“關(guān)稅風(fēng)暴”對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)影響幾何？

預(yù)計(jì)加征關(guān)稅后，我國(guó)自美國(guó)進(jìn)口煤炭的數(shù)量將會(huì)大幅下降 對(duì)美國(guó)煤炭市場(chǎng)的沖擊也較弱 一方面，全球煤炭需求并不會(huì)因?yàn)橹袊?guó)對(duì)美國(guó)煤炭加征關(guān)稅而消失，這種情況只會(huì)階段性地影響美國(guó)煤炭的出口，改變美國(guó)煤炭出口的渠道；另一方面，特朗普宣稱將授權(quán)政府利用“優(yōu)質(zhì)清潔的”煤炭生產(chǎn)能源，這會(huì)增加美國(guó)國(guó)內(nèi)自身的煤炭需求 據(jù)報(bào)道，美國(guó)能源部長(zhǎng)克里斯·賴特在3月初表示，政府正在制訂一項(xiàng)“基于市場(chǎng)”的計(jì)劃，目的在于阻止美國(guó)燃煤電廠的關(guān)閉。

原料

云南發(fā)布2024年省級(jí)重大項(xiàng)目清單，共1650個(gè)項(xiàng)目

5月13日，云南省發(fā)展改革委發(fā)布《云南省2024年度省級(jí)重大項(xiàng)目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項(xiàng)目清單》此次發(fā)布的省級(jí)重大項(xiàng)目共計(jì)1650個(gè)，總投資27410億元，年度計(jì)劃投資4519億元，項(xiàng)目數(shù)量同比增加10% 1650個(gè)省級(jí)重大項(xiàng)目中，115個(gè)納入“重中之重”項(xiàng)目清單，，總投資13175億元，年度計(jì)劃投資2145億元，包括富民抽水蓄能項(xiàng)目、宇澤年產(chǎn)20GW單晶硅拉棒生產(chǎn)線項(xiàng)目、新建重慶至昆明高鐵云南段項(xiàng)目、滇中引水主體工程一期項(xiàng)目、昆華國(guó)際醫(yī)院項(xiàng)目等。

基建

Mysteel：焦企提漲范圍擴(kuò)大，但反彈高度有限

今日部分焦企提漲100-110元/噸，多數(shù)焦企均處于觀望中，并未跟提，焦炭?jī)r(jià)格此輪能否上漲？后續(xù)焦炭市場(chǎng)又將如何發(fā)展？小編從目前以下幾個(gè)點(diǎn)一一分析解答 一：原料上漲勢(shì)頭迅猛，焦企利潤(rùn)受挫出現(xiàn)減產(chǎn)行為 自8月22日鋼廠第一輪對(duì)焦炭提降以來(lái)，煤價(jià)調(diào)整幅度并未跟隨焦價(jià)下調(diào)，反而因多地礦區(qū)停產(chǎn)等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題推動(dòng)下，持續(xù)保持穩(wěn)中偏強(qiáng)，在鋼廠對(duì)焦炭第二輪提降預(yù)期消失后，疊加近期煤炭減產(chǎn)，下游鐵水高位等系列因素，雙焦中焦煤品種走出獨(dú)立普漲行情，價(jià)格反彈高度遠(yuǎn)超前期鋼廠第一輪提降時(shí)下降幅度，多數(shù)焦企普遍反映存在虧損情況，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研顯示：山西準(zhǔn)一級(jí)焦炭平均虧損17元，因煤價(jià)過(guò)高帶來(lái)的利潤(rùn)偏低甚至虧損的狀態(tài)迫使焦企有自主減產(chǎn)等行為，而從市場(chǎng)情況來(lái)看，煤價(jià)短期內(nèi)并很難出行回調(diào)現(xiàn)象，本周若焦炭?jī)r(jià)格沒(méi)有上漲，預(yù)計(jì)焦企減產(chǎn)范圍或會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨2023年下半年蒙古國(guó)煉焦煤進(jìn)口情況推演

首先，從通關(guān)能力上看，甘其毛都作為中蒙兩國(guó)進(jìn)口口岸的領(lǐng)跑員，通關(guān)服務(wù)建設(shè)從未停止，口岸管委會(huì)不斷加快項(xiàng)目建設(shè)步伐，深化口岸管理體制建設(shè)，為建設(shè)我國(guó)向北開(kāi)放重要橋頭堡貢獻(xiàn)口岸力量2023年開(kāi)年以來(lái)，甘其毛都口岸重點(diǎn)實(shí)施了AGV專用通道、監(jiān)管場(chǎng)所外調(diào)專用通道、入境重載通道改擴(kuò)建工程、甘其毛都口岸大橋等重大項(xiàng)目工程，創(chuàng)新跨境運(yùn)輸模式，提升甘其毛都口岸過(guò)貨效能疊加今年疫情因素?cái)_動(dòng)消失，甘其毛都口岸過(guò)貨能力不再受突發(fā)事件影響，近期常態(tài)化維持“千車”水平，每日進(jìn)口量超14萬(wàn)噸，2023年全年過(guò)貨量預(yù)計(jì)近3200萬(wàn)噸，其中煤炭進(jìn)口量或?qū)⑦_(dá)到3000萬(wàn)噸以上，遠(yuǎn)超出2022年全年蒙古國(guó)煉焦煤進(jìn)口量。

Mysteel參考

[隆眾聚焦]:舊力已盡新力未生 尿素行情何去何從？

從成本端來(lái)看，煤炭價(jià)格的上漲導(dǎo)致尿素工廠的成本多有90-150元/噸左右的上漲，而本輪現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在上周末期間也有過(guò)百的上漲，所以隨著成本端利好的消化，周初漲勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)弱，到了周中部分市場(chǎng)漲勢(shì)就逐漸消失那么舊力已盡，新力又有哪些多空吶？ 利多：1、需求的緩慢提升秋季肥市場(chǎng)雖然尿素不是“主力軍”，但需求基數(shù)畢竟存在；今年工業(yè)需求進(jìn)展較為緩慢，往年8月底板廠需求就會(huì)有所發(fā)力，目前板廠需求只能說(shuō)是穩(wěn)步推進(jìn)中，復(fù)合肥行業(yè)中小廠近期開(kāi)工較好、大廠因?yàn)樵?、成品?kù)存等因素開(kāi)工一般，所以工業(yè)需求增量或可期。

熱點(diǎn)聚焦

中國(guó)煤炭上市公司一季度迎業(yè)績(jī)“開(kāi)門紅”

進(jìn)口減量的主要因素是俄烏沖突下海外能源價(jià)格維持高位，進(jìn)口煤價(jià)優(yōu)勢(shì)消失 祖國(guó)鵬進(jìn)一步指出，按照一季度的同比降幅測(cè)算，中國(guó)全年進(jìn)口煤減量或在7800萬(wàn)噸左右，占全國(guó)煤炭消費(fèi)量的1.7%，這會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生明顯的邊際推升效應(yīng)目前海外煤價(jià)雖然較3月高點(diǎn)有明顯回調(diào)，但仍較國(guó)內(nèi)煤價(jià)存在較大溢價(jià)，進(jìn)口價(jià)格依然缺乏吸引力 針對(duì)上市煤企今年的業(yè)績(jī)展望，華金證券分析師胡博表示，俄烏沖突導(dǎo)致全球煤炭貿(mào)易格局重塑，海外煤價(jià)漲幅高于國(guó)內(nèi)煤價(jià)，導(dǎo)致進(jìn)口受限。

爐料

美國(guó)煤炭價(jià)格13年來(lái)首破100美元

到本十年末美國(guó)煤電或消失45% 隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇，以及電力生產(chǎn)商努力尋找俄羅斯燃料的替代品，全球煤炭價(jià)格正在飆升盡管如此，能源從化石燃料向清潔能源轉(zhuǎn)變?nèi)允谴髣?shì)所趨 據(jù)美國(guó)能源經(jīng)濟(jì)與金融分析研究所（Institute for Energy Economics and financial Analysis）稱，到本十年末，美國(guó)至少有45%的煤電將會(huì)消失，隨著越來(lái)越多的公用事業(yè)公司認(rèn)為運(yùn)營(yíng)煤電廠不再有經(jīng)濟(jì)效益，這一比例可能還會(huì)上升。

聚焦

百年建筑材料例會(huì)：供需兩弱，各品種震蕩偏弱運(yùn)行

一方面是煤炭、鐵礦石等原材料價(jià)格持續(xù)下跌帶動(dòng)鋼價(jià)高位回調(diào)；另一方面是房地產(chǎn)新開(kāi)工面積同比下降30%以上，導(dǎo)致鋼材需求端同比出現(xiàn)明顯下滑在鋼材市場(chǎng)供需格局逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤梢约俺杀局卫^續(xù)下移的情況下，后期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)或繼續(xù)弱勢(shì)探底 2、房地產(chǎn)總體框架不變，一方面居民杠桿已經(jīng)拉滿，二是人口紅利的消失，人口紅利的衰退往往意味著房地產(chǎn)配置價(jià)值的下降，人口的增長(zhǎng)會(huì)催生“人口敏感型投資” 包括建筑、水泥等，這影響總供給擴(kuò)張的速度，而人口也構(gòu)成經(jīng)濟(jì)需求的底層力量，如此觸發(fā)經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)的周期性波動(dòng)。

APP頭條

穆迪：隨著價(jià)格逐步下跌，2022年全球鋼鐵供需失衡將重現(xiàn)

穆迪預(yù)計(jì)，鐵礦石價(jià)格將在2022年之后逐漸向2016-19年70-80美元/噸的水平移動(dòng) 鐵礦石供應(yīng)緊張，使價(jià)格在2022年之前保持在歷史標(biāo)準(zhǔn)之上，但2021年年初價(jià)格已從早些時(shí)候的峰值大幅回落，供應(yīng)增加，需求下降煤炭價(jià)格將保持相對(duì)高位，但隨著供應(yīng)問(wèn)題的緩解此問(wèn)題會(huì)消失 與此同時(shí)，全球供需失衡將在2022年出現(xiàn)，價(jià)格從2021年的異常高位逐漸向歷史平均水平回落。

鋼礦動(dòng)態(tài)

礦山關(guān)停、需求強(qiáng)勁，短期動(dòng)力煤市場(chǎng)供給依舊偏緊

2021年5月17日，應(yīng)急管理部、國(guó)家礦山安監(jiān)局等四部委印發(fā)煤礦生產(chǎn)能力管理辦法和核定標(biāo)準(zhǔn)的通知，明確煤礦應(yīng)當(dāng)按照均衡生產(chǎn)原則，安排年度、季度、月度生產(chǎn)計(jì)劃，合理組織生產(chǎn)年度原煤產(chǎn)量不得超過(guò)生產(chǎn)能力，月度原煤產(chǎn)量不得超過(guò)生產(chǎn)能力的10%，目前礦山超產(chǎn)已經(jīng)受到法律限制因此，不管是從產(chǎn)能還是從產(chǎn)量上來(lái)看，煤炭供應(yīng)彈性幾近消失，而在消費(fèi)旺季關(guān)停礦山的行為將會(huì)加劇市場(chǎng)的短缺 需求強(qiáng)勁，煤炭庫(kù)存處于低位 1—5月，全國(guó)全社會(huì)用電量32305億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)17.7%，其中，5月份全國(guó)全社會(huì)用電量6724億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.5%。

爐料

近期煤礦事故多發(fā)，安檢會(huì)否升級(jí)，對(duì)煤價(jià)影響幾何？

“導(dǎo)致當(dāng)下供需緊張局面的原因是市場(chǎng)預(yù)期，一方面，在上漲預(yù)期下，大家積極補(bǔ)貨，投機(jī)需求旺盛；另一方面，貿(mào)易商捂貨惜售，等待價(jià)格進(jìn)一步上漲當(dāng)價(jià)格上漲預(yù)期消失，庫(kù)存將轉(zhuǎn)化為供應(yīng)，煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系大概率會(huì)改善，屆時(shí)煤價(jià)將開(kāi)啟下跌行情”杜鵬說(shuō) 杜鵬認(rèn)為，煤礦事故對(duì)煤礦供需影響不大，主要影響的市場(chǎng)情緒和預(yù)期因此，在安檢較為嚴(yán)格的當(dāng)下，更多采取“一事一議”形式。

聚焦

BIMCO：2021年將成為干散貨航運(yùn)業(yè)創(chuàng)紀(jì)錄一年

在鐵礦石、煤炭和農(nóng)產(chǎn)品這三種主要的大宗商品中，煤炭是唯一下跌的商品，比2019年下降1.022億噸（-7.4%） BIMCO首席航運(yùn)分析師Peter Sand表示：“我們預(yù)計(jì)，就總噸數(shù)和噸英里而言，2021年將是干散貨行業(yè)創(chuàng)紀(jì)錄的一年，需求增長(zhǎng)將大大超過(guò)供應(yīng)增長(zhǎng)但是，這無(wú)法解決長(zhǎng)期困擾干散貨市場(chǎng)的運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題，并且這一障礙不會(huì)因?yàn)樾碌囊荒暌呀?jīng)開(kāi)始或研發(fā)出疫苗而消失。

船舶

此輪煤價(jià)漲幅有限

因此，下游用煤并不緊張，沿海煤炭市場(chǎng)的活躍，以及市場(chǎng)煤價(jià)格的上漲相對(duì)滯后 進(jìn)入十一月份，月初，隨著大秦線檢修的完成，鐵路全力增量補(bǔ)欠，運(yùn)量會(huì)出現(xiàn)大幅增加，港口供應(yīng)預(yù)期增加，加上煤炭產(chǎn)能釋放，北方港口庫(kù)存將逐步累積，尤其秦皇島港庫(kù)存大幅增加之后，港口市場(chǎng)走勢(shì)將轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)逐漸失去上漲動(dòng)力運(yùn)輸通道的恢復(fù)，上游發(fā)運(yùn)的增加，環(huán)渤海港口庫(kù)存的回升，促使煤市緊張氣氛消失，港口煤價(jià)失去上漲動(dòng)力。

爐料

張鵬：焦炭新增、淘汰產(chǎn)能落實(shí)情況仍待觀望

蒙古因?yàn)橐咔閱?wèn)題，上半年進(jìn)口量較低，今年大部分進(jìn)口煤是澳洲煤炭，進(jìn)口的量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期目前統(tǒng)計(jì)港口的煤炭庫(kù)存居高不下，中國(guó)大概還有將近1個(gè)億的煤炭沒(méi)有通關(guān)，這個(gè)量非常巨大近期需要關(guān)注冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)這個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)貨的標(biāo)的跟期貨價(jià)格對(duì)比來(lái)看，如果是有貨交割利潤(rùn)水平不高 焦炭方面，今年焦炭進(jìn)口量增幅較大，1~6月焦炭進(jìn)口74.6萬(wàn)，同比增加1032%進(jìn)口焦炭最近報(bào)價(jià)最低250美金，到中國(guó)核算下來(lái)在2050-2100元/噸，進(jìn)口的資源性價(jià)比優(yōu)勢(shì)消失，進(jìn)口量會(huì)有所回升，預(yù)計(jì)今年全年進(jìn)口量在120萬(wàn)噸，比上半年少30萬(wàn)噸左右。

嘉賓觀點(diǎn)