【硅錳】期貨走勢(shì)仍不及現(xiàn)貨 各方分歧頻現(xiàn)

國(guó)內(nèi)硅錳市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行，期貨表現(xiàn)仍不及現(xiàn)貨，收盤(pán)7182，跌0.72%，主因近期各方對(duì)于內(nèi)蒙限電問(wèn)題出現(xiàn)了不同的看法與意見(jiàn)，一方面受烏蘭察布政府發(fā)布1月限電政策，當(dāng)?shù)夭簧倨髽I(yè)實(shí)際生產(chǎn)受限，包括較多已完成改造的合格爐型也受限電困擾，1月硅錳產(chǎn)量環(huán)比12月下降已成事實(shí)，但另一方面其他省份產(chǎn)量則有所增加，疊加鋼廠方面本周壓價(jià)逐步嚴(yán)格，最新招標(biāo)價(jià)格逐步靠近7500一線，甚至低于此價(jià)，也使得各方對(duì)于春節(jié)前后市場(chǎng)能否持續(xù)維持高位產(chǎn)生擔(dān)憂，對(duì)于期貨盤(pán)面不敢再看高一線。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年錳礦需求高位同時(shí)價(jià)格仍承壓

二、下游硅錳端：價(jià)格波動(dòng)明顯 原料推動(dòng)合金上行 1、價(jià)格方面 一季度：硅錳價(jià)格同期貨及錳礦價(jià)格波動(dòng)，呈現(xiàn)明顯的倒“v”走勢(shì)，年初硅錳市場(chǎng)觸底反彈后沖高，礦價(jià)上漲明顯，帶動(dòng)硅錳期現(xiàn)貨價(jià)格，鋼廠端整體議價(jià)能力削弱，部分鋼招定價(jià)月環(huán)比小幅上漲，進(jìn)入2月硅錳期貨盤(pán)面上沖，廠家分批次套保，階段性刷新價(jià)格最高預(yù)期，期貨價(jià)格攀升至7300-7400元/噸高位，隨著國(guó)內(nèi)錳礦現(xiàn)貨暫未出現(xiàn)明顯缺口，市場(chǎng)情緒消退，期現(xiàn)貨逐漸回歸基本面，市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱運(yùn)行，一季度全國(guó)硅錳指數(shù)均價(jià)6150元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：7月氧化礦持續(xù)去庫(kù) 關(guān)注下旬錳礦到港節(jié)奏

6月錳礦市場(chǎng)呈先抑后揚(yáng)走勢(shì)，月初錳礦市場(chǎng)盤(pán)整震蕩運(yùn)行，工廠雖持續(xù)向下壓價(jià)，貿(mào)易商現(xiàn)貨成本虧損加劇，低價(jià)出貨意愿降低，現(xiàn)貨成交略顯僵持，疊加硅錳盤(pán)面表現(xiàn)偏弱，錳礦成交保持偏低位置窄幅震蕩，但隨著國(guó)際局勢(shì)緊張，黑色盤(pán)面回暖，硅錳期貨逐步走強(qiáng)，河鋼硅錳定價(jià)較詢盤(pán)上漲150元/噸，市場(chǎng)信心有所修復(fù)，錳礦報(bào)價(jià)開(kāi)始上行，以前期跌幅較大的加蓬塊、半碳酸為主，市場(chǎng)低價(jià)詢盤(pán)難度進(jìn)一步上升，在宏觀因素及南非錳礦發(fā)運(yùn)下降，現(xiàn)貨貨源集中等多重因素共同推進(jìn)下，硅錳期貨快速拉漲至5700一線，錳礦成交有所跟進(jìn)后報(bào)價(jià)從而繼續(xù)探漲，貿(mào)易商盼漲心態(tài)增加。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：7月硅錳市場(chǎng)修復(fù) 鋼招議價(jià)難度上升

六月硅錳市場(chǎng)整體延續(xù)偏弱走勢(shì)，月初現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨下跌，中下旬隨著期貨盤(pán)面的修復(fù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨上行，市場(chǎng)信心及情緒得到提振。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：錳礦市場(chǎng)看漲情緒強(qiáng)烈 下游工廠買(mǎi)貨仍顯糾結(jié)（6.27-7.4）

下游方面：期貨端硅錳主力09合約收盤(pán)5648，幅度-1.02%，跌58，單日減倉(cāng)3350現(xiàn)貨端：硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，期貨價(jià)格波動(dòng)，工廠開(kāi)工維持平穩(wěn)，6517北方市場(chǎng)價(jià)格5500-5550元/噸，南方市場(chǎng)價(jià)格5530-5580元/噸Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)40.34%，較上周增1.13%；日均產(chǎn)量25730噸/日，增125噸 綜合來(lái)看，錳礦市場(chǎng)近期支撐偏強(qiáng)，盤(pán)面走勢(shì)較好帶動(dòng)整體市場(chǎng)情緒，焦煤價(jià)格堅(jiān)挺，間接帶動(dòng)硅錳價(jià)格，預(yù)計(jì)焦炭或有提漲的預(yù)期，硅錳成本將有一定支撐；錳礦近期氧化礦到港低位，下游合金廠內(nèi)錳礦庫(kù)存數(shù)量偏低，錳礦采購(gòu)也將陸續(xù)進(jìn)行，錳礦市場(chǎng)需求端對(duì)價(jià)格支撐強(qiáng)，短期跟隨盤(pán)面情緒波動(dòng)，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：錳礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺上探 關(guān)注硅錳盤(pán)面位置

綜合來(lái)看，當(dāng)前氧化礦貨權(quán)較集中，且中上旬氧化礦到港低位，貿(mào)易商惜售情緒增加，給錳礦價(jià)格形成一定支撐，但在7月底8月初可能面臨氧化礦集中度到港壓力，短期錳礦將維持堅(jiān)挺走勢(shì)，近期黑色系上漲為主，貿(mào)易商盼漲情緒增加，短期觀望硅錳期貨盤(pán)面位置對(duì)錳礦現(xiàn)貨的影響

日評(píng)

Mysteel查佐棟：7月硅錳仍有孱弱成本支撐 下游受淡季影響顯現(xiàn)

下游7月進(jìn)入鋼材傳統(tǒng)淡季，鋼廠需求預(yù)計(jì)小幅下降但從期貨盤(pán)面及現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)測(cè)算，基本已經(jīng)提前反應(yīng)錳礦價(jià)格下降預(yù)期，廠家端實(shí)際成本較難大幅下降綜合來(lái)看，7月硅錳仍有孱弱的成本支撐，但下游需求及宏觀變化是硅錳走勢(shì)的關(guān)鍵 7月硅錳市場(chǎng)的關(guān)鍵因素： 1、政策端，7月份是除中國(guó)之外的關(guān)稅的到期日，中國(guó)8月份到期，可能各國(guó)還是單獨(dú)有談判，但是變化不大，市場(chǎng)預(yù)期也不會(huì)太大。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：7月高碳錳鐵產(chǎn)量高位 低碳錳鐵消息擾動(dòng)

研究報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：5月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

5月均價(jià)5589.4元/噸，環(huán)比下降2.63%，同比下降30.11%月內(nèi)價(jià)差最高為210元/噸左右，環(huán)比有所收窄 5月硅錳依舊承受來(lái)自供需端雙方的壓力，上旬隨著期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)走低，基差貿(mào)易及低價(jià)現(xiàn)貨交投氛圍偏好，下旬在期貨價(jià)格及南非關(guān)鍵礦產(chǎn)政策炒作的帶動(dòng)下迎來(lái)小幅回升，但并未持續(xù)良久，在下游鋼材市場(chǎng)因季節(jié)性淡季和全球關(guān)稅擾動(dòng)等多因素影響而情緒較為低迷的情況下，基本面的低落讓硅錳價(jià)格再次突破年內(nèi)低位，但從波動(dòng)走勢(shì)看跌勢(shì)有所放緩。

指數(shù)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：錳礦外盤(pán)價(jià)格向下 現(xiàn)貨價(jià)格盤(pán)整

欽州港錳礦價(jià)格盤(pán)整偏弱，半碳酸價(jià)格33.5-34元噸度，澳籽35-35.5元/噸度，加蓬塊價(jià)格38.5元/噸度，南非高鐵塊30元/噸度 下游方面：期貨端，硅錳主力09合約收盤(pán)5486，幅度-1.22%，跌68，單日增倉(cāng)12713現(xiàn)貨端，硅錳走勢(shì)僵持，期貨盤(pán)面區(qū)間盤(pán)整，現(xiàn)貨謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)信心一般6517北方市場(chǎng)價(jià)格5430-5500元/噸，南方市場(chǎng)價(jià)格5430-5550元/噸 外盤(pán)方面：康密勞公布2025年7月對(duì)華錳礦裝船加蓬塊報(bào)價(jià)為4.25美元/噸度（降0.15美元/噸度）。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：錳礦價(jià)格盤(pán)整 市場(chǎng)持觀望情緒

欽州港錳礦價(jià)格盤(pán)整偏弱，下游按需采購(gòu)為主，半碳酸價(jià)格33.8元/噸度左右，澳籽價(jià)格35元/噸度左右，南非高鐵29.5元/噸度 下游方面，硅錳主力09合約收盤(pán)5542，幅度-0.18%，跌10，單日減倉(cāng)5172硅錳現(xiàn)貨走勢(shì)僵持，廠家成交一般，非標(biāo)庫(kù)貨源緊張，鋼招詢盤(pán)持續(xù)6517北方市場(chǎng)價(jià)格5430-5500元/噸，南方市場(chǎng)價(jià)格5430-5550元/噸 綜合來(lái)看，近期期貨盤(pán)面窄幅震蕩，貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿降低，工廠采購(gòu)積極性尚可，等待康密勞新一輪外盤(pán)報(bào)價(jià)落地。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳走勢(shì)僵持 市場(chǎng)成交尚可

硅錳市場(chǎng)期現(xiàn)貨盤(pán)整運(yùn)行，后期走勢(shì)較為僵持，期貨主力合約價(jià)格維持在5500元/噸上下盤(pán)整，基差貿(mào)易收貨及出貨價(jià)格均不符合各方心理預(yù)期硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提北方主流價(jià)格5350-5450元/噸，南方主流價(jià)格5450-5550元/噸，交投氛圍尚可 供應(yīng)端，原料方面，錳礦市場(chǎng)價(jià)格偏弱，低價(jià)成交量較少，天津港主流價(jià)格半碳酸32.5-33元/噸度左右，南非高鐵29-29.5元/噸度，加蓬36-36.5元/噸度，澳塊40-40.5元/噸度。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：6月錳鐵供應(yīng)緊平衡 受硅錳制約明顯

研究報(bào)告

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（5月15日）

硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，河鋼集團(tuán)硅錳詢盤(pán)價(jià)低于市場(chǎng)預(yù)期，期貨價(jià)格較低位反彈，市場(chǎng)低價(jià)資源減少，供應(yīng)商對(duì)鋼招詢盤(pán)價(jià)格接受度有限西北市場(chǎng)廠家報(bào)價(jià)積極性不高，成本圍繞5600-5750元/噸，觀望期貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，開(kāi)工積極性偏弱 下游來(lái)看，鐵水產(chǎn)量高位，后期存有回落預(yù)期本輪鋼招壓價(jià)心態(tài)依然較濃，鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎 整體來(lái)看，硅錳走勢(shì)尚不明朗，觀望河鋼定價(jià) 【電解錳】 目前電解錳市場(chǎng)持穩(wěn)為主，市場(chǎng)行情暫無(wú)波動(dòng)跡象，廣西地區(qū)開(kāi)工率偏低，聯(lián)盟公倉(cāng)收貨仍在繼續(xù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍不佳，供需僵持博弈局面仍在繼續(xù)，代表性鋼招錳片價(jià)格上漲對(duì)電解錳后續(xù)市場(chǎng)持穩(wěn)走勢(shì)帶來(lái)支撐，出口市場(chǎng)近期詢盤(pán)較為活躍，需求端對(duì)于開(kāi)始逐步接受目前市場(chǎng)行情，現(xiàn)貨市場(chǎng)訂單量仍需進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)短期電解錳市場(chǎng)仍持穩(wěn)為主。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳期貨反彈 現(xiàn)貨觀望運(yùn)行

周初硅錳期現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨上漲，商家報(bào)價(jià)較少，成交偏弱，觀望行情走勢(shì)硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提南北方主流價(jià)格5650-5750元/噸。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：3-5月份硅錳生產(chǎn)企業(yè)檢修復(fù)產(chǎn)匯總

需求來(lái)看，鋼廠高爐開(kāi)工率及盈利率呈現(xiàn)上升走勢(shì)，目前鋼材現(xiàn)貨利潤(rùn)仍尚可，終端低價(jià)補(bǔ)庫(kù)需求仍有望階段性釋放，五大材產(chǎn)量短期內(nèi)或難以明顯下滑，疊加硅錳現(xiàn)貨價(jià)格處于近幾年低位，鋼廠對(duì)硅錳采購(gòu)積極性保持高位但隨著鐵水?dāng)?shù)據(jù)的超預(yù)期回升，鐵水見(jiàn)頂后的原料壓力以及成材基本面矛盾邏輯又將逐漸顯露，后隨著淡季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，鋼廠減產(chǎn)進(jìn)程或?qū)⑼七M(jìn)，對(duì)硅錳消耗量放緩 綜合來(lái)看，隨著硅錳主產(chǎn)區(qū)非標(biāo)庫(kù)現(xiàn)貨資源緊張以及硅錳期貨盤(pán)面的小幅反彈，短期內(nèi)供應(yīng)商對(duì)鋼招議價(jià)能力稍有提升，預(yù)期5月份鋼招定價(jià)跌幅較小。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日硅錳盤(pán)面下行 錳礦市場(chǎng)較為平淡

欽州港錳礦價(jià)格震蕩偏弱，周初觀望為主，詢盤(pán)活躍度降低，貿(mào)易商主動(dòng)報(bào)盤(pán)較少半碳酸價(jià)格33.5-34元/噸度，澳籽37.5-38.5元/噸度，加蓬塊價(jià)格39-40元/噸度，南非高鐵塊29-29.5元/噸度 硅錳主力09合約收盤(pán)5560，幅度-2.76%，跌158，單日增倉(cāng)32705硅錳現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，期貨呈下行走勢(shì)，工廠基本封盤(pán)不報(bào)，觀望情緒濃，6517北方市場(chǎng)價(jià)格5550-5650元/噸，南方市場(chǎng)價(jià)格5550-5650元/噸。

日評(píng)

Mysteel查佐棟：5月上旬硅錳探底修復(fù) 宏觀政策及減停力度為信心轉(zhuǎn)折關(guān)鍵

全文約2363字，戳上方語(yǔ)音解讀約6分鐘！ 回顧4月硅錳受黑色走勢(shì)及關(guān)稅等宏觀因素影響，整體下滑，期貨及錳礦現(xiàn)貨價(jià)格大幅下調(diào)，價(jià)格創(chuàng)7年新低。

研究報(bào)告

2025年華東鐵合金產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇暨張家港保稅區(qū)供需資源對(duì)接會(huì)議圓滿結(jié)束

接著他對(duì)一季度市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行回顧，春節(jié)前高品氧化礦缺口，期貨價(jià)格走高，鋼廠招標(biāo)走高，隨著錳礦發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示增量，期貨快速回落，市場(chǎng)信心走弱原料錳礦價(jià)格大幅波動(dòng)，部分商家重回虧損錳礦成本方面，現(xiàn)貨虧損分化2024年南非、加納、緬甸礦彌補(bǔ)缺口硅錳產(chǎn)量縮減，周度供需2月繼續(xù)過(guò)剩，3月需求緩增，過(guò)剩緩和硅錳倉(cāng)單流入攀升，庫(kù)存仍有累積錳礦全國(guó)庫(kù)存低位有所回升，高品礦疏港仍健康硅錳4月采價(jià)回落，5月鋼招仍不樂(lè)觀，但降價(jià)空間逐步縮小。

會(huì)議報(bào)道

查佐棟：硅錳市場(chǎng)回顧及后期行情展望

首先，對(duì)合金進(jìn)行分析硅錳價(jià)格春節(jié)沖高后快速回落，均值下移接著他對(duì)一季度市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行回顧，春節(jié)前高品氧化礦缺口，期貨價(jià)格走高，鋼廠招標(biāo)走高，隨著錳礦發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示增量，期貨快速回落，市場(chǎng)信心走弱原料錳礦價(jià)格大幅波動(dòng)，部分商家重回虧損錳礦成本方面，現(xiàn)貨虧損分化2024年南非、加納、緬甸礦彌補(bǔ)缺口硅錳產(chǎn)量縮減，周度供需2月繼續(xù)過(guò)剩，3月需求緩增，過(guò)剩緩和硅錳倉(cāng)單流入攀升，庫(kù)存仍有累積錳礦全國(guó)庫(kù)存低位有所回升，高品礦疏港仍健康。

會(huì)議報(bào)道