[船用油]：船用燃料油走勢(shì)震蕩，6月重油低庫(kù)存運(yùn)行

【導(dǎo)語(yǔ)】：6月份受地緣政治影響原油價(jià)格走勢(shì)震蕩，帶動(dòng)船用燃料油市場(chǎng)混兌原料價(jià)格持續(xù)波動(dòng)，內(nèi)貿(mào)船燃價(jià)格振幅較大，業(yè)者交投增速多快進(jìn)快出，部分市場(chǎng)批發(fā)商有新增表現(xiàn)，整體內(nèi)貿(mào)船用重油庫(kù)存小幅增加。

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[船用油]：資源緊缺加劇，船用燃料油南北價(jià)差縮窄

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[隆眾聚焦]：穿越煤基山海 實(shí)地探訪陜蒙甲醇企業(yè)現(xiàn)狀

導(dǎo)讀： 2025 年5月12日至5月16日，我們?cè)趦?nèi)蒙古、榆林地區(qū)進(jìn)行走訪，期間對(duì)甲醇生產(chǎn)業(yè)、甲醇下游企業(yè)等進(jìn)行了調(diào)研、訪談，深入了解了陜蒙地區(qū)甲醇市場(chǎng)的全貌。

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[船用油]：價(jià)格與需求疲軟，5月船用燃料油小幅累庫(kù)

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Mysteel周報(bào)：停產(chǎn)價(jià)格意外走低，銻市“追漲殺跌”心態(tài)發(fā)酵（5.30-6.6）

二、近期資訊 1、天眼查App顯示，近日，云南銻鐵鋅硒礦業(yè)有限公司成立，法定代表人為葉海恩，注冊(cè)資本500萬(wàn)人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍為許可項(xiàng)目：道路貨物運(yùn)輸（不含危險(xiǎn)貨物）；水路普通貨物運(yùn)輸一般項(xiàng)目：非金屬礦及制品銷售；新型金屬功能材料銷售；有色金屬合金銷售；金屬礦石銷售；非金屬?gòu)U料和碎屑加工處理；金屬?gòu)U料和碎屑加工處理；金屬表面處理及熱處理加工；有色金屬合金制造；貴金屬冶煉；貴金屬冶煉（除稀土、放射性礦產(chǎn)、鎢）；礦山機(jī)械銷售；稀有稀土金屬冶煉；選礦；稀土功能材料銷售；有色金屬鑄造；機(jī)械設(shè)備銷售；機(jī)械設(shè)備租賃；建筑材料銷售；保溫材料銷售；礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)估服務(wù)；隔熱和隔音材料制造；隔熱和隔音材料銷售；防腐材料銷售；合成材料銷售；防火封堵材料銷售；耐火材料銷售；生態(tài)環(huán)境材料銷售；石墨烯材料銷售；金屬結(jié)構(gòu)銷售；五金產(chǎn)品零售；五金產(chǎn)品批發(fā)；建筑用金屬配件銷售；密封用填料銷售；塑料制品銷售；化工產(chǎn)品銷售（不含許可類化工產(chǎn)品）；煤炭及制品銷售（禁燃區(qū)內(nèi)不得含有原煤、散煤、煤矸石、煤泥、煤粉、水煤漿、型煤、焦炭、蘭炭等）；國(guó)內(nèi)貨物運(yùn)輸代理；國(guó)際貨物運(yùn)輸代理；總質(zhì)量4.5噸及以下普通貨運(yùn)車輛道路貨物運(yùn)輸（除網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)和危險(xiǎn)貨物）；運(yùn)輸貨物打包服務(wù)；從事國(guó)際集裝箱船、普通貨船運(yùn)輸；礦山機(jī)械制造；企業(yè)管理；國(guó)內(nèi)貿(mào)易代理；金屬鏈條及其他金屬制品制造；金屬鏈條及其他金屬制品銷售；有色金屬壓延加工；金屬結(jié)構(gòu)制造；金屬制日用品制造；金屬加工機(jī)械制造；安全、消防用金屬制品制造；安全咨詢服務(wù)；安全系統(tǒng)監(jiān)控服務(wù)；建筑砌塊銷售；建筑裝飾材料銷售；防火封堵材料生產(chǎn)；石棉制品銷售；磁性材料銷售；輕質(zhì)建筑材料制造；金屬基復(fù)合材料和陶瓷基復(fù)合材料銷售。

周報(bào)

[船用油]：5月低硫渣油/瀝青商品量環(huán)比漲4.2%，居年內(nèi)次高位

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[船用燃料油日評(píng)]：需求跟進(jìn)不足 市場(chǎng)剛需支撐（20250528）

環(huán)渤海灣船舶燃料油價(jià)格,環(huán)渤海灣船舶燃料油行情,環(huán)渤海灣船舶燃料油

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：中國(guó)對(duì)美國(guó)來(lái)源進(jìn)口關(guān)稅加征34%，其對(duì)乙烯產(chǎn)業(yè)鏈的影響如何？

【導(dǎo)語(yǔ)】2025年4月2日，美國(guó)政府宣布對(duì)中國(guó)輸美商品征收“對(duì)等關(guān)稅”美方做法不符合國(guó)際貿(mào)易規(guī)則，嚴(yán)重?fù)p害中方的正當(dāng)合法權(quán)益，是典型的單邊霸凌做法根據(jù)《中華人民共和國(guó)關(guān)稅法》《中華人民共和國(guó)海關(guān)法》《中華人民共和國(guó)對(duì)外貿(mào)易法》等法律法規(guī)和國(guó)際法基本原則，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2025年4月10日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅。

上游動(dòng)態(tài)

[氫能源]：示范群新增6城 助力燃料電池發(fā)展

【導(dǎo)語(yǔ)】近日，財(cái)政部辦公廳、工信部辦公廳、科技部辦公廳、發(fā)展改革委辦公廳、國(guó)家能源局綜合司聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于批復(fù)有關(guān)城市群燃料電池汽車示范應(yīng)用調(diào)整實(shí)施方案的通知》，正式批準(zhǔn)呂梁、大連、哈密、濮陽(yáng)、濟(jì)源、滄州等加入到示范城市群范圍 一、示范城市群概況 自2021年國(guó)家五部門啟動(dòng)燃料電池汽車示范應(yīng)用以來(lái)，京津冀、上海、廣東、鄭州、河北五大城市群成為首批試點(diǎn)截至2025年2月，這五大城市群共推廣燃料電池汽車15,605輛，占四年總目標(biāo)（32,455輛）的48.1%。

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[船用油]：船燃遇上倒春寒，跌勢(shì)依舊

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【證券時(shí)報(bào)】衛(wèi)星化學(xué)2024年?duì)I收凈利雙增，產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)凸顯

例如衛(wèi)星能源三期80萬(wàn)噸多碳醇項(xiàng)目一階段投產(chǎn)后，公司實(shí)現(xiàn)C3產(chǎn)業(yè)鏈耦合閉環(huán)，降低原料成本并提升資源利用率 隆眾資訊C3產(chǎn)業(yè)鏈分析師張敏在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2024年，C3產(chǎn)業(yè)鏈依舊處于擴(kuò)能周期內(nèi)，規(guī)?；?、輕質(zhì)化、高端化的擴(kuò)能特點(diǎn)引領(lǐng)C3產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí) “從C3產(chǎn)業(yè)鏈上游來(lái)看，我國(guó)丙烯工藝頗多，原材料種類多樣，主要原材料有石腦油、丙烷、煤炭、甲醇等。

媒體報(bào)道

[聚乙烯]：產(chǎn)能急速擴(kuò)張下 西北地區(qū)聚乙烯引發(fā)貿(mào)易流向的變化

在這波擴(kuò)能浪潮中，西北地區(qū)依托豐富的資源優(yōu)勢(shì)，成為新增產(chǎn)能的重要布局地眾多大型聚乙烯生產(chǎn)裝置在西北相繼投產(chǎn)，尤其是煤炭資源，發(fā)展煤制聚乙烯產(chǎn)業(yè)，眾多大型項(xiàng)目紛紛落地后，使得該地區(qū)聚乙烯產(chǎn)能急劇攀升，截止2024年，該地區(qū)的產(chǎn)能已達(dá)975萬(wàn)噸/年 圖2 2020-2030E年聚乙烯分區(qū)域產(chǎn)能趨勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 （圖2）反映出，聚乙烯擴(kuò)張腳步不斷，分區(qū)域角度看，西北區(qū)域聚乙烯投產(chǎn)規(guī)模呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2024年西北區(qū)域新增產(chǎn)能100萬(wàn)噸/年后，穩(wěn)居各區(qū)域之首，區(qū)域產(chǎn)能已達(dá)975萬(wàn)噸/年。

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[液化天然氣]：2024年車用市場(chǎng)支撐西北逆襲為全國(guó)第二大LNG消費(fèi)區(qū)

華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，工業(yè)生產(chǎn)、加工企業(yè)用氣占比極大，但隨著管道鋪設(shè)到位，在LNG相較管道氣無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)的情況下，LNG流失了大量終端用戶2024年華東地區(qū)LNG市場(chǎng)大量被管道氣替代，液態(tài)用氣市場(chǎng)占比下滑 而華北作為第一大消費(fèi)市場(chǎng)，受下游車用、工業(yè)、城燃等需求多樣化支撐，消費(fèi)量歷年來(lái)穩(wěn)居第一 圖二 2024年國(guó)內(nèi)天然氣重卡分省銷量及占比 數(shù)據(jù)來(lái)源： 隆眾資訊 多省銷量同比增加 天然氣重卡的市場(chǎng)滲透率進(jìn)一步提高 2024年國(guó)內(nèi)天然氣重卡共計(jì)銷量17.2萬(wàn)輛，以煤炭運(yùn)輸大省山西占比15.4%排名第一，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，普貨物流運(yùn)輸活躍的河北占為15.3%緊跟其后，河南、山東也以資源型物流運(yùn)輸大省的實(shí)力分別以占比8.5%和8.2%的銷量位列三、四。

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[數(shù)據(jù)分析]:中國(guó)LNG樣本套利數(shù)據(jù)分析20250110-0116）

數(shù)據(jù)分析

[數(shù)據(jù)分析]:中國(guó)LNG工廠產(chǎn)銷率周數(shù)據(jù)分析(20250103-20250109）

本周（1.3-1.9）國(guó)內(nèi)LNG產(chǎn)銷率為107.01%，較上周（12.27-1.2）上漲4.41個(gè)百分點(diǎn)，趨勢(shì)上漲主要原因是：本周國(guó)產(chǎn)工廠價(jià)格下降，LNG經(jīng)濟(jì)性增強(qiáng)，同時(shí)局部地區(qū)存在煤炭備貨需求，提振車用需求 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 截至1月9日，當(dāng)日國(guó)內(nèi)LNG工廠總庫(kù)存量57.03萬(wàn)噸，較上周減少4.12萬(wàn)噸，本周 LNG 出貨價(jià)格下調(diào)；主要原因在于：國(guó)產(chǎn)資源存在價(jià)格優(yōu)勢(shì)，出貨增加，同時(shí)產(chǎn)量有所減少，庫(kù)存下降明顯。

數(shù)據(jù)分析

[船用油]：多維因素打擊，山東重點(diǎn)港口船用重油供應(yīng)量縮減

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[船用油]：檢查頻頻，11月內(nèi)貿(mào)船用燃料油庫(kù)存跌3.30%

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[隆眾聚焦]：（眾行）安徽-江蘇PVC產(chǎn)業(yè)走訪報(bào)告

安徽省內(nèi)目前僅有一家生產(chǎn)企業(yè)，且產(chǎn)業(yè)鏈條完善，周邊豐富的煤炭、鹽場(chǎng)，企業(yè)自有電廠-電石-氯堿-PVC-水泥循環(huán)產(chǎn)業(yè)，僅蘭炭需要外采江蘇地區(qū)目前有兩家PVC生產(chǎn)企業(yè)，且均需要外采氯乙烯生產(chǎn)，預(yù)計(jì)2024年底區(qū)域內(nèi)新增50萬(wàn)噸PVC生產(chǎn)企業(yè)，該企業(yè)自備上游產(chǎn)業(yè)資源，從輕烴裂解-氯堿-氯乙烯-PVC，產(chǎn)業(yè)成本占據(jù)優(yōu)勢(shì) 圖2 安徽江蘇PVC產(chǎn)量在國(guó)內(nèi)占比 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 安徽、江蘇是國(guó)內(nèi)PVC最大的消費(fèi)地之一，區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)占比近年來(lái)逐步下降，一方面西北地區(qū)產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，另一方面則是區(qū)域內(nèi)成本偏高，高成本企業(yè)陸續(xù)退出，得益于靠近主要消費(fèi)地，目前區(qū)域內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)年產(chǎn)能利用率達(dá)到80%左右，2023年安徽江蘇PVC年產(chǎn)量115萬(wàn)噸，占全國(guó)PVC總產(chǎn)量的5%以上；預(yù)計(jì)隨著區(qū)域內(nèi)新增產(chǎn)能的釋放，該區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量仍有增長(zhǎng)空間。

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[煤制油]：產(chǎn)能增速放緩，煤基油品市場(chǎng)仍砥礪前行

導(dǎo)語(yǔ)：煤制油是我國(guó)“富煤貧油少氣”資源格局下的特殊產(chǎn)物，中國(guó)煤制油定位是保障我國(guó)能源安全的重要“底牌”，“平時(shí)能活，急時(shí)保供”，在關(guān)鍵時(shí)刻為保障國(guó)家能源供給起到兜底作用。

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?[聚乙烯]：供應(yīng)短期壓力消化 聚乙烯矛盾不大預(yù)期偏強(qiáng)

LDPE部分資源商積極獲利了結(jié)，進(jìn)口資源陸續(xù)到港，市場(chǎng)價(jià)格跌幅較大國(guó)際原油下跌為主，油制利潤(rùn)修復(fù)，上漲4.39%；煤炭價(jià)格上漲，煤制利潤(rùn)下跌7.01% 圖5 2022-2024年聚乙烯不同原料利潤(rùn)走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 2、下游工廠新單有限，觀望為主采購(gòu)謹(jǐn)慎 本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開(kāi)工率較上周+0.55%，下周預(yù)計(jì)-0.16%。

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