Mysteel：4月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得152.59點(diǎn)，環(huán)比下降10.50%

隨著焦鋼利潤(rùn)邊際改善，下游生產(chǎn)積極性較高，采購(gòu)積極性增加，高消耗下對(duì)煉焦煤價(jià)格形成一定支撐，但下旬供應(yīng)寬松疊加關(guān)稅博弈情況，價(jià)格由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱動(dòng)力煤方面，4月煤炭供應(yīng)高位，但下游進(jìn)入需求淡季，季節(jié)性用電需求偏弱，補(bǔ)貨積極性難提，動(dòng)力煤供需格局持續(xù)偏寬，整體價(jià)格小幅下跌鋼材方面，4月鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行1）關(guān)稅沖擊是鋼材價(jià)格下跌的直接原因4月2日，美國(guó)宣布對(duì)中國(guó)加征34%關(guān)稅稅率，自此關(guān)稅沖突升級(jí)。

產(chǎn)業(yè)分析

2025 Mysteel煤焦全球行-美國(guó)站

2024年1-10月美國(guó)出口至我國(guó)約為974萬噸，同比增78.9%，增量較為顯著，其中煉焦煤板塊百麗資源銷往中國(guó)日漸增多，Leer、布坎南等資源維持鋼廠和大型焦化的穩(wěn)定采購(gòu)，進(jìn)口量保持穩(wěn)定微增 為深化煤炭行業(yè)國(guó)際交流合作，Mysteel將于2025年5月10-17日再次組織前往美國(guó)進(jìn)行考察，屆時(shí)中方代表將與美國(guó)礦山亞太辦公室代表、駐美中資企業(yè)以及美國(guó)主要出口港高層領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行座談。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

煤炭方面，暖冬預(yù)期與高庫(kù)存下，煤炭價(jià)格小落，但由于樣本企業(yè)透明聚丙烯出廠價(jià)格下滑，使得煤制透明PP利潤(rùn)小落 下周來看，地緣局勢(shì)緩和、美元強(qiáng)勢(shì)且市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)可能推出利空油價(jià)的政策，均帶來壓力，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)有下跌空間，預(yù)測(cè)油制透明PP成本壓力或有所放緩煤炭方面，電廠庫(kù)存依然偏高，疊加春節(jié)用煤淡季即將到來，電廠日耗或出現(xiàn)回落，預(yù)計(jì)后期仍以剛需采購(gòu)為主，煤制透明PP利潤(rùn)或繼續(xù)維持高位 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20240202-0208）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20240202-0208）油制、PDH制PP利潤(rùn)修復(fù)，煤制、甲醇制、丙烯制PP利潤(rùn)下滑貿(mào)易商及工廠陸續(xù)離場(chǎng)，供應(yīng)穩(wěn)定需求消退，聚丙烯市場(chǎng)陰跌。

利潤(rùn)分析

[PVC]：PVC市場(chǎng)早間提示（20231124）

塑料PVC， 市場(chǎng)分析， 早參

早參

[隆眾聚焦]：原料價(jià)格強(qiáng)勢(shì) 成本端支撐聚丙烯走勢(shì)偏強(qiáng)

導(dǎo)語：近期丙烷價(jià)格持續(xù)高位，帶動(dòng)丙烯市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁，丙烯與聚丙烯市場(chǎng)價(jià)差收縮明顯，成本高位支撐下，聚丙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)底部支撐穩(wěn)固，走勢(shì)向上。

熱點(diǎn)聚焦

旭陽集團(tuán)印尼蘇拉威西園區(qū)480萬噸焦化項(xiàng)目第三座焦?fàn)t烘爐點(diǎn)火

同時(shí)，旭陽印尼蘇拉威西園區(qū)在此項(xiàng)目外還有其他兩個(gè)旭陽集團(tuán)合資參股項(xiàng)目，三個(gè)項(xiàng)目合計(jì)產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到1340萬噸，吸引了歐洲、南美、東盟、印度及非洲等很多鋼企自園區(qū)采購(gòu)焦炭，也吸引了加拿大、美國(guó)、澳洲等諸多煤企來園區(qū)銷售煤炭，從而在一定意義上因旭陽印尼項(xiàng)目改變了全球焦炭供應(yīng)的格局，也擴(kuò)大了旭陽集團(tuán)作為全球最大獨(dú)立焦炭生產(chǎn)商及供應(yīng)商的龍頭引領(lǐng)作用 應(yīng)該說，在中國(guó)“一帶一路”倡議日益得到國(guó)際社會(huì)呼應(yīng)以及RCEP亦于2020年應(yīng)運(yùn)而生的大背景下，征戰(zhàn)海外是旭陽事業(yè)的必然選擇，也是正確抉擇。

熱點(diǎn)資訊

旭陽集團(tuán)印尼蘇拉威西園區(qū)480萬噸焦化項(xiàng)目第三座焦?fàn)t烘爐點(diǎn)火

同時(shí)，旭陽印尼蘇拉威西園區(qū)在此項(xiàng)目外還有其他兩個(gè)旭陽集團(tuán)合資參股項(xiàng)目，三個(gè)項(xiàng)目合計(jì)產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到1340萬噸，吸引了歐洲、南美、東盟、印度及非洲等很多鋼企自園區(qū)采購(gòu)焦炭，也吸引了加拿大、美國(guó)、澳洲等諸多煤企來園區(qū)銷售煤炭，從而在一定意義上因旭陽印尼項(xiàng)目改變了全球焦炭供應(yīng)的格局，也擴(kuò)大了旭陽集團(tuán)作為全球最大獨(dú)立焦炭生產(chǎn)商及供應(yīng)商的龍頭引領(lǐng)作用 應(yīng)該說，在中國(guó)“一帶一路”倡議日益得到國(guó)際社會(huì)呼應(yīng)以及RCEP亦于2020年應(yīng)運(yùn)而生的大背景下，征戰(zhàn)海外是旭陽事業(yè)的必然選擇，也是正確抉擇。

爐料

Mysteel解讀：俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅對(duì)中國(guó)進(jìn)口煤炭市場(chǎng)影響簡(jiǎn)析

現(xiàn)俄羅斯Q5500CFR報(bào)價(jià)112美元/噸，按照不同出口關(guān)稅稅率下，假定增收關(guān)稅后俄羅斯動(dòng)力煤報(bào)價(jià)將提高4.4-7.8美元/噸不等并與當(dāng)前北方港口動(dòng)力煤現(xiàn)貨僅有7-35元/噸的價(jià)差整體來看俄羅斯在無明顯價(jià)差下，動(dòng)力煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)將逐漸縮小，或難以提高中國(guó)買家采購(gòu)興趣，或轉(zhuǎn)移其他國(guó)家采購(gòu)高熱值煤炭 二、進(jìn)口俄羅斯煉焦煤成本分析 1.中國(guó)進(jìn)口煉焦煤資源概況 2023年1-8月份中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長(zhǎng)61.50%，進(jìn)口總量由多到少分別依次是蒙古國(guó)、俄羅斯、加拿大、美國(guó)、印尼和澳大利亞，占比分別是52.05%、28.40%、7.52%、5.48%、3.69%、2.17%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早讀：大宗商品價(jià)格反彈，唐山豐潤(rùn)重點(diǎn)區(qū)域臨時(shí)管控

◎淡水河谷連續(xù)五年參展進(jìn)博會(huì)淡水河谷強(qiáng)調(diào)，公司是中國(guó)長(zhǎng)期合作伙伴，是世界上最早向中國(guó)出口鐵礦石企業(yè)之一截至目前，淡水河谷已向中國(guó)累計(jì)供應(yīng)逾28億噸優(yōu)質(zhì)鐵礦石產(chǎn)品，以及鎳、銅等優(yōu)質(zhì)基本金屬產(chǎn)品 ◎國(guó)家能源集團(tuán)在進(jìn)博會(huì)上與來自俄羅斯、美國(guó)等18個(gè)國(guó)家和地區(qū)40家企業(yè)進(jìn)行簽約，進(jìn)口優(yōu)質(zhì)煤炭、高端裝備、關(guān)鍵材料備件，總金額達(dá)25億美元，比上一屆增長(zhǎng)38%，采購(gòu)品類和采購(gòu)金額再創(chuàng)新高。

資訊

Mysteel：2022年7月煤炭消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)電廠將進(jìn)入去庫(kù)周期

5月我國(guó)進(jìn)口煤同比由增轉(zhuǎn)降5月中國(guó)進(jìn)口煤炭2055萬噸，同比下降2.3%，上月為增長(zhǎng)8.5%1-5月中國(guó)進(jìn)口煤炭9595萬噸，同比下降13.6%由于印尼煤炭到港價(jià)格倒掛，國(guó)內(nèi)企業(yè)采購(gòu)積極性有所減弱，疊加亞洲其他國(guó)家對(duì)印尼煤需求增加，導(dǎo)致資源出現(xiàn)分流，此外，4月以來印尼煤炭出口環(huán)比回落，以及美國(guó)出口至我國(guó)量同環(huán)比均明顯減少，也影響我國(guó)煤炭到港量，綜合影響下，5月我國(guó)煤炭進(jìn)口煤同環(huán)比均明顯回落。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel盤點(diǎn)：港口進(jìn)口煉焦煤活躍度不高 成交仍顯清淡

【進(jìn)口煤炭】1日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)持續(xù)國(guó)際鋼市價(jià)格低迷，鋼廠利潤(rùn)率降低，疊加全球鋼鐵(尤其是生鐵)產(chǎn)量下降，對(duì)于原料需求疲軟形勢(shì)難改，澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤買盤報(bào)價(jià)持續(xù)降低，受此影響，美國(guó)遠(yuǎn)期煉焦煤也呈不同程度的下調(diào)，幅度在10-15美金左右國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，雖國(guó)際遠(yuǎn)期煉焦煤價(jià)格下跌，但中國(guó)煉焦煤市場(chǎng)同步下調(diào)，價(jià)差雖有縮小，但對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍無可套利空間，中國(guó)貿(mào)易商對(duì)于國(guó)際需求仍然不強(qiáng) 港口進(jìn)口煉焦煤方面，產(chǎn)地雙焦市場(chǎng)略有起色，港口貿(mào)易商心態(tài)稍有轉(zhuǎn)變，但下游鋼焦整體對(duì)于港口進(jìn)口煉焦煤補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，尤其對(duì)于性價(jià)比較低煤種，暫無采購(gòu)意愿，港口整體成交仍較為清淡，現(xiàn)港口俄羅斯焦煤伊娜琳（A10.5）肥煤報(bào)2250-2350元/噸，Elga肥煤報(bào)2150-2200元/噸，個(gè)別K4低灰報(bào)2800-2850元/噸左右。

盤點(diǎn)

Mysteel：4月中國(guó)進(jìn)口俄羅斯煉焦煤數(shù)量創(chuàng)歷史新高

自俄烏沖突發(fā)生以來，歐盟、日本等國(guó)逐步減少對(duì)俄羅斯煤炭進(jìn)口，俄羅斯煤炭貿(mào)易流向改變，我國(guó)加大了對(duì)俄羅斯煤炭采購(gòu)由于銀行暫停發(fā)行信用證，中俄之間的煤炭貿(mào)易曾在2月下旬停滯，當(dāng)時(shí)美國(guó)、英國(guó)、歐洲和加拿大阻止俄羅斯接入環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）國(guó)際支付系統(tǒng)但3月以來通過人民幣TT、人民幣信用證及俄方在中國(guó)開設(shè)的銀行賬戶匯款等模式進(jìn)行結(jié)算，我國(guó)進(jìn)口俄羅斯煤炭逐步恢復(fù)正常，進(jìn)口量呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：俄羅斯煤炭發(fā)中國(guó)運(yùn)量明顯提高 蒙煤報(bào)價(jià)調(diào)漲50

【進(jìn)口煤炭】20日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)國(guó)際焦煤緊張局勢(shì)暫難緩和，美國(guó)、加拿大等國(guó)二季度煤礦供應(yīng)量多無余量可售，目前遠(yuǎn)期煉焦煤報(bào)價(jià)高位，低揮發(fā)CFR報(bào)530美金左右另外值得關(guān)注的是，俄羅斯煤炭整體發(fā)運(yùn)基本平穩(wěn)，但到中國(guó)發(fā)運(yùn)量明顯提高，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止4月17日，俄羅斯進(jìn)口煤炭130萬噸左右 港口煉焦煤方面，唐山疫情再度反復(fù)，港口再次陷入停滯狀態(tài)，港口交投氛圍有所降溫，個(gè)別原料告急企業(yè)有高價(jià)采購(gòu)現(xiàn)象，鑒于對(duì)后市態(tài)度樂觀，以及可售量漸少，港口所持資源貿(mào)易商報(bào)價(jià)仍舊堅(jiān)挺，伊娜琳?qǐng)?bào)價(jià)3650-3700元/噸，GLV報(bào)價(jià)3550-3600元/噸不等，價(jià)格均有不同程度調(diào)整。

盤點(diǎn)

Mysteel解讀：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(3.28 - 4.3)

美國(guó)發(fā)往中國(guó)煤炭仍然偏低，但國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)預(yù)期向好，采購(gòu)情緒見長(zhǎng)，四月底往中國(guó)發(fā)運(yùn)可能上升 - （4）澳大利亞 本周澳洲煤炭總發(fā)運(yùn)量472萬噸，環(huán)比降31%；澳洲動(dòng)力煤發(fā)貨量142萬噸，環(huán)比降51.3%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(3.7 - 3.13)

受國(guó)際煤價(jià)倒掛影響，近期買家對(duì)美國(guó)煤的采購(gòu)意愿減低 （2）俄羅斯 本周該國(guó)煤炭發(fā)運(yùn)下滑，環(huán)比減18%；至中國(guó)的發(fā)運(yùn)量微增，達(dá)到30多萬噸，但不及去年同期發(fā)運(yùn)量三分之一。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2月煉焦煤進(jìn)口數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)33.8%，俄羅斯煤進(jìn)口量位居第一

2021 年，中國(guó)從俄羅斯進(jìn)口 1073 萬噸，同比增加 59.66%；從美國(guó)進(jìn)口 1024萬噸，同比 增加 977.59%；從加拿大進(jìn)口 926 萬噸，同比增加 98.68% 分月份看，2021年平均進(jìn)口量在455噸，下半年回升較為明顯從2022進(jìn)口格局看，伴隨蒙古的預(yù)期上升，以及港口南方等鋼廠對(duì)非蒙澳資源采購(gòu)比例擴(kuò)大，進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)有望突破2021年水平 2022年市場(chǎng)中，俄羅斯煤進(jìn)口量繼續(xù)有望突破1000萬噸/年，據(jù)統(tǒng)計(jì)2021 年俄羅斯煤炭產(chǎn)量 43,665 萬噸，其中煤炭出口量占比產(chǎn)量 48%，出口煉焦煤約 3,027 萬噸，占比 14.3%。

日評(píng)

[PP]：國(guó)內(nèi)聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20220224）

利潤(rùn)分析

中國(guó)市場(chǎng)啟動(dòng)！BDI指數(shù)四連漲創(chuàng)近1個(gè)月新高

海岬型船市場(chǎng)盡管2月4日起連續(xù)2個(gè)交易日運(yùn)價(jià)減少，然而受到國(guó)際煉鋼原料需求回暖，使得BCI指數(shù)于上2月9日單日飆漲25%，周漲幅更是達(dá)到53.3%，為1月13日來高點(diǎn)；巴拿馬型與超靈便型船市場(chǎng)，由于谷物、煤炭等需求仍強(qiáng)，加上2021年中國(guó)對(duì)美國(guó)采購(gòu)的谷物未達(dá)到承諾數(shù)量，估計(jì)2022年重新談判將增加采購(gòu)，令市場(chǎng)抱樂觀態(tài)度，巴拿馬型BPI指數(shù)周漲30%，創(chuàng)近1個(gè)月新高；超靈便型BSI指數(shù)周漲29%，達(dá)1月10日來高點(diǎn)。

船舶

Mysteel：2021年進(jìn)口煉焦煤數(shù)據(jù)解讀

2021年在國(guó)內(nèi)供需錯(cuò)配的背景下，進(jìn)口煤的補(bǔ)充作用更加顯著，全年進(jìn)口煤炭數(shù)量超3億噸；自2020年中國(guó)無限期禁止澳煤進(jìn)口后，對(duì)加拿大、俄羅斯等國(guó)煤炭采購(gòu)數(shù)量增加本文將對(duì)此展開敘述 據(jù)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)共進(jìn)口煤炭3.23億噸，同比增長(zhǎng)6.6%；其中進(jìn)口煉焦煤5470萬噸，同比縮減24.6%2021年中國(guó)進(jìn)口煉焦煤排在前五位的進(jìn)口國(guó)為蒙古國(guó)、俄羅斯、澳大利亞、加拿大及美國(guó)。

煤焦熱點(diǎn)