期貨助力山西煤焦產(chǎn)業(yè)蛻變

近年來(lái)，焦煤、焦炭期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性保持在90%以上，期貨價(jià)格較好地反映了山西等國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格，為山西煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易提供了公開(kāi)、透明的價(jià)格參考 “傳統(tǒng)焦煤貿(mào)易主要通過(guò)買賣雙方協(xié)商出來(lái)的一口價(jià)進(jìn)行定價(jià)，這種方式存在諸多弊端比如，焦煤品種多，價(jià)格不能及時(shí)匹配市場(chǎng)行情，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)大再如，焦煤出廠價(jià)格流動(dòng)性差，不能及時(shí)反映供需變化，價(jià)格大漲時(shí)，上游存在違約的可能性，導(dǎo)致供應(yīng)不穩(wěn)定。

原料

期貨市場(chǎng)助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展新航道

期貨價(jià)格助力完善貿(mào)易定價(jià)機(jī)制 除了為產(chǎn)業(yè)企業(yè)直接提供風(fēng)險(xiǎn)管理場(chǎng)所，期貨市場(chǎng)還呈現(xiàn)了多期限的期貨價(jià)格，反映出相關(guān)商品未來(lái)的供求變化趨勢(shì)和市場(chǎng)預(yù)期近年來(lái)，焦煤、焦炭期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性保持在90%以上，期貨價(jià)格較好地反映了山西等國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格，為山西煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易提供了公開(kāi)、透明的價(jià)格參考 “傳統(tǒng)焦煤貿(mào)易主要通過(guò)買賣雙方協(xié)商出來(lái)的‘一口價(jià)’進(jìn)行定價(jià)，這種方式存在諸多弊端。

原料

[隆眾聚焦]: 純堿震蕩偏弱 價(jià)格陰跌

企業(yè)檢修開(kāi)始，供應(yīng)下降，近期新低，但市場(chǎng)情緒消退，成交減弱，現(xiàn)貨價(jià)格陰跌，新訂單接收放緩從裝置的檢修時(shí)間看，月底預(yù)期開(kāi)工及產(chǎn)量呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

2024中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)大幕即將拉開(kāi)

會(huì)議將充分利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源,發(fā)揮好進(jìn)口煤補(bǔ)充市場(chǎng)、調(diào)劑煤種方面的作用此外，會(huì)議還將逐步探索增強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)議價(jià)能力和話語(yǔ)權(quán)，以增加能源安全的可靠性通過(guò)這些措施，大會(huì)致力于推動(dòng)煤炭行業(yè)的健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)價(jià)值和市場(chǎng)的共贏 會(huì)議將從2024年11月7日開(kāi)始，持續(xù)至11月10日，屆時(shí)將有來(lái)自中國(guó)、印尼、俄羅斯、蒙古國(guó)、澳大利亞等主要煤炭生產(chǎn)國(guó)、出口國(guó)有關(guān)政府部門、協(xié)會(huì)及企業(yè)代表出席，還有國(guó)內(nèi)煤炭供需、航運(yùn)、物流、貿(mào)易企業(yè)代表，檢驗(yàn)認(rèn)證以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)代表共同出席。

會(huì)議報(bào)道

[隆眾聚焦]：宏觀成本驅(qū)動(dòng)強(qiáng)勢(shì)力挺 聚丙烯負(fù)重尋新機(jī)

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周四版

　國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，純堿大漲7%，鐵礦石、焦煤、玻璃漲超3%，焦炭漲超2%；跌幅方面，對(duì)二甲苯（PX）跌超1%，菜粕、豆二、低硫燃料油（LU）跌近1% 商品夜盤大面積“飄紅” 純堿領(lǐng)頭暴漲7.38% 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)刻到來(lái)了？ 國(guó)家發(fā)改委重磅發(fā)聲！事關(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、民間投資、低空經(jīng)濟(jì)等 中信建投：房地產(chǎn)銷售降幅邊際收窄 政策有望緩釋下滑壓力 華泰證券：基建投資繼續(xù)提速 關(guān)注低估值央國(guó)企和C端建材等板塊 中信建投：煤炭產(chǎn)能儲(chǔ)備制度發(fā)布 保障煤電發(fā)揮支撐調(diào)節(jié)作用 國(guó)內(nèi)紙漿期現(xiàn)價(jià)格一路上漲 龍頭企業(yè)有望迎估值修復(fù) 利率“倒掛”終結(jié) LPR改革以來(lái)房貸利率首度低于企業(yè)貸款利率 一季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局 GDP超預(yù)期增長(zhǎng)5.3% 。

早間提示

大連商品交易所確認(rèn)協(xié)辦2023年全國(guó)廢鋼鐵大會(huì)

目前，大商所共有會(huì)員單位160家、有效客戶207萬(wàn)戶、交割庫(kù)527個(gè)、存管銀行16家2022年，大商所實(shí)現(xiàn)成交量23億手(單邊，下同)、成交額124萬(wàn)億元、日均持倉(cāng)量1217萬(wàn)手，其中:成交量位居全球衍生品交易所第9位，持倉(cāng)量居國(guó)內(nèi)交易所首位，是全球重要的農(nóng)產(chǎn)品及塑料、煤炭、鐵礦石期貨市場(chǎng)，日益充分發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源的基礎(chǔ)功能，在服務(wù)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)和全球貿(mào)易等方面發(fā)揮積極作用 立足新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、融入新發(fā)展格局，大商所正深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神，堅(jiān)持服務(wù)面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新緊跟市場(chǎng)需求，圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)驅(qū)動(dòng)、生態(tài)圈建設(shè)三大主線，加快建設(shè)期貨現(xiàn)貨結(jié)合、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外協(xié)同、境內(nèi)境外連通的國(guó)際一流衍生品交易所。

廢鋼會(huì)展

大連商品交易所確認(rèn)協(xié)辦2023廢鋼全國(guó)行·兩湖區(qū)域廢鋼市場(chǎng)研討會(huì)

目前，大商所共有會(huì)員單位160家、有效客戶207萬(wàn)戶、交割庫(kù)527個(gè)、存管銀行16家2022年，大商所實(shí)現(xiàn)成交量23億手 (單邊，下同)、成交額124萬(wàn)億元、日均持倉(cāng)量1217萬(wàn)手，其中:成交量位居全球衍生品交易所第9位，持倉(cāng)量居國(guó)內(nèi)交易所首位，是全球重要的農(nóng)產(chǎn)品及塑料、煤炭、鐵礦石期貨市場(chǎng)，日益充分發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源的基礎(chǔ)功能，在服務(wù)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)和全球貿(mào)易等方面發(fā)揮積極作用 立足新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、融入新發(fā)展格局，大商所正深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神，堅(jiān)持服務(wù)面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新緊跟市場(chǎng)需求，圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)驅(qū)動(dòng)、生態(tài)圈建設(shè)三大主線，加快建設(shè)期貨現(xiàn)貨結(jié)合、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外協(xié)同、境內(nèi)境外連通的國(guó)際一流衍生品交易所。

廢鋼會(huì)展

Mysteel：氧化鋁期現(xiàn)背離 套利窗口打開(kāi)

8月份山西、河南及山東氧化鋁企業(yè)采購(gòu)價(jià)格紛紛上調(diào)而且9月份價(jià)格有望延續(xù)上漲最后，雖然隨著高溫天氣逐漸減少，電廠日耗有所降低，煤炭采購(gòu)節(jié)奏放緩，但近日港口報(bào)價(jià)小幅探漲，整體去庫(kù)速度加快，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振，少數(shù)煤礦根據(jù)拉運(yùn)情況小幅上調(diào)價(jià)格 在國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格趨弱調(diào)整之際，國(guó)內(nèi)氧化鋁期貨價(jià)格演繹震蕩上行行情，導(dǎo)致期現(xiàn)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大近期國(guó)內(nèi)鋁價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，企業(yè)盈利能力不斷提升，鋁企對(duì)于原材料上漲成本壓力的傳導(dǎo)和消化能力有所增強(qiáng)，而且伴隨著氧化鋁期貨金融屬性能力逐步提升，鋁價(jià)對(duì)氧化鋁期貨價(jià)格影響有所體現(xiàn)。

熱點(diǎn)分析

國(guó)泰君安期貨：雙焦建議投資者追漲謹(jǐn)慎

焦煤焦炭：煤焦近期上漲邏輯除了受到消息層面的影響以外，終端成交陸續(xù)好轉(zhuǎn)對(duì)原料價(jià)格同樣形成一定支撐首先，供應(yīng)方面，煤炭產(chǎn)量在煤礦突發(fā)安全生產(chǎn)事故的影響下，有階段性收緊的可能，特別是兩會(huì)前，市場(chǎng)對(duì)安全生產(chǎn)造成的供應(yīng)擾動(dòng)較為敏感從進(jìn)口來(lái)看，考慮到當(dāng)前蒙古仍處于節(jié)日假期當(dāng)中，通關(guān)車輛有所下滑，國(guó)內(nèi)外供應(yīng)擾動(dòng)使得焦煤期現(xiàn)價(jià)格均有上行驅(qū)動(dòng)需求方面，從下游采購(gòu)情緒來(lái)看近期終端建材市場(chǎng)成交活躍，焦化廠提漲意愿漸顯，隨著后續(xù)提漲的落地焦企利潤(rùn)以及補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)節(jié)奏或?qū)⒌玫礁纳疲唐诙栽谡鎸?shí)需求啟動(dòng)前原料采購(gòu)氛圍仍以滿足剛需為主，建議投資者追漲謹(jǐn)慎。

周報(bào)回顧

Mysteel：全國(guó)耐磨鋼市場(chǎng)現(xiàn)狀簡(jiǎn)析

從上圖可以看到，北方煤炭采礦業(yè)對(duì)耐磨鋼需求量巨大，而其中國(guó)產(chǎn)耐磨鋼的所占比例還是屬于偏低的水平，主要原因還是國(guó)內(nèi)的供應(yīng)量存在一定的缺口，其次國(guó)產(chǎn)資源存在容易出現(xiàn)開(kāi)裂，性能不穩(wěn)定等問(wèn)題而且由于國(guó)外資源性能穩(wěn)定，在我國(guó)市場(chǎng)高端耐磨鋼占有時(shí)間長(zhǎng)，下游客戶普遍認(rèn)可的心理，讓國(guó)產(chǎn)資源需求被壓縮雖然近幾年國(guó)產(chǎn)資源技術(shù)逐漸更新，但高端耐磨鋼市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化依舊是任重道遠(yuǎn) 三、國(guó)內(nèi)主要城市耐磨鋼價(jià)格 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從2022年以來(lái)，主要城市耐磨鋼價(jià)格整體呈現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)中回落的局面，各地區(qū)價(jià)差逐漸有所收窄，足以看到當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)耐磨鋼的反應(yīng)更加迅速，以及對(duì)成本、利潤(rùn)的把控更高。

北京鋼聯(lián)聚焦

[尿素月評(píng)]：消息面因素頻發(fā) 尿素行情漲跌反復(fù)

春節(jié)過(guò)后，受期貨上揚(yáng)、下游詢單氛圍好轉(zhuǎn)等因素影響，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)出現(xiàn)一波明顯的上揚(yáng)中旬開(kāi)始，前期的高價(jià)導(dǎo)致市場(chǎng)抵觸情緒漸起，且冬奧會(huì)期間部分下游復(fù)合肥、膠板行業(yè)開(kāi)工受到一定影響，工業(yè)需求恢復(fù)緩慢；期貨盤面大幅跳水，加劇市場(chǎng)看空心態(tài)；而供應(yīng)端維持偏高的水平，貿(mào)易商基于出貨壓力等因素，報(bào)盤價(jià)格有一定回調(diào)，部分市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)倒掛臨近下旬，政策面消息頻發(fā)，對(duì)于煤炭價(jià)格的調(diào)控導(dǎo)致尿素期貨盤面再度回落，尿素期現(xiàn)價(jià)差增大；淡儲(chǔ)貨源開(kāi)始預(yù)售，貿(mào)易商拋貨情緒也有所增強(qiáng)，工廠收單壓力漸增，陸續(xù)開(kāi)始暗降促量。

周/月評(píng)

Mysteel周報(bào)：煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)（2.14-2.18）

本周進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)表現(xiàn)偏分化具體表現(xiàn)為，海外澳煤市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，同時(shí)部分地區(qū)存在一定補(bǔ)庫(kù)需求，澳煤價(jià)格水平較上周有所上漲；國(guó)內(nèi)進(jìn)口市場(chǎng)受限產(chǎn)和煤炭現(xiàn)價(jià)影響，進(jìn)口情緒偏弱，非澳煤價(jià)格水平繼續(xù)下降 供應(yīng)端：澳煤方面，當(dāng)前澳煤現(xiàn)貨供應(yīng)仍然偏緊受疫情影響，澳洲礦區(qū)的用工限制問(wèn)題繼續(xù)存在，對(duì)煤炭生產(chǎn)有一定影響 非澳煤方面，根據(jù)北美鐵路協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，在2月6日至2月12日的一周內(nèi)，美國(guó)和加拿大的煤炭運(yùn)輸較上周均有增長(zhǎng)。

周評(píng)

多措并舉，全力促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)

三、加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，保障要素和能源資源有效供給 加強(qiáng)能源資源保障，助力工業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行2021年下半年以來(lái)，國(guó)際煤炭、石油、天然氣供求壓力增大、價(jià)格持續(xù)攀升，國(guó)內(nèi)一些地區(qū)出現(xiàn)能源供需失衡，部分省份電力供需偏緊同時(shí)，由于我國(guó)在鐵礦、銅礦等重要資源領(lǐng)域進(jìn)口依賴度高，在全球流動(dòng)性過(guò)剩、市場(chǎng)炒作、預(yù)期緊張等因素影響下，鐵礦石、銅礦、玻璃等大宗商品以及棉花、大豆等上游原料都出現(xiàn)價(jià)格長(zhǎng)期上漲變化，導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)成本嚴(yán)重承壓。

鋼材

[隆眾視點(diǎn)]：河南尿素僵持行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)折

那么，按照規(guī)定，在2月底3月初，省內(nèi)將有部分尿素淡儲(chǔ)貨源投入市場(chǎng)，如果參考往年數(shù)據(jù)，在此時(shí)間段多數(shù)會(huì)出現(xiàn)價(jià)格下滑的體現(xiàn)，這也就是目前下游拿貨情緒較低的一個(gè)重要原因，但是我們也要考慮，今年的夏管肥存儲(chǔ)開(kāi)始日期是從3月1日開(kāi)始，因?yàn)橄拗撇糠重浽吹牧魍ㄐ裕瓋?chǔ)投放市場(chǎng)的階段行情是否還會(huì)像往年一樣？筆者預(yù)計(jì)下滑行情可能不會(huì)持續(xù)太久 后期預(yù)測(cè) 排除特殊因素，在保證糧食種植結(jié)構(gòu)方面，化肥價(jià)格必將受到高度重視，原料煤炭價(jià)格已經(jīng)管控在一定區(qū)間，出口方面暫未有放開(kāi)消息，供應(yīng)方面后期壓力將逐漸增加，短時(shí)來(lái)看國(guó)內(nèi)尿素行情多窄幅波動(dòng)為主，長(zhǎng)期來(lái)看建議穩(wěn)健進(jìn)行。

熱點(diǎn)聚焦

1月PPI同比漲幅實(shí)現(xiàn)“三連降”，專家預(yù)計(jì)2月PPI漲幅有望進(jìn)一步回落

由于PPI漲幅回落幅度大于CPI，二者之間剪刀差進(jìn)一步收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)至8.2個(gè)百分點(diǎn) 從體現(xiàn)價(jià)格短期變動(dòng)的環(huán)比情況看，工業(yè)品價(jià)格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)態(tài)勢(shì)保供穩(wěn)價(jià)政策有力推進(jìn)，煤炭、鋼材價(jià)格繼續(xù)回落，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比下降但受國(guó)際原油價(jià)格回升影響，國(guó)內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格回暖，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲；化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)價(jià)格環(huán)比降幅收窄。

國(guó)內(nèi)

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格保持趨弱（10.22-10.29）

3、心態(tài)來(lái)看：本周期現(xiàn)價(jià)格繼續(xù)雙雙走低，尤其煤炭方面政策調(diào)控消息不斷，市場(chǎng)商家信心遭受多重且連續(xù)的打擊，后市看漲情緒越發(fā)低迷，主動(dòng)去庫(kù)避險(xiǎn)短期難有改變 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周本地建筑鋼材價(jià)格將呈震蕩調(diào)整趨勢(shì)運(yùn)行 熱軋：本周國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格上漲。

每周評(píng)述

中期協(xié)：煤炭期價(jià)深貼水理性反映未來(lái)市場(chǎng)供求，堅(jiān)決抑制過(guò)度投機(jī)

財(cái)聯(lián)社10月22日訊，就近期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤、焦煤、焦炭等大宗商品價(jià)格急劇上漲，中期協(xié)在昨日組織召開(kāi)專題視頻會(huì)議參會(huì)委員認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格漲幅已完全脫離供求基本面，臨近采暖季，煤炭價(jià)格過(guò)度上漲關(guān)乎國(guó)計(jì)民生和社會(huì)穩(wěn)定國(guó)常會(huì)要求依法對(duì)煤炭價(jià)格實(shí)施干預(yù)，用“有形之手”調(diào)節(jié)市場(chǎng)，對(duì)于保障人民群眾溫暖過(guò)冬、確保能源安全、維持社會(huì)穩(wěn)定具有重要意義本次煤炭期價(jià)持續(xù)深貼水現(xiàn)價(jià)，是對(duì)未來(lái)煤炭市場(chǎng)供求的理性反映。

爐料

PVC跟隨成本向下尋求支撐

同時(shí)，海運(yùn)價(jià)格仍處于高位，不利于PVC出口貿(mào)易活動(dòng) 數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)臺(tái)灣臺(tái)塑11月PVC報(bào)價(jià)上調(diào)250美元/噸，CIF印度價(jià)格1860美元/噸，CFR中國(guó)1640美元/噸出口窗口短期關(guān)閉將造成庫(kù)存的累積，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)PVC價(jià)格承壓 綜合分析，PVC基本面短期并無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)方向，供需將維持弱平衡狀態(tài)后市價(jià)格走勢(shì)仍看政策導(dǎo)向和能源缺口問(wèn)題，四季度煤炭資源供給或緩慢上升短期政策沖擊之下，PVC期現(xiàn)價(jià)格跟隨成本向下尋找支撐點(diǎn)，關(guān)注60日均線附近表現(xiàn)。

市場(chǎng)播報(bào)

市場(chǎng)人士：甲醇階段性供需矛盾突出

近期甲醇市場(chǎng)的焦點(diǎn)是全球天然氣和煤炭缺乏導(dǎo)致缺電現(xiàn)象蔓延“國(guó)內(nèi)當(dāng)下主邏輯是四季度電力供應(yīng)繼續(xù)緊張與房地產(chǎn)下行同時(shí)存在”中垠物產(chǎn)有限公司投研部研究員王小妹表示，在這個(gè)大背景下，市場(chǎng)看重的是甲醇的能源和原料屬性在當(dāng)下能源緊張和馬上進(jìn)入冬季的背景下，甲醇易漲難跌，下游虧損并不是交易的主要邏輯 甲醇期貨自2011年10月28日上市以來(lái)，產(chǎn)業(yè)及機(jī)構(gòu)參與熱情高漲，期現(xiàn)價(jià)格緊密互動(dòng)。

市場(chǎng)播報(bào)