[隆眾聚焦]：外圍宏觀因素影響 乙二醇跌至年內(nèi)低點(diǎn)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

全球進(jìn)入降息周期，國內(nèi)將出臺一攬子增量政策推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升，利好用煤需求然而，特朗普關(guān)稅政策或?qū)︿撹F出口產(chǎn)生沖擊且政策對房地產(chǎn)的提振短期難以見效，抑制需求改善程度，加之產(chǎn)量和進(jìn)口增量延續(xù)，基本面走弱進(jìn)一步遏制煤炭反彈動能，全年主要品種煤炭價(jià)格中樞均有所下移：2024年煉焦煤、動力煤（秦皇島港）、陽泉無煙噴吹煤價(jià)格指數(shù)均值同比分別下跌10.51%、2.75%、19.78% 圖表8.Mysteel煉焦煤價(jià)格指數(shù)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖表9.煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署 （三）有色金屬行業(yè) 有色金屬供給指數(shù)12月收為276.95，全年均值為259.93，較2023年上升29.98點(diǎn)，增幅為13.04%。

指數(shù)分析

[隆眾聚焦]：原料價(jià)格上漲帶動 乙二醇市場偏強(qiáng)整理

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇月評]：5月國內(nèi)甲醇月均價(jià)環(huán)比上漲為主（月評2024年5月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

[甲醇月評]：4月國內(nèi)甲醇內(nèi)地與港口市場價(jià)差明顯縮?。ㄔ略u2024年4月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

2023年內(nèi)蒙古動力煤價(jià)格總體前高后低

2023年，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，能源消費(fèi)總量持續(xù)增長，與此同時(shí)，國內(nèi)原煤生產(chǎn)穩(wěn)步增長、煤炭進(jìn)口量保持高位、油氣供應(yīng)穩(wěn)步增加，主要能源產(chǎn)品供應(yīng)充足，同比價(jià)格不同幅度回落 一、內(nèi)蒙古能源市場價(jià)格監(jiān)測情況 注：CNG零售價(jià)格單位為元/立方米，其余能源價(jià)格單位為元/噸 （一）動力煤價(jià)格 2023年，全區(qū)動力煤價(jià)格總體前高后低，年初至5月第四周期間，動力煤價(jià)格基本穩(wěn)定在401.02元/噸附近波動，月均波幅0.05%；5月第五周至12月底期間，動力煤價(jià)格均值降至372.81元/噸，降幅7.19%，月均波動幅度0.19%。

爐料

【蘇美達(dá)國際貿(mào)易】預(yù)計(jì)節(jié)后無煙煤市場偏弱運(yùn)行

按照往年規(guī)律來說，需關(guān)注7-8月國內(nèi)礦和鋼廠庫存變化，包括鋼材市場成交情況、動力煤走勢變化，或許9-10月迎來一波反彈機(jī)會 總體來說，目前這個(gè)經(jīng)濟(jì)周期鋼焦博弈愈發(fā)強(qiáng)烈，無煙噴吹漲勢不一定會如人意 公司介紹：蘇美達(dá)股份有限公司（蘇美達(dá)）成立于 1978 年，系國機(jī)集團(tuán)的重要成員企業(yè)經(jīng)過40多年的蓬勃發(fā)展和幾代蘇美達(dá)人的接續(xù)奮斗，業(yè)已發(fā)展成為一家在產(chǎn)業(yè)鏈拓展與供應(yīng)鏈運(yùn)營領(lǐng)域頗具市場規(guī)模和品牌影響力的國際化、多元化企業(yè)集團(tuán)。

無煙煤

［隆眾聚焦］：市場需求淡季，PP利潤面臨“嚴(yán)冬”考驗(yàn)

成本支撐減弱，疊加社會庫存高位，聚丙烯市場震蕩走弱市場對 OPEC+明年自愿減產(chǎn)存質(zhì)疑，美國石油鉆井?dāng)?shù)增加，且經(jīng)濟(jì)和需求前景改善緩慢，本周國際油價(jià)大幅下跌，油制 PP 利潤修復(fù)多家大礦競拍價(jià)均有所下跌，多數(shù)貿(mào)易商出貨意愿較低，動力煤市場價(jià)格回落，煤制 PP 利潤修復(fù) 一、油制成本與PP 本周期（2023 年 11 月 30 日至 12 月 6 日），國際油價(jià)大幅下跌。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇月評]：9月甲醇市場區(qū)間整理運(yùn)行（月評2023年9月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

[隆眾聚焦]：政策導(dǎo)向驅(qū)動強(qiáng) 聚丙烯短期承壓長線偏強(qiáng)趨漲

檢修裝置增多，供應(yīng)壓力暫緩，成本支撐松動，本周聚丙烯市場平穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格變動不大全球經(jīng)濟(jì)增長仍顯緩慢，歐美股市普遍走弱，且美國原油產(chǎn)量增長，本周期國際油價(jià)顯著下跌，油制PP利潤小幅修復(fù)隨著迎峰度夏接近尾聲，個(gè)別煤礦面煤出貨緩慢，根據(jù)拉運(yùn)情況小幅下調(diào)煤價(jià)，動力煤市場下行，煤制PP利潤小幅修復(fù)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本與供需博弈 聚丙烯市場高位震蕩

綜述 本周聚丙烯市場進(jìn)入平穩(wěn)階段，在基差走弱現(xiàn)貨拖累下，盤面向上的動力相對減弱，淡季的影響現(xiàn)貨跟漲動力不足原油價(jià)格持續(xù)抬升，成本端支撐逐漸走強(qiáng)對供應(yīng)的彈性產(chǎn)生一定影響，在低庫存背景下，供應(yīng)端支撐顯著。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2023鋼鐵中國•首屆河南鋼結(jié)構(gòu)光伏高峰論壇圓滿落幕

接下來從宏觀角度分析表示經(jīng)濟(jì)周期決定大宗商品所處階段，目前我國國內(nèi)消費(fèi)好轉(zhuǎn)，出口有壓力，靠制造業(yè)和基建帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不順暢，同時(shí)需要警惕通脹也要防范通縮而后回歸到大宗商品，就我們鋼鐵行業(yè)當(dāng)前現(xiàn)實(shí)問題做了剖析，目前鋼鐵行業(yè)利潤主要是被原材料大幅擠壓，魏總也從煤焦、動力煤、進(jìn)口礦等多角度進(jìn)行了具體分析緊接著就價(jià)格的波動可能會延伸到未來行業(yè)發(fā)展也做了講解，從數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)新開工會維持低迷，鐵公機(jī)投資不再強(qiáng)勢，汽車產(chǎn)銷同比增幅大，庫存壓力不減利潤差，家電行業(yè)表現(xiàn)相對理想。

日報(bào)

[隆眾聚焦]：宏觀利好疊加成本帶動，聚丙烯市場強(qiáng)勢反彈

多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺，宏觀利好疊加成本帶動，聚丙烯市場反彈美國通脹數(shù)據(jù)向好、美聯(lián)儲繼續(xù)加息壓力減弱，且沙特額外減產(chǎn)帶來的利好氛圍延續(xù)，本周期國際油價(jià)明顯上漲，聚丙烯漲幅不及原油漲幅，油制PP利潤下滑電廠日耗高位波動，電力企業(yè)階段性補(bǔ)庫需求，動力煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，煤制PP利潤下滑 宏觀利好消息頻出，市場情緒高昂 本周重點(diǎn)關(guān)注聚丙烯需求端跟進(jìn)表現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：基本面與政策博弈持續(xù) 聚丙烯現(xiàn)貨謹(jǐn)慎承壓

綜述 本周PP市場政策炒作及宏觀預(yù)期逐漸降溫，弱反彈格局缺乏基本面支撐，現(xiàn)貨報(bào)盤微幅回調(diào)端午節(jié)期間油價(jià)下跌導(dǎo)致成本支撐走弱，需求延續(xù)疲軟，價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)加劇。

熱點(diǎn)聚焦

2023年全國煤焦上下游業(yè)務(wù)洽談會暨第十屆西南地區(qū)煤焦市場研討會圓滿落幕

經(jīng)濟(jì)周期決定大宗商品所處階段，未來全球經(jīng)濟(jì)增長引擎仍在中美，但美國面臨著核心增長動能不足、持續(xù)加息沖擊銀行系統(tǒng)、房產(chǎn)危機(jī)已聞序曲三重壓力中國經(jīng)濟(jì)需要警惕通脹，也要防范通縮，2023年經(jīng)濟(jì)回暖跡象逐步顯現(xiàn)，但仍不牢固具體到煤炭行業(yè)，2023年以來煤焦價(jià)格跌幅明顯大于鋼材，動力煤供應(yīng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從緊張到寬松，而煉焦煤隨著動力煤供需富裕，利潤空間快速收窄成本的下移帶動焦炭價(jià)格不斷下行，焦化環(huán)節(jié)利潤有所修復(fù)未來一段時(shí)間的價(jià)格波動聚焦在產(chǎn)業(yè)鏈利潤重新分配上。

主題大會

煤炭行業(yè)去年業(yè)績“狂飆”，今年還會繼續(xù)嗎？

在安信證券分析師周喆看來，2022年，除行業(yè)形勢整體好轉(zhuǎn)外，各煤企也努力在煤質(zhì)改善、控制成本、開拓市場方面下功夫，助力企業(yè)盈利能力提升部分煤炭企業(yè)通過資產(chǎn)注入實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能躍升，帶動業(yè)績增加 進(jìn)入2023年，煤炭行業(yè)順周期的風(fēng)似乎有所轉(zhuǎn)弱，煤炭市場逐步走弱，煤炭價(jià)格出現(xiàn)下滑，但隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇疊加春節(jié)后開工復(fù)產(chǎn)，機(jī)構(gòu)普遍看好煤炭行業(yè)后續(xù)發(fā)展 國盛證券分析師張津銘指出，部分市場人士對今年的煤價(jià)預(yù)期有點(diǎn)過于悲觀，認(rèn)為煤價(jià)2023年將出現(xiàn)中樞下移，但預(yù)計(jì)隨著中國經(jīng)濟(jì)的邊際修復(fù)和地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，2023年動力煤市場總體將呈現(xiàn)供需基本平衡但階段性偏緊的格局，且煤炭市場仍面臨諸多結(jié)構(gòu)性矛盾，如海外不確定性等，這些因素均將對煤價(jià)形成較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)2023年煤價(jià)中樞有望超市場預(yù)期。

爐料

Mysteel：橫山市場動力煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

煤礦C：煤礦生產(chǎn)銷售常態(tài)化運(yùn)行，由于下游采購意愿偏低，礦區(qū)銷售情況不樂觀，預(yù)計(jì)后期煤價(jià)還有下調(diào)空間 綜上所述，橫山市場動力煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行近期下游需求提升速度緩慢，電廠依靠長協(xié)為主，非電企業(yè)開工情況不佳，市場繼續(xù)偏弱運(yùn)行后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注寒潮及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶動電廠補(bǔ)庫情況等影響 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評

Mysteel：橫山市場動力煤小幅震蕩運(yùn)行

綜上所述，橫山區(qū)域動力煤市場小幅震蕩運(yùn)行隨著國內(nèi)疫情防控措施放寬，經(jīng)濟(jì)活動逐步復(fù)蘇，疊加后期寒冷天氣帶動煤炭需求，短期內(nèi)煤價(jià)仍有支撐后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注寒潮及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶動電廠補(bǔ)庫情況等影響 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評

[隆眾聚焦]：需求受制持續(xù)疲軟，聚丙烯市場僵局難破

西方對俄石油設(shè)置價(jià)格上限效果或難及預(yù)期，加之全球經(jīng)濟(jì)及需求預(yù)期疲軟，本周期國際油價(jià)環(huán)比大幅下跌聚丙烯成本端與需求端相互博弈，市場維持區(qū)間震蕩，現(xiàn)貨調(diào)整幅度不大油制聚丙烯利潤大幅上漲動力煤價(jià)格穩(wěn)定，煤制PP利潤窄幅修復(fù) 五、聚丙烯短期價(jià)格持續(xù)走低 本周重點(diǎn)關(guān)注聚丙烯需求及成本情況。

熱點(diǎn)聚焦

寒潮來臨或改變需求預(yù)期，動力煤價(jià)格止跌反彈

在寒潮天氣的影響下，北方氣溫快速下降使得煤炭需求出現(xiàn)階段性改善，煤炭價(jià)格迎來看漲預(yù)期公開數(shù)據(jù)顯示，近日煤炭貿(mào)易商報(bào)價(jià)止跌反彈上周（截至12月2日）秦港5500大卡動力煤市場價(jià)1350元/噸，環(huán)比增長5.47%國盛證券研報(bào)認(rèn)為，四季度經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中向好局勢，外加今年極端天氣頻發(fā)，“拉尼娜”事件持續(xù)或?qū)е陆衲甓緶囟绕皖A(yù)期今年四季度或?qū)⑹敲禾肯M(fèi)的旺季 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

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