[隆眾聚焦]：合成氨供需關(guān)系嚴峻，行業(yè)進入“內(nèi)卷”

從產(chǎn)品利潤來看，2021年煤制年均利潤在1325元/噸，利潤增加的原因主要有三點：1、原料成本高位不管是煤炭價格，還是四季度天然氣限產(chǎn)問題，氨廠對于原料采購緊張，成本面支撐強勁且受原料問題導(dǎo)致部分氨企裝置被迫停車降負荷；2、供應(yīng)緊張“雙碳”“雙控”政策的實施前期，各地區(qū)均出現(xiàn)不同程度的限電影響，企業(yè)開工負荷不穩(wěn)定；三、下游需求支撐合成氨作為主要化肥產(chǎn)品的原料，化肥產(chǎn)品在2021年期間價格屢破新高，下游支撐起到強勁支撐。

熱點聚焦

Mysteel：玉米市場2022年回顧及2023年展望（需求篇）

產(chǎn)能快速增加也進一步加劇了產(chǎn)能過剩的局面，深加工下游產(chǎn)品消費逐漸飽和 根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，2022年玉米深加工消費總量為5370萬噸，較2021年增加245萬噸，同比增長4.78%2022年玉米價格持續(xù)維持高位，同時煤炭價格也有升高，下游產(chǎn)品加工成本持續(xù)上升，下游產(chǎn)品消費受到一定影響2022年限電限產(chǎn)，以及環(huán)保政策等嚴格的外部環(huán)境，均對玉米深加工造成不小影響2022年玉米淀粉消費呈現(xiàn)負增長狀態(tài)，但是酒精消費增加明顯，主要由于今年燃料乙醇減少了陳化稻谷加工，增加大量玉米投入。

熱點分析

百年建筑月報：9月全國水泥行情窄幅震蕩運行

供應(yīng)方面，九月東北、沿江多地結(jié)束錯峰生產(chǎn)、節(jié)能限產(chǎn)，供應(yīng)增加，一方面加劇本地市場競爭，另一方面也會對華東、華南等市場產(chǎn)生沖擊成本效益方面，8月多地水泥價格小幅上漲，部分企業(yè)扭虧為盈，但部分小產(chǎn)能及粉磨站持續(xù)虧損，行業(yè)利潤維持低位9月施工條件好轉(zhuǎn)，需求有或?qū)⒂兴厣?，但新項目落地不及預(yù)期，增量有限；供應(yīng)方面，若無法做到行業(yè)自律，企業(yè)減產(chǎn)，隨著錯峰生產(chǎn)、限電停產(chǎn)結(jié)束，供應(yīng)將有明顯提升，供需矛盾或?qū)⒓觿?，加?em class='keyword'>煤炭價格下跌，成本降低，部分區(qū)域前期漲價難有支撐，或?qū)⒊霈F(xiàn)回落。

月報

[液化天然氣]：供需雙弱 我國天然氣對外依存度降低

從國內(nèi)端來看，雖然我國天然氣供給來源較為豐富，并且隨著國內(nèi)努力增產(chǎn)上儲，特別是今年效果顯著，國內(nèi)天然氣市場整體供需較為穩(wěn)定，但受俄烏沖突影響，市場價格仍舊在高位運行高價抑制下游需求，今年國內(nèi)的天然氣工業(yè)用戶紛紛尋求其他替代能源：煤炭、電力、LPG、蒸汽等等；車用市場也隨著柴油價格的一路下行，LNG價格的反復(fù)上行導(dǎo)致經(jīng)濟性優(yōu)勢不再；疊加疫情反復(fù)，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)銷售受阻，訂單減少，庫存積壓，整體經(jīng)濟形勢難以恢復(fù)，部分鋼鐵廠、材料廠、焦化企業(yè)減產(chǎn)停機，普貨運輸市場大量停滯；進入夏季，華東、西南地區(qū)受大范圍高溫酷熱影響，電力供應(yīng)告急，但是國內(nèi)燃氣發(fā)電僅占全國發(fā)電量的3%，并且天然氣價格的持續(xù)高企也導(dǎo)致無法用天然氣對發(fā)電形成補充，無法開源便只能節(jié)流，限電導(dǎo)致主消費地區(qū)工業(yè)企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)停機限產(chǎn)，天然氣需求進一步降低。

熱點聚焦

Mysteel：電解鈷漲價風(fēng)波再起 鈷市能否順勢反彈

目前已有部分浙江工廠企業(yè)限電 此前自2021年7月份以來，國內(nèi)煤炭呈現(xiàn)供需錯配的局面由于中澳外貿(mào)往來減少加上蒙古國疫情反復(fù)，導(dǎo)致蒙古國關(guān)口暫時封閉兩國因素疊加導(dǎo)致國內(nèi)煤炭進口數(shù)量較低，進口價格也快速上漲，影響到國內(nèi)供給火電作為煤炭的重要下游產(chǎn)業(yè)，受到了嚴重影響，高生產(chǎn)成本壓縮了火電的供給，且水電產(chǎn)量受干旱天氣影響供應(yīng)不足，進一步加劇能源緊張電力高成本下，多地避免影響民生開始出臺限產(chǎn)限電政策。

頭條

電價改革對鋼鐵行業(yè)影響分析及政策建議

自2021年8月底開始，國內(nèi)幾個能源消費大省拉開了大規(guī)模限電限產(chǎn)行動的序幕引起各界關(guān)注的能耗雙控與各地限電限產(chǎn)并不是突然發(fā)生的綜合來看，經(jīng)濟增長、電力消費增加、碳排放及煤炭價格倒掛等，都為電力供應(yīng)趨緊繼而引發(fā)限電埋下了伏筆。

鋼材

[PVC]：2022年一季度PVC行情回顧（三）

2022年一季度PVC行業(yè)開工逐步提升，原料供應(yīng)充足 2020-2022年國內(nèi)PVC企業(yè)開工對比走勢對比圖 來源：隆眾資訊 2022年截止目前一直沒有提及雙控、限產(chǎn)方面的話題，1-3月電石及PVC行業(yè)開工逐步增長，到2月18日這一期PVC企業(yè)數(shù)據(jù)至80%以上后持續(xù)高開工，主要還是限電類政策緩解，加之煤炭、蘭炭、電力等成本降低，電石原料供應(yīng)增加，且價格成本壓力下降，中東部PVC生產(chǎn)企業(yè)開工負荷提升明顯。

熱點聚焦

營收127.17億元！天瑞水泥發(fā)布2021年度業(yè)績報告

二零二一年，水泥行業(yè)和本集團也面臨了諸多的困難和挑戰(zhàn)：(1)煤炭價格飆升，(2)能耗雙控、限電限產(chǎn)，(3)區(qū)域內(nèi)河南鄭州、新鄉(xiāng)等地區(qū)720水災(zāi)，及(4)鄭州地區(qū)兩次疫情，這些因素直接和間接地影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售以及導(dǎo)致成本的上升，影響了本集團本年度的經(jīng)濟效益。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑：央視采訪︱項目開復(fù)工率不及預(yù)期，水泥行情何時回暖？

總體來看，二月份工地開工不及預(yù)期，導(dǎo)致水泥需求冷淡，抑制了水泥價格的上漲 其實，2021年受限電限產(chǎn)和煤炭價格上漲影響，水泥價格波動較大，去年三季度全國水泥均價超600元/噸，創(chuàng)歷史新高，后期因房地產(chǎn)需求下滑和生產(chǎn)成本下降，水泥快速回落。

熱點文章

我國經(jīng)濟增長面臨的一些中長期挑戰(zhàn)

2021年上半年，國內(nèi)鋼材需求較旺盛，前期鋼鐵限產(chǎn)政策不明造成市場預(yù)期不穩(wěn)定，給投機和“熱錢”以可乘之機，促成了鋼材價格大幅上漲 2021年下半年，在“能耗雙控”的背景下，“限電限產(chǎn)”束縛了煤炭、鋼材、水泥和有色等行業(yè)的生產(chǎn)能力雖然“限電限產(chǎn)”對供需均有抑制作用，但是以鋼鐵行業(yè)為例，在較長一段時間內(nèi)，供給端下滑的速度大于需求端下滑的速度，這就是典型的供需錯配導(dǎo)致大宗商品價格上漲的現(xiàn)象。

觀點

【建發(fā)（上海）】展望2022年，鎳價有望再創(chuàng)新高

9月中下旬，國內(nèi)“能耗雙控”和“限電限產(chǎn)”政策趨緊，下游不銹鋼減產(chǎn)幅度大于上游鎳鐵，加之國慶節(jié)前避險情緒升溫，鎳價震蕩偏弱 四季度：10月中上旬國家禁止“一刀切”限電，下游逐步復(fù)產(chǎn)，在成本支撐和新能源消費需求驅(qū)動下，鎳價創(chuàng)下歷史新高至161600元/噸10月下旬煤炭價格連續(xù)跌停，市場預(yù)期鎳鐵成本下移，鎳價跟跌。

鎳

百年建筑：浙江混凝土2021年市場回顧與2022年展望

除碎石價格小幅下跌外，其他各原材料價格同比去年同期漲幅明顯2021年因煤炭價格大幅上漲，水泥熟料價格隨之爬升，且八月中下旬因“能耗雙控”管制，浙江多地限電限產(chǎn)，水泥砂石廠產(chǎn)能利用率大幅下跌，多數(shù)市場水泥砂石供不應(yīng)求，個別市場甚至出現(xiàn)水泥有價無市的現(xiàn)象十月中旬，全國煤炭價格趨于穩(wěn)定，且浙江生產(chǎn)限制逐漸放開，混凝土原材料價格漲勢稍減，并在十一月市場需求下滑后開始展現(xiàn)疲態(tài) 2.2生產(chǎn)方面：混凝土企業(yè)生產(chǎn)愈發(fā)受限 2021年，浙江混凝土企業(yè)同比去年減產(chǎn)4.41%，據(jù)市場反饋，資金壓力、限電限產(chǎn)、成本限制成為影響混凝土企業(yè)生產(chǎn)的三大主要因素。

熱點文章

【貴州固鑫】預(yù)計節(jié)后棕剛玉價格平穩(wěn)

受訪人信息：貴州固鑫新材料有限公司 銷售經(jīng)理 肖惠榕 客戶觀點：2021年上半年棕鋼玉價格在低位徘徊，直到第三季度，受煤礦緊缺、全國性限電限產(chǎn)以及疫情的影響，生產(chǎn)及運輸受限，導(dǎo)致棕剛玉價格全面飆升，達到近十年的歷史高位，到第四季度，國家為確保整體行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，出臺了一些相關(guān)政策，保證了煤炭供應(yīng)，同時緩解了部分電力緊張的情況，棕剛玉價格稍有回落，截止目前，棕剛玉供應(yīng)情況基本趨于穩(wěn)定，不會有太大的波動。

耐材

[熱點聚焦]:2021年國內(nèi)正丁醇市場年度盤點

化工,苯酐深度分析

熱點聚焦

百年建筑網(wǎng)：水泥價格累跌250元/噸，混凝土生產(chǎn)成本大幅降低

價格方面，因市場競爭壓力不減，加之原材水泥大幅下跌，混凝土價格或?qū)⒒貧w漲價前的水平 三、建材價格仍有下行空間 針對廣西近期水泥價格的走勢，廣西地區(qū)水泥價格已經(jīng)累計下跌250元/噸，受市場需求整體表現(xiàn)低迷影響，水泥價格一路下行，從價格下跌幅度來看，均屬于合理范圍因前期煤炭價格高位加之能耗雙控影響，水泥生產(chǎn)成本大幅上升；近期煤炭價格回落，限電限產(chǎn)放寬，供應(yīng)端充足，但市場需求表現(xiàn)較差，加之受外來低價水泥沖擊，本地市場價格難以堅挺，水泥價格理性回歸，短期內(nèi)水泥仍有下行空間。

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百年建筑網(wǎng)：廣東水泥連續(xù)10周下跌，價格是否觸底回彈？

預(yù)計廣東地區(qū)開工率和水泥使用量將會明顯提升因此水泥價格存在一定支撐 針對廣東地區(qū)近期水泥價格的走勢，筆者認為，目前廣東地區(qū)水泥價格已連續(xù)10周環(huán)比下跌受市場需求整體表現(xiàn)較差影響，水泥價格延續(xù)下行走勢，從價格下跌幅度來看，均屬于合理范圍因前期煤炭價格大幅波動、能耗雙控以及電力緊缺造成限電限產(chǎn)，使得水泥絕對價格偏高，隨著煤價下降，限電等因素緩解，供應(yīng)端產(chǎn)能提升，水泥價格理性回落也屬正常，短期預(yù)計后期廣東地區(qū)水泥價格未達到拐點，下方仍有空間，大部分地區(qū)將會以小幅回落為主。

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百年建筑：河北混凝土2021年市場回顧與2022年展望

1-8月份河北省水泥行情整體持穩(wěn)運行2021年為“十四五”規(guī)劃元年，在“雙碳”政策以及能換管控政策影響下，“碳達峰”、限電限產(chǎn)等因素加碼9月下旬水泥價格一改頹勢，京津冀地區(qū)環(huán)保整治力度持續(xù)加大，河北水泥企業(yè)嚴格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)政策，礦山、道路運輸管理力度持續(xù)增加，水泥產(chǎn)量受限，伴隨煤炭和水泥熟料等原材料價格高位運行，價格呈現(xiàn)直線式上漲。

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百年建筑：湖南水泥2021年市場回顧與2022年展望

7月底8月初，受到限電限產(chǎn)、原材料價格持續(xù)高位、疫情、三季度錯峰停窯、水泥外發(fā)增多等影響，湖南多地水泥價格止跌回升9月以來，煤炭價格高位、限電限產(chǎn)等更是助漲水泥價格，9月底10月初，湖南限電影響嚴重，水泥價格累計漲幅近四百元，漲至全年最高位，湖南水泥市場均價高達665元/噸。

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Mysteel：東北廢鋁2021年市場回顧與2022年展望

5月份，美聯(lián)儲釋放鷹派信號及相關(guān)部門針對大宗商品的上漲多次發(fā)聲及市場拋儲傳聞，受此消息影響，廢鋁價格恐慌下挫 6-10月份，拋儲不及預(yù)期，全國多省份響應(yīng)國家能耗雙控及限電限產(chǎn)，進而壓減電解鋁產(chǎn)量疊加海外引發(fā)能源危機，海內(nèi)外鋁廠出現(xiàn)減停產(chǎn)，供給收縮預(yù)期持續(xù)強化推動鋁價大漲，并于10月份創(chuàng)歷史新高 10-12月份，發(fā)改委嚴控動力煤價格且積極保證動力煤供應(yīng)，煤炭價格快速回落致使電解鋁成本坍塌疊加，帶動廢鋁價格快速回落，并于12月份廢鋁價格企穩(wěn)回升。

年報

2022年P(guān)PI何去何從——基于大宗商品視角

1）上半年，國內(nèi)鋼材需求較旺盛，前期鋼鐵限產(chǎn)政策不明造成市場預(yù)期不穩(wěn)定，給投機和“熱錢”以可乘之機，促成了鋼材價格大幅上漲 2）下半年，在“能耗雙控”的背景下，“限電限產(chǎn)”束縛了煤炭、鋼材、水泥和有色等行業(yè)的生產(chǎn)能力雖然“限電限產(chǎn)”對供需均有抑制作用，但是以鋼鐵行業(yè)為例，在較長一段時間內(nèi)，供給端下滑的速度大于需求端下滑的速度，這就是典型的供需錯配導(dǎo)致大宗商品價格上漲的現(xiàn)象。

觀點