Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)硅鐵價格或先抑后揚

二季度隨利好政策的不斷釋放，硅鐵上漲走勢明顯4月下游需求開工有所回暖，硅鐵市場流通資源較少致使廠商低價惜售，市場挺價意愿濃厚，隨著5月29日國務院關于印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知，硅鐵主力合約盤中漲停，市場價格迎來了7650元/噸的高光點隨后前期政策利好預期落空后，硅鐵市場回歸理性，截至6月底價格受市場供需及期貨下跌影響，疊加下游需求稍微轉(zhuǎn)弱，從而壓低現(xiàn)貨價格硅鐵延續(xù)下滑，廠商心態(tài)再次收緊，對于后市信心稍顯不足。

研究報告

Mysteel半年報：2024下半年金屬鎂供需格局僵持 四季度市場需求有望好轉(zhuǎn)

二季度隨利好政策的不斷釋放，硅鐵上漲走勢明顯4月下游需求開工有所回暖，硅鐵市場流通資源較少致使廠商低價惜售，市場挺價意愿濃厚，隨著5月29日國務院關于印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知，硅鐵主力合約盤中漲停，市場價格迎來了7650元/噸的高光點隨后前期政策利好預期落空后，硅鐵市場回歸理性，截至6月底價格受市場供需及期貨下跌影響，疊加下游需求稍微轉(zhuǎn)弱，從而壓低現(xiàn)貨價格硅鐵延續(xù)下滑，廠商心態(tài)再次收緊，對于后市信心稍顯不足。

研究報告

Mysteel解讀：6月末硅鐵迎來淡季轉(zhuǎn)折點，三季度走勢如何？

4月下游需求開工有所回暖，硅鐵市場流通資源較少致使廠商低價惜售，市場挺價意愿濃厚，隨著5月29日國務院關于印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知，硅鐵主力合約盤中漲停，市場價格迎來了7650元/噸的高光點隨后前期政策利好預期落空后，硅鐵市場回歸理性，截至6月底價格受市場供需及期貨下跌影響，疊加下游需求稍微轉(zhuǎn)弱，從而壓低現(xiàn)貨價格硅鐵延續(xù)下滑，廠商心態(tài)再次收緊，降價促成交，截止6月28日，72硅鐵自然塊價格6700元/噸左右，硅鐵市場情緒逐漸降溫，對于后市信心稍顯不足。

研究報告

百年建筑早報：各地寒潮預警，基建水泥需求六連降

◎世茂股份計劃對旗下5只公司債進行統(tǒng)一展期4年至2026年12月，期間將分期償付本息 ◎得益于近期相關出行利好政策的優(yōu)化，航空市場信心明顯大增，多家航司密集表態(tài)國內(nèi)客運回暖，計劃加大運力投入12月14日，記者從吉祥航空方面獲悉，吉祥航空日均航班量將恢復至2021年同期水平，預計12月中下旬起，持續(xù)加大國內(nèi)航班運力投放滿足出行需求 【金融】 ◎A股：滬指全天窄幅震蕩，醫(yī)藥股集體調(diào)整，大消費板塊再掀漲停潮 ◎港股：恒生指數(shù)收盤漲0.39%，恒生科技指數(shù)漲0.34%，醫(yī)藥股漲幅居前 ◎大宗：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，低硫燃油、焦煤漲逾3%，原油、滬銀漲逾2%，棉紗、液化氣、橡膠、硅鐵、棕櫚油、燃料油、螺紋鋼、錳硅、玻璃、鐵礦石、滬金等漲逾1%。

日評

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20211026）

但因工廠開工不足，半鋼胎及全鋼胎市場代理商常規(guī)型號庫存補充有限東北雪地進入市場交投旺季，預計本周市場走貨仍將維持平穩(wěn)，但終端門店拿貨積極性明顯低于往年同期南北方四季胎剛需走貨為主，暫無明顯利好指引全鋼胎受運費上漲影響，對市場存一定利好支撐，但整體提振有限，渠道間多以低價位貨源走貨為主，零售門店實際成交有限預計本周全鋼胎市場剛需補貨為主 4. 其他方面（國內(nèi)商品期貨走勢分化） 國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，蘋果漲停，生豬漲逾6%，花生、焦炭漲逾3%；硅鐵跌停，純堿跌逾8%，錳硅跌近8%，鄭煤跌逾7%，玻璃跌逾4% 。

早間提示

[天然橡膠日評]：天膠今日小幅下跌 短期寬幅震蕩（20211025）

但因工廠開工不足，半鋼胎及全鋼胎市場代理商常規(guī)型號庫存補充有限東北雪地進入市場交投旺季，預計本周市場走貨仍將維持平穩(wěn)，但終端門店拿貨積極性明顯低于往年同期南北方四季胎剛需走貨為主，暫無明顯利好指引全鋼胎受運費上漲影響，對市場存一定利好支撐，但整體提振有限，渠道間多以低價位貨源走貨為主，零售門店實際成交有限預計本周全鋼胎市場剛需補貨為主 4. 其他方面（國內(nèi)商品期貨走勢分化） 國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，蘋果漲停，生豬漲逾6%，花生、焦炭漲逾3%；硅鐵跌停，純堿跌逾8%，錳硅跌近8%，鄭煤跌逾7%，玻璃跌逾4% 。

每日點評

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210831）

山東東營地區(qū)部分工廠存停限產(chǎn)安排，將對整體樣本開工形成拖拽，預計本周輪胎開工將呈下滑態(tài)勢，對工廠去成品庫存形成一定利好 4. 其他方面（內(nèi)盤期貨收盤多數(shù)收漲 美聯(lián)儲加息落地延遲） 1）硅鐵、尿素、錳硅期貨主力收盤漲停，滬鎳、螺紋漲超4%，滬鋁、不銹鋼、熱卷漲超3%。

早間提示

[天然橡膠日評]：天膠今日微幅上漲 短期存在寬幅震蕩可能（20210830）

山東東營地區(qū)部分工廠存停限產(chǎn)安排，將對整體樣本開工形成拖拽，預計本周輪胎開工將呈下滑態(tài)勢，對工廠去成品庫存形成一定利好 4. 其他方面（內(nèi)盤期貨收盤多數(shù)收漲 美聯(lián)儲加息落地延遲） 1）硅鐵、尿素、錳硅期貨主力收盤漲停，滬鎳、螺紋漲超4%，滬鋁、不銹鋼、熱卷漲超3%。

每日點評

硅鐵：08月26日期貨收盤評述

中衛(wèi)一份未經(jīng)證實的限產(chǎn)文件流出市場，限產(chǎn)力度加碼程度強于市場預期；但期貨盤面并未如前期一般直線漲停，側(cè)面證明市場搶跑定價已經(jīng)較為充分，待政策正式落地，不排除利好出盡短期回調(diào)但考慮到現(xiàn)貨緊張趨勢、青海出臺限電舉措，盤面價格并未嚴重脫離基本面形勢，預計屆時回落空間亦有限，技術支撐力度將強于硅錳硅鐵下游需求穩(wěn)健，預計隨下游鋼廠開工率回升，硅鐵盤面利潤仍能高位維系建議暫時觀望 現(xiàn)貨方面：中衛(wèi)限產(chǎn)政策文件流出市場，目前尚未得到權威證實，然而執(zhí)行力度將較前期加碼已是不爭的事實；正式文件或于月內(nèi)落地，預計中衛(wèi)代表性合金廠四季度產(chǎn)量均將顯著下降。

期貨評述

【硅鐵】06月03日期貨收盤評述

期貨評述

商品多數(shù)收漲鐵礦石重上千元關口 豆一大漲近4%

昨晚公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國截至1月30日當周初請失業(yè)金人數(shù)實際公布77.90萬人，為連續(xù)第三周錄得下降，好于預期的83萬人及上一周數(shù)值的84.7萬人有專家表示，失業(yè)金數(shù)據(jù)好于預期表明勞動力市場正在逐步企穩(wěn)數(shù)據(jù)利好，美元指數(shù)飆升至兩個月新高，美債收益率也大幅上升，黃金及白銀期貨再度遭遇重挫不過，市場分析人士認為，隨著大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃在美國國會快速通過，美元的強勢走勢將減弱，貴金屬有望反彈 短暫的漲停之后，鐵合金期貨今日迎來回調(diào)，硅鐵期貨期價一路下行，最終收跌1.66%，錳硅收跌1.59%。

市場播報

【硅鐵】01月07日期貨收盤評述

從日線級別看，05合約被硅錳帶動，昨日漲停后今日錄得第三根大陽線，創(chuàng)2018年8月以來價格新高現(xiàn)貨反應較為遲緩，硅鐵期貨盤面再度升水現(xiàn)貨，交割庫存相較去年同期而言略顯不足，短期供給彈性有限，近月合約支撐力度較強而遠月在強預期引導下逐漸形成升水結(jié)構(gòu)，需留意一旦利好出盡，預期差溢價有反噬的可能 現(xiàn)貨方面：北方代表性鋼廠定標后南方鋼廠招標價繼續(xù)上漲，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘看多者認為蘭炭、氧化鐵皮等價格上漲維系了生產(chǎn)成本支撐區(qū)間，當前價格已難繼續(xù)下調(diào)。

期貨評述

【硅鐵】01月06日期貨收盤評述

從日線級別看，05合約受MA-20支撐拐頭向上封死漲停板，即將挑戰(zhàn)前高硅鐵期貨盤面再度升水現(xiàn)貨，交割庫存相較去年同期而言略顯不足，短期供給彈性有限，近月合約支撐力度較強而遠月在強預期引導下逐漸形成升水結(jié)構(gòu)，需留意一旦利好出盡，預期差溢價有反噬的可能 現(xiàn)貨方面：北方代表性鋼廠定標后南方鋼廠招標價繼續(xù)上漲，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘看多者認為蘭炭、氧化鐵皮等價格上漲維系了生產(chǎn)成本支撐區(qū)間，當前價格已難繼續(xù)下調(diào)。

期貨評述

【硅鐵】01月08日期貨收盤評述

從日線級別看，05合約再度漲停，主力合約價格創(chuàng)2017年以來新高現(xiàn)貨反應較為遲緩，硅鐵期貨盤面再度升水現(xiàn)貨，交割庫存相較去年同期而言略顯不足，短期供給彈性有限，近月合約支撐力度較強而遠月在強預期引導下逐漸形成升水結(jié)構(gòu)，需留意一旦利好出盡，預期差溢價有反噬的可能 現(xiàn)貨方面：內(nèi)蒙能耗“雙控”政策的正式出臺引爆市場，因烏蘭察布幾乎沒有硅鐵產(chǎn)能，短期實質(zhì)性影響不大；但強力舉措反映的政策性指引意味深長，鄂爾多斯、寧夏隨后是否也將陸續(xù)發(fā)布新政策值得關注，如若對小爐型采取同等力度限制措施則硅鐵將面臨嚴峻的去產(chǎn)能壓力。

期貨評述