格林大華期貨：棕櫚油利空因素逐漸兌現(xiàn)

筆者認(rèn)為，春節(jié)前，棕櫚油利空因素階段性兌現(xiàn)，繼續(xù)大幅下跌空間不大中長期來看，主要消費(fèi)國進(jìn)口量和消費(fèi)量不佳的預(yù)期將會(huì)長期壓制棕櫚油期價(jià)（作者單位：格林大華期貨）

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：馬棕8月報(bào)告偏空 棕櫚油期貨午后跳水

一、 今日市場(chǎng)回顧 上午馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨應(yīng)聲下跌截至午盤，棕櫚油期貨下跌42令吉到55令吉不等，基準(zhǔn)2021年11月毛棕櫚油期約下跌55令吉或1.25%，報(bào)收4337令吉/噸上午交易區(qū)間在4320令吉到4419令吉今日廣州、華東地區(qū)主流成交價(jià)較昨日下跌40至60元/噸，華北、山東地區(qū)主流成交價(jià)較昨日持穩(wěn)近期棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格偏高現(xiàn)貨成交偏弱，臨近節(jié)假日部分廠家節(jié)前備貨使棕櫚油價(jià)格比較堅(jiān)挺，報(bào)價(jià)方面，今日MPOB8月供需報(bào)告偏空，企業(yè)報(bào)價(jià)多穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：地緣溢價(jià)消退 棕櫚油期價(jià)大幅回落（6.19-6.26）

截至6月26日，國內(nèi)24度棕櫚油全國均價(jià)8600元/噸，較上周跌263元/噸，環(huán)比跌幅2.96%本周棕櫚油期價(jià)先跌后漲，主要受中東局勢(shì)變動(dòng)影響上周中東沖突及美國生物柴油政策超預(yù)期的影響基本完成計(jì)價(jià)，利多出盡，棕櫚油盤面難以繼續(xù)攀升而隨后以伊停火消息傳出，國際油價(jià)大跌，原油期貨跌停，地緣溢價(jià)逐漸消退導(dǎo)致棕櫚油盤面大幅回落但馬來西亞下調(diào)毛棕櫚油7月參考價(jià)和出口稅率，壓制上方空間，預(yù)計(jì)短期棕櫚油震蕩偏弱運(yùn)行為主。

周評(píng)

[脂肪醇]：脂肪醇市場(chǎng)早間提示（20250626）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、6/25:美國商業(yè)原油庫存持續(xù)下降，疊加空頭回補(bǔ)，國際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨08合約64.92漲0.55美元/桶，環(huán)比+0.85%；ICE布油期貨08合約67.68漲0.54美元/桶，環(huán)比+0.80% 2、6月25日(周三)馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨扭轉(zhuǎn)稍早漲勢(shì)收低，因以色列和伊朗沖突進(jìn)展的不確定性令市場(chǎng)承壓，而出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁限制跌幅。

早間提示

[甘油]:甘油市場(chǎng)早間提示（20250626）

隆眾資訊2025年06月26日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、6/25:美國商業(yè)原油庫存持續(xù)下降，疊加空頭回補(bǔ)，國際油價(jià)上漲 2、6.25日馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨扭轉(zhuǎn)稍早漲勢(shì)收低，因以色列和伊朗沖突進(jìn)展的不確定性令市場(chǎng)承壓，而出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁限制跌幅。

早間提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20250626）

隆眾資訊06月26日?qǐng)?bào)道 一、關(guān)注點(diǎn) 1、美國商業(yè)原油庫存持續(xù)下降，疊加空頭回補(bǔ)，國際油價(jià)上漲 2、馬來西亞棕櫚油期貨昨日收低，地緣沖突的退溫對(duì)市場(chǎng)價(jià)格施壓，但出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁限制跌幅 3、國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)昨日總體氛圍偏淡，少量成交訂單聽聞，短期市場(chǎng)觀望氛圍濃厚 4、中國CNF市場(chǎng)近期總體情緒偏淡，市場(chǎng)方向不明確的背景下，國內(nèi)采買意愿不佳，觀望為主。

早間提示

[硬脂酸]:硬脂酸市場(chǎng)早間提示（20250613）

中國INE原油期貨主力合約2507漲9.9至491.1元/桶，夜盤漲3.3至494.4元/桶； 2、國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格回調(diào)，但供應(yīng)寬松預(yù)期下，棕櫚油上方空間有限，短期棕櫚油預(yù)計(jì)維持偏弱調(diào)整態(tài)勢(shì)運(yùn)行，后續(xù)關(guān)注原油及產(chǎn)地棕櫚油報(bào)盤動(dòng)態(tài)； 3、硬脂酸市場(chǎng)供應(yīng)寬松，下游剛需采購，原料區(qū)間整理，市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行； 核心邏輯：硬脂酸成本尚存支撐，市場(chǎng)供應(yīng)略有緩解，下游剛需采買，硬脂酸市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

早間提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20250529）

隆眾資訊05月29日?qǐng)?bào)道 一、關(guān)注點(diǎn) 1、美國可能加強(qiáng)對(duì)俄羅斯制裁，疊加利比亞港口及油田面臨不可抗力，國際油價(jià)上漲 2、馬來西亞棕櫚油期貨周三上漲，空頭回補(bǔ)及相關(guān)油脂價(jià)格走高對(duì)棕櫚油價(jià)格有所提振 3、昨日國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)總體偏淡，盤面走強(qiáng)推高棕櫚油成本，下游采買情緒不高，市場(chǎng)總體觀望為主 4、昨日中國CNF市場(chǎng)延續(xù)偏淡態(tài)勢(shì)運(yùn)行，內(nèi)外盤互相觀望為主。

早間提示

[脂肪醇]：脂肪醇市場(chǎng)早間提示（20250529）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、5/28:美國可能加強(qiáng)對(duì)俄羅斯制裁，疊加利比亞港口及油田面臨不可抗力，國際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨07合約61.84漲0.95美元/桶，環(huán)比+1.56%；ICE布油期貨07合約64.90漲0.81美元/桶，環(huán)比+1.26% 2、5月28日(周三）BMD毛棕櫚油期貨收盤上漲，連續(xù)第四個(gè)交易日收高，因受空頭回補(bǔ)買盤推動(dòng)，同時(shí)大連植物油價(jià)格走高也帶來提振。

早間提示

[硬脂酸]:硬脂酸市場(chǎng)早間提示（20250529）

NYMEX原油期貨07合約61.84漲0.95美元/桶，環(huán)比+1.56%；ICE布油期貨07合約64.90漲0.81美元/桶，環(huán)比+1.26%中國INE原油期貨主力合約2507跌3.8至453.6元/桶，夜盤漲3.8至457.4元/桶； 2、棕櫚油價(jià)格走強(qiáng)明顯，產(chǎn)地挺價(jià)給予支撐，同時(shí)其他銷區(qū)有接貨空間仍然給予市場(chǎng)出貨好轉(zhuǎn)前景，但產(chǎn)地增產(chǎn)及對(duì)未來庫存缺乏信心導(dǎo)致棕櫚油上方空間有限，短期預(yù)計(jì)市場(chǎng)窄幅波動(dòng)運(yùn)行； 3、硬脂酸市場(chǎng)價(jià)格成本支撐不足，下游剛需采購，市場(chǎng)交投清淡； 核心邏輯：硬脂酸市場(chǎng)供應(yīng)寬松，下游剛需采買，原料端利多支撐有限，硬脂酸市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

早間提示

[甘油]:甘油市場(chǎng)早間提示（20250529）

隆眾資訊2025年05月29日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、5/28:美國可能加強(qiáng)對(duì)俄羅斯制裁，疊加利比亞港口及油田面臨不可抗力，國際油價(jià)上漲 2、5.28日馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨收盤上漲，連續(xù)第四個(gè)交易日收高，因受空頭回補(bǔ)買盤推動(dòng)，同時(shí)大連植物油價(jià)格走高也帶來提振。

早間提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20250523）

隆眾資訊05月23日?qǐng)?bào)道 一、關(guān)注點(diǎn) 1、OPEC+7月可能繼續(xù)維持較高增產(chǎn)力度，令市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)過剩風(fēng)險(xiǎn)，國際油價(jià)下跌 2、馬來西亞棕櫚油期貨連續(xù)第二個(gè)交易日下跌，受豆油價(jià)格疲軟以及對(duì)未來幾周產(chǎn)量上升的擔(dān)憂打壓 3、昨日國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍有所恢復(fù)，市場(chǎng)少量采買訂單聽聞，下游逢低邁入下，市場(chǎng)成交量小幅提升 4、昨日中國CNF市場(chǎng)聽聞少量成交訂單，為前期空單回補(bǔ)，短期內(nèi)外盤互相觀望為主。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)利多匱乏 豆油行情仍看弱為主（20250526）

四、短期預(yù)測(cè) 期貨方面，棕櫚油產(chǎn)地產(chǎn)量數(shù)據(jù)增幅不及預(yù)期，或有小反彈、間接帶動(dòng)些豆油，不過美國生柴預(yù)期較差，且供應(yīng)量短期增幅明顯，產(chǎn)地貼水下降、售賣積極性高；同事美豆種植、巴西收割進(jìn)程順利，雖說宏觀環(huán)境及貿(mào)易形勢(shì)仍有較強(qiáng)不確定性，但市場(chǎng)短期預(yù)期偏悲觀，盤面維持看空觀點(diǎn)現(xiàn)貨方面，豆油現(xiàn)貨行情變化有限，油廠開機(jī)、供應(yīng)增量模式延續(xù)，終端消費(fèi)表現(xiàn)較弱，市場(chǎng)成交氛圍清淡，且短期市場(chǎng)看空預(yù)期強(qiáng)，現(xiàn)貨行情延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel解讀：供需格局轉(zhuǎn)換下的價(jià)格困局 豆油弱勢(shì)屬性預(yù)計(jì)繼續(xù)強(qiáng)化

5月以來，國內(nèi)豆油市場(chǎng)步入關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，現(xiàn)貨一口價(jià)同環(huán)比雙跌，截至5月30日，全國一級(jí)豆油均價(jià)跌至8002元/噸，環(huán)比上月下跌2.6%期貨Y09合約持續(xù)在7650-7900元/噸區(qū)間震蕩，近日豆油7700元/噸的支撐位跌破，6月下方空間恐進(jìn)一步打開基差則因油廠開工率回升承壓下行，逐步向6-7月合約價(jià)格靠攏驅(qū)動(dòng)行情的主引擎已明確切換至國內(nèi)自身供需邏輯的轉(zhuǎn)換，特別是大豆巨量到港帶來的供應(yīng)壓力釋放在這一輪油脂板塊的調(diào)整中，豆油因其最充裕的原料供應(yīng)，三大油脂（豆油、棕櫚油、菜籽油）中基本面最弱、下跌動(dòng)能最足的品種屬性或在6月進(jìn)一步得到強(qiáng)化。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

[硬脂酸]:硬脂酸市場(chǎng)早間提示（20250514）

中國INE原油期貨主力合約2507漲7.8至473.4元/桶，夜盤漲9.1至482.5元/桶； 2、棕櫚油價(jià)格上漲，受中美談判繼續(xù)市場(chǎng)預(yù)期貿(mào)易局勢(shì)好轉(zhuǎn)支撐，但產(chǎn)地賣壓及產(chǎn)地供需寬松仍然對(duì)棕櫚油價(jià)格施壓，棕櫚油價(jià)格仍有下行空間； 3、受整體市場(chǎng)氛圍影響，下游剛需采購，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，原料價(jià)格雖有拉漲，然市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行； 核心邏輯：原料上行，然硬脂酸市場(chǎng)供應(yīng)寬松，疊加下游剛需采買，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)穩(wěn)定為主。

早間提示

[硬脂酸]:硬脂酸市場(chǎng)早間提示（20250513）

中國INE原油期貨主力合約2507漲7.0至465.6元/桶，夜盤漲6.7至472.3元/桶； 2、棕櫚油價(jià)格上漲，受中美談判繼續(xù)市場(chǎng)預(yù)期貿(mào)易局勢(shì)好轉(zhuǎn)支撐，但產(chǎn)地賣壓及產(chǎn)地供需寬松仍然對(duì)棕櫚油價(jià)格施壓，棕櫚油價(jià)格仍有下行空間； 3、受整體市場(chǎng)氛圍影響，下游剛需采購，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，原料價(jià)格雖有拉漲，然市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行； 核心邏輯：原料上行，然硬脂酸市場(chǎng)供應(yīng)寬松，疊加下游剛需采買，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)穩(wěn)定為主。

早間提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20250507）

隆眾資訊05月07日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、OPEC+決定加速增產(chǎn)，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)過剩風(fēng)險(xiǎn)，國際油價(jià)下跌 2、馬來西亞棕櫚油期貨連續(xù)第六個(gè)交易日下跌，承壓于中國市場(chǎng)情緒及相關(guān)油脂疲軟走勢(shì)，市場(chǎng)關(guān)注即將發(fā)布的產(chǎn)地供需報(bào)告 3、昨日現(xiàn)貨市場(chǎng)少量節(jié)后回補(bǔ)訂單，下游情緒總體仍然偏弱，下游在承壓行情中觀望為主 4、昨日中國CNF市場(chǎng)聽聞?dòng)胁糠殖山幌ⅲ倭?em class='keyword'>空單回補(bǔ)和企業(yè)剛需采買為主。

早間提示

Mysteel月報(bào)：4月豆油行情偏弱調(diào)整 5月或先強(qiáng)后弱

4月豆油市場(chǎng)表現(xiàn)為現(xiàn)貨強(qiáng)于期貨，現(xiàn)貨端由于壓榨節(jié)奏偏慢，油廠開機(jī)率偏低導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)極其緊張，現(xiàn)貨基差價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行但盤面走勢(shì)受棕櫚油偏弱影響，大幅度下挫，導(dǎo)致一口價(jià)較3月環(huán)比下跌進(jìn)入5月，棕櫚油增產(chǎn)季節(jié)利空反饋應(yīng)較為持續(xù)，盤面期價(jià)預(yù)計(jì)跟隨其震蕩偏弱現(xiàn)貨端，上半月基差維持堅(jiān)挺，但隨著供應(yīng)逐步恢復(fù)正常，基差也有較大下跌空間，預(yù)計(jì)5月豆油一口價(jià)繼續(xù)下跌

月評(píng)

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)一周前瞻（20250428）

隆眾資訊04月28日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、美國即將進(jìn)行部分關(guān)稅減免提振市場(chǎng)信心，抵消了OPEC+增產(chǎn)帶來的利空，國際油價(jià)上漲 2、馬來西亞棕櫚油期貨上漲，相關(guān)植物油偏強(qiáng)走勢(shì)亦是給予棕櫚油推動(dòng) 3、上周現(xiàn)貨市場(chǎng)維持剛需采買節(jié)奏，下游短期采買情緒較為猶豫 4、上周中國CNF市場(chǎng)仍然少量買船消息聽聞，但市場(chǎng)少量采買后再度放緩成交節(jié)奏。

早間提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20250427）

隆眾資訊04月27日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、美國即將進(jìn)行部分關(guān)稅減免提振市場(chǎng)信心，抵消了OPEC+增產(chǎn)帶來的利空，國際油價(jià)上漲 2、馬來西亞棕櫚油期貨上漲，止住三周下跌走勢(shì)，預(yù)期競爭的植物油價(jià)格上漲提振市場(chǎng)情緒 3、周五現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍總體放緩，市場(chǎng)少量成交訂單聽聞，價(jià)格高企背景下棕櫚油現(xiàn)貨需求承壓明顯 4、周五中國CNF市場(chǎng)暫無成交消息聽聞，內(nèi)外盤市場(chǎng)當(dāng)前互相觀望。

早間提示