Mysteel周報：棉花期貨橫盤震蕩，棉價承壓下行（11.04-11.11）

國內棉花商業(yè)庫存逐漸上調，新棉與陳棉價格踩踏，市場對于美聯(lián)儲加息預期下降，資金多頭情緒稍有升溫；國內棉花供應充足，需求端表現(xiàn)乏力，交投氛圍難有改善 詳情請看周報 棉花周度報告（11.4-11.11） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周評

Mysteel半年報：2025下半年國內棉花市場擾動加劇下價格先揚后抑

6月受美國棉花優(yōu)良率較低、種植進度滯后等因素影響，市場對棉花產量擔憂情緒升溫，但由于全球棉花供大于求的整體格局未變，且紡服需求差，補貨慢，ICE棉花期貨價格一度跌至六周新低隨后，隨著部分地區(qū)棉花生長情況好轉，以及市場對新棉上市前低庫存的預期，價格有所反彈 圖5 2023-2025年國內外棉價差 據Mysteel數(shù)據顯示，本年度我國內外棉價差出現(xiàn)倒掛后逐步修復。

熱點分析

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20250506）

5月6日，美棉M1-1/8到港價漲18元/噸，至13945元/噸；國內3128B皮棉均價維持穩(wěn)定，報價14044元/噸；受原油市場提振，ICE棉花期貨偏強運行，美棉價格略顯走強。

外商報價

[隆眾聚焦]：淡季來臨 純棉紗低位震蕩運行

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：上下游無利好因素 純棉紗低位震蕩運行

其中新疆市場機采棉價格13710-13950元/噸，內地地產棉價格13800-14000元/噸美國對中國采取對等關稅對棉花期貨形成強烈沖擊，但短暫的沖擊后，市場情緒漸漸平緩，棉花期貨受關稅影響減少，棉花價格回歸供需基本面目前棉花供需層面暫無利好消息，預計純棉紗價格短期內弱勢運行 二、紗廠開工率持穩(wěn)，成品庫存上漲 數(shù)據來源：隆眾資訊 本周中國純棉紗樣本開工率在70.53%，環(huán)比持穩(wěn)。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：貿易戰(zhàn)雪上加霜，“銀四”徹底淪陷

受期貨市場影響，棉花現(xiàn)貨價格大幅下跌，截至4月10日，國內3128皮棉均價14044元/噸，周環(huán)比下跌4.75%4月9日，美國對中國商品關稅增加到104%，對鄭棉價格影響明顯，國內也采取了相應的反制措施，自2025年4月10日起，對原產于美國的進口商品關稅加征增長至84%受到關稅影響，棉花期貨價格斷崖式下跌，由于關稅政策的頻繁變動，棉企業(yè)擔憂情緒加劇，下游紡企訂單也受到影響，對原料棉花謹慎采購，無利好因素，棉花價格短期內弱勢運行。

熱點聚焦

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20250416）

4月15日，美棉M1-1/8到港價下調，至13807元/噸；國內3128B皮棉均價下跌48元/噸，報價14093元/噸；ICE5月合約即將交割以及美國主產區(qū)天氣改善引發(fā)看空情緒增加，ICE棉花期貨收盤轉弱，而國內主力合約轉移，棉企業(yè)挺基差明顯，故內外棉價差走擴72元/噸，至286元/噸。

外商報價

Mysteel：鄭棉主連收跌（20250325）

預計鄭棉期貨將維持震蕩趨勢近期紡企一直保持較高的開機水平，但大單量非常有限，隨著天氣的逐步升溫，未來對春夏服裝需求或有好轉跡象另一方面，新疆產區(qū)新季棉花種植基本準本完畢，預計在10天左右陸續(xù)播種，種植戶種植意愿表現(xiàn)良好持續(xù)關注下游訂單情況、紡企庫存以及天氣變化，預計短期棉價震蕩調整

鄭棉

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20250218）

2月18日，美棉M1-1/8到港價暫穩(wěn)，至14261元/噸；國內3128B皮棉均價漲98元/噸，至15018元/噸；受美國總統(tǒng)日影響，隔夜ICE棉花等農產品期貨休市；鄭棉主力持續(xù)收漲；今日內棉價格漲幅較高，故內外棉價差擴98元/噸，至757元/噸。

外商報價

?Mysteel：鄭棉主連收漲（20250212）

今日鄭棉延續(xù)偏強震蕩，紡企訂單少量恢復，棉花期貨市場活躍度增加預計短期棉價區(qū)間調整，持續(xù)關注下游訂單以及宏觀經濟動態(tài)對盤面影響

鄭棉

Mysteel：鄭棉主連收漲（20250211）

今日鄭棉再次站上13700關口，得益于粕類傳導棉籽市場好轉，棉花期貨市場活躍度增加預計短期棉價區(qū)間調整，持續(xù)關注下游訂單以及宏觀經濟動態(tài)對盤面影響

鄭棉

【山東某棉企】預計節(jié)后棉價或將上漲

訪人信息：山東某棉花企業(yè) 銷售負責人 客戶觀點：目前國內棉花庫存高企，然而國內下游市場對棉花的需求并未達到預期水平，節(jié)前棉價上行的壓力增大但春節(jié)后將迎來金三銀四，鄭棉期貨或有望上漲；新年度全球棉花供應寬松格局或將在下一次報告中有所體現(xiàn)，棉價受外部環(huán)境、投機資金等多重因素影響，且關稅問題仍需觀察，短期預計價格持穩(wěn)為主。

棉業(yè)大家說市場

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20250113）

1月13日，美棉M1-1/8到港價跌174元/噸，至13511元/噸；國內3128B皮棉均價暫穩(wěn)；受USDA報告上調美棉產量及期末庫存數(shù)據及美元指數(shù)連續(xù)走強美棉期貨承壓下跌；國內棉花期貨日盤寬幅震蕩調整，今日外棉價格下跌幅度較大，國內棉花均價暫穩(wěn)，故內外棉價差走擴174元/噸，至1070元/噸；預計短期內價差寬幅震蕩運行為主。

外商報價

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20250114）

1月14日，美棉M1-1/8到港價擴122元/噸，至13633元/噸；國內3128B皮棉均價擴99元/噸，至14680元/噸；隔夜美棉跟隨原油上漲，國內棉花期貨收漲；今日內外棉走勢一致，但外棉漲幅高于內棉價格，故內外棉價差走縮23元/噸，至1047元/噸；預計短期內價差來回拉鋸運行為主。

外商報價

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20250110）

1月10日，美棉M1-1/8到港價漲70元/噸，至13685元/噸；國內3128B皮棉均價漲96元/噸，至14581元/噸；受原油提振隔夜美棉期貨收漲，但本周五將發(fā)布美農月度及棉花出口銷售報告，市場等待報告指引方向；國內棉花期貨延續(xù)漲勢，內外棉價差日度走勢一致，故內外棉價差走擴26元/噸，至896元/噸；預計短期內價差寬幅震蕩運行為主。

外商報價

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20250115）

1月15日，美棉M1-1/8到港價暫穩(wěn)；國內3128B皮棉均價弱穩(wěn)；目前市場等待本周被美棉出口銷售報告數(shù)據指引方向，國內鄭棉期貨尾盤震蕩收漲，國內外棉花價格暫時維持穩(wěn)定，故內外棉價差與昨日暫時保持一致。

外商報價

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20241226）

國內棉花期貨延續(xù)橫盤震蕩整理，今日內棉價格下跌，故內外棉價差走縮18元/噸，至691元/噸。

外商報價

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20241227）

12月27日，美棉M1-1/8到港價縮17元/噸，報13853元/噸；國內3128B皮棉均價漲42元/噸，至14603元/噸；美棉期貨跟隨國際原油下跌，市場關注北京時間周五晚間的出口銷售報告； 國內棉花期貨止跌反彈，今日內棉價格小幅上漲，故內外棉價差走擴59元/噸，至750元/噸。

外商報價

Mysteel數(shù)據：內外棉價差走勢（20241225）

12月25日，美棉M1-1/8到港價跌105元/噸，報13870元/噸；國內3128B皮棉均價跌5元/噸，至14579元/噸；美元走強，隔夜美棉期貨下跌，目前市場等待美棉出口報告指引方向；國內棉花期貨橫盤震蕩整理，今日內棉價格穩(wěn)中有落，外棉隨盤下跌幅度較大，故內外棉價差走擴100元/噸，至709元/噸。

外商報價

Mysteel日報：全國棉花均價上漲，下游需求氛圍冷清

美棉期貨跟隨國際原油下跌，市場關注北京時間周五晚間的出口銷售報告；國內棉花期貨止跌反彈，今日內棉價格小幅上漲，國內進口棉配額一月發(fā)放，在此期間大多貿易商觀望為主，部分按需采購，但整體成交一般 三、純棉紗市場情況 今日全國C32s環(huán)錠紡均價21624元/噸左右，穩(wěn)定，部分市場C32s環(huán)紡價格21500-22000元/噸，目前棉紗價格持續(xù)走弱，但下游市場買貨不積極，成品庫存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場運行不佳，市場多反應有持續(xù)走低預期。

日報