導(dǎo)語：經(jīng)過十天的價位推漲，全國市場均價由2月20日的2212元/噸，截止現(xiàn)3月4日收盤價格2435元/噸，累計上調(diào)223元/噸，漲幅10.08%，而從各地區(qū)市場成交程度來看，主產(chǎn)區(qū)北方市場價位達(dá)到階段性高點，而西南、西北地區(qū)因價位偏低，存在短期的補漲行為。整體來看，全國均價推漲乏力，主產(chǎn)區(qū)局部地區(qū)已出現(xiàn)價位松動跡象。

合成氨市場現(xiàn)狀：

煤制氨主要集中于華東、華北、華中等北方市場。伴隨著市場供需關(guān)系的緩解，氨廠考慮到庫存液位走低，以及產(chǎn)品利潤空間薄弱的背景下，市場價位出現(xiàn)持續(xù)性拉漲，且在農(nóng)業(yè)需求穩(wěn)步提升的過程中，剛需采購量存強勁支撐。且主流拉漲過程中，一定程度調(diào)動了市場積極性，受買漲不買跌的心態(tài)影響下，主產(chǎn)區(qū)成交氣氛積極。以山東市場為例，截止3月4日收盤，煤制氨利潤推漲至近500元/噸，其上調(diào)因素除市場出廠價位的拉漲以外，近期煤炭價格松動，也降低了產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。

天然氣制氨主要集中于西北、西南等南方市場。自2024年四季度開始，天然氣制氨利潤較長時間處于虧損狀態(tài)，前期主流價位難漲的主要原因：一是下游需求提升速度較慢，且部分前期采購單位受下游開工影響存短期外銷現(xiàn)象，例如水富云天化；二是外圍市場階段性存低價貨源沖擊，例如寧夏及新疆地區(qū)。但伴隨著主產(chǎn)區(qū)的持續(xù)拉漲，以及氨裝置生產(chǎn)波動影響供應(yīng)縮減趨勢下，供需關(guān)系同樣緩解，截止到3月4日收盤，天然氣制氨工藝?yán)麧櫾谪?fù)135元/噸，利潤雖有上調(diào)，但仍處于負(fù)值。

因此對于區(qū)域利潤角度來看，偏南地區(qū)低價區(qū)受市場聯(lián)動影響，存在補漲空間，但北方市場利潤調(diào)整至相對高位。

后續(xù)趨勢：

從產(chǎn)品供需關(guān)系上來看，下游需求開工仍有上調(diào)空間，但值得關(guān)注的是終端招標(biāo)價位的引導(dǎo)，目前來看，下游接受程度相對氨出廠價位的拉漲偏滯后，從成交速度以及終端招標(biāo)新價指導(dǎo)情況來看，有牽制作用。而供應(yīng)面上，因各地區(qū)氨裝置生產(chǎn)波動調(diào)整，全國商品氨日供應(yīng)量在3.2-3.5萬噸附近徘徊，而從3月4日收盤情況來看，日外銷在3.33萬噸，且短期內(nèi)供應(yīng)相對趨于穩(wěn)定。

從企業(yè)庫存情況來看，因前期部分氨裝置生產(chǎn)調(diào)整存在短期檢修降負(fù)現(xiàn)象，供應(yīng)減少及需求采購積極性尚可的背景下，大多氨廠庫存液位有所下降。

從相關(guān)產(chǎn)品價位支撐力度來看，尿素產(chǎn)品近期行情漲漲跌跌，但從現(xiàn)階段價位來看，仍優(yōu)于氨，甲醇價位同樣優(yōu)于氨價。因此從裝置生產(chǎn)的角度來看，暫無轉(zhuǎn)產(chǎn)氨增量的可能。

整體來看，合成氨市場價位或?qū)⑦M(jìn)入一段平穩(wěn)期，各地區(qū)根據(jù)自身情況窄幅調(diào)整價格，局部價位存松動回落跡象，氨廠多盡量保持庫存偏低水平的良好優(yōu)勢，等待下一波漲勢。