Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.1）

據(jù)悉，該項(xiàng)目一期工程已于去年順利投產(chǎn)為有效改善“烏-昌-石”區(qū)域大氣環(huán)境質(zhì)量，師市主動(dòng)作為，通過產(chǎn)能轉(zhuǎn)移騰挪發(fā)展空間，將五家渠經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)190萬噸/年電解鋁產(chǎn)能中的55萬噸/年置換至環(huán)境承載能力較強(qiáng)的兵準(zhǔn)園區(qū)項(xiàng)目總投資50億元，采用國內(nèi)最先進(jìn)的600kA電解技術(shù)，按照“趨零排放”標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)投產(chǎn)后，同等產(chǎn)能規(guī)模預(yù)計(jì)年節(jié)約電耗2.2億度，減少煤炭消耗6萬余噸、二氧化碳排放16萬噸、大氣污染物排放1000噸。

日?qǐng)?bào)

臨汾市：到2025年，短流程煉鋼產(chǎn)量占比力爭達(dá)到3%以上

“十五五”期間，資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型任務(wù)基本完成，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型取得顯著成效，煤炭清潔高效利用深入推進(jìn)，能源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)能源利用效率達(dá)到國內(nèi)或國際先進(jìn)水平，鋼鐵、焦化、建材等重點(diǎn)行業(yè)率先實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，綠色低碳生活方式成為大眾選擇，綠色低碳政策體系更加完善健全到2030年，非化石能源消費(fèi)比重力爭達(dá)到18%，新能源和清潔能源裝機(jī)占比達(dá)到60%，發(fā)電量占比達(dá)到40%，單位地區(qū)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放持續(xù)下降，確保如期實(shí)現(xiàn)全市2030年前碳達(dá)峰目標(biāo)。

鋼材

[隆眾聚焦]：供需小幅度波動(dòng)，PVC等待中微跌

本周國內(nèi)PVC市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)略弱，周初盤整后有所下滑，跌幅在70-80元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早讀：建筑鋼材消費(fèi)大增99%，黑色期貨夜盤上漲

未來，財(cái)政部將以此為基礎(chǔ)在境外發(fā)行中國綠色主權(quán)債券，豐富國際市場(chǎng)高質(zhì)量綠色債券品種，吸引國際資金支持國內(nèi)綠色低碳發(fā)展 ◎中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2月上旬，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)50家鋼焦企業(yè)煉焦煤消耗量454萬噸，旬度日均耗煤環(huán)比增加4.3萬噸，增幅10.4%，比上月同期增加0.2萬噸，增幅0.4%；同比去年下降1.2萬噸，降幅2.5%。

資訊

【華夏時(shí)報(bào)】焦炭價(jià)格九連跌！累計(jì)降幅超450元/噸，行業(yè)何時(shí)觸底？

鋼廠擁有絕對(duì)話語權(quán) 焦炭價(jià)格走低的背后，是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多重壓力據(jù)了解，焦炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括煉焦煤和設(shè)備供應(yīng)商，焦煤為生產(chǎn)焦炭的原材料，占焦炭生產(chǎn)成本近八成產(chǎn)業(yè)鏈中游主要為焦炭的生產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈下游主要應(yīng)用于鋼鐵、化工、鑄造、有色金屬冶煉、電力等領(lǐng)域 對(duì)于焦炭價(jià)格持續(xù)下行，劉璐璐主要從四點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)：一是國內(nèi)焦炭產(chǎn)量增加，供應(yīng)充足；二是下游鋼鐵行業(yè)進(jìn)入消費(fèi)淡季，高爐檢修增加，焦炭消耗量減少；三是2024年國內(nèi)煤炭供應(yīng)寬松，煤價(jià)重心下滑明顯，焦炭成本面支撐減弱；四是2025年2月份關(guān)稅政策對(duì)鋼材出口的影響導(dǎo)致市場(chǎng)悲觀情緒較濃。

媒體報(bào)道

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：當(dāng)前焦煤供需形勢(shì)雖偏弱，但利好因素正在逐步累積

旬末，30家煤炭企業(yè)煉焦精煤庫存總量381萬噸，旬度環(huán)比增加35萬噸，增幅10.1%；比上月同期增加43萬噸，增幅12.6%；同比去年增加247萬噸，增幅184.7% 2月上旬，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)50家鋼焦企業(yè)煉焦煤消耗量454萬噸，旬度日均耗煤環(huán)比增加4.3萬噸，增幅10.4%，比上月同期增加0.2萬噸，增幅0.4%；同比去年下降1.2萬噸，降幅2.5% 截止2月上旬，國內(nèi)主要煉焦煤進(jìn)口接卸港（京唐港、日照港、連云港）煉焦煤庫存總量451萬噸，旬環(huán)比下降2萬噸，降幅0.4%；比上月同期下降24萬噸，降幅5.0%；同比去年增加245萬噸，增幅118.7%。

原料

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行情況

國內(nèi)終端電廠年前已陸續(xù)采購至3月貨盤，在庫存緩慢消耗下，即期采購基本處于暫停狀態(tài)假期期間華南區(qū)域進(jìn)口煤船只陸續(xù)到港，整體庫存呈現(xiàn)遞增據(jù)悉，2月3日印尼能源與礦產(chǎn)資源部部長表示為確保印尼在煤炭方面擁有更大的定價(jià)自主權(quán)，將考慮在全球煤炭交易中使用發(fā)布的國內(nèi)動(dòng)力煤標(biāo)桿價(jià)（HBA）；據(jù)就現(xiàn)階段市場(chǎng)來說，印尼煤炭供需格局寬松，價(jià)格暫未有上漲動(dòng)力，短期內(nèi)較難轉(zhuǎn)換定價(jià)方式，后期需繼續(xù)關(guān)注市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài) 綜上，當(dāng)前部分放假煤礦雖陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但煤礦全面復(fù)工基本在元宵節(jié)過后，短期內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)及發(fā)運(yùn)仍偏緊，而假期期間終端采購基本停滯，以消耗自身庫存為主，加之非電行業(yè)正月十五過后加快復(fù)產(chǎn)，短期內(nèi)或有短暫集中采購需求，節(jié)后預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格或維持堅(jiān)挺。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：PVC 產(chǎn)業(yè)：出口困局、2025 供需失衡與價(jià)格 “N” 型波動(dòng)

2010年底政府加大對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控力度，此外歐洲債務(wù)危機(jī)不斷蔓延，大宗商品受到拖累開始走低， 2011-2015年國內(nèi)產(chǎn)能投放疊加地產(chǎn)需求走弱，同時(shí)國際油價(jià)持續(xù)下行，PVC期貨價(jià)格持續(xù)探底第二輪在2016-2019年，2016年國內(nèi)宏觀環(huán)境偏寬松，房地產(chǎn)活躍度偏高；煤炭上漲推動(dòng)原料電石價(jià)格走高；此外供給側(cè)改革淘汰落后產(chǎn)能，2016年底進(jìn)入高位寬幅震蕩階段，成本端支撐存在，下游剛需較為穩(wěn)定，社會(huì)庫存消耗速度加快，PVC進(jìn)入景氣周期，2019年進(jìn)口貨源造成一定程度的沖擊。

熱點(diǎn)聚焦

【秦皇島動(dòng)力煤貿(mào)易商L】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

由于下游需求恢復(fù)較慢，北港的煤炭庫存可能會(huì)繼續(xù)保持較高水平這將對(duì)煤炭價(jià)格產(chǎn)生一定的下行壓力隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的逐步恢復(fù)，下游終端的煤炭消耗量有望逐步增加，但恢復(fù)速度可能受到多種因素的影響，包括天氣、經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施效果等進(jìn)口煤炭的增加將進(jìn)一步加劇國內(nèi)煤炭市場(chǎng)的競(jìng)爭在供需寬松的背景下，進(jìn)口煤炭可能會(huì)成為國內(nèi)煤炭市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，但同時(shí)也可能對(duì)國內(nèi)煤炭價(jià)格構(gòu)成壓力 年后煤炭市場(chǎng)可能會(huì)受到多種因素的影響而呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢(shì)。

動(dòng)力煤

[船用油]：內(nèi)貿(mào)船用油供需趨勢(shì)不斷縮減，業(yè)者看空心態(tài)依舊

內(nèi)貿(mào)船用油港口供應(yīng)的主要波動(dòng)因素為沿海散貨運(yùn)價(jià)的漲跌和煤炭及散貨的拉運(yùn)需求 沿海散貨運(yùn)價(jià)方面來看，2024年僅在5月下旬和10月有明顯漲勢(shì)，其余時(shí)期走勢(shì)表現(xiàn)低平從而在內(nèi)貿(mào)船用重油港口消費(fèi)方面，在6月以及10月分別出現(xiàn)增漲通常高溫天氣提振電煤需求上漲，北上拉運(yùn)積極，疊加臺(tái)風(fēng)影響運(yùn)力周轉(zhuǎn)，內(nèi)貿(mào)沿海散貨運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)漲勢(shì)近日國內(nèi)氣溫寒冷，但終端電廠對(duì)于煤炭庫存有余，港口煤炭庫存消耗緩慢，同時(shí)外貿(mào)煤價(jià)走跌，終端商談氛圍冷清，內(nèi)貿(mào)沿海散貨運(yùn)價(jià)不斷回落。

熱點(diǎn)聚焦

[船用油]：混兌原料齊跌，船用燃料油驟降

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場(chǎng)總結(jié)與展望

國外方面，俄羅斯延長免稅政策有效期，2025年繼續(xù)取消征收無煙煤、煉焦煤和動(dòng)力煤的出口關(guān)稅，對(duì)其煤炭出口產(chǎn)生積極影響印尼、澳大利亞煤炭按照自貿(mào)協(xié)定實(shí)施零關(guān)稅，外加澳煤性價(jià)比相對(duì)較高，仍然是2025年進(jìn)口煤炭的主要國家，進(jìn)口煤炭有望進(jìn)一步增加，港口長期維持累庫態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2025年進(jìn)口動(dòng)力煤或有3200萬噸增量 國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，財(cái)政政策或?qū)⒗^續(xù)發(fā)力，動(dòng)力煤需求維持韌性電煤方面，清潔能源對(duì)火力發(fā)電替代作用在顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)對(duì)煤炭消耗漲幅收窄；非電耗煤方面，下游化工新增裝置投產(chǎn)，對(duì)煤炭需求或小幅增長。

觀點(diǎn)

徽商期貨：純堿震蕩偏弱運(yùn)行

氨堿法物料消耗主要是合成氨、煤炭、鹽、石灰石，聯(lián)堿法主要物料是煤炭、鹽目前平均成本略高于去年同期水平據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)氨堿企業(yè)成本為1633元/噸，環(huán)比下降0.97%，同比下降8.75%；聯(lián)堿企業(yè)成本為1491.41元/噸，環(huán)比下降0.88%，同比下降6.21% 目前來看，一旦臨近交割，中上游為了緩解自身壓力提前搶跑，下游買漲不買跌心態(tài)、高開工、高中游庫存等多重利空疊加，會(huì)重新成為盤面向下的催化劑，2409合約上的期現(xiàn)負(fù)反饋有可能會(huì)重新在2501合約上上演。

市場(chǎng)播報(bào)

[船用油]：混兌原料急漲，船用燃料油狂追

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：18日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫存已達(dá)2600萬噸

截至11月17日環(huán)渤海八港庫存2645萬噸，日環(huán)比增加5.9萬噸 下游方面，目前已正式入冬，北方地區(qū)開始全面供暖，隨著冬季取暖負(fù)荷提高，終端電廠日耗呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，庫存可用天數(shù)小幅下降，當(dāng)前在長協(xié)煤常態(tài)化供應(yīng)及進(jìn)口煤輔助補(bǔ)充下，終端電廠煤炭庫存較往年同期偏高，對(duì)市場(chǎng)煤的采購態(tài)度表現(xiàn)較為消極后續(xù)，國內(nèi)電力、供暖消費(fèi)即將進(jìn)入季節(jié)性增長期，未來十天，將有較強(qiáng)冷空氣影響我國，中東部大部地區(qū)將有大范圍降水及大風(fēng)降溫天氣，降溫將提振電廠日耗，加快終端庫存消耗，帶動(dòng)市場(chǎng)部分采購需求，但電力補(bǔ)庫的采購增量依然有限。

盤點(diǎn)

【證券時(shí)報(bào)】新能源替代效應(yīng)漸顯，傳統(tǒng)能源占比下降但仍具“壓艙石”作用

廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)從量化角度向記者分析了電動(dòng)汽車增長對(duì)汽油消耗的替代作用，據(jù)其測(cè)算，去年國內(nèi)新增了800萬輛電動(dòng)汽車，減少汽油消耗約1000萬噸，“因此，汽油消費(fèi)量的下降是很自然的” 在世創(chuàng)能源董事長兼首席研究員楊建紅看來，煤炭、石油、天然氣三大傳統(tǒng)能源中，石油應(yīng)該是首先達(dá)峰，其次是煤炭，最后是天然氣“汽油受新能源汽車的影響，消費(fèi)量減少；柴油受LNG和電動(dòng)卡車的影響，也將減少。

媒體報(bào)道

純堿維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局

隨著純堿價(jià)格的上漲，生產(chǎn)利潤隨之回升，在當(dāng)前純堿利潤依然非?？捎^的前提下，堿廠主動(dòng)減產(chǎn)的可能性較小截至5月30日，據(jù)同花順資訊統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)氨堿企業(yè)生產(chǎn)利潤為456.59元/噸，環(huán)比增加0.05%，同比減少3.75%；聯(lián)產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)利潤為914.6元/噸，環(huán)比增加16.2%，同比增加19.46% 氨堿法物料消耗主要是合成氨、煤炭、鹽、石灰石，聯(lián)堿法主要物料是煤炭、鹽目前平均成本回升至去年同期水平，據(jù)同花順資訊統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)氨堿企業(yè)成本為1743元/噸，環(huán)比減少0.06%，同比增加6.54%；聯(lián)堿企業(yè)成本為1542.56元/噸，環(huán)比增加0.13%，同比增加3.94%。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel：中國作為鋼坯凈出口國的可持續(xù)性

隨著國內(nèi)鋼鐵消費(fèi)的持續(xù)上升和鋼材出口的顯著復(fù)蘇，鋼鐵生產(chǎn)維持在高水平，帶來了巨大的碳減排壓力其中鋼坯的生產(chǎn)過程需要消耗大量的能源，如煤炭、電力等，單純出口鋼坯不符合“雙碳”政策 此外，隨著2026年歐盟正式實(shí)施碳關(guān)稅并逐步減少免費(fèi)碳配額，烏克蘭、印度和中國作為歐盟主要的鋼鐵進(jìn)口來源國，其碳排放強(qiáng)度居高位考慮到烏克蘭鋼鐵行業(yè)的緩慢復(fù)蘇，印度和中國作為鋼鐵生產(chǎn)大國，將面臨更大的出口壓力。

觀點(diǎn)

Mysteel：節(jié)后市場(chǎng)情緒升溫 化工煤到廠價(jià)延續(xù)漲勢(shì)

目前在外礦報(bào)價(jià)持穩(wěn)及回國運(yùn)費(fèi)小幅上漲背景下，國內(nèi)買家拿貨成本增加，投標(biāo)價(jià)跟隨上漲；然部分下游對(duì)價(jià)格接受度不高，亦有部分流標(biāo)現(xiàn)象，實(shí)際拿貨量較少預(yù)計(jì)在電廠持續(xù)釋放采購需求下，短期內(nèi)進(jìn)口市場(chǎng)將繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行 電廠庫存可用天數(shù)樂觀 市場(chǎng)采購量級(jí)有限 下游部分高耗能企業(yè)要到農(nóng)歷正月十五之后才會(huì)完全恢復(fù)生產(chǎn)，電廠日耗依舊未能走出低谷，與去年同期相比明顯偏低，存煤可用天數(shù)被動(dòng)回升，因此在現(xiàn)有庫存較為充足、長協(xié)的穩(wěn)定供應(yīng)以及一定數(shù)量的進(jìn)口煤補(bǔ)充下，終端對(duì)市場(chǎng)煤需求尚未有實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)；受寒潮影響，中東部地區(qū)將出現(xiàn)大范圍雨雪降溫過程，降溫將導(dǎo)致煤炭消耗有所增加，或帶動(dòng)部分電廠補(bǔ)庫需求的釋放。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨動(dòng)力煤傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，市場(chǎng)煤價(jià)上下兩難

12月以來國內(nèi)外市場(chǎng)雖已進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，但煤價(jià)并未如預(yù)期迎來上漲階段歐洲市場(chǎng)在天然氣庫存充足且價(jià)格平穩(wěn)下，對(duì)煤炭采購需求表現(xiàn)一般；印度市場(chǎng)電廠庫存及可用天數(shù)相對(duì)穩(wěn)定，且在煤價(jià)弱穩(wěn)下，采取觀望態(tài)度；中國市場(chǎng)雖大范圍地區(qū)均受寒潮影響，電廠負(fù)荷正逐步提升，整體以消耗庫存為主，采購放量有限 2023年12月29日，根據(jù)國家有關(guān)部門發(fā)布的相關(guān)公告，自2024年1月1日起，我國對(duì)部分商品的進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整，最惠國稅率無煙煤3%，煉焦煤3%，其他煙煤6%；根據(jù)自貿(mào)協(xié)定，澳洲、東盟等地繼續(xù)實(shí)行0關(guān)稅。

Mysteel參考