[隆眾聚焦]：五月份輸送帶樣本企業(yè)開工回落 主要原料價格延續(xù)下跌

五月份鋼鐵、煤炭等行業(yè)依然面臨供應相對寬松、出口形勢嚴峻等諸多問題，對橡膠輸送帶需求情況一般，加之存在勞動節(jié)小長假，中小型企業(yè)開工情況不穩(wěn)六月份來看，北方地區(qū)進入麥收季，考慮到成品膠帶價格競爭激烈，預估橡膠輸送帶開工情況難有明顯提升 圖2 丁苯、順丁橡膠下周市場心態(tài)趨勢調研 數據來源：隆眾資訊 6月13日當周中國半鋼胎樣本企業(yè)產能利用率為69.98%，環(huán)比+5.93個百分點，同比-10.00個百分點；中國全鋼胎樣本企業(yè)產能利用率為58.70%，環(huán)比+3.05個百分點，同比+4.95個百分點。

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【證券日報】火電行業(yè)上半年歸母凈利潤同比增長近四倍，有機構稱行業(yè)盈利改善仍在持續(xù)

但從6月份開始，火電板塊出現回撤截至8月31日收盤，火力發(fā)電指數漲0.73%，年內累計跌0.21%估值方面，火力發(fā)電行業(yè)按照算術平均法，剔除負值后市盈率為35.25倍，處于近一年最低水平 對于板塊回撤的原因，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，進入六月份后，火電板塊出現一定回撤，主要原因有以下兩點一方面，煤炭價格在六月份出現一定反彈，對火電行業(yè)的整體利潤構成吞噬；另一方面，板塊輪動效應和新能源快速的裝機，對于火電估值同樣有一定影響。

媒體報道

雙焦大漲，原因找到了？

瘦煤只有國內有，沒有新增的產能，疊加庫存較低，價格支撐強 記者在采訪中獲悉，經歷了前期一波較大的下跌行情后，貿易商普遍較為謹慎，很少做庫存儲備在五六月份，煤炭貿易商基本沒有進行新一輪補庫在本輪瘦煤需求啟動后，貿易商與鋼廠、焦化廠簽供貨長協，但自身無庫存，需要去市場積極詢貨，增加了市場詢盤氣氛，推動了價格上漲 中鋼期貨煤焦研究員馮艷成也告訴記者，煤焦價格的反彈具備一定基礎，一方面3—5月下跌階段煤焦相對其他品種跌幅更大，估值偏低，存在一定修復需求，且焦煤期價呈現貼水現貨狀態(tài)，給出焦煤反彈的安全邊際；另一方面，鋼廠高爐開工持續(xù)攀升，目前日均鐵水產量處于歷史高位水平，支撐煤焦需求，煤焦累庫趨勢不明顯，且上游庫存壓力也有所下降，為煤焦價格反彈提供驅動。

爐料

[隆眾聚焦]：政策利好有望提振，聚丙烯市場情緒偏暖回升

綜述 本周聚丙烯價格微幅調整，弱現實下價格上漲乏力，周內原油觸底反彈，動態(tài)估值再現支撐，且國內存款利息下調激發(fā)市場降息預期，偏暖的市場情緒下，聚丙烯期貨回升，現貨價格跟隨弱反彈。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：航運沿海散貨運價不斷下探，迎峰度夏能否帶來轉機

但就目前而言，全球煤炭需求并不如人意，波羅的海干散貨指數（BDI）再次跌破1000點，天然氣庫存以及可再生資源的產出持續(xù)增加，煤炭價格與出貨量均下滑明顯，帶來相關外貿航線運價環(huán)比下降；內貿方面，多項舉措保供電力，沿海電廠庫存均處近五年來歷史高位，較多電廠六月份貨盤已采購完畢，當前庫存或足以滿足用煤旺季需求，沿海散貨運力需求有限，船貨雙方議價空間較小 綜合來看，當前沿海散貨市場，或仍將底部持穩(wěn)運行為主，迎峰度夏或帶來上行可能，但空間較小，船燃業(yè)者仍需謹慎操作，以銷定購為主。

熱點聚焦

2022山東鐵礦石市場研討會圓滿落幕

但五月以來，伴隨海外進入加息去庫周期，汽車、家電等耐用品需求大幅走弱，美國、歐盟等價格沖高回落，鋼材與我國價差收窄， 六月船期鋼材出口階段回落船期訂單已經呈現下滑，七月份較六月份相比仍會有7%左右的下滑，下半年鋼材出口環(huán)比大幅走弱已成定局全球煤鋼礦貿易格局生變，提振海運需求海外可再生能源和清潔能源投資加快，煤炭投資不足鐵礦石供給短期受擾、中長期有增量最后，吳勇發(fā)表了對中國鋼鐵行業(yè)未來的展望，他指出短期內鋼廠利潤有所改善，但是可持續(xù)性有待觀察，鋼廠端仍難言樂觀；中長期來看，制造業(yè)投資雖增速放緩，但仍維持正增長，內需或進入下行周期。

會展信息

Mysteel早讀：全國檢修高爐增至68座，唐山鋼企調研座談會召開

◎ 據Mysteel調研，7月6日-19日甘其毛都口岸共通關6312車，日均通關526車，環(huán)比六月份同期總車數增加1695車，漲幅36.71%另外值得一提的是，自7月18日開始甘其毛都口岸正式運行AGV無人運輸設備，每日可運輸20車，增加近1400噸煤炭進口量，后續(xù)有望增加至40車。

資訊

Mysteel：進口蒙煤2022上半年市場回顧及下半年展望

回顧上半年進口蒙煤市場行情，三大主要進口口岸通關車數整體呈上升趨勢，供應得到保障，一季度鋼廠鐵水產量逐步提升，對進口蒙煤需求增加，利潤逐漸向上游轉移；二季度伊始國內疫情蔓延，終端市場煤炭調運受阻，蒙煤價格受到波及；進入五月份鋼材需求減弱，鋼價持續(xù)下跌，市場進入負反饋運行邏輯，下游向原料端討要利潤；六月份中上旬國內焦炭市場提漲兩輪，對蒙煤價格有提振作用，但隨之市場再度進入負反饋邏輯，至今仍未結束 （二）2022年上半年基本面情況回顧 1.供應情況 據國家海關總署最新統計數據顯示，2022年1-6月我國從蒙古國進口煉焦煤總量為749.13萬噸，比2021年同期的834.59萬噸減少85.46萬噸，降幅10.24%。

月評

百年建筑：遼寧砂石2022年上半年回顧及下半年展望

距離較遠的運輸費用甚至高于部分砂石出廠價，因此大部分砂石生產廠家寧可堆積存量、停產也沒有外發(fā)，進而導致遼寧地區(qū)砂石存量堆積較多； 海運方面雖然五、六月份價格開始走低，但貨運行情也較差貿易商拉運積極性不高航運市場隨著油價持續(xù)上漲，砂石等非煤炭類貨盤受下游砂石跌價影響，采購量較少，加上船多貨少的局面存在，船東低價成交 三、2022年上半年遼寧砂石需求端情況 遼寧本地基建、房建項目極少，大部分需求還是依靠下游項目。

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Mysteel：需求疲軟背景下 7月份河北地區(qū)型鋼走勢如何

進入六月份以來鋼材市場延續(xù)低迷走勢，廠家利潤虧損加劇，鋼廠自主檢修增加，據Mysteel不完全統計，6月15日至6月28日，全國樣本企業(yè)共有29座在檢高爐，累計容積30740m3市場需求恢復緩慢，國家發(fā)改委表示，將加快釋放產能，完善煤炭市場價格形成機制，引導煤炭價格運行在合理區(qū)間那么在此背景下河北地區(qū)型鋼7月份走勢將如何呢？下面小編就從以下幾個方面來具體分析 一、價格方面 進入六月份以來河北地區(qū)型鋼市場價格一路走跌，從月初唐山5#角鋼價格4840元/噸，至月末4460元/噸，超跌380元/噸，月跌幅7.9%，唐山地區(qū)Q235B材質200*200H從月初價格4820元/噸跌至月末4390元/噸，六月份降430元/噸，降幅達8.9%。

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Mysteel：蒙煤五月通關大幅增長，六月仍有增加空間

策克口岸在長達七個月的閉關之后，終于在5月25日正式恢復試運行通關，目前已通關一周有余，單日通關車數最高達到74車，日均51車，同比減少63.57%目前試運行情況良好，參與進口貿易企業(yè)逐步增加，六月份可視疫情情況增加至100-120車/日值得一提的是，策克口岸目前主要以消化去年十月份的馬克A煤種庫存為主，其他煤種暫無進口，并且由于通關時間較短，進口煤炭在口岸監(jiān)管區(qū)內尚未得到放行許可，端午節(jié)后市場或將有可流通資源。

煤焦熱點

兩大利好，散貨船市場下半年運價將止跌回升

另一方面，中國因疫情陸續(xù)封控，導致鐵礦石、煤炭需求較弱，影響好望角型船運價，造成波羅的海干散貨運價指數（BDI）震蕩，預計在中國疫情受到控制、市場需求恢復后，好望角型船運價將在五六月份進一步上漲 裕民航運稱，預期2022年散貨船船隊運力增長率僅為2.1%，但需求增長率估計達2.5%，市場運力將延續(xù)去年供不應求的情景，對干散貨航運市場持審慎樂觀

船舶

Mysteel: 全球煤炭發(fā)運數據解析 (8.9 - 8.15)

六月份，印尼出口3673萬噸煤炭，同比增長14.43%，環(huán)比下降0.79% 印尼在今年1-6月向中國出口9065萬噸煤炭，同比上漲22.24%；向印度出口4152萬噸煤炭，同比下降2.27%；向菲律賓出口1433萬噸煤炭，同比上漲5.57% （3）美國周度煤炭產量同比增長13% 根據美國能源信息署（EIA）最新公布的統計數據，在8月1日至8月7日的一周內，美國煤炭產量預計為1070萬噸，環(huán)比增長6.2%，同比增長13%。

煤焦熱點

七月份煤炭進口或遭遇“滑鐵盧”

六月份，印尼等國疫情不嚴重，出口基本不受影響，直接促使我國六月份進口煤高達2839萬噸七月份，受疫情影響，蒙煤出口減少；疫情和超長雨季使印尼部分礦區(qū)和港口宣布不可抗力，產量明顯下降，進口煤可能會遭遇“滑鐵盧”，恐難超過六月份水平目前，進口煤價格“水漲船高”，隨著印尼新冠肺炎感染病例數再次激增，印尼國對爪哇島和巴厘島實行兩周半的抗疫封鎖，煤炭裝船受限。

爐料

內憂外患之下，八月上旬煤價高位震蕩

近期，印尼新冠肺炎感染病例數再次激增，患病曠工增多，煤炭生產受影響，也為進口煤市場帶來了更多的不確定性；預計七月份，我國進口煤數量不如六月份與此同時，由于地銷利潤大，坑口價格上漲過快；而港口價格上漲緩慢，價格倒掛放大，促使國內很多大型貿易商選擇地銷，產地煤炭轉化率提高，下水煤數量難有增加，也造成了環(huán)渤海港口庫存持續(xù)低位運行而電廠在上級號召下，增派船舶北上拉煤，環(huán)渤海港口煤炭庫存持續(xù)低位；短時間內，煤價不好跌。

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本月煤市先抑后揚，結局早在意料之內

從沿海八省和沿海六大電廠日耗來看，也不含糊，五月份之后，日耗很快升至中高位水平與煤炭需求看好相對應的是，電廠壓低庫存，減少采購，這也給后期的“迎峰度夏”保供工作蒙上一層陰影 2.煤價高位震蕩 五月份，政策影響下，煤價連續(xù)兩次出現下跌之后，下游用戶“買漲不買落”，市場處于觀望期進入六月份，需求復蘇加快，但電廠拉運積極性依然不高，出現北方港口煤炭積壓，部分蒙煤自燃的現象。

爐料

補庫時間一拖再拖，煤價高位震蕩成常態(tài)化

再次，煤炭需求旺盛，已無淡旺季之分往年，電廠可以利用淡季多存煤，旺季減少市場采購而今年，卻不一樣，國內經濟復蘇加快，工業(yè)用電走強；五月份之后，電廠機組檢修結束，開足馬力發(fā)電，煤炭需求強勢回歸，日耗始終保持在中高位徘徊預計需求火熱景象將持續(xù)至明年春節(jié)前，煤炭需求會一直保持強勁大膽的做一個假設，五六月份，煤價不算太高，那時，如果電廠全力拉煤，把庫存打起來；等到七八月份，需求下降后，煤價自然會出現大幅下跌。

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煤炭市場繼續(xù)趨緊，北港錨船增加

進入本周，到港拉煤船舶增多，港口調出量增加，秦皇島、曹妃甸等港口庫存下降，煤炭資源繼續(xù)趨緊；目前，環(huán)渤海港口存煤中真正可用于交易的資源并不多，由于港口煤價上漲幅度不如產地，煤價倒掛加劇，上游貿易商發(fā)運并不積極；港口場地堆存的市場煤大部分都是五六月份高價發(fā)運過來的，貿易商都在等盈虧平衡點出現后，再擇機下水 從電廠耗煤情況來看，近日，江浙滬部分地區(qū)出現降雨，氣溫下降，發(fā)用電逐步回落，錯峰用電規(guī)模顯著減少；但電廠耗煤數量依然在高位，存煤可用天數在11天左右。

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大秦線發(fā)運同比增長，今年有望破4.2億噸

六月份，正值南方“迎峰度夏”即將到來之際，煤炭需求旺盛，而大秦線發(fā)運卻出現下降原因有以下幾點： 首先，進入六月份，為確保百年大慶，主產地安全、環(huán)保、超產等檢查頻繁“三西”煤礦停產限產較多，部分煤礦停產一周左右，促使煤炭供應收緊，生產和發(fā)運量出現下降在所難免 其次，用戶主拉長協，對高價市場煤接貨意愿不強；而產地煤價一直高位運行，客戶存在恐高心理，向港口繼續(xù)大規(guī)模發(fā)運的意愿不強。

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電廠或錯過最佳存煤期，煤炭保供增運形勢嚴峻

北港現貨不足，下游日耗攀升，期貨盤面上漲，港口市場回調情緒升溫，貿易商報價亦水漲船高各家的指數雖然恢復，但主要為大型煤企外購做參考，對市場指導作用減弱進入七月份的第二周，煤炭市場一改前期盤整穩(wěn)定局面，出現轉好跡象；供需錯配下，市場強勢回歸回顧往年的“迎峰度夏”，用戶一般選擇在五六月份提前存煤，拉動了煤價上漲；等到了炎熱的夏季，電廠消化庫存，并保持剛性拉運即可，煤價也會隨之下跌。

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