Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月23日-6月27日）

紙漿期貨主力合約周內(nèi)大跌，創(chuàng)月內(nèi)新低，加劇現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒波動(dòng)貿(mào)易商跟跌報(bào)價(jià)后成交仍清淡，高位貨源幾無(wú)流動(dòng)性二是需求端深度疲軟原紙出貨不暢致利潤(rùn)承壓，紙廠(chǎng)原料采購(gòu)以“壓價(jià)+剛需”為主，紙廠(chǎng)囤貨意愿缺失三是供應(yīng)壓力加劇港口庫(kù)存高位承壓，疊加巴西新增發(fā)運(yùn)量預(yù)期7月到港，現(xiàn)貨流動(dòng)性持續(xù)承壓，且針葉漿外盤(pán)報(bào)價(jià)下調(diào)20美元/噸，成本支撐下移，市場(chǎng)情緒麻木 九、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 6月27日，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)1480.71，周環(huán)比上升5.56，漲幅0.38%；年同比上升34.10，漲幅2.36%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（5月26日-5月30日）

二、下游需求持續(xù)疲軟原紙市場(chǎng)信心不足，紙廠(chǎng)原料采購(gòu)僅維持低庫(kù)存運(yùn)行疊加6月傳統(tǒng)淡季臨近，原紙開(kāi)工率預(yù)期下降，耗漿量恐進(jìn)一步縮減三、高庫(kù)存常態(tài)化壓制主港庫(kù)存連續(xù)數(shù)周維持215萬(wàn)噸以上歷史高位，現(xiàn)貨流動(dòng)性承壓，成為抑制漿價(jià)反彈的長(zhǎng)期因素 展望后期，下周期漿價(jià)或維持寬幅震蕩局面，建議關(guān)注外盤(pán)落地情況、港口去庫(kù)節(jié)奏和期貨盤(pán)面波動(dòng)趨 九、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 5月30日，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)1464.03，周環(huán)比上升2.78，漲幅0.19%；年同比上升10.65，漲幅0.73%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （3月31日-4月3日）

二、期貨主力合約大跌，疊加港口庫(kù)存絕對(duì)值居高且去庫(kù)速度減緩，承壓漿價(jià)三、需求端缺乏實(shí)質(zhì)性改善，生活用紙開(kāi)工率預(yù)期下調(diào)，文化紙市場(chǎng)終端訂單不足，紙廠(chǎng)原料采購(gòu)縮量，進(jìn)一步拖累漿價(jià) 展望后期，下周期紙漿市場(chǎng)漿價(jià)延續(xù)弱勢(shì)探底，建議關(guān)注外盤(pán)報(bào)價(jià)落地情況、港口庫(kù)存去化速度及下游需求轉(zhuǎn)變情況 九、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 4月3日，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)1427.89，周環(huán)比下降2.78，降幅0.19%；年同比下降49.33，降幅3.34%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月24日-3月28日）

二、供應(yīng)端漿廠(chǎng)挺價(jià)與國(guó)內(nèi)倒掛矛盾顯著，貿(mào)易商及紙廠(chǎng)接盤(pán)意愿低迷，疊加港口庫(kù)存去庫(kù)速度放緩，供應(yīng)端寬松局面改善有限，漿價(jià)承壓三、需求端全線(xiàn)收縮，原紙市場(chǎng)跌價(jià)潮蔓延，疊加淡季預(yù)期壓制心態(tài)，下游普遍延后采購(gòu)，進(jìn)一步拖累漿價(jià) 展望后期，下周期紙漿市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)探底，建議關(guān)注期貨盤(pán)面止跌信號(hào)及主港庫(kù)存拐點(diǎn)信號(hào)，等待新一輪外盤(pán)報(bào)市 九、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 3月28日，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)1430.67，周環(huán)比下降5.56，降幅0.39%；年同比下降46.80，降幅3.17%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月17日-3月21日）

二、漿廠(chǎng)釋放減產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)消息堅(jiān)挺價(jià)格，但下游對(duì)高價(jià)外盤(pán)接受度低，紙廠(chǎng)通過(guò)降低開(kāi)工率對(duì)沖原紙滯銷(xiāo)壓力，實(shí)際采購(gòu)放量有限三、國(guó)內(nèi)主港庫(kù)存環(huán)比下降的趨勢(shì)明顯，但絕對(duì)庫(kù)存仍高于五年均值，供應(yīng)寬松格局未實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn) 展望后期，下周期紙漿市場(chǎng)延續(xù)震蕩整理，漿價(jià)或止跌小漲，建議關(guān)注期貨資金異動(dòng)引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)，若宏觀(guān)消費(fèi)刺激政策落地或打破當(dāng)前僵局 九、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 3月21日，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)1436.23，周環(huán)比持平；年同比下降53.76，降幅3.61%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月10日-3月14日）

二、期貨主力合約盤(pán)面止跌企穩(wěn)，疊加港口去庫(kù)節(jié)奏改善，支撐漿價(jià)跌勢(shì)趨緩三、下游原紙市場(chǎng)信心不足，部分紙廠(chǎng)調(diào)低開(kāi)工，需求疲軟抑制反彈動(dòng)能，承壓漿價(jià) 展望后期，下周紙漿市場(chǎng)處于“弱現(xiàn)實(shí)”與“預(yù)期博弈”的拉鋸階段，建議貿(mào)易商逢高去庫(kù)，下游按需采購(gòu)，關(guān)注港口去庫(kù)速度及新一輪外盤(pán)報(bào)價(jià)消息指引 九、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 3月14日，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)1436.23，周環(huán)比上升11.12，漲幅0.78%；年同比下降49.21，降幅3.31%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （2月24日-2月28日）

二、紙漿期貨大幅回落，市場(chǎng)因交割預(yù)期的擔(dān)憂(yōu)，現(xiàn)貨挺價(jià)信心受挫三、港口庫(kù)存處歷史高位，疊加進(jìn)口到港量維持，現(xiàn)貨供應(yīng)寬松格局未改，承壓漿價(jià) 展望后期，預(yù)計(jì)下周紙漿市場(chǎng)將延續(xù)震蕩偏弱格局，紙漿市場(chǎng)處于“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)”的博弈階段，短期缺乏明確方向性驅(qū)動(dòng)建議企業(yè)按需采購(gòu)，關(guān)注港口庫(kù)存去化速度及外盤(pán)報(bào)價(jià)落地情況 九、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 2月28日，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)1386.11，周環(huán)比上升5.16，漲幅0.37%；年同比下降100.81，降幅6.78%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：下周豆粕市場(chǎng)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，但仍以看跌為主

3月31日公布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部2023年種植面積和3月1日大豆庫(kù)存的預(yù)測(cè)均處于交易商預(yù)估的低端，近一周豆粕期貨價(jià)格也隨著外盤(pán)震蕩上行，全國(guó)各地市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)現(xiàn)貨方面，雖說(shuō)4月份大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)十分充足，但在4月上旬華北、山東和華東等地油廠(chǎng)出現(xiàn)斷豆停機(jī)現(xiàn)象，豆粕供應(yīng)相對(duì)緊張，也導(dǎo)致南北區(qū)域價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)4月中下旬隨著大豆到港的增加，油廠(chǎng)供應(yīng)明顯提升后供大于需的矛盾將有所凸顯全國(guó)各區(qū)域的現(xiàn)貨價(jià)格在近期也呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)短期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格以震蕩為主，那么市場(chǎng)人士對(duì)后市看法又將如何呢？ 對(duì)此Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開(kāi)了針對(duì)下周市場(chǎng)行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠(chǎng)、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月3日-3月10日）

二、本周期期貨盤(pán)面偏弱下探走勢(shì)，且現(xiàn)貨港口庫(kù)存數(shù)量仍處于高位，市場(chǎng)流通貨源仍顯充裕，交投十分有限，利空漿價(jià)三、本周期下游原紙廠(chǎng)家近期需求延續(xù)剛需，原紙廠(chǎng)家普遍看空市場(chǎng)后市，原料采購(gòu)積極性十分有限，對(duì)紙漿市場(chǎng)支撐有限下周?chē)?guó)內(nèi)紙漿市場(chǎng)區(qū)間下探趨勢(shì)紙漿外盤(pán)預(yù)期戒窄幅下調(diào)，且主流市場(chǎng)收運(yùn)量環(huán)比增加，而需求端原紙市場(chǎng)需求偏清淡，對(duì)原料需求積極性一般，對(duì)紙漿市場(chǎng)支撐有限 九、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 3月10日，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)1686.24，周環(huán)比下降7.38，降幅0.44%；年同比下降76.44，降幅4.34%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：下周豆粕產(chǎn)業(yè)鏈心態(tài)調(diào)研

雖然CBOT大豆期貨小幅下跌，但是內(nèi)盤(pán)明顯強(qiáng)于外盤(pán)，豆粕價(jià)格持續(xù)上漲市場(chǎng)上對(duì)于后期行情的看法值得關(guān)注展望后市，豆粕行情將繼續(xù)下跌還是有所企穩(wěn)？對(duì)此，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開(kāi)了針對(duì)下周市場(chǎng)行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠(chǎng)、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

春節(jié)假期外盤(pán)部分大宗商品漲幅較大

春節(jié)期間，全球股市漲跌不一，亞洲股市漲幅居前，恒指和日經(jīng)225指數(shù)分別上漲4.34%和2.70%；美國(guó)三大股指均現(xiàn)超跌后的反彈行情，標(biāo)普、納指、道指分別上漲1.55%、2.38%、1.05%商品方面，外盤(pán)美豆及美豆粕價(jià)格持續(xù)上漲，ICE美棉漲幅超4%，有色板塊多以上漲報(bào)收，油價(jià)也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)春節(jié)期間大宗商品市場(chǎng)和港股的良好行情，讓多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)于商品期貨和A股的節(jié)后行情持樂(lè)觀(guān)態(tài)度 美豆、美豆粕和棉花領(lǐng)漲農(nóng)產(chǎn)品 節(jié)假日期間，外盤(pán)美豆及美豆粕價(jià)格持續(xù)上漲，盤(pán)面走勢(shì)強(qiáng)勁。

技術(shù)學(xué)堂

Mysteel月報(bào)：12月白糖期貨內(nèi)外雙跌 現(xiàn)貨小幅下跌

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢(shì)跟隨ICE 美國(guó)原糖走勢(shì)在外盤(pán)先揚(yáng)后抑的行情下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)口成本減少，至2021年11月份，我國(guó)已累計(jì)進(jìn)口527.27萬(wàn)噸，這意味著食糖進(jìn)口194.5萬(wàn)噸的配額耗盡，國(guó)內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購(gòu)將執(zhí)行50%的進(jìn)口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測(cè)算，在執(zhí)行50%進(jìn)口關(guān)稅下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無(wú)利潤(rùn)，從而支撐市場(chǎng)價(jià)格榨季初新糖上市，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求疲軟，本月在內(nèi)外盤(pán)收盤(pán)雙跌的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下幅下跌。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：11月白糖期貨內(nèi)外雙漲 現(xiàn)貨小幅上漲

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢(shì)跟隨ICE 美國(guó)原糖走勢(shì)在外盤(pán)先揚(yáng)后抑的行情下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)口成本減少，至2021年10月份，我國(guó)已累計(jì)進(jìn)口464萬(wàn)噸，這意味著食糖進(jìn)口194.5萬(wàn)噸的配額耗盡，國(guó)內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購(gòu)將執(zhí)行50%的進(jìn)口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測(cè)算，在執(zhí)行50%進(jìn)口關(guān)稅下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無(wú)利潤(rùn)，從而支撐市場(chǎng)價(jià)格月前期在內(nèi)外盤(pán)雙漲的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大幅度的上漲。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：10月白糖期貨內(nèi)強(qiáng)外弱 現(xiàn)貨小幅上漲

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢(shì)強(qiáng)于ICE 美國(guó)原糖走勢(shì)在外盤(pán)先震蕩下跌再震蕩上漲的行情下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)口成本增加，至2021年9月份，我國(guó)已累計(jì)進(jìn)口383萬(wàn)噸，這意味著食糖進(jìn)口194.5萬(wàn)噸的配額耗盡，國(guó)內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購(gòu)將執(zhí)行50%的進(jìn)口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測(cè)算，在執(zhí)行50%進(jìn)口關(guān)稅下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無(wú)利潤(rùn)，從而支撐市場(chǎng)價(jià)格新榨季初期，在甜菜糖減產(chǎn)情況下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：9月白糖期貨震蕩下行 現(xiàn)貨小幅下跌

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢(shì)跟隨ICE 美國(guó)原糖走勢(shì)在外盤(pán)震蕩下跌的行情下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)口成本減少，至2021年8月份，我國(guó)已累計(jì)進(jìn)口296萬(wàn)噸，這意味著食糖進(jìn)口194.5萬(wàn)噸的配額耗盡，國(guó)內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購(gòu)將執(zhí)行50%的進(jìn)口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測(cè)算，在執(zhí)行50%進(jìn)口關(guān)稅下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無(wú)利潤(rùn)，從而支撐市場(chǎng)價(jià)格在現(xiàn)階段我國(guó)工業(yè)庫(kù)存尚在一個(gè)較高的位置上，及在傳統(tǒng)中秋節(jié)備貨高峰期已過(guò)的情況下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月白糖期貨外強(qiáng)內(nèi)弱 現(xiàn)貨小幅上漲

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢(shì)弱于ICE 美國(guó)原糖走勢(shì)，在外盤(pán)震蕩上漲的行情下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)口成本增加，至2021年7月份，我國(guó)已累計(jì)進(jìn)口246萬(wàn)噸，這意味著食糖進(jìn)口194.5萬(wàn)噸的配額耗盡，國(guó)內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購(gòu)將執(zhí)行50%的進(jìn)口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測(cè)算，在執(zhí)行50%進(jìn)口關(guān)稅下，我國(guó)進(jìn)口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無(wú)利潤(rùn)，從而支撐市場(chǎng)價(jià)格臨近中秋節(jié)，傳統(tǒng)用糖高峰期到來(lái)，場(chǎng)內(nèi)備貨相對(duì)積極，國(guó)內(nèi)制糖企業(yè)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺；截止8月31日，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基準(zhǔn)價(jià)為5732元/噸。

月評(píng)

我的農(nóng)產(chǎn)品：鄭棉沖高回落 下游紗價(jià)暴漲

春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)下游紡織及坯布企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，多數(shù)廠(chǎng)家跟隨原料行情上調(diào)報(bào)價(jià)，但市場(chǎng)銷(xiāo)售尚未大規(guī)模啟動(dòng)隨著全球疫情確診增速放緩，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期也在不斷升溫國(guó)外疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)使消費(fèi)進(jìn)入反彈通道，ICE美棉大幅上漲后，鄭棉期貨價(jià)格跟隨外盤(pán)聯(lián)動(dòng)上漲，大多數(shù)棉企對(duì)于后市行情普遍樂(lè)觀(guān)，鄭棉后市大概率會(huì)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行 內(nèi)外棉期貨雙雙大漲 圖1 2020-2021年鄭棉主連與ICE美棉走勢(shì)圖 據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)觀(guān)察，如圖1所示，鄭棉主連節(jié)后呈現(xiàn)快速上漲模式，雖在沖破萬(wàn)七后迅速回落。

熱點(diǎn)分析