弘業(yè)期貨：智利銅礦官方稱罷工即將解決

智利銅礦官方稱罷工即將解決上周五倫銅探底回升小幅上漲，收于9177美元滬銅夜盤探底回升收小陽，收于73790滬銅成交持倉均下降，市場情緒偏向謹慎全球7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，市場期待中美政策變化，宏觀基本面不佳本周倫銅庫存繼續(xù)大增，但7月國內(nèi)需求有所好轉，進口增加，全球銅庫存小幅上升滬銅短線延續(xù)反彈，技術形態(tài)保持偏強，中期基本面仍然較弱今日國際銅較滬銅升水大幅下降至135點，外盤比價小幅強于內(nèi)盤 。

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弘業(yè)期貨：智利銅礦可能出現(xiàn)罷工

智利銅礦可能出現(xiàn)罷工隔夜倫銅探底回升小幅下跌，收于8978美元滬銅夜盤探底回升收小陽，收于72310滬銅成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望全球7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，市場期待中美政策變化，宏觀基本面不佳本周倫銅庫存繼續(xù)大增，全球銅庫存小幅上升，需求不足，7月國內(nèi)需求有所好轉，進口增加滬銅短線小幅反彈可能延續(xù)，中期基本面偏弱今日國際銅較滬銅升水上升至270點，外盤比價小幅強于內(nèi)盤

期貨公司評論

Mysteel早讀：美聯(lián)儲降息預期減弱 倫銅突破三個月新高逼近10000美元

根據(jù)《上海期貨交易所交割庫管理辦法》等有關規(guī)定，經(jīng)研究決定：同意中國工商銀行股份有限公司增加長沙分行黃金期貨存放點，存放地址為：湖南省長沙市開福區(qū)新河路464號 ◎德商銀行：預計今年年底銅價將達到每噸9500美元確認2025年底鋅價為每噸2800美元的預測 ◎【5月智利銅產(chǎn)量環(huán)比回升 且高于去年同期】智利國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，智利5月銅產(chǎn)量為486574噸，環(huán)比增加4.9%，為年內(nèi)最高水平，且較上年同期增加9.4%。

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Mysteel早讀：黃金三日連創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)飄綠

根據(jù)《上海期貨交易所交割庫管理辦法》等有關規(guī)定，經(jīng)研究決定：同意常州融達現(xiàn)代物流有限公司調(diào)整庫容，將常州市鐘樓區(qū)運河路298號存放點銅核定庫容從2萬噸增加至3萬噸，鋁核定庫容從5萬噸減少至3萬噸 ◎【智利2月銅產(chǎn)量同比下滑5.4%至4397,396噸】3月31日，智利統(tǒng)計局ING周一表示，智利2月銅產(chǎn)量較上年同期減少5.4%至4397,396噸 ◎【日本第二季度鋁升水降至每噸182美元，因需求疲弱】3月31日（周一），貿(mào)易商周一稱，今年第二季度運抵日本的優(yōu)質(zhì)西方鋁為每噸較LME價格升水182美元，較第一季度的每噸228美元下降20%，因日本國內(nèi)鋁需求疲弱。

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Mysteel早讀：市場靜待美國CPI數(shù)據(jù) 有色金屬漲跌不一

該行補充說，智利11月貿(mào)易順差13.8億美元智利是全球最大的銅生產(chǎn)國 ◎【上期所同意云南馳宏鋅鍺股份有限公司“馳宏鋅鍺”牌鉛錠注冊】近日，我所收到云南馳宏鋅鍺股份有限公司報送的相關申請材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關規(guī)定，經(jīng)研究決定：一、同意云南馳宏鋅鍺股份有限公司生產(chǎn)的“馳宏鋅鍺”牌鉛錠在我所注冊，注冊產(chǎn)能6萬噸，執(zhí)行標準價。

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Mysteel早讀：中國11月財新制造業(yè)PMI升至51.5 有色金屬多數(shù)收漲

該機構補充說，智利10月銅產(chǎn)量較去年同期增長6.7%，至492,804噸智利是全球最大的銅生產(chǎn)國 ◎倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫銅庫存先降后增，11月27日庫存降至近四個月新低，而后庫存小幅回升，最新庫存水平為271,000噸上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，11月29日當周，滬銅庫存繼續(xù)下滑，周度庫存減少9.53%至108,775噸，降至九個月新低國際銅庫存減少880噸至15,768噸。

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Mysteel早讀：美國通脹指標反彈壓低降息預期 有色金屬多數(shù)收跌

氧化鋁廠近期陸續(xù)有檢修，下游提貨不順暢，氧化鋁廠現(xiàn)貨庫存依舊維持低位另外，本周氧化鋁期貨價格大幅回調(diào)，部分交割品集中點價出貨 ◎10月30日消息，智利國有礦業(yè)公司Codelco一份聲明顯示，今年前九個月公司自身的銅產(chǎn)量為91.8萬噸，同比降4.9%。

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Mysteel早讀：美油盤中下跌約5%創(chuàng)近三年新低 有色金屬多數(shù)收跌

報告還稱，預計今年智利銅產(chǎn)量料為541萬噸，較上年增加3%，此前的產(chǎn)量預估為550萬噸；預計智利今年智利銅產(chǎn)量料為570萬噸，增加6%報告稱，預計未來10年中，銅價仍將維持在每磅4美元上方 ◎倫敦金屬交易所（LME）期貨和期權數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日當周，投機者已經(jīng)將LME銅的凈多頭減少3540手至64877手只做多的多頭頭寸減少16093 手至361204 手，為六個月來的最低水平。

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Mysteel: 2024年8月12日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場貿(mào)易商報盤及可成交加工費有下調(diào)趨勢，市場主流成交為四季度初的船期貨物供需和船期基本維持正常，但礦山端薪資談判的罷工風險繼續(xù)影響著市場情緒整體而言，現(xiàn)貨TC已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)，部分市場參與者認為現(xiàn)貨TC暫無上漲空間 海外部：7月份，受市場需求不足及部分國際大宗商品價格下行等因素影響，中國PPI環(huán)比、同比降幅均與上月相同，降幅分別為0.2%、0.8%必和必拓集團(BHP Group)預計在2030年年底前重開智利的塞羅科羅拉多（Cerro Colorado）銅礦；目前據(jù)國際能源署(International Energy Agency)估計，以2035年為期，已宣布項目的預期礦山銅供應量預計只能滿足70%的銅需求。

行情簡評

Mysteel早讀：歐央行將率先開啟降息周期 有色金屬全線飄綠

◎5月31日消息，智利國家統(tǒng)計局（INE）周五公布，該國4月銅產(chǎn)量同比下降1.5%，至408,454噸 ◎美國商品期貨交易委員會：截至5月28日當周，COMEX期銅投機性凈多頭頭寸減少11555手至63787手 ◎【中國黃金國際：甲瑪銅金多金屬礦恢復運營】中國黃金國際公告，經(jīng)西藏自治區(qū)政府批準，公司所屬甲瑪銅金多金屬礦二期選廠于2024年5月30日開始恢復運營。

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Mysteel：風潮涌動 COMEX銅期貨現(xiàn)逼倉行情

同時，韓國、智利、歐洲等主流市場的冶煉廠同樣受到各種問題困擾，產(chǎn)出并未達到峰值但需要注意的是，中國品牌并不能在COMEX交割，因此可能也是通過在LME置換成其他貨物的可能性；或者是通過將原定于發(fā)運中國的可在COMEX交割的品牌進行轉港交易 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 另外，從庫存來看，目前COMEX銅期貨庫存處于近五年同期低點，也創(chuàng)造了此次逼倉行情的機會；加之目前多頭持倉也較為活躍，因此也創(chuàng)造了昨日的行情表現(xiàn)。

主編視角

礦業(yè)巨頭：鎳市供應過剩將持續(xù)至2030年！如何看待金屬供應端新變局？

他表示，礦山高速增長的背后不僅得益于新增礦山的投放和舊礦山的擴建，還得益于在2023年面臨運營限制的國家的銅礦產(chǎn)量提升，包括智利、中國、印度尼西亞、巴拿馬和美國 中信建投期貨工業(yè)品組首席分析師江露表示，2024年銅供需格局有望由緊平衡轉向輕微過剩2024年銅供應增速小幅放緩，其中精礦緊張主要與海外礦山停產(chǎn)擾動有關，而精銅供應有望維持寬松 在銅礦方面，若中性假設Cobre銅礦于今年年中復產(chǎn)，則全球銅礦產(chǎn)量新增約72萬噸。

聚焦

Mysteel周報：銅價高位回調(diào) 下游采購情緒回暖升水先抑后揚（1.2-1.5）

然而，另外一份調(diào)查顯示制造業(yè)活動連續(xù)第三個月萎縮，引發(fā)進一步刺激措施出臺的預期數(shù)據(jù)顯示，去年底上海期貨交易所銅庫存為30905噸，僅有去年同期水平的一半多 3、Cochilco：Codelco的銅產(chǎn)量2023年11月出現(xiàn)下滑 智利銅業(yè)委員會（Cochilco）稱，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）的銅產(chǎn)量11月出現(xiàn)下滑。

周報

Mysteel早讀： 美初請失業(yè)金數(shù)據(jù)強化加息預期 有色金屬內(nèi)外盤延續(xù)分化

報告顯示，2023年第二季度，公司銅產(chǎn)量為20.91萬噸，同比增長56%，環(huán)比增長17%；原因是秘魯新Quellaveco礦的增產(chǎn)，而智利的產(chǎn)量下降了2%智利銅產(chǎn)量下降的原因是Collahuasi的吞吐量下降和Los Bronces的品位下降，部分被El Soldado計劃中的品位上升所抵消 廣期所碳酸鋰期貨將于7月21日正式上市交易，首批上市交易合約掛牌基準價均為24.60萬元/噸。

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Mysteel早讀：美元重返100關口 有色金屬內(nèi)強外弱

智利礦商安托法加斯塔（Antofagasta）周三將全年銅產(chǎn)量預測從67-71萬噸下調(diào)至64-67萬噸，因干旱導致智利的缺水問題持續(xù)存在 倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，自2月3日倫鉛庫存降至近三十三年新低后，庫存進入上行通道，上周倫鉛庫存繼續(xù)增加，最新庫存水平為49025噸，再刷逾一年新高上海期貨交易所公布數(shù)據(jù)顯示，7月14日當周，滬鉛庫存繼續(xù)回升，周度庫存增加20.74%至35,145噸。

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Mysteel早讀：“小非農(nóng)”就業(yè)引爆激進加息預期 美元新高后回落 有色金屬漲跌互現(xiàn)

其他基本金屬期貨合約仍適用15%的漲跌幅限制 ◎7月6日，據(jù)智利銅業(yè)委員會（Cochilco），智利ESCONDIDA銅礦5月份銅產(chǎn)量下降21.5%，至83,900噸，智利COLLAHUASI銅礦5月份產(chǎn)量下降11.8%，為43,200噸 ◎周三，Codelco董事長表示，由于上個月的暴雨，預計銅產(chǎn)量將損失約7000噸 ◎今后，江西省鷹潭市銅再生企業(yè)在技改后都會使用改進型反射爐進行生產(chǎn)，并在原有基礎上增加脫硝系統(tǒng)。

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年中盤點：2023年上半年銅行業(yè)大事記

2023年一季度KGHM Polska Mied? S.A.，環(huán)比增加主要由于礦石開采量的增加2023年一季度KGHM INTERNATIONAL LTD.的產(chǎn)量下降，主要是由于開采低質(zhì)量礦石導致Robinson礦產(chǎn)量減少了0.28萬噸，從而導致回收率降低此外，極端天氣條件(大雪和解凍)對產(chǎn)量產(chǎn)生不利影響 山西省2023年省級重點工程項目名單：涉銅項目6個 4月24日，山西省公布2023年省級重點工程項目名單，其實涉銅項目6個： 1、侯馬北銅年處理銅精礦150萬噸綜合回收項目（臨汾市） 2、大同捷美再生資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)園項目（大同市） 3、北方銅業(yè)銅礦峪礦園子溝尾礦庫項目（運城市） 4、太原惠科高性能電子銅箔項目（太原市） 5、山西北銅高性能壓延銅帶箔和覆銅板項目（運城市） 6、中陽鋼鐵年產(chǎn)20萬噸高速鍍銅焊絲項目（呂梁市） 上期所調(diào)整銅等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度 經(jīng)研究決定，自2023年4月6日 收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為9%，漲跌停板幅度調(diào)整為7%; 5月 智利銅業(yè)委員會上調(diào)今年銅價預期 智利銅業(yè)委員會(Cochilco) 近日上調(diào)2023年銅價預測，原因是美元疲軟，供應風險上升以及中國經(jīng)濟增速加快。

國內(nèi)資訊

自然資源部：1月份銅價漲幅超過兩位數(shù)

年初以來，倫敦金屬交易所銅期貨價格已經(jīng)上漲了11%，為2022年4月份以來最大單月漲幅國際市場期望中國經(jīng)濟增速能夠回升 近日，智利銅業(yè)委員會（Cochilco）將2023年銅價預期從去年12月份預測的3.70美元/磅上調(diào)為3.85美元/磅 花旗也上調(diào)了銅價預期該機構認為，近期銅價上漲還將繼續(xù)花旗將未來三個月銅價預期從原先的7800美元/噸上調(diào)為10000美元/噸。

國內(nèi)資訊

【廣金期貨】利好因素偏多 銅價短期震蕩偏強

受訪人信息：廣州金控期貨有限公司 研究中心有色金屬資深研究員 薛麗冰 客戶觀點：基本面：受到巴拿馬銅礦面臨關閉風險及智利港口火災后銅礦發(fā)貨大幅下降的影響，銅礦供給短期吃緊臨近農(nóng)歷新年，國內(nèi)部分煉企提前停產(chǎn)休假，疊加廢銅供應持續(xù)吃緊，料1月精煉銅產(chǎn)量環(huán)比下降國內(nèi)冶煉成本大幅升高至68400-69300元/噸，對銅價構成支撐需求端：特斯拉降價促銷無疑拉動銅的實體需求2022年存在著大連風電光伏招標但仍未裝機的合同將逐漸進入采購，空調(diào)行業(yè)也將進入用銅采購旺季。

銅

Mysteel年終盤點：2022年有色金屬行業(yè)大事記

6月17日，智利政府的一名高級官稱，該國將在本月底推進稅收改革計劃，其中包括一項礦業(yè)特許權使用費法案由于智利是全球最大的銅生產(chǎn)國和第二大鋰生產(chǎn)國，該法案可能對智利乃至全球的礦業(yè)格局產(chǎn)生影響 6月17日，上海期貨交易所陰極銅期貨合約（修訂版）》經(jīng)上海期貨交易所理事會審議通過，并已報告中國證監(jiān)會，現(xiàn)予以發(fā)布，自2022年12月21日起實施自2022年12月21日起，只允許按新交割品級生成標準倉單。

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