瑞達(dá)期貨：鐵合金震蕩運行對待

昨日，錳硅2509合約收盤5542，下跌0.18%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報5450中鋼協(xié)倡議鋼鐵、汽車產(chǎn)業(yè)應(yīng)凝聚共識、苦練內(nèi)功、加強自律、共破“內(nèi)卷”基本面來看，廠家減產(chǎn)開工率來到同期低位，但是庫存整體仍偏高，成本端，本期原料端進(jìn)口錳礦石港口庫存+13.2萬噸，下游鐵水產(chǎn)量見頂回落，原料端煤炭大幅拉漲，悲觀情緒改善利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-170元/噸；寧夏現(xiàn)貨利潤-360元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：低價困境——鋼鐵產(chǎn)業(yè)的反“內(nèi)卷”研究

今年以來，不管是現(xiàn)貨還是期貨來看，煤炭、鋼鐵等價格一直跌勢未改，明顯負(fù)增長 因此結(jié)合政策情況、產(chǎn)能利用率和PPI分項來看，黑色金屬冶煉、電氣機(jī)械、非金屬制品業(yè)或內(nèi)卷程度較高。

觀點

百年建筑早報：建筑材料價格跌多漲少

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍在“上衍鋼鐵論壇”上表示，隨著期貨市場不斷發(fā)展壯大，對實體產(chǎn)業(yè)影響越來越大，鋼鐵期貨的金融屬性越來越強，期貨定價趨勢越來越明顯 ◎塔牌集團(tuán)發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，其中提到今年水泥行業(yè)受益于行業(yè)“反內(nèi)卷”、超產(chǎn)管控等政策紅利以及在保障性住房、舊城改造、基建復(fù)蘇等支撐下，水泥需求降幅收窄，并且今年以來煤炭價格持續(xù)下行，將明顯降低水泥生產(chǎn)成本，預(yù)計今年行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年。

熱點聚焦

塔牌集團(tuán)：今年水泥行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年

9、請問在政策預(yù)期方面有什么利好水泥行業(yè)的？ 答：水泥行業(yè)產(chǎn)能管理政策將減少產(chǎn)能供給，優(yōu)化行業(yè)供需格局；碳排放政策將抬高水泥企業(yè)環(huán)保成本，倒逼高能耗產(chǎn)能淘汰退出兩者疊加將推動水泥行業(yè)集中度提升，頭部企業(yè)憑借技術(shù)、資金優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固市場地位，供需改善利好價格修復(fù)政策組合拳下，行業(yè)盈利穩(wěn)定性有望增強 10、請公司展望一下今年的水泥價格及效益情況？ 答：今年水泥行業(yè)受益于行業(yè)“反內(nèi)卷”、超產(chǎn)管控等政策紅利以及在保障性住房、舊城改造、基建復(fù)蘇等支撐下，水泥需求降幅收窄，并且今年以來煤炭價格持續(xù)下行，將明顯降低水泥生產(chǎn)成本；疊加今年廣東、福建兩省錯峰生產(chǎn)天數(shù)增加帶來的產(chǎn)能供給收緊，以及天氣較好有利于工程項目施工等原因；預(yù)計今年行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年。

企業(yè)動態(tài)

上峰水泥：未來水泥主業(yè)并購重組聚焦華東、西北和西南區(qū)域

雖然行業(yè)總體需求在下降，但呈現(xiàn)逐漸收窄趨勢，從今年一季度數(shù)據(jù)看，同比去年一季度的行業(yè)普遍虧損已有大幅好轉(zhuǎn)；近期政策層面要求投資端發(fā)力，超長期國債和地方債的發(fā)行保障了基建項目的資金需求；行業(yè)方面反內(nèi)卷的自律意識逐步提升并落地；成本端方面，煤炭和原輔材料的價格逐步下降有利于成本的持續(xù)優(yōu)化；此外，水泥行業(yè)的資源、制造和消費終端主要在國內(nèi)市場，基本不受關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)影響；因此，總體對下半年的行業(yè)發(fā)展趨勢抱有信心。

企業(yè)動態(tài)

2025年全國煤焦采購大會·日照站圓滿落幕

他表示2025年是“十四五”收官之年，也是“十五五”規(guī)劃年，具有承上啟下的重要作用煤炭、焦炭、鐵礦、鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏覈闹匾A(chǔ)產(chǎn)業(yè)，正在面臨外部環(huán)境嚴(yán)峻、內(nèi)需萎縮、產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷等新考驗，減量化、低碳化、AI化已成好鋼鐵行業(yè)“十五五”時期的重要特征，生存則是鋼鐵的王道最后，他提出三點建議：全力培育第二增長曲線——不要用戰(zhàn)術(shù)上的勤奮掩蓋戰(zhàn)略的懶惰、加速拓展全球市場——“資源+市場+低碳”綜合博弈、穩(wěn)健投資控制風(fēng)險——克服樂觀偏見，靜待技術(shù)突破。

會議報道

Mysteel宏觀周報：今年GDP增長目標(biāo)5%左右，持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控

（5）商務(wù)部部長王文濤表示，將全面實施跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單，穩(wěn)步推進(jìn)梯度開放還將啟動國家服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展示范區(qū)建設(shè)，打造一批服務(wù)貿(mào)易綜合改革開放示范平臺 ◎3月5日，2025年中國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“任務(wù)清單”出爐，涉及大宗商品的主要內(nèi)容有： （1）推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升：通過強化產(chǎn)業(yè)調(diào)控、提質(zhì)升級破“內(nèi)卷”；持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組； （2）大力提升能源資源安全保障能力：強化煤炭兜底保障作用；完善戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源探產(chǎn)供儲銷統(tǒng)籌和銜接體系； （3）加快完善現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系：高質(zhì)量推進(jìn)川藏鐵路等重大項目建設(shè)；高水平共建西部陸海新通道；國家綜合持續(xù)推進(jìn)國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地、貨運樞紐體系、大宗商品資源配置樞紐等布局建設(shè)。

資訊

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格偏強運行 成交有所放量

1、3月5日，2025年中國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“任務(wù)清單”出爐，涉及大宗商品的主要內(nèi)容有： （1）推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升：通過強化產(chǎn)業(yè)調(diào)控、提質(zhì)升級破“內(nèi)卷”；持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組； （2）大力提升能源資源安全保障能力：強化煤炭兜底保障作用；完善戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源探產(chǎn)供儲銷統(tǒng)籌和銜接體系； （3）加快完善現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系：高質(zhì)量推進(jìn)川藏鐵路等重大項目建設(shè)；高水平共建西部陸海新通道；國家綜合持續(xù)推進(jìn)國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地、貨運樞紐體系、大宗商品資源配置樞紐等布局建設(shè)。

日報

Mysteel早讀：今年持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，鐵礦石跌至約100美元

◎3月5日，2025年中國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“任務(wù)清單”出爐，涉及大宗商品的主要內(nèi)容有： （1）推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升：通過強化產(chǎn)業(yè)調(diào)控、提質(zhì)升級破“內(nèi)卷”；持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組； （2）大力提升能源資源安全保障能力：強化煤炭兜底保障作用；完善戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源探產(chǎn)供儲銷統(tǒng)籌和銜接體系； （3）加快完善現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系：高質(zhì)量推進(jìn)川藏鐵路等重大項目建設(shè)；高水平共建西部陸海新通道；國家綜合持續(xù)推進(jìn)國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地、貨運樞紐體系、大宗商品資源配置樞紐等布局建設(shè)。

資訊

2025年任務(wù)清單看點：破“內(nèi)卷”，實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控、行業(yè)減量重組

3月5日，2025年中國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“任務(wù)清單”出爐，其中涉及大宗商品的內(nèi)容如下： （1）全年宏觀基調(diào) 國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長5%左右，實施更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策 （2）供給側(cè) ◎ 推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升：通過強化產(chǎn)業(yè)調(diào)控、提質(zhì)升級破“內(nèi)卷”；持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組； ◎ 大力提升能源資源安全保障能力：強化煤炭兜底保障作用；完善戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源探產(chǎn)供儲銷統(tǒng)籌和銜接體系； ◎ 全方位夯實糧食安全根基：持續(xù)推進(jìn)豆粕減量替代；全面實施糧食節(jié)約和反食品浪費行動。

資訊

新疆：加快推進(jìn)煤礦項目開工建設(shè)，增強煤炭供應(yīng)保障能力

會議強調(diào)，《價格法》《反壟斷法》《反不正當(dāng)競爭法》等法律，是保障價格信號合理傳導(dǎo)，維護(hù)市場公平競爭秩序，保持煤炭市場健康平穩(wěn)運行的有力支撐和根本遵循，參會企業(yè)要進(jìn)一步提高政治站位，堅定發(fā)展信心，自覺落實保供穩(wěn)價政策要求，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，不得采取不正當(dāng)競爭手段擾亂市場秩序，要自覺維護(hù)行業(yè)利益，避免內(nèi)卷式競爭，促進(jìn)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展 下一步，自治區(qū)發(fā)展改革委將加快推進(jìn)煤礦項目開工建設(shè)，切實擴(kuò)大有效投資，進(jìn)一步增強煤炭供應(yīng)保障能力，督促電煤中長期合同履約，會同自治區(qū)市場監(jiān)督管理局加強對煤炭市場監(jiān)管，維護(hù)市場公平競爭秩序，為全區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供堅實能源保障。

原料

國研中心聯(lián)合上海鋼聯(lián)“2025年春節(jié)后企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營問卷調(diào)查”正式開啟

針對這些困難，政策層面出臺了包括萬億減稅降費、降準(zhǔn)降息、專項補貼、保價穩(wěn)供、防止“內(nèi)卷式”惡性競爭等措施對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行了扶持正因如此，每年調(diào)研參與人群幾乎囊括了鋼鐵、能化、建材、有色、煤炭等基礎(chǔ)原材料和下游需求端所有行業(yè)，獲得來自大宗商品行業(yè)各同仁企業(yè)的廣泛認(rèn)可和支持，也為黨中央國務(wù)院分析研判經(jīng)濟(jì)形勢，制定宏觀決策提供更準(zhǔn)確、更具參考價值的信息 展望2025年，百年未有之大變局加速演進(jìn)，世界進(jìn)入新的動蕩變革期，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展將迎來多方面趨勢性變化。

資訊

Mysteel月報：9月噴吹煤價格震蕩運行

四、噴吹煤市場展望 展望9月噴吹煤市場，主流大礦生產(chǎn)基本正常，供應(yīng)量基本平穩(wěn)，需求方面來看，鐵水量仍處于下降周期，供需整體偏寬松，鋼廠剛需采購為主，從相關(guān)品種來看，鋼材銷售壓力不減，煤化工難言樂觀，煤炭價格依然承壓，但雙節(jié)臨近，不排除短期煤價出現(xiàn)上漲現(xiàn)象，用戶需警惕“內(nèi)卷”式競爭，及成本倒掛造成的達(dá)摩克利斯劍之隱患。

月評

Mysteel盤點：14日動力煤市場弱穩(wěn)運行 港口成交重心繼續(xù)下移

進(jìn)口方面，市場弱穩(wěn)運行近日沿海電廠繼續(xù)招標(biāo)9-10月進(jìn)口煤貨盤，部分電廠9月采購需求已逐漸接近尾聲據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價482元/噸，周環(huán)比下調(diào)3元/噸；在各方庫存仍處高位，需求未有明顯改善下，投標(biāo)價內(nèi)卷陰跌，進(jìn)口貿(mào)易商參與競價壓力較大疊加旺季行情落空，日耗隨氣溫有所下降，進(jìn)口煤價下跌趨勢短期內(nèi)或難以扭轉(zhuǎn)，后續(xù)需重點關(guān)注電廠日耗及庫存變化情況 目前煤炭市場延續(xù)僵持局勢，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進(jìn)行為主，對市場觀望情緒濃厚，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐，以維持現(xiàn)有庫存為主。

盤點

[隆眾聚焦]：成本端施壓，北方船燃周內(nèi)表現(xiàn)上行

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價格

熱點聚焦

Mysteel半年報：熱軋帶鋼2023上半年回顧及下半年展望

上半年南北區(qū)域自給自足情況顯著，區(qū)域流通性降低，區(qū)域內(nèi)卷帶替代作用提升截止6月30日，Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量52.95萬噸，周比減少2.77萬噸，月環(huán)比減少6.4萬噸，較去年同期減少55.41萬噸全國區(qū)域，除天津、山東區(qū)域帶鋼庫存較去年有所累積以外，其他區(qū)域均有所消化后期伴隨卷帶供應(yīng)收窄，庫存或存在消化預(yù)期加之南方汛期結(jié)束之后，市場銷售壓力或有所減輕 表1：各區(qū)域帶鋼庫存統(tǒng)計表 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 4、成本利潤及進(jìn)出口情況： 原料方面，煤焦受用電情況影響，短期存在一定支撐；同時需要關(guān)注進(jìn)口煤體量，目前煤的進(jìn)口量相對高位，對煤焦價格形成壓制，短期煤炭價格漲跌兩難，價格或維持堅挺；鐵礦石供應(yīng)受限產(chǎn)平控影響或有輕微下浮。

主編視角

[隆眾聚焦]：內(nèi)貿(mào)船燃—小小的利潤 大大的壓力

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價格

熱點聚焦

2022（第十一屆）中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

產(chǎn)能產(chǎn)量方面，將會繼續(xù)控產(chǎn)能擴(kuò)張和促產(chǎn)業(yè)集中，2022年繼續(xù)壓減粗鋼產(chǎn)量、同比不增最后他認(rèn)為鋼材產(chǎn)量不僅取決于需求，還受能源和資源約束，產(chǎn)業(yè)鏈要可持續(xù)發(fā)展，不能太內(nèi)卷，大家好才是真的好! 在2022年度戰(zhàn)略合作框架協(xié)議簽約儀式上，浩宇集團(tuán)有限公司、俄羅斯艾爾加Elga煤炭中國公司（上海俄賢）分別與上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司簽約。

主題大會

張鴻：中國原生鋁與再生鋁 市場關(guān)聯(lián)性分析

指出追逐能源是硅行業(yè)上游的主要特點，長久以來，工業(yè)硅和硅鐵合金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了能源電力省份集中化的格局 主要分布在西南和西北地區(qū)分別對應(yīng)煤炭和水電資源優(yōu)勢而其中水電資源的優(yōu)勢更為明顯再之后其從電解鋁內(nèi)卷開始講解，表示，從2017年開始，國家對電解鋁產(chǎn)業(yè)執(zhí)行產(chǎn)能天花板政策傳統(tǒng)煤炭資源豐富的地區(qū)已經(jīng)不再允許新建電解鋁產(chǎn)能而當(dāng)時在云南對電解鋁給了較多的指標(biāo)配額鼓勵電解鋁企業(yè)利用水電資源 隨后就水電發(fā)電占發(fā)點總量比例，依據(jù)地區(qū)不同表面對硅產(chǎn)業(yè)的影響。

會議報道

[隆眾聚焦]：同為成本邏輯，煤與油影響下的PP市場運行有何不同

對于聚丙烯人而言，艱難的2021在雙碳政策中翻篇，在準(zhǔn)備虎年重振之時，不期而至的奧密克戎阻擊戰(zhàn)導(dǎo)致聚丙烯在2022年一季度按下“緩存鍵”，倘若給一季度的聚丙烯市場畫像，高成本對價格上行的無限期冀，遭遇了弱需求之下的上漲困局，市場情緒在歷經(jīng)2年有余的壓抑之后，亟需釋放卻再度被迫封閉，過去的一季度中，聚丙烯在逆境之中更顯韌性。

熱點聚焦