Mysteel日報：硅錳廠內(nèi)庫存持續(xù)下降 期貨盤面高位運行

本周硅錳市場偏強運行，隨著盤面拉漲及成本支撐帶動，廠家報價維持高位，南方鋼廠招標價格突破8000一線，北方主流價格報價7750-8000元/噸不等，部分成交價格在7800元/噸以上，南方主流報價7700-7900元/噸，成交價格穩(wěn)步上升。

日評

弘業(yè)期貨：成本支撐下降，錳硅盤面短線輕倉沽空

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定，上周現(xiàn)貨報價弱，北方合格塊現(xiàn)金含稅自提報價6450-6520元噸，南方主流報價6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應(yīng)高位回落，需求端五大鋼材產(chǎn)量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，錳硅供應(yīng)過剩嚴重，成本支撐下降，盤面短線輕倉沽空 硅鐵方面，成本端，主產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產(chǎn)成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤150元/左右、寧夏產(chǎn)區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應(yīng)高位目近期有廣家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機構(gòu)

Mysteel調(diào)研：硅錳期貨波動 工廠開工下降（12月4日）

今日硅錳期貨小幅收漲，硅錳期貨主力合約2402收盤上漲0.44%，收盤至6408，較前一日收盤上漲46。

日評

瑞達期貨：唐山區(qū)域鋼廠減產(chǎn)，錳硅需求有所下降

盤面情況：SM2105合約大幅下跌，最高報7270，最低報7080，收盤7140，較上一交易-2.80%；持倉120208手，-5658；基差-40，+130；SM9-5月價差24，-6 消息：2021年1-2月我國粗鋼日均產(chǎn)量296.6萬噸，1-2月鋼材日均產(chǎn)量355.1萬噸1-2月我國粗鋼產(chǎn)量17499萬噸，同比增長12.9%。

機構(gòu)

瑞達期貨：唐山區(qū)域鋼廠減產(chǎn)，錳硅需求有所下降

盤面情況：SM2105合約大幅下跌，最高報7270，最低報7080，收盤7140，較上一交易-2.80%；持倉120208手，-5658；基差-40，+130；SM9-5月價差24，-6 消息：2021年1-2月我國粗鋼日均產(chǎn)量296.6萬噸，1-2月鋼材日均產(chǎn)量355.1萬噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：短期硅錳價格較難出現(xiàn)明顯下降

昨日SM2105合約探低回升1月廣西執(zhí)行新電費，南方廠家惜售現(xiàn)貨；北方內(nèi)蒙區(qū)域限制小爐型生產(chǎn)；雖寧夏區(qū)域有降2分電費傳聞，但由于環(huán)保限制仍在，整體供應(yīng)維持低位且有鋼招價格的支撐，短期硅錳價格較難出現(xiàn)明顯下降 技術(shù)上，SM2105合約探低回升，MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，關(guān)注均線支撐操作上，建議在6850元/噸附近短多，止損參考6770

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅庫存下降，期價高開高走

盤面情況：SM2101合約高開高走，最高報6170，最低報6102，收盤6146，較上一交易+0.59%；持倉109007手，-10874；基差-246，-66；SM5-1月價差18，-22 消息：河北大型國有鋼企河鋼集團旗下上市公司河鋼股份有限公司11月20日公告披露，河鋼樂亭鋼鐵有限公司2號高爐于2020年11月17日19時成功送風(fēng)，順利投產(chǎn)，3號2922立米高爐計劃于2020年12月底前投產(chǎn)。

機構(gòu)

Mysteel月報：7月氧化礦持續(xù)去庫 關(guān)注下旬錳礦到港節(jié)奏

6月錳礦市場呈先抑后揚走勢，月初錳礦市場盤整震蕩運行，工廠雖持續(xù)向下壓價，貿(mào)易商現(xiàn)貨成本虧損加劇，低價出貨意愿降低，現(xiàn)貨成交略顯僵持，疊加硅錳盤面表現(xiàn)偏弱，錳礦成交保持偏低位置窄幅震蕩，但隨著國際局勢緊張，黑色盤面回暖，硅錳期貨逐步走強，河鋼硅錳定價較詢盤上漲150元/噸，市場信心有所修復(fù)，錳礦報價開始上行，以前期跌幅較大的加蓬塊、半碳酸為主，市場低價詢盤難度進一步上升，在宏觀因素及南非錳礦發(fā)運下降，現(xiàn)貨貨源集中等多重因素共同推進下，硅錳期貨快速拉漲至5700一線，錳礦成交有所跟進后報價從而繼續(xù)探漲，貿(mào)易商盼漲心態(tài)增加。

研究報告

Mysteel半年報：2025下半年錳礦需求高位同時價格仍承壓

由于港口貨權(quán)集中度加強，大型礦商引領(lǐng)市場報價上漲，硅錳期貨助推向上，疊加臨近春節(jié)部分工廠有補貨情況，成交價格逐步跟隨，1月全月及2月年后歸來，錳礦成交價格上行幅度較明顯，資金進場帶動硅錳盤面持續(xù)向上突破7400一線，澳塊、加蓬塊沖到55元/噸度高位，半碳酸也高至43元/噸度，但高位曇花一現(xiàn)，隨著盤面沖高后有所回落，后進入硅錳期貨跌停，市場信心有所轉(zhuǎn)變，錳礦價格快速下行，3月上旬港口庫存下降到歷史低位給到市場價格一定支撐，市場價格小幅反彈，但整體反彈幅度較有限，圍繞1-2元/噸度左右，隨后黑色市場出現(xiàn)下行，硅錳期貨價格從6400元/噸上下跌至6100元/噸一線，硅錳廠成本壓力增加，對錳礦持續(xù)壓價，貿(mào)易商持貨成本各異，部分出現(xiàn)獲利了結(jié)情緒，錳礦價格在3月下旬開始出現(xiàn)下探。

研究報告

Mysteel查佐棟：7月硅錳仍有孱弱成本支撐 下游受淡季影響顯現(xiàn)

下游7月進入鋼材傳統(tǒng)淡季，鋼廠需求預(yù)計小幅下降但從期貨盤面及現(xiàn)貨價格來測算，基本已經(jīng)提前反應(yīng)錳礦價格下降預(yù)期，廠家端實際成本較難大幅下降綜合來看，7月硅錳仍有孱弱的成本支撐，但下游需求及宏觀變化是硅錳走勢的關(guān)鍵 7月硅錳市場的關(guān)鍵因素： 1、政策端，7月份是除中國之外的關(guān)稅的到期日，中國8月份到期，可能各國還是單獨有談判，但是變化不大，市場預(yù)期也不會太大。

研究報告

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)硅錳價格重心抬升

3月錳礦市場小幅上行后開始出現(xiàn)回落，錳礦價格跟隨硅錳期貨走勢波動較一致，上旬港口庫存下降到歷史低位給到市場價格一定支撐，隨后貿(mào)易商持貨成本以及盈利情況各異，部分礦商獲利了結(jié)情緒出現(xiàn)，錳礦價格在3月下旬開始出現(xiàn)下探。

研究報告

Mysteel半年報：2025下半年錳鐵受錳系價格制約 價格波動圍繞基本面運行

6月中低錳價格整體價格弱穩(wěn)，中碳錳鐵價格下調(diào)，低碳錳鐵價格整體較穩(wěn)，隨著新一輪鋼招開啟價格有所下調(diào) 二、上游錳礦原料方面 2025年上半年錳礦處于短暫快速沖高后長期下探趨勢，年初康密勞礦山報盤公布減量，接連3個月對長協(xié)客戶保持減量50%-70%不等，順勢推高國內(nèi)挺價情緒，主流大型礦商率先挺價，錳礦與硅錳期貨助推嗎，價格開啟上漲周期，維持大概一個月時間，此次氧化礦漲幅最為明顯，加蓬幅度高達45%，隨后市場情緒回落加蓬大船發(fā)出，供應(yīng)量減少的預(yù)期打破，錳礦進入長期下探的過程，價格下降周期維持4個月以上，持續(xù)探底后進入6月市場多方因素影響，礦山端炒作，中東事件間接帶動硅錳盤面上行，錳礦價格止跌小幅回暖，但當(dāng)前市場心態(tài)依舊表現(xiàn)糾結(jié)，多空走勢不定。

研究報告

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（6月26日）

寧夏硅錳： 硅錳期貨小幅反彈，現(xiàn)貨受到帶動，市場低價資源縮減，6月鋼招定價月環(huán)比下降西北主流價格5450-5500元/噸，周環(huán)比上漲50元/噸期貨主力合約價格上周五及今天站上5700一線，寧夏基差收貨報價09-250左右，廠家套保積極性暫時不高開工方面，寧夏暫無進一步減停產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)預(yù)期 下游來看，華東鋼招在河鋼定價后陸續(xù)定價，圍繞5650-5700元/噸承兌，區(qū)間范圍，期貨上漲后，鋼廠議價難度增加。

日評

Mysteel日報：硅錳盤面震蕩運行 云南地區(qū)開工率逐步上升

硅錳期貨小幅反彈，現(xiàn)貨受到帶動，市場低價資源縮減，6月鋼招定價月環(huán)比下降西北主流價格5450-5500元/噸，周環(huán)比上漲50元/噸，南方近期因成本企穩(wěn)及國際因素影響，硅錳市場表現(xiàn)較堅挺，但對于目前南方電費情況來看，部分工廠成本位于5800上下，目前市場難有利潤空間，開工意愿較低。

日評

黑色期貨早報：各品種多數(shù)上漲，多機構(gòu)料鐵礦石震蕩運行

截至6月17日9點30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)上漲，焦煤、硅鐵漲超1%，螺紋鋼、熱卷、焦炭、錳硅上漲 熱點：國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，中國粗鋼產(chǎn)量8655萬噸，同比下降6.9%。

期評

Mysteel指數(shù)評述：5月鐵合金價格指數(shù)運行情況

概述：5月鐵合金各品種行情基本延續(xù)波動下行跡象，市場情緒不振，幾乎每周都重復(fù)著向下的低迷走勢受到季節(jié)性因素等影響，下游采購偏向謹慎，低價出貨現(xiàn)象增加，同時復(fù)產(chǎn)增加帶來一定累庫跡象，利空情緒依然明顯 (一）硅錳：交投氛圍尚可，期貨盤面受挫 1、價格 截至5月30日，硅錳價格指數(shù)以5491.37元/噸收盤，環(huán)比下降1.98%，同比下降36.26%。

指數(shù)分析

黑色期貨早報：各品種多數(shù)上漲，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

截至6月16日9點30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)上漲，焦煤漲超1%，螺紋鋼、熱卷、焦炭、錳硅上漲，硅鐵下跌 熱點：上周，鋼廠檢修產(chǎn)線數(shù)量有所下降；有9個省市的鋼廠涉及檢修和復(fù)產(chǎn)，其中檢修產(chǎn)線8條、環(huán)比減少8條，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線9條、環(huán)比增加6條，按照軋機日均產(chǎn)量測算，因檢修和復(fù)產(chǎn)產(chǎn)量下降4.8萬噸，預(yù)計本周檢修和復(fù)產(chǎn)將影響產(chǎn)量會回升6.93萬噸。

期評

趙洪濤：錳系企業(yè)用礦趨勢及應(yīng)對極端行情的措施

公司一直十分關(guān)注硅錳合金期貨，積極探索期現(xiàn)結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，多次參與硅錳合約到期交割 趙洪濤先生認為造成硅錳合金當(dāng)前極端行情的因素是政策原因（限電限產(chǎn)，能耗雙控），供需變化：2021年能耗雙控政策，供應(yīng)急劇減少，造成價格暴漲當(dāng)前硅錳合金需求持續(xù)下降，價格低迷，隨著螺紋產(chǎn)量下降，硅錳合金需求持續(xù)下降，硅錳合金價格大幅波動，已跌至近十年低點硅錳產(chǎn)量和庫存處于季節(jié)性低點，形成了當(dāng)前硅錳合金的極端行情。

會議報道

Mysteel日報：加納礦山及外部消息刺激 錳礦市場情緒稍好轉(zhuǎn)

周初錳礦市場震蕩運行，隨著硅錳期貨盤面走高錳礦市場價格逐步企穩(wěn)，低價出貨意愿下降，工廠詢盤議價難度增加，市場傳聞CML加納礦山潰壩類事情，經(jīng)核實后暫無發(fā)生，當(dāng)前生產(chǎn)及運輸均正常，多方消息刺激整體黑色盤面反彈，硅錳期貨跟隨市場情緒好轉(zhuǎn) 價格上天津港半碳酸33元/噸度左右，加蓬主流報價36.5元/噸度左右，澳塊39-40元/噸度，欽州港錳礦價格盤整，氧化礦詢盤活躍度有所提高半碳酸價格33.5-34元/噸度，澳籽35元/噸度附近，澳塊價格39.5-40元/噸度，加蓬塊成交價格38元/噸度，南非高鐵塊貨源緊張，價格30元/噸度及以上。

日評

2025年國際合金礦產(chǎn)業(yè)大會圓滿結(jié)束

鋼廠方面，采價有所回落，采量有所下降，庫存同步下降，但倉單壓力存在需求方面，收儲預(yù)期緩解及提振硅錳需求 下午第二個議題，由一德期貨鐵合金事業(yè)部高級分析師韓杰先生做題為《鐵合金期權(quán)應(yīng)用及期貨交割介紹》的精彩演講 一德期貨鐵合金事業(yè)部高級分析師韓杰 韓杰表示，常用策略主要為以下幾個方面，賣看跌分批建倉戰(zhàn)略推進：長期看多低位硅錳價格。

會議報道