資訊

Mysteel午評：銅價升水雙雙上漲 廣東市場電解銅成交表現(xiàn)一般

成交：今日市場成交表現(xiàn)一般，成交升貼水升40元/噸左右 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅出庫量統(tǒng)計（20250627）

本周（6.23-6.27）上海電解銅社庫出庫量表現(xiàn)減少，周累計出庫5.11萬噸，環(huán)比上周減少0.46萬噸；本周銅價重心上移明顯，且臨近半年度末，受制于資金壓力影響，下游消費難有明顯提升，日內(nèi)多逢低剛需采購為主，出庫量因此減少 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

出庫量

Mysteel午評：銅價漲勢強勁 重慶電解銅成交進一步減弱

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行情簡評

Mysteel日報：銅價上漲升水回升 電解銅市場成交下滑

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行情簡評

Mysteel日報：市場交投明顯放量 廢銅價格水漲船高

一、Mysteel廢銅價格行情 表：主要市場廢銅價格匯總 備注： 1、以上表列價格為送到現(xiàn)金價 2、以上表列價格單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、Mysteel 廢銅精廢差走勢圖 分析：今日精廢差為1874元/噸，擴張451元/噸，目前精廢差在合理價差1501元/噸之上。

日報

Mysteel午評：銅價上漲明顯下游消費受限 上海電解銅升水上漲

下周來看，月初企業(yè)資金壓力緩解，且社庫維持低位運行，疊加市場到貨預(yù)期不強，因此現(xiàn)貨升水或繼續(xù)有所回升，但考慮到高銅價背景下，下游消費受限，因此上漲壓力仍存，整體預(yù)計或區(qū)間運行于升50~升200元/噸 市場情緒：日內(nèi)銅價重心大幅上移，下游企業(yè)采購情緒低迷且現(xiàn)貨流通不多，持貨商挺價情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水上漲 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel午評：現(xiàn)貨升水堅挺 華北市場電解銅成交一般

成交：今日華北市場電解銅現(xiàn)貨成交有限，多以低價成交與長單提貨為主 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel午評：現(xiàn)貨升水止跌回升 廣東市場電解銅成交有限

成交：今日市場成交表現(xiàn)一般，成交升貼水貼10~升40元/噸左右 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)再生銅對精煉銅增量貢獻率將繼續(xù)擴大

一、再生銅價格走勢分析 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2025年再生銅價格正常處于高位震蕩走勢，僅在4月受中美貿(mào)易摩擦影響出現(xiàn)較為明顯的下跌，但4月底光亮銅價格又重新回到72000元/噸上方。

主編視角

Mysteel午評：下游采購放緩 重慶電解銅交易冷清

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