8月24-26日，2016中國煤焦礦產(chǎn)業(yè)大會于青島香格里拉大酒店（青島市南區(qū)香港中路9號）盛大舉行。
上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司高級分析師任竹倩在大會上作題為《2016-2017中國鋼材市場形勢分析及展望》的精彩演講。
上海鋼聯(lián)高級分析師 任竹倩
她分別從鋼材市場宏觀環(huán)境及基本面作了分析，認(rèn)為除了基本面推動價格運行，市場還呈現(xiàn)出明顯的“政策市”行情，價格大起大落，“猴性”十足。
從價格表現(xiàn)看，鋼市出現(xiàn)明顯輪動行情，以冷軋為首價格的反彈引發(fā)了鋼坯和廢鋼價格的上漲，價格反彈以后，短流程鋼廠產(chǎn)能利用率迅速調(diào)整；接下來就是鐵礦以及煤焦價格的上揚。而從各品種的均價變化幅度來看，鋼材反彈幅度超過上游原材料，鋼廠效益明顯好轉(zhuǎn)。
整體而言，今年上半年以房地產(chǎn)、汽車為代表的下游企業(yè)復(fù)蘇明顯，鋼鐵終端消費改善；鋼廠產(chǎn)出水平偏低、社會庫存持續(xù)下降，導(dǎo)致短期供需錯配，價格大幅上漲。另外還有一個很大的因素——資本的推動。從數(shù)據(jù)角度來講，一季度我國投入資金量不亞于09年的4萬億，整個人民幣新增貸款將近4.6萬億。
對于下半年的行情，任竹倩指出，從宏觀面切入來看，7月26日中央政治局會議明確定調(diào)了下半年的宏觀主基調(diào)，提出了實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，以及適度擴(kuò)大總需求、堅定不移推進(jìn)供給側(cè)改革。
她認(rèn)為，這可以理解為下半年我國繼續(xù)降息的可能性極低，而降準(zhǔn)也要視人民幣匯率波動的情況而定。另外，在積極財政政策支持下，未來基建的投資預(yù)計將繼續(xù)保持較高增長水平。
對此，任竹倩也向與會者分享了自己的經(jīng)驗，稱其在和很多下游、基建相關(guān)行業(yè)的客戶交流后發(fā)現(xiàn)，大家都有比較明顯的感受和體會，2016年要完成的施工額度或?qū)⒈热ツ攴环�，而�?-3年內(nèi)我國在鐵路、鐵軌，高鐵公路方面的項目仍多，未來財政政策可能會成為政府實施政策的主角。
對于房地產(chǎn)行業(yè)，由于6-7月份投資增速開始下滑，且從房地產(chǎn)銷售面積增速周期看，通常需15-18個月時間，目前從趨勢圖上已走完近80%，任竹倩認(rèn)為后期繼續(xù)釋放的力度有限。
任竹倩還指出，“我們跟蹤數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)銷售面積和房地產(chǎn)投資的傳導(dǎo)功能也在減弱，所以未來房地產(chǎn)仍將主要以去庫存為主，投資增速繼續(xù)上漲的動力不足。”
而對于汽車市場行情，任竹倩表示汽車整體產(chǎn)銷數(shù)據(jù)已顯著優(yōu)于2015年，但從數(shù)據(jù)絕對值看，7月份的同比大幅增長源于去年的低基數(shù)，環(huán)比來看，數(shù)據(jù)在年內(nèi)還是表現(xiàn)出一定季節(jié)性下滑的態(tài)勢，后期增速或難以呈現(xiàn)去年直線上升的態(tài)勢，這也是因為去年有國家刺激消費的政策在進(jìn)行著支撐。總體而言，未來下游用鋼需求邊際會改善，但整體增速會下滑。
隨后，任竹倩又從基本面的角度對鋼市進(jìn)行深析，她指出，首先，今年粗鋼日均產(chǎn)量在5-6月份已經(jīng)創(chuàng)出新高，下半年繼續(xù)釋放能力或有限。根據(jù)Mysteel調(diào)研的高爐產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)顯示，“如果剔除僵尸產(chǎn)能樣本，高爐產(chǎn)能利用率應(yīng)該已經(jīng)達(dá)到90%的水平。”另外，去年大面積停產(chǎn)的高爐已在7月份之前陸續(xù)開工，后期繼續(xù)復(fù)產(chǎn)的能力有限。
其次，任竹倩肯定了今年鋼鐵企業(yè)效益確實明顯改善。螺紋鋼企業(yè)的平均利潤在200元/噸，板材企業(yè)甚至能達(dá)到500元/噸。目前，多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營理念發(fā)生了變化，大部分選擇效益為先，規(guī)模不再是第一任務(wù)，這樣的做的優(yōu)點是一旦市場發(fā)生調(diào)整，鋼廠會通過減產(chǎn)或調(diào)整品種結(jié)構(gòu)來調(diào)整產(chǎn)量。
之后，任竹倩又針對環(huán)保局在全國范圍內(nèi)組織督查這一市場熱點進(jìn)行了與與會者分享了她的觀點。
她認(rèn)為，從環(huán)保局第一批跟蹤的省份情況來看，對整個區(qū)域內(nèi)粗鋼產(chǎn)量影響約在15%-20%，且以中頻爐為主，建筑鋼材影響最大。從Mysteel跟蹤的短流程企業(yè)產(chǎn)能利用率情況看，目前維持在45%左右，接近年內(nèi)低點。從目前環(huán)保檢查的力度看，強于以往任何一次，需隨時關(guān)注。
接著，任竹倩談了她對去產(chǎn)能的看法。她談到最近各地方政府陸續(xù)公開了“十三五”期間壓減產(chǎn)能指標(biāo)，其中煉鋼約1.7億噸，高于此前1-1.5億噸的壓減目標(biāo)，其中2016年各省計劃淘汰量約5500萬噸，同樣高于4500萬噸的目標(biāo)量。
事實上，據(jù)Mysteel調(diào)查顯示，目前各地已經(jīng)明確要淘汰的產(chǎn)能中73.5%已經(jīng)處于停產(chǎn)狀態(tài)（其中70%處于停產(chǎn)半年以上），僅有21%的產(chǎn)能仍在正常生產(chǎn)，其余5.5%左右的產(chǎn)能處于不飽和生產(chǎn)狀態(tài)。另外，任竹倩還提醒去產(chǎn)能不等于去產(chǎn)量，在目前豐厚的利潤驅(qū)使下，鋼材產(chǎn)量或難以出現(xiàn)大幅下降的情況，第一批淘汰產(chǎn)能將主要以僵尸企業(yè)、落后產(chǎn)能為主，對現(xiàn)有產(chǎn)量影響不大。
綜合以上情況，任竹倩得出結(jié)論，認(rèn)為今年我國粗鋼產(chǎn)量將繼續(xù)下降，降幅約0.2%。
最后，在鋼材出口方面，任竹倩表示由于目前我國鋼價仍在國際市場具備強競爭力，預(yù)計全年出口同比增長4%，至1.17億噸；不考慮庫存變化，粗鋼表觀消費增速預(yù)計下降1%左右。
而對于后期市場走勢，任竹倩還是建議需多多關(guān)注庫存指標(biāo)及鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能利用率指標(biāo)，短期看需求增速減緩、供應(yīng)端變化導(dǎo)致的庫存增減都將直接影響市場走勢。
本次大會由中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國煉焦行業(yè)協(xié)會和大連商品交易所聯(lián)合主辦、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司獨家承辦。深圳市凱豐投資管理有限公司、華泰期貨有限公司、魯證期貨股份有限公司為大會提供了鉆石贊助。國泰君安期貨有限公司、銀河期貨有限公司、北京華融啟明風(fēng)險管理技術(shù)股份有限公司、北京黑石創(chuàng)富資產(chǎn)管理有限公司、保利能源控股有限公司提供白金贊助，新湖期貨有限公司提供金牌贊助，并感謝青島港國際股份有限公司提供了特別支持。
