煤炭行業(yè):悲觀情緒逐步釋放 看好板塊觸底反彈

前期國際能源價格、黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨價格調(diào)整加劇了煤炭板塊的悲觀情緒經(jīng)過前期調(diào)整，煤炭股無論從P/E還是P/B看，都有明顯的估值優(yōu)勢目前下游需求并未大幅下滑，淡季基本面符合預期，國際油價也從底部恢復中，悲觀情緒已充分釋放我們看好煤炭板塊觸底反彈，推薦受益于供給側(cè)改革和國企改革的龍頭公司陽泉煤業(yè)、西山煤電（山西國企改革標的）、陜西煤業(yè)（噸煤盈利最好的動力煤龍頭，受益于“十三五”規(guī)劃）以及昊華能源（盈利反轉(zhuǎn)，低估值高彈性）。

企業(yè)動態(tài)

瑞達期貨：A股迎來回升 維持糾結(jié)局面

早盤銀行及券商板塊的突然發(fā)力，疊加醫(yī)療、傳媒等板塊的拉升，快速帶動大盤走高隨后上述板塊沖高回落漲幅收窄，但午后鋼鐵、有色、貴金屬、煤炭等周期板塊穩(wěn)步拉升，進一步推動指數(shù)走高白酒行業(yè)則受到貴州茅臺時隔五年上調(diào)出廠價18%的推動，釀酒板塊上漲1.8%，貴州茅臺大漲8.21% 策略上，建議逢高介入空單為主，亦可采取高賣低買的短線操作策略，區(qū)間3320-3250點。

機構(gòu)

【盤點】2017年煤炭行業(yè)十大新聞

神華國電萬億元重組正式落地 能源行業(yè)巨無霸誕生 11月20日，國電集團與神華集團在北京召開重組大會，兩家公司正式成立國家能源投資集團有限責任公 司重組后的國家能源集團資產(chǎn)規(guī)模超過1.8萬億元，擁有33萬名員工、8家科研院所、6家科技企業(yè)，形成煤炭、常規(guī)能源發(fā)電、新能源、交通運輸、煤化工、產(chǎn)業(yè)科技、節(jié)能環(huán)保、產(chǎn)業(yè)金融等8大業(yè)務板塊， 擁有四個世界之最，分別是世界最大的煤炭生產(chǎn)公司、世界最大的火力發(fā)電生產(chǎn)公司、世界最大的可再生能源發(fā)電生產(chǎn)公司和世界最大煤制油、煤化工公司。

資訊

瑞達期貨：金融板塊集體調(diào)整 A股弱勢格局依舊

其中四大險企均大幅下挫，新華及平安跌逾4%，銀行個股僅有杭州銀行收漲，券商板塊亦多數(shù)收跌，貴州茅臺下跌2.44%，上證50成分股中僅有資源類及地產(chǎn)類個股走高資源類板塊逆市收高，煤炭、有色漲幅居前新能源汽車、鋰電池概念則受到新能源汽車免征購置稅延期至2020年消息的提振，盤中快速拉漲 策略上，建議逢高介入空單為主，亦可采取高賣低買的短線操作策略。

機構(gòu)

瑞達期貨：滬指失守3300 突破仍需量能

石油、公用事業(yè)、煤炭及有色等板塊領(lǐng)漲市場，近期原油價格上行以及天然氣短缺問題是石油及公用事業(yè)板塊上漲的重要因素，長春、貴州及重慶燃氣均漲停，行業(yè)板塊的上行以及兩桶油的積極表現(xiàn)為大盤帶來支撐 策略上，A股3300點附近仍有壓力，建議逢高介入空單為主，預計期指仍將以偏弱震蕩下行為主

機構(gòu)

【期貨收盤】黑色系重挫 焦煤焦炭逾跌4%

興證期貨：短期港口煤炭市場供需依然偏緊，煤價受到一定的支撐；但隨著先進產(chǎn)能的持續(xù)釋放，中長期煤價回落的可能性較大建議投資者觀望為主，暫且維持偏空思路 國信期貨：動力煤小幅下移，受到黑色板塊大跌影響，動力煤試探625附近支撐。

期評

【期貨要聞簡訊】鐵礦、螺紋齊飄紅，礦石漲0.95%

操作上建議多頭注意回調(diào)風險套利方面，可少量進行買焦煤拋焦炭1805合約操作 瑞達期貨:12月21日，現(xiàn)貨煉焦煤市場穩(wěn)中偏強，發(fā)改委稱暫時放開進口煤炭的限制，表明需求旺盛策略上建議JM1805合約回調(diào)買入，建倉參考1370元/噸，止損參考1350元/噸 國信期貨：受到進口煤炭政策變化預期影響，煤炭板塊整體承壓。

微信頭條

瑞達期貨：A股沖高回落 區(qū)間震蕩為主

隨著上述板塊漲幅收窄，指數(shù)亦震蕩回落銀行、釀酒、醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)相對抗跌，鋼鐵、煤炭、通訊、船舶等跌幅居前，蘋果、無線充電、國產(chǎn)芯片、區(qū)塊鏈等概念跌幅較大 策略上，預計短期內(nèi)A股仍將圍繞3250點至3320點間震蕩，建議逢高介入空單為主，亦可采取高賣低買的短線操作策略

機構(gòu)

Mysteel短訊速遞（12月28日早間版）

深證成指報10911.21點，下跌1%，成交額2117.77億創(chuàng)業(yè)板指報1745.24點，下跌0.77%，成交額543.14億兩市合計成交4100.42億從盤面上看，煤炭、新能源車等板塊漲幅居前 ?美股： 標普500指數(shù)12月27日（周三）收盤上漲2.12點，漲幅0.08%，報2682.62點；納斯達克指數(shù)12月27日（周三）收盤上漲3.09點，漲幅0.04%，報6938.34點；道瓊斯指數(shù)12月27日（周三）收盤上漲28.00點，漲幅0.11%，報24774.23點。

資訊

【期貨要聞簡訊】鐵礦、螺紋齊飄紅 黑色或回暖反彈

操作上建議多頭注意回調(diào)風險套利方面，可少量進行買焦煤拋焦炭1805合約操作 觀點3：瑞達期貨表示，12月21日，現(xiàn)貨煉焦煤市場穩(wěn)中偏強，發(fā)改委稱暫時放開進口煤炭的限制，表明需求旺盛策略上建議JM1805合約回調(diào)買入，建倉參考1370元/噸，止損參考1350元/噸 觀點4：國信期貨表示，受到進口煤炭政策變化預期影響，煤炭板塊整體承壓。

期評

【期貨收盤】鐵合金再領(lǐng)漲 螺紋減倉上行

J1805合約終盤報收2072元/噸，較上一交易日結(jié)算價跌26.5元/噸，跌幅1.26%，持倉量為293338手，日增倉180手 國信期貨：焦炭焦煤沖高回落，受到進口煤炭政策變化預期影響，煤炭板塊整體承壓焦炭庫存偏低，加上唐山環(huán)保限產(chǎn)，延遲結(jié)焦時間，現(xiàn)貨市場偏強，期貨貼水較大，雙焦快速回落后，少量多單持有。

期評

瑞達期貨：短線陷入震蕩 延續(xù)偏弱形態(tài)

不過券商板塊則延續(xù)弱勢局面，同時銀行權(quán)重股的回落，對大盤指數(shù)的漲幅帶來限制，同時中小板塊跟漲意愿不強，拖累A股走勢鋼鐵、有色、煤炭等周期性板塊延續(xù)周二的低迷表現(xiàn)，而周二表現(xiàn)活躍的5G、通訊、網(wǎng)絡安全等概念表現(xiàn)走勢偏弱，帶動中小板指下跌 策略上，近兩日關(guān)注中央經(jīng)濟工作會議所帶來的市場熱點線索，A股3300點附近仍有壓力，建議逢高介入空單為主，預計期指仍將以偏弱震蕩下行為主。

機構(gòu)

瑞達期貨：A股迎普漲行情 不宜過度樂觀

盡管券商板塊亦震蕩上行，但整體走勢依舊疲軟此外，5G、通訊、軟件及國產(chǎn)新片在午后表現(xiàn)活躍，配合權(quán)重股提振指數(shù)周一大漲的周期性板塊迎來調(diào)整，貴金屬、鋼鐵、煤炭及有色領(lǐng)跌市場 策略上，近兩日關(guān)注中央經(jīng)濟工作會議所帶來的市場熱點線索，A股3300點附近仍有壓力，建議逢高介入空單為主，預計期指仍將以偏弱震蕩下行為主

機構(gòu)

瑞達期貨：滬指觸及3300 短線依舊糾結(jié)

此外受到近期天然氣短缺的影響，天然氣概念拉升，帶動公用事業(yè)板塊上漲金融股的上漲成為市場的另一推動力，券商、銀行、保險走高，四大險企全新飄紅，中信、海通漲幅居前釀酒、煤炭、商業(yè)百貨小幅調(diào)整 策略上，A股3300點附近仍有壓力，建議逢高介入空單為主，預計期指仍將以偏弱震蕩下行為主

機構(gòu)

瑞達期貨：中小盤領(lǐng)跌市場 關(guān)注短多機會

從基差走勢來看，IF貼水收斂、IH升水擴大，持倉有所回升，反映出市場短期對大盤藍籌的情緒有一定的改善，IC則與之相反 盤面上，受到大宗商品市場的強力推動，煤炭、鋼鐵及有色板塊漲幅居前，金融板塊中保險及大型銀行股表現(xiàn)較為堅挺，建行、工行漲幅均超1%，而周期股與保險股尾盤的拉升，成為市場尾盤翻紅的重要動能來源電信運營、電子、通訊延續(xù)上周低迷表現(xiàn)，拖累中小盤指數(shù)。

機構(gòu)

【完整版】姜智敏：2017年中國煤炭市場回顧與2018年展望

另外，中煤能源集團兼并重組了國投、保利和中鐵等的煤礦板塊，產(chǎn)量躍升兩億噸最近我們下去調(diào)研的時候也了解到，一些省區(qū)正在積極醞釀煤炭企業(yè)的整合重組，推動上下游產(chǎn)業(yè)的整合發(fā)展貴州最近要推出一些政策支持煤炭企業(yè)和電力企業(yè)的重組第四個方面，煤電一體化加快發(fā)展，煤礦投資建設(shè)和參股的電廠規(guī)模超過了全國煤電17%，第五個方面，煤炭由燃料向燃料與原料并重轉(zhuǎn)變?nèi)〉昧诵逻M展，建成投產(chǎn)的煤制氣產(chǎn)能達到51萬噸，煤制油產(chǎn)能達到558萬噸，煤制烯烴項目達到881萬噸，這方面取得了明顯的進展。

主題大會

Mysteel短訊速遞（12月19日早間版）

深證成指報10960.12點，下跌0.35%，成交額1927.87億創(chuàng)業(yè)板指報1780.64點，下跌0.19%，成交額512.56億兩市合計成交3425.25億從盤面上看，煤炭、鋼鐵等板塊漲幅居前 ?美股： 標普500指數(shù)收漲14.35點，漲幅0.54%，報2690.16點。

資訊

瑞達期貨：A股震蕩回升 適當介入短多

三大期指主力合約均震蕩收漲，漲幅均超1%，貼水狀況均有較明顯改善，不過主力合約持倉量出現(xiàn)下滑，一方面可能市場對繼續(xù)反彈存有疑慮，另一方面則是由于移倉換月緣故 盤面上，早盤市場中通訊、軟件、有色、醫(yī)療及電子等板塊較為活躍，支撐中小盤指數(shù)上揚午后在上述板塊表現(xiàn)積極的同時，保險、鋼鐵、煤炭等板塊相繼發(fā)力推動指數(shù)上移，市場呈現(xiàn)普漲格局。

機構(gòu)

瑞達期貨：A股繼續(xù)回落 3250短線支撐

金融板塊再度集體走弱，四大險企跌幅均超1%，中農(nóng)工建全線回落，僅有次新銀行股表現(xiàn)較為堅挺，券商則有超半數(shù)公司跌幅在1%以上鋼鐵、煤炭、有色等周期性板塊則受到大宗商品市場大幅回落的沖擊，明顯下跌，尾盤的急跌，亦令A股跌幅擴大貴金屬、房地產(chǎn)、軍工等板塊漲幅居前，盤中360概念走高，江南嘉捷一度沖擊漲停 策略上，期指跌勢預計將有所放緩，建議投資者可嘗試短多操作，但當前市場弱勢的格局并未改變。

機構(gòu)

中國（太原）煤炭交易中心啟動能源大數(shù)據(jù)平臺

新華社太原12月6日電，中國（太原）煤炭交易中心6日正式啟動能源大數(shù)據(jù)平臺，這一平臺收集整合了1萬余家交易商的信息、結(jié)算和物流數(shù)據(jù)，以及530類煤炭相關(guān)行業(yè)近八年的2800多萬條數(shù)據(jù)，初步構(gòu)建起能源大數(shù)據(jù)平臺的生態(tài)圈 在此間召開的中國（太原）煤炭交易中心2018年度煤炭交易大會上，交易中心技術(shù)負責人介紹說，能源大數(shù)據(jù)平臺自2015年起布局建設(shè)，包括mei123、煤市參謀、煤炭慧眼、煤市數(shù)倉等4個板塊，目前可實現(xiàn)發(fā)現(xiàn)信息、發(fā)現(xiàn)價格、發(fā)現(xiàn)物流、發(fā)現(xiàn)資源等功能，并在電商平臺上完成煤炭交易和結(jié)算。

煤焦