張毅秀：鋁期貨市場發(fā)展展望

從有色金屬期貨運(yùn)行質(zhì)量平穩(wěn)，期貨市場功能有效發(fā)揮，2024年有色金屬期貨成交方面；有色金屬期貨持倉方面；氧化鋁期貨交割方面；期權(quán)品種加快上市， 市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大方面進(jìn)行了有色金屬期貨\期權(quán)回顧 詳細(xì)介紹了期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最后作了持續(xù)完善產(chǎn)品序列，聚焦綠色低碳發(fā)展；推動(dòng)金屬類（銅、鋁（氧化鋁）、鉛鋅、鋼材等行業(yè)）期貨高質(zhì)量發(fā)展，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)客戶參與；持續(xù)研究金屬期貨國際化相關(guān)展望。

會(huì)議報(bào)道

2024Mysteel(第十一屆)鋁產(chǎn)業(yè)年會(huì)在江蘇無錫召開

再者，徐曼女士介紹了上期所品種概況，2023年，上期所金屬期貨和期權(quán)成交量22億手，同比增加14.6%；成交額187萬億元，同比增加3.3% 2023年末，上期所金屬期貨和期權(quán)持倉量981萬手1992年，上海期貨交易所的前身上海金屬交易所成立，推出銅、鋁等7個(gè)品種的中遠(yuǎn)期交易 1993年3月31日和11月26日，銅、鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合約分別上市交易，標(biāo)志著有色金屬期貨的誕生 有色金屬期貨已覆蓋主要品種，形成較為完整的產(chǎn)品序列 2023年推出全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨。

會(huì)議報(bào)道

徐曼：發(fā)揮期貨市場功能 服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

通過銅加工企業(yè)使用期貨工具套期保值的案例，通俗的描述了套期保值的目的，期貨市場提供準(zhǔn)確的價(jià)格信號(hào)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)會(huì)通過數(shù)據(jù)得出企業(yè)對(duì)套期保值的參與度正在穩(wěn)步提升，通過資源配置功能，正在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí) 接著徐曼女士介紹了上期所的交易品種，五類品種序列，期貨品種23個(gè)金屬期貨、期權(quán)市場成交、持倉規(guī)模逐步增長，有色產(chǎn)品序列不斷完善，實(shí)物交割緊密連接期貨和現(xiàn)貨市場，24年截至9月底市場運(yùn)行：價(jià)格整體沖高回落，通過數(shù)據(jù)分析了在此期間金屬期貨成交及市場運(yùn)行情況，上半年庫存累庫創(chuàng)新高，下半年回落。

會(huì)議報(bào)道

銅價(jià)大幅回落！美銅擠倉結(jié)束了嗎？

”肖靜說 此外，作為近兩個(gè)月來市場關(guān)注的主要品種，資金大量的涌入使其成為漲勢最順暢的品種之一 期貨持倉變化側(cè)面反映了資金面的情況據(jù)中信建投期貨高級(jí)分析師張維鑫介紹，3月中旬至今，LME投機(jī)基金多頭頭寸從5.6萬手增加至10.7萬手，COMEX總持倉半個(gè)多月的時(shí)間從20萬手左右迅速增加至30萬手，滬銅持倉則在1個(gè)月內(nèi)從45萬手增加至60萬手以上 尤其是在美銅市場，受到擠倉影響，本輪銅價(jià)快速攀升態(tài)勢中，美銅漲勢高于滬銅和倫銅。

國內(nèi)資訊

有色金屬企穩(wěn)回升 市場人士：重點(diǎn)關(guān)注銅、鋁、鉛、錫行情

國內(nèi)方面，銅冶煉企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)的消息逐步落實(shí)，周四確定減產(chǎn)5%-10%，減產(chǎn)消息也是3月中下旬銅價(jià)上漲的主要推手，銅價(jià)上漲帶動(dòng)了有色金屬全線走強(qiáng)此外，小米汽車周四發(fā)布，一日之內(nèi)獲得近9萬輛訂單，售出一年產(chǎn)量，新能源汽車行業(yè)的高景氣度令市場對(duì)有色金屬的下游需求產(chǎn)生充分預(yù)期 分品種來看，國泰君安期貨研究所高級(jí)研究員莫驍雄介紹，銅、鎳和鋅等品種呈現(xiàn)企穩(wěn)回升走勢，其背后主要因素源于前期價(jià)格上漲行情反噬和積壓的下游補(bǔ)庫需求在價(jià)格重心回落后有所釋放，低價(jià)刺激下游購買，驅(qū)動(dòng)社會(huì)庫存顯露出開始去庫的拐點(diǎn)跡象，故而對(duì)價(jià)格形成托舉。

國內(nèi)資訊

熱烈祝賀2023華南不銹鋼產(chǎn)業(yè)高峰論壇圓滿舉行

另外他介紹到，廣東炬申倉儲(chǔ)有限公司成立于2011年12月，公司位于佛山市南海區(qū)丹灶鎮(zhèn)，在佛山地區(qū)設(shè)有3個(gè)倉庫，分別位于佛山市南海區(qū)丹灶鎮(zhèn)、三水區(qū)白坭鎮(zhèn)、順德區(qū)陳村鎮(zhèn)，主營銅、鋁、鋅、不銹鋼等大宗商品綜合倉儲(chǔ)服務(wù)保管業(yè)務(wù)，是上海期貨交易所鋁、銅、鋅、錫、不銹鋼5個(gè)期貨品種的指定交割倉庫和廣州期貨交易所工業(yè)硅期貨指定交割倉庫 炬申股份董事副總經(jīng)理 曾勇發(fā)先生 最后，佛山市鋼匯寶電子商務(wù)有限公司總經(jīng)理董浩賢為大家?guī)怼峨娚谭?wù)平臺(tái)在不銹鋼行業(yè)的應(yīng)用》的演講。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

2023年江西省銅產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)同發(fā)展座談會(huì)圓滿落幕

第三部分關(guān)于基差貿(mào)易的講解說明，首先介紹了貿(mào)易基差的概念，并表示新湖瑞豐基差貿(mào)易業(yè)務(wù)品種涉及銅、鋁、白銀、鋼材、油脂油料、棉花、能化、橡膠等金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源化工三大種類的主要交易品種，涵蓋期貨上市品種及其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種的現(xiàn)貨貿(mào)易、遠(yuǎn)期交易和期貨交割等。

會(huì)議報(bào)道

國際銅期貨上市滿兩年 產(chǎn)業(yè)參與漸入佳境

服務(wù)產(chǎn)業(yè)能力不斷增強(qiáng) “隨著國際銅期貨市場的逐步成熟，以及市場功能的進(jìn)一步發(fā)揮，我們向?qū)嶓w企業(yè)推廣國際銅品種時(shí)，已經(jīng)從初期的以科普品種知識(shí)為主逐漸向注重實(shí)際應(yīng)用轉(zhuǎn)變”侯心強(qiáng)向記者表示 據(jù)他介紹，目前在國際銅期貨市場中，產(chǎn)業(yè)貿(mào)易商參與最多，其次是冶煉和加工企業(yè)而他們參與國際銅期貨主要為滿足三大需求：一是保值需求，二是套利需求，三是交割需求。

國際資訊

“第二十二屆再生金屬國際論壇及展覽交易會(huì)”——“創(chuàng)新融合之路”專題論壇成功召開

她介紹，我國是全球最大的場內(nèi)商品衍生品市場，有色金屬期貨在服務(wù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用銅期貨市場發(fā)展成效突出，1999年上期所成立并推出陰極銅合約，2018年銅成為首批在上期標(biāo)準(zhǔn)倉單平臺(tái)交易的品種并開展期權(quán)交易，2020年國際銅期貨在上期所子公司上海能源交易中心上市，下一步銅期貨將持續(xù)深化產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品優(yōu)化、實(shí)體服務(wù)、對(duì)外開放 ▲上海期貨交易所商品一部資深經(jīng)理葛婉婉(視頻演講) 華泰期貨有限公司貴金屬研究員師橙在“有色金屬套期保值和市場展望”演講中，通過案例詳細(xì)演示了銅、鋁套期保值的具體方案、操作推演和作用，以及期權(quán)與含權(quán)貿(mào)易的操作策略；重點(diǎn)介紹了華泰期貨量化套期保值的優(yōu)勢，分享了量化套保的系列研究成果，對(duì)再生有色金屬企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)有非常大的指導(dǎo)意義。

國內(nèi)資訊

上期所賀軍副總經(jīng)理一行赴上海鋼聯(lián)調(diào)研交流

圖 2 來賓參觀商品經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 圖 3 座談交流，介紹公司情況以及上海鋼聯(lián)指數(shù)應(yīng)用、品種擴(kuò)展和雙方合作前景 參加交流活動(dòng)的還有上海期貨交易所商品一部總監(jiān)陳曄、結(jié)算部副總監(jiān)陸嬿、結(jié)算部沈涓、交易部趙鑫、期貨衍生品部陳眾、辦公室駱澎濤、商品一部馮夏宗，上海鋼聯(lián)常務(wù)副總裁夏曉坤、副總裁任竹倩、上海鋼聯(lián)銅、鉛鋅、稀貴金屬事業(yè)部總經(jīng)理李琦、不銹鋼事業(yè)部總經(jīng)理王崇鋒、指數(shù)研發(fā)部總監(jiān)周遠(yuǎn)見，鋼銀電商副總裁聶靜波，MCS商品經(jīng)紀(jì)事業(yè)部楊九德等。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

冷冬將至，全球能源短缺影響幾何？

”平安期貨油品分析師任雪表示，西北歐天然氣庫存仍處于相對(duì)低位，“北溪2號(hào)”投入尚未有進(jìn)展，周三俄羅斯表示將于11月8日起向歐洲增加天然氣供應(yīng)，若歐洲供應(yīng)缺口短期持續(xù)，天然氣價(jià)格維持高位有利于促進(jìn)消費(fèi)向原油轉(zhuǎn)換 據(jù)任雪介紹，原油方面，近期美國庫欣庫存連續(xù)下降，WTI原油近月合約相比后一個(gè)月合約溢價(jià)超過1美元/桶，預(yù)計(jì)全球原油庫存有望繼續(xù)去庫 “本輪全球電荒和能源危機(jī)對(duì)國外高耗能品種的影響預(yù)計(jì)高于我國，大宗商品進(jìn)口利潤回落，其實(shí)可以關(guān)注產(chǎn)能集中在國外的紙漿、銅、鎳、鋅等大宗商品的內(nèi)外正套機(jī)會(huì)。

市場播報(bào)

銅、鋁、鋅要拋儲(chǔ)？五部委調(diào)研曹妃甸港口煤炭囤積居奇情況

在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，國儲(chǔ)局拋儲(chǔ)也在情理之中，釋放出來的儲(chǔ)備庫存有利于平復(fù)目前較高的價(jià)格，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的平穩(wěn)有序發(fā)展”申萬期貨有色金屬分析師侯亞輝說 侯亞輝介紹，本次拋儲(chǔ)主要涉及有色金屬板塊，具體品種為銅、鋁、鋅從拋儲(chǔ)對(duì)象上，與以往拋儲(chǔ)不同的是，這次不是向貿(mào)易商投放，而是直接給下游終端企業(yè)，并且各品種接貨量存在最低要求標(biāo)準(zhǔn)；投放時(shí)間上，為每個(gè)自然月月底，并一直持續(xù)到2021年年底；從企業(yè)選擇上，多是有一定規(guī)模的大中型企業(yè)，例如銅每次最少接貨500噸，鋁和鋅類比也會(huì)有相應(yīng)最低數(shù)量的要求。

聚焦

“基本建成”后，上海國際金融中心向何處發(fā)力？

“在設(shè)立控股券商后，近期我們將進(jìn)一步拓展商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，服務(wù)總部位于中國的中型跨國企業(yè)”摩根大通中國區(qū)首席執(zhí)行官梁治文介紹說這家已經(jīng)根植中國100年的企業(yè)希望進(jìn)一步發(fā)揮“橋梁”作用 完備的要素市場、門類齊全的金融機(jī)構(gòu)、較高的開放程度是金融機(jī)構(gòu)首選上海這片熱土的重要原因 2020年，上海證券交易所股票市值位居全球第三，銀行間債券市場規(guī)模位居全球第二，上海黃金交易所場內(nèi)現(xiàn)貨黃金交易量、上海期貨交易所多個(gè)期貨品種交易量位居全球第一，“上海金”“上海油”“上海銅”等價(jià)格影響力日益擴(kuò)大。

國內(nèi)

國際銅期貨首次生成標(biāo)準(zhǔn)倉單！“中國價(jià)格”穩(wěn)步走向世界

隨著市場參與者對(duì)品種規(guī)則制度、業(yè)務(wù)流程的熟悉，無論成交、持倉還是倉單數(shù)量都將有進(jìn)一步增長，品種功能也將進(jìn)一步深化從市場規(guī)模看，截至2021年1月20日，國際銅期貨累計(jì)成交78.07萬手，累計(jì)成交金額2015.45億元，最高持倉量達(dá)2.34萬手 上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人向期貨日?qǐng)?bào)記者介紹，交割工作一直受到上期能源高度重視，并不斷優(yōu)化完善上期能源已多次舉辦關(guān)于國際銅期貨的系列培訓(xùn)，對(duì)市場參與各方都進(jìn)行了全面的講解。

聚焦

大宗商品牛市仍在途中？幾大板塊交易邏輯大盤點(diǎn)

“目前有色金屬板塊的核心關(guān)注點(diǎn)在于宏觀預(yù)期與資金流向，宏觀角度短期預(yù)期發(fā)酵有過度之嫌，需要關(guān)注各國政府對(duì)于寬松政策的表態(tài)，需要警惕貨幣或財(cái)政刺激不及預(yù)期帶來的影響資金角度短期快速上漲帶來了獲利盤流出的壓力，近期市場情緒的起伏也比較大，需要關(guān)注年底資金流向”東證期貨有色資深分析師曹洋介紹說，分品種看，銅、鋁、鋅均需要關(guān)注年底庫存的短期變動(dòng)，現(xiàn)在看來累庫的壓力并不小。

爐料

葛婉婉：INE國際銅期貨合約規(guī)則介紹

推出國際銅期貨，是我國期貨市場制度型開放的又一積極探索，具有里程碑意義。它與上期所的銅期貨以“雙合約”模式通過“雙平臺(tái)”同時(shí)運(yùn)行，共同服務(wù)“雙循環(huán)”，將更好地開發(fā)國內(nèi)國際兩個(gè)市場兩種資源。

同期一（銅分會(huì)場）

豆一期價(jià)創(chuàng)逾18年新高 1月鐵礦石期價(jià)刷新合約紀(jì)錄新高

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，國產(chǎn)大豆的總供給量與往年相比變化不大，目前主要是攥豆不賣，造成流動(dòng)性較差不過，一旦大豆庫存集中釋放，可能對(duì)后市價(jià)格造成沖擊 此外，有色金屬板塊多數(shù)收漲，滬銅繼續(xù)刷新2018年1月中旬以來高點(diǎn)，滬鋁收盤站上16000元/噸關(guān)口 能化品沖高回落 甲醇重挫近4% 前期連續(xù)大漲的能化品今日沖高回落，至收盤時(shí)，跌幅榜前10名有9個(gè)能化品種，其中，甲醇大跌近4%，塑料、尿素、PP、乙二醇、20號(hào)膠、瀝青、PVC、滬膠跌逾1%，前10名里唯一的一個(gè)非能化品種是蘋果期貨，下跌1.33%。

爐料