有色持倉日報：氧化鋁漲2.31%，東證期貨增持超5千手多單

截至6月18日收盤，滬銅2507收78860元/噸，漲0.42%；滬鋁2507收20680元/噸，漲1.35%；滬鉛2507收16810元/噸，跌0.68%；氧化鋁2509收2920元/噸，漲2.31% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：氧化鋁漲1.39%，銀河期貨減持9.2千手空單

截至6月3日收盤，滬銅2507收77650元/噸，跌0.13%；滬鋁2507收19860元/噸，跌1.21%；滬鉛2507收16570元/噸，跌0.30%；氧化鋁2509收2998元/噸，漲1.39% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

國信期貨：滬鋁暫無上漲動力，預(yù)計震蕩

周二夜間，倫鋁報收2483美元/噸，上漲0.69%，滬鋁報收20180元/噸，上漲0.6%宏觀方面，美元走強，給予金屬價格上漲空間，但關(guān)稅政策仍存在不確定性，宏觀面暫缺乏利多情緒基本面而言，氧化鋁價格上漲帶動電解鋁冶煉成本上行，從而抬升鋁價的底部支撐下游需求方面進入淡季，鋁錠庫存維持去庫且保持在同期低位，對價格有支撐，關(guān)注后續(xù)庫存的動態(tài)變化整體而言，宏觀利好情緒消化，基本面暫難有推動鋁價進一步上漲的動力，滬鋁預(yù)計震蕩，以震蕩思路對待。

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廣州期貨：氧化鋁短期易漲難跌

美國5月PMI數(shù)據(jù)落入擴張區(qū)間，經(jīng)濟表現(xiàn)展現(xiàn)出較強韌性幾內(nèi)亞礦端供應(yīng)不穩(wěn)定性持續(xù)發(fā)酵，原料供應(yīng)緊張-氧化鋁成本走增預(yù)期帶動氧化鋁價格上漲，氧化鋁倉單提取積極，庫存去化氧化鋁價格上漲推動電解鋁成本端支撐上移，產(chǎn)能開工維持高位且年內(nèi)仍略有增量，下游需求進入淡季市場觀望情緒濃厚，氧化鋁在原料緊張情緒下易漲難跌，滬鋁價格供應(yīng)走增、需求轉(zhuǎn)入淡季，價格上下有限區(qū)間震蕩運行

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國信期貨：基本面暫難有推動鋁價進一步上漲的動力

周四夜間，倫鋁報收2456.5美元/噸，下跌0.77%，滬鋁報收20160元/噸，下跌0.17%美元稍有走強，金屬價格多數(shù)收跌基本面上，隨著氧化鋁價格再度出現(xiàn)強勢上漲，電解鋁冶煉成本也將有所抬升，抬高鋁的底部價格進入需求淡季，電解鋁或逐漸轉(zhuǎn)向供強需弱的格局，本周鋁錠庫存出現(xiàn)小幅累庫后再度去庫，對價格的支撐猶在，關(guān)注后續(xù)庫存的動態(tài)變化整體而言，宏觀利好情緒消化，基本面暫難有推動鋁價進一步上漲的動力，滬鋁預(yù)計震蕩，以震蕩思路對待。

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廣州期貨：氧化鋁趨于上漲，電解鋁區(qū)間震蕩

幾內(nèi)亞礦端供應(yīng)不穩(wěn)定性持續(xù)發(fā)酵，原料供應(yīng)緊張-氧化鋁成本走增預(yù)期帶動氧化鋁價格上漲，氧化鋁倉單提取積極，庫存去化氧化鋁價格上漲推動電解鋁成本端支撐上移，產(chǎn)能開工維持高位且年內(nèi)仍略有增量，下游需求進入淡季市場觀望情緒濃厚，短期氧化鋁被情緒帶領(lǐng)趨于上漲，滬鋁價格供應(yīng)走增、需求轉(zhuǎn)入淡季，價格上下有限區(qū)間震蕩運行

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廣州期貨：氧化鋁回調(diào)后仍大概率趨于上漲

幾內(nèi)亞政府宣布收回51份礦業(yè)許可，引發(fā)鋁產(chǎn)業(yè)鏈原料供應(yīng)恐慌，短期內(nèi)供應(yīng)恐慌情緒告一段落，但幾內(nèi)亞政府政策不確定性較強，后續(xù)仍可能對礦端供應(yīng)造成影響近日幾內(nèi)亞政府連續(xù)撤銷部分礦山采礦許可證，國內(nèi)礦產(chǎn)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏不及預(yù)期，引發(fā)市場對上游供應(yīng)穩(wěn)定性擔憂，疊加近期產(chǎn)線多有檢修，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能開工率明顯下行，周度供需平衡趨于走緊，國內(nèi)氧化鋁庫存絕對水平下行，下游電解鋁需求穩(wěn)定且年內(nèi)小有增量目前氧化鋁成本保持低位相對穩(wěn)定，電解鋁供應(yīng)生產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有新投增量，但有產(chǎn)能天花板限制，需求轉(zhuǎn)入淡季但仍有大基建托底，鋁棒、鋁錠庫存持續(xù)去庫，短期鋁價或維持寬幅震蕩，參考價格波動區(qū)19500-20500元/噸。

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廣州期貨：原料供應(yīng)恐慌情緒帶動氧化鋁上漲

英美、中美達成一致關(guān)稅壁壘降低協(xié)議，全球市場交投情緒修復(fù)明顯，幾內(nèi)亞政府宣布收回51份礦業(yè)許可，引發(fā)鋁產(chǎn)業(yè)鏈原料供應(yīng)恐慌近日幾內(nèi)亞政府連續(xù)撤銷部分礦山采礦許可證，國內(nèi)礦產(chǎn)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏不及預(yù)期，引發(fā)市場對上游供應(yīng)穩(wěn)定性擔憂，疊加近期產(chǎn)線多有檢修，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能開工率明顯下行，周度供需平衡趨于走緊，國內(nèi)氧化鋁庫存絕對水平下行，下游電解鋁需求穩(wěn)定且年內(nèi)小有增量目前氧化鋁成本保持低位相對穩(wěn)定，電解鋁供應(yīng)生產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有新投增量，但有產(chǎn)能天花板限制，需求轉(zhuǎn)入淡季但仍有大基建托底，鋁棒、鋁錠庫存持續(xù)去庫，短期鋁價或維持寬幅震蕩，參考價格波動區(qū)19500-20500元/噸。

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有色持倉日報：氧化鋁漲6.25%，永安期貨減持2.2萬手空單

截至5月19日收盤，滬銅2506收77820元/噸，跌0.63%；滬鋁2507收20110元/噸，跌0.20%；滬鉛2506收16860元/噸，跌0.41%；氧化鋁2509收3127元/噸，漲6.25% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：氧化鋁漲3.82%，申萬期貨增持4.5千手空單

截至5月15日收盤，滬銅2506收77870元/噸，跌0.80%；滬鋁2507收20185元/噸，漲0.32%；滬鉛2506收16975元/噸，漲0.33%；氧化鋁2509收2988元/噸，漲3.82% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

國信期貨：基本面給予鋁價的上漲動力有限

周二夜間，滬鋁報收19815元/噸，上漲0.2%美元走弱，宏觀情緒修復(fù)有色板塊整體偏強，但關(guān)稅政策對整體需求的負面影響較為確定，中長期對鋁價的壓制尤在基本面而言，旺季需求仍有望延續(xù)，庫存持續(xù)去化，且處于近3年歷史同期低位，去庫趨勢有望延續(xù)，對鋁價形成支撐但值得注意的是，部分鋁下游需求端已出現(xiàn)向淡季過渡的跡象，且光伏“搶裝潮”也來到尾聲，關(guān)注未來需求側(cè)邊際走弱帶來的價格支撐松動風險基本面給予鋁價的上漲動力有限，滬鋁預(yù)計震蕩，關(guān)注周內(nèi)國內(nèi)重要會議以及宏觀情緒的變化，震蕩思路對待。

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上期所調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

3月7日，上期所發(fā)布公告，經(jīng)研究決定，自2025年3月11日（星期二）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保交易保證金比例調(diào)整為9%，投機交易保證金比例調(diào)整為10% 。

國內(nèi)資訊

中信建投期貨：中期來看氧化鋁仍是易跌難漲的局面

氧化鋁現(xiàn)貨市場成交略有改善，貼水成交明顯減少不過下游鋁廠逢高接貨意愿并不強烈，少數(shù)鋁企主要通過貿(mào)易商維持剛需補庫受氧化鋁生產(chǎn)成本壓力增加驅(qū)動，晉豫地區(qū)部分氧化鋁廠普遍下調(diào)礦石采購價，以緩解當前階段企業(yè)虧損壓力，目前國內(nèi)礦 石價格出現(xiàn)小幅回落不過原料端的價格回落對于氧化鋁企業(yè)利潤改善有限，在供應(yīng)未來過剩預(yù)期下，反而增強參與者對市場的偏空判斷預(yù)期，中期來看氧化鋁仍是易跌難漲的局面 05合約運行區(qū)間3300-3500元/噸，空單繼續(xù)持有。

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中信建投期貨：氧化鋁仍是易漲難跌的局面

氧化鋁現(xiàn)貨市場成交略有改善，貼水成交明顯減少目前供應(yīng)端減復(fù)產(chǎn)并存，廣西華異二期氧化鋁焙燒量逐步提升，預(yù)計本 周市場運行總產(chǎn)能小幅提升消費端鋁廠維持剛性采購，非鋁需求有一定恢復(fù)，現(xiàn)貨過剩暫不明顯近期山西地區(qū)成交0.3萬噸 現(xiàn)貨氧化鋁，成交價格3380元/噸同期晉豫區(qū)域另有0.3萬噸現(xiàn)貨氧化鋁成交，成交價格340(元/噸現(xiàn)貨成交價格短期趨于穩(wěn)定中期來看，供應(yīng)端后續(xù)仍有增產(chǎn)預(yù)期，礦石價格有繼續(xù)回落的預(yù)期，氧化鋁仍是易漲難跌的局面。

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弘業(yè)期貨：隔夜銅鋁小幅上漲

滬銅：隔夜銅鋁小幅上漲，宏觀因素影響下，短線延續(xù)高位震蕩

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弘業(yè)期貨：隔夜銅鋁上漲

滬銅：隔夜銅鋁上漲，關(guān)稅不確定性影響下，短線震蕩偏強

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中信建投期貨：鋁價繼續(xù)上漲動能有限

目前國內(nèi)刺激政策預(yù)期仍存，但美國1月通脹數(shù)據(jù)全線超預(yù)期，今年降息節(jié)奏進一步放緩，同時美聯(lián)儲的縮表進程卻可能比市場原先預(yù)期的維系更長時間，不排除美國市場流動性持續(xù)收緊，宏觀仍然呈現(xiàn)多空交織的局面基本面看電解鋁目前供應(yīng)略有增加，下游加工企業(yè)開工率亦明顯回升，當前呈現(xiàn)供需兩旺的局面由于電解鋁利潤回升較為迅速，目前的利潤水平已處于中位偏高的水平，在終端需求暫未出現(xiàn)超預(yù)期改善之前，鋁價繼續(xù)上漲動能有限。

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弘業(yè)期貨：隔夜銅上漲鋁震蕩

滬銅：隔夜銅上漲鋁震蕩，宏觀不確定性較高，銅價震蕩偏強，鋁延續(xù)震蕩走勢

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中信建投期貨：鋁價繼續(xù)上漲空間有限

特朗晉宣誓就任美國總統(tǒng)，承諾“美國優(yōu)先”，瞄準打擊非法移民，將宣布國家能源緊急狀態(tài)，撤銷拜登政府的電動汽車政策、立即全面改革貿(mào)易體系，未提到要對他國征關(guān)稅，市場情緒略有改善基本面看氧化鋁四網(wǎng)均價進一步回落，電解鋁成本下滑至19200元/噸左右，鋁廠生產(chǎn)利潤有所恢復(fù)電解鋁目前供應(yīng)較為穩(wěn)定，需求端受鋁價持續(xù)反彈及春節(jié)假期影響，預(yù)計本周將繼續(xù)下滑考慮到新疆地區(qū)鋁產(chǎn)品本周逐步到貨，而加工企業(yè)開工率進一步下滑，預(yù)計本周庫存開始累庫，鋁價繼續(xù)上漲空間有限。

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【浩鴻國際貿(mào)易（山東）有限公司】預(yù)計節(jié)后鋁價上漲

受訪人信息：浩鴻國際貿(mào)易（山東）有限公司 目前國內(nèi)市場廢鋁貨源短缺，部分再生鋁廠因采購廢鋁困難，加大A00鋁錠的使用量，加速了A00鋁錠的去庫速度，短期內(nèi)廢鋁緊缺難以緩解，預(yù)計節(jié)后鋁價上漲為主。

鋁大家說市場