百年建筑：2025年五一假期間華南水泥市場運行情況

區(qū)域內(nèi)大型基建和市政水泥用量一般，工地放假1-3天左右，出貨遲緩節(jié)日期間價格持穩(wěn)觀望為主 廣西：節(jié)日期間，水泥需求量小幅下降，市政方面，資金回款情況近期無變化，節(jié)前資金并無改善，節(jié)日期間需求變化不大；民用方面，自上周部分品牌降價后，民用袋裝出庫量變化不大。

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百年建筑：陰雨天氣+需求疲軟，湖南水泥市場短期承壓

此外，上周漲價預(yù)期刺激的囤貨行為導(dǎo)致下游庫存飽和，本周以消耗庫存為主，進(jìn)一步壓制新訂單需求分領(lǐng)域看，民用市場（農(nóng)村自建房、裝修）需求相對穩(wěn)定，但難以對沖基建和房建需求缺口 價格：盡管湖南水泥企業(yè)于3月下旬嘗試推漲價格（部分品牌上調(diào)20-30元/噸），但實際執(zhí)行效果分化雖說成本端煤炭價格小幅反彈，疊加周邊省份漲價聯(lián)動效應(yīng)，廠家提價意愿強烈，但是下游需求疲軟導(dǎo)致貿(mào)易商拿貨謹(jǐn)慎，部分企業(yè)為維持市場份額暗中優(yōu)惠，實際成交價漲幅有限。

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Mysteel月報：2月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降9.05%

節(jié)后工地資金到位不佳，復(fù)工進(jìn)度受滯，房建和基建需求均大幅收縮供應(yīng)端企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯峰停產(chǎn)，加之進(jìn)口窗口趨于關(guān)閉轉(zhuǎn)態(tài)，進(jìn)一步緩解生產(chǎn)壓力動力煤月內(nèi)均價環(huán)比下跌3.47%，成本支撐減弱，水泥價格進(jìn)入下行通道，月內(nèi)價格指數(shù)均值下滑5.10%，降幅大于成本端，利潤空間受擠壓 2.混凝土：供需緩慢恢復(fù)，原材價格走弱，混凝土價格延續(xù)下跌趨勢春節(jié)假期后，市場處于啟動階段，混凝土產(chǎn)能利用率和發(fā)運量周環(huán)比均呈上升趨勢，但受資金、天氣等因素影響提升有限。

指數(shù)分析

百年建筑：搶抓晴好天氣，湖南水泥市場有序恢復(fù)

價格：湖南水泥市場面臨較大的下行壓力外來低價水泥的涌入使得本地企業(yè)不得不采取降價策略，以維持市場份額盡管部分廠家通過優(yōu)惠措施暫時穩(wěn)住了銷量，但整體價格較周邊市場仍處于高位，此外，需求端的疲軟進(jìn)一步加劇了價格下行的壓力基建和房建市場的低迷使得水泥需求難以大幅提升，供過于求的局面短期內(nèi)難以改變目前湖南周邊市場漲價，本地水泥企業(yè)近期水泥價格以穩(wěn)價為主 總結(jié)：盡管當(dāng)前湖南水泥市場面臨諸多挑戰(zhàn)，但隨著天氣好轉(zhuǎn)和施工進(jìn)度的加快，需求端有望在4月中旬迎來明顯回升。

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Mysteel月報：1月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降7.71%

臨近春節(jié)，下游施工企業(yè)逐漸停工，攪拌站進(jìn)入回款期，房建和基建需求均大幅收縮供應(yīng)端企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯峰停產(chǎn)，加之進(jìn)口窗口趨于關(guān)閉轉(zhuǎn)態(tài)，進(jìn)一步緩解生產(chǎn)壓力動力煤月內(nèi)均價環(huán)比下跌3.05%，成本支撐減弱，水泥價格進(jìn)入下行通道，月內(nèi)價格指數(shù)均值下滑4.45%，降幅大于成本端，利潤空間受擠壓 2.混凝土：需求縮量明顯，且原材價格下跌，混凝土價格延續(xù)下跌趨勢房地產(chǎn)繼續(xù)探底，對混凝土拖累局面未出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，春節(jié)停工項目陸續(xù)增加，需求疲軟，混凝土發(fā)運量降至地低點，截止1月24日，混凝土周發(fā)運量為92.47萬立方米，較上月同期減少27.56%，混凝土企業(yè)重心轉(zhuǎn)移至資金回款，產(chǎn)能利用環(huán)比下降1.75個百分點，基本面弱勢運行，疊加水泥砂石等主要原材料價格下跌，混凝土價格進(jìn)一步承壓。

指數(shù)分析

Mysteel：12月大宗商品價格指數(shù)環(huán)比下跌，后期或止跌趨穩(wěn)

2024年12月份，基建需求強勁，房建和民用需求整體下降；熟料產(chǎn)能利用率下降，水泥產(chǎn)量持續(xù)下滑；原材料價格下跌，水泥生產(chǎn)成本下降；市場需求支撐不足，水泥價格由強轉(zhuǎn)弱 展望2025年1月份，市場需求持續(xù)減弱至冰點，水泥企業(yè)供應(yīng)持續(xù)收縮；市場供需兩弱，水泥價格或震蕩偏弱，行業(yè)利潤有所下滑 12月份造紙價格指數(shù)為891.20，環(huán)比上漲3.42%，同比下跌4.98%。

指數(shù)分析

百年建筑月報：1月全國水泥價格或震蕩下行

12月份雖然基建需求有所支撐，但房建和民用市場需求下降，加上生產(chǎn)成本下降，市場競爭進(jìn)一步加劇，水泥價格由強轉(zhuǎn)弱 12月份華北、西北地區(qū)漲勢明顯，其中華北水泥價格環(huán)比上漲0.92%、西北地區(qū)水泥價格環(huán)比上漲0.31%，其主要原因是12月份北方水泥企業(yè)熟料線執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，熟料庫存持續(xù)下降，水泥價格小幅推漲，但由于市場需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，水泥價格上漲幅度有限。

月報

百年建筑月報：1月份蒸壓加氣混凝土價格偏弱運行

12月份雖然基建需求有所支撐，但房建和民用市場需求下降，加上生產(chǎn)成本下降，市場競爭進(jìn)一步加劇，水泥價格由強轉(zhuǎn)弱 截至12月30日，百年建筑全國重點城市粉煤灰Ⅱ級均價為119.17元/噸，環(huán)比上升0.28%，年同比下降5.84%。

月報

百年建筑月報：1月國內(nèi)混凝土行情或量價雙弱

12月份雖然基建需求有所支撐，但房建和民用市場需求下降，加上生產(chǎn)成本下降，市場競爭進(jìn)一步加劇，水泥價格由強轉(zhuǎn)弱12月份華北、西北地區(qū)漲勢明顯，其中華北水泥價格環(huán)比上漲0.92%、西北地區(qū)水泥價格環(huán)比上漲0.31%，其主要原因是12月份北方水泥企業(yè)熟料線執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，熟料庫存持續(xù)下降，水泥價格小幅推漲，但由于市場需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，水泥價格上漲幅度有限其次西南、華南、華中、西南地區(qū)水泥價格環(huán)比下跌，主要是市場需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，加上前期多地價格漲幅較大，下游攪拌站拿貨積極性下降，部分企業(yè)降價促銷，導(dǎo)致整體價格回落。

月報

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（12.9-12.13）

其中四川市場降雨再度增多，需求受到影響，攪拌站主要以房建和部分重點項目支撐，回款沒變化重慶市場近期地鐵項目用量尚可，但房地產(chǎn)項目需求較少，加上目前水泥價格高位，下游工地回款情況不佳，攪拌站主動限量發(fā)售，混凝土發(fā)運量有所下降三北、華中地區(qū)發(fā)運量保持下降趨勢其中山西市場溫度下降，資金不足，施工單位城中村改造的停工減少混凝土冬施所需成本，太原現(xiàn)在混凝土單位關(guān)停的就近兩成，晉北地區(qū)天氣冷基本上都不做了，南邊也就高速項目和國道路橋改造，機場工程還在建，回款率也不高。

主編視角

百年建筑日報：襄陽水泥價格上漲50元/噸（24.11.20）

但是隨著天氣轉(zhuǎn)好，多地續(xù)建項目穩(wěn)定推進(jìn)，特別是一些基建和市政項目，近期用量持續(xù)增加，在一定程度上帶動水泥需求回補9-12月份有剛性錯峰生產(chǎn)文件，水泥企業(yè)按要求停窯，目前水泥企業(yè)庫存普遍較低，供應(yīng)收窄后，企業(yè)為修復(fù)利潤空間，價格也隨著上漲 。

日評

塔牌集團：未來計劃每年2-4億元資金用于超低排放等技改項目

從過往數(shù)據(jù)來看，每年珠三角地區(qū)四季度的水泥價格彈性較大，利潤貢獻(xiàn)較高目前，粵東市場水泥價格較穩(wěn)定近期，中央持續(xù)穩(wěn)地產(chǎn)，支持地方政府化債，預(yù)計對基建和房地產(chǎn)有一定的提振作用接下來，公司將抓住銷售旺季的機遇，密切關(guān)注需求復(fù)蘇情況和市場競爭態(tài)勢，靈活調(diào)整銷售策略以應(yīng)對市場變化公司將在維持市場份額基本不變的基礎(chǔ)上爭取實現(xiàn)企業(yè)利益最大化 4、公司目前的出貨量情況怎樣？ 答：進(jìn)入傳統(tǒng)銷售旺季后，出貨量有所增加，但仍未恢復(fù)到去年同期的水平。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑：2024年國慶期間華南水泥維穩(wěn)運行

區(qū)域內(nèi)大型基建和市政水泥用量一般，工地放假1-3天左右，出貨遲緩節(jié)日期間價格持穩(wěn)觀望為主 廣西：節(jié)日期間，水泥需求量小幅下降，市政方面，資金回款情況近期無變化，節(jié)前資金并無改善，節(jié)日期間需求變化不大；民用方面，自上周部分品牌降價后，民用袋裝出庫量變化不大。

日評

Mysteel：7月大宗商品價格同環(huán)比降幅擴大，后期或先抑后揚

2024年7月份，水泥需求持續(xù)下滑，基建和房建均有下降；水泥熟料產(chǎn)量提升，廠家?guī)齑嬖黾?，下游粉磨站有補庫，水泥產(chǎn)量略有上升，仍低于去年同期供需矛盾持續(xù)加劇，水泥價格延續(xù)跌勢 8月高溫天氣抑制需求釋放，但工地資金將有所改善，8月下旬水泥需求將有所提升；水泥企業(yè)限產(chǎn)力度增大，水泥產(chǎn)量同比下降；水泥成本保持平穩(wěn)；從基本面情況看，預(yù)計8月份水泥價格或先抑后揚。

指數(shù)分析

百年建筑月報：8月全國水泥價格或先抑后揚

7月份各區(qū)域需求整體同比下滑，而各地錯峰生產(chǎn)力度不同，水泥價格整體漲跌互現(xiàn)其中華東長三角地區(qū)水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)10天，水泥價格上漲20-30元/噸東北地區(qū)水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)力度增大，水泥供應(yīng)吃緊，價格持續(xù)推漲50元/噸華南、西南地區(qū)水泥企業(yè)打價格戰(zhàn)，價格持續(xù)下行，西南局部地區(qū)出現(xiàn)2周累計跌幅超過120元/噸 7月回顧觀點：7月份需求持續(xù)下滑，基建和房建均有下降；水泥熟料產(chǎn)量提升，廠家?guī)齑嬖黾?，下游粉磨站有補庫，水泥產(chǎn)量略有上升，仍低于去年同期。

月報

中材國際：水泥企業(yè)對新技術(shù)、新裝備的需求將會持續(xù)釋放

中材國際已經(jīng)成為水泥行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的重要推動者，樹立了良好的品牌形象和社會形象，這也有利于獲取更多政策支持和商業(yè)機會，低碳工藝改進(jìn)、新一代節(jié)能裝備、余熱回收裝置、智能化控制系統(tǒng)等各環(huán)節(jié)都將有不錯的市場空間 4.公司對今年海外市場的預(yù)期如何？ 答：就國際市場而言，我們判斷2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑早報：工信部公開征求對《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法（2024年本）（征求意見稿）》的意見；中國進(jìn)口木及其制品490萬噸，同比下降6%

◎中材國際發(fā)布投資者溝通情況中材國際稱，2023年由于全國性的水泥價格降幅較大，加之需求下滑，水泥行業(yè)利潤出現(xiàn)大幅下降，降幅超過50%對于2024年及未來幾年，市場壓力整體依然較大，但下行程度會出現(xiàn)放緩相應(yīng)國內(nèi)水泥整線項目的機會也比較少就國際市場，中材國際判斷，2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放。

熱點聚焦

中材國際：未來幾年水泥行業(yè)市場壓力依然較大，但下行放緩

6月18日，中材國際發(fā)布投資者溝通情況中材國際稱，2023年由于全國性的水泥價格降幅較大，加之需求下滑，水泥行業(yè)利潤出現(xiàn)大幅下降，降幅超過50%對于2024年及未來幾年，市場壓力整體依然較大，但下行程度會出現(xiàn)放緩相應(yīng)國內(nèi)水泥整線項目的機會也比較少就國際市場，中材國際判斷，2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放。

企業(yè)動態(tài)

【證券時報】新國標(biāo)“上線”！多地漲價

雖然收緊供應(yīng)端以改變供需關(guān)系，對推動價格回升效果顯著，但市場的根基在于資金從需求端向供應(yīng)端的流動 水泥市場的終端主要是基建和房地產(chǎn)市場，而這兩個領(lǐng)域資金緊張的局面并未好轉(zhuǎn)。

媒體報道

中材國際：礦山運維業(yè)務(wù)境外市場未來有望進(jìn)一步打開增長空間

2024年一季度境外新簽合同額142.92億元，同比增長70%，表現(xiàn)出強勁增長勢頭就國際市場而言，我們判斷2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放公司核心經(jīng)營區(qū)域包括非洲、中東、南亞、東南亞等區(qū)域市場，伴隨城鎮(zhèn)化發(fā)展與人口增長紅利，水泥需求仍有較大增長空間，隨之帶來較為穩(wěn)定的水泥工程技術(shù)服務(wù)市場機會；另外，存量市場潛力很大，統(tǒng)計顯示，目前境外20年以上生產(chǎn)線占比近70%，約有400條生產(chǎn)線位于碳減排壓力較大的歐美國家，老線技改市場空間較大，將為公司發(fā)展帶來持續(xù)增長機遇。

企業(yè)動態(tài)