[甲醇日評]：烯烴外采推動，提振市場氛圍（20250409）

國內(nèi) 甲醇 日評

每日點評

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得136.93點，環(huán)比下降9.05%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為136.93點，同比上升14.52%，環(huán)比下降9.05%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，2月煉焦煤呈現(xiàn)供需雙弱格局，但供應(yīng)的恢復(fù)明顯好于需求，上游庫存累庫壓力逐漸體現(xiàn)，月初春節(jié)期間市場本身成交冷清，產(chǎn)地處于有價無市，春節(jié)假期結(jié)束后，供應(yīng)端快速恢復(fù)，需求啟動速度較弱，在庫存壓力暫未有效緩解下，煤價中樞繼續(xù)下移；動力煤方面，隨著煤礦價格及站臺大戶采購價雙向多頻下調(diào)，多數(shù)煤礦銷售并無明顯起色，庫存壓力有所增加，冶金、化工等剛需壓價減量采購，終端電廠庫存高企，需求端整體支撐力度不足，動力煤市場供需格局寬松加劇，價格承壓偏弱運行。

產(chǎn)業(yè)分析

[甲醇日評]：買盤逢低補貨，需求缺乏支撐（20250326）

國內(nèi) 甲醇 日評

每日點評

[甲醇日評]：交投重心走低 期貨盤面弱勢（20250106）

國內(nèi) 甲醇 日評

每日點評

Mysteel盤點：3日動力煤市場暫穩(wěn)運行 短期內(nèi)價格或?qū)⒊掷m(xù)僵持

上周印尼外盤中低卡指數(shù)小幅下調(diào)，目前Q3800主流報價58美元/噸左右，市場需求表現(xiàn)一般，價格有所回落；現(xiàn)階段港口庫存皆處高位，受內(nèi)貿(mào)市場煤價陰跌走弱影響下，下游采購積極性不佳，出庫困難，截止5月31日華南區(qū)域動力煤港口庫存為1569萬噸，周環(huán)比增99萬噸在拿貨成本支撐下，預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口市場穩(wěn)中偏弱運行，價格下跌空間或有限，后續(xù)需重點電廠實際接貨價及成本對價格的影響 水泥、化工等非電行業(yè)需求維持常態(tài)，市場成交價格重心保持穩(wěn)定，目前各環(huán)節(jié)庫存較為充足，下游補庫意愿不足。

盤點

Mysteel：3月大宗商品價格指數(shù)環(huán)比下跌，后期或區(qū)間震蕩

3月動力煤市場呈現(xiàn)緩慢回落走勢正月十五過后，礦區(qū)基本全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，煤炭供應(yīng)回升至高位，隨著氣溫逐步轉(zhuǎn)暖，供暖結(jié)束后電廠日耗持續(xù)回落，而非電用煤需求無明顯提升，需求端步入季節(jié)性用煤淡季，市場整體呈現(xiàn)寬松局勢，市場煤價持續(xù)下行展望4月，雖有大秦線春檢開啟，但市場供應(yīng)仍保持充裕，加之需求端煤電、化工行業(yè)需求短期難有提振，市場煤炭價格缺乏上漲驅(qū)動，煤價將延續(xù)弱勢震蕩走勢 3月份有色金屬價格指數(shù)為857.94，環(huán)比上漲1.31%，同比上漲1.33%。

指數(shù)分析

Mysteel2024新春團(tuán)拜會--動力煤東勝站圓滿落幕

最后對2024年化工市場展望：2024年國內(nèi)動力煤供大于需的基本面未有改變，價格中樞大概率繼續(xù)下移，但是寬松供給格局下，煤價仍有底部支撐，即被去年所驗證的長協(xié)上限價格在迎峰度夏與度冬階段性增耗及補庫拉動下，化工煤價格會有階段性反彈，全年來看，處于寬幅震蕩下行趨勢 主題演講結(jié)束后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部副總經(jīng)理張鵬對上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部產(chǎn)品和價格體系的介紹，上海鋼聯(lián)龐大專業(yè)的信息采集團(tuán)隊以及嚴(yán)謹(jǐn)完善的組織架構(gòu)為Mysteel價格及指數(shù)編制提供由內(nèi)到外，從數(shù)據(jù)采集、計算、留痕、發(fā)布、合規(guī)等全方位的質(zhì)量保障，目前基準(zhǔn)價格已經(jīng)被業(yè)界廣泛應(yīng)用。

煤焦

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會——動力煤鄂爾多斯站

預(yù)計一季度化工煤市場以區(qū)間震蕩為主，煤炭價格在經(jīng)過短時間內(nèi)的大幅下跌后，市場風(fēng)險已經(jīng)得到有效的釋放，現(xiàn)階段利多因素逐漸占據(jù)上風(fēng)，加之兩會臨近下煤礦安監(jiān)又再趨緊，短期內(nèi)價格有上行趨勢，但目前動力煤市場供需走向適度寬松的趨勢已經(jīng)基本確定，后期在煤炭先進(jìn)產(chǎn)能的持續(xù)釋放及進(jìn)口煤補充下，煤炭的供給能力將繼續(xù)增強，化工煤市場有望進(jìn)入理性修復(fù)階段 最后是對上海鋼聯(lián)價格體系的介紹，上海鋼聯(lián)龐大專業(yè)的信息采集團(tuán)隊以及嚴(yán)謹(jǐn)完善的組織架構(gòu)為Mysteel價格及指數(shù)編制提供由內(nèi)到外，從數(shù)據(jù)采集、計算、留痕、發(fā)布、合規(guī)等全方位的質(zhì)量保障，目前基準(zhǔn)價格已經(jīng)被業(yè)界廣泛應(yīng)用。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會

【浙江蒙興能源】節(jié)后動力煤供需格局寬松 警惕不可抗力因素對供需擾動的影響

23年始爭取實現(xiàn)“雙5”目標(biāo)，政策、居民消費及出口拉動國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，預(yù)估制造業(yè)PMI指數(shù)基于22年低基數(shù)情況下逐漸回歸榮枯線以上但外圍存在衰退風(fēng)險可能對沖國內(nèi)拉動經(jīng)濟政策的部分效果，建材、冶金、化工等非電終端需求存在不確定性節(jié)后需求呈現(xiàn)強季節(jié)性特征，Q1表現(xiàn)相對弱勢 進(jìn)口：目前華能等國企點對點對接澳洲礦山，2月陸續(xù)到港高卡動力煤，將對國內(nèi)高卡動力煤形成一定沖擊，內(nèi)貿(mào)低中高卡價格將繼續(xù)收縮。

動力煤

Mysteel：9月PMI指數(shù)重回擴張區(qū)間，企業(yè)生產(chǎn)活躍度提升【2022年9月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

而能源價格大幅上漲，其中動力煤價格月內(nèi)漲幅約 14.77%、燒堿價格漲幅約 11.56%成本重心大幅上移，提振鋁價偏強 9月化工行業(yè)成本回落，下游需求有所改善9月化工業(yè)供給指數(shù)為142.4，同比下降12.07%，環(huán)比增長2.34%成本方面，原油價格震蕩下行，成本支撐作用減弱9月下游需求回暖，疊加中秋、國慶雙節(jié)帶來的階段性下游需求回升，拉低企業(yè)整體庫存，但礙于對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，商品整體情緒偏悲觀。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：5月制造業(yè)數(shù)據(jù)有所改善，未來有望繼續(xù)修復(fù)【2022年5月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

需求方面，隨著國內(nèi)疫情形勢緩解，需求有所提升成本方面，油價因供需緊張，月內(nèi)上漲，對化工產(chǎn)品價格形成支撐 5月焦煤供應(yīng)偏緊局面有所改善，焦煤價格明顯下跌，動力煤市場表現(xiàn)平穩(wěn)5月煤炭行業(yè)供給指數(shù)為155.89，同比增長4.93%，環(huán)比增長1.39%蒙煤、俄羅斯煤和國產(chǎn)煤增加，5月甘其毛都口岸蒙古煤通關(guān)車輛恢復(fù)至400車，俄羅斯煤性價比持續(xù)加大，國產(chǎn)煤礦繼續(xù)增產(chǎn)，Mysteel調(diào)研110家洗煤廠樣本開工率74.63%，月環(huán)比增加3.56%，煤礦庫存維持高位。

產(chǎn)業(yè)分析

機構(gòu)預(yù)計5月CPI同比上漲2.1%，PPI進(jìn)一步加速下行至6.3%

機構(gòu)預(yù)計，5月份，在保供穩(wěn)價政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)的情況下，大宗商品價格企穩(wěn)，但在基數(shù)效應(yīng)因素影響下，PPI同比回落幅度較大 5月PMI出廠價格指數(shù)和主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)明顯下降，其中出場價格指數(shù)下跌4.9個百分點至49.5，主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)下跌8.4個百分點至55.8受俄烏沖突影響，國際油價由降轉(zhuǎn)升，布倫特原油環(huán)比上漲1.3%，國內(nèi)大宗商品價格走勢分化國內(nèi)方面，主要大宗商品價格走勢分化，其中螺紋鋼價格環(huán)比小幅下跌1.2%，銅價下降上漲1.8%，化工品指數(shù)上漲3.1%，動力煤期貨環(huán)比上漲4.1%。

國內(nèi)

能源價格快速上漲，房地產(chǎn)投資超預(yù)期回暖【2022年2月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

鋁方面，中上旬，動力煤價格上漲，支撐鋁價偏強中下旬受印尼煤炭出口正?；?，疊加保供穩(wěn)價政策監(jiān)管，動力煤價格回落生產(chǎn)成本重心下移拖累鋁價下跌 2月原油價格上漲抬升化工產(chǎn)品成本2月化工業(yè)供給指數(shù)為176.64，同比增長9.81%，環(huán)比下降2.01%由于原油成本上漲，化工原料價格多數(shù)上漲聚乙烯方面，杭州油制7042月均價格8943元/噸，臨沂煤制7042月均價格8921元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：原料成本下降，PMI指數(shù)重回榮枯線之上【2021年11月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

價格方面，本月原料煤炭價格繼續(xù)下跌使得部分品種價格繼續(xù)回落，但需求尚可，本月化工產(chǎn)品價格震蕩運行 市場供需趨于寬松，疊加政策調(diào)控，煤價大幅下跌11月煤炭行業(yè)供給指數(shù)同比增長101.55%，環(huán)比下降38.19%11以來，發(fā)改委開展“保供穩(wěn)價”工作，煤價開始下跌通道，煤炭期貨價格領(lǐng)跌，而后動力煤現(xiàn)貨價格開始下跌，11月，煤炭供應(yīng)回暖，據(jù)統(tǒng)計，11月我國進(jìn)口煤炭3505.2萬噸，較去年同期增長200.33%。

產(chǎn)業(yè)分析

10月份大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或高位回落

當(dāng)前LME銅注銷倉單低位回升，注銷占比回落至78%附近，但庫存依舊表現(xiàn)下降；國內(nèi)社會庫存偏低國內(nèi)冶煉廠供應(yīng)修復(fù)受阻，華南某冶煉廠因進(jìn)行年度檢修，冶煉廠減產(chǎn)風(fēng)波延續(xù)，硫酸脹庫風(fēng)險依存市場情緒消極，29日國家發(fā)改委再發(fā)文，煤炭價格存在繼續(xù)回調(diào)空間，動力煤再低跌停，有色系受情緒影響依舊悲觀；在政策的引導(dǎo)下，銅價短期依舊偏弱運行，料11月銅價運行區(qū)間在69000-71500元噸 10月份基礎(chǔ)化工價格指數(shù)為1237.67，環(huán)比上漲9.17%，同比上漲48.46%。

指數(shù)分析

大宗商品與周期股走勢現(xiàn)背離

“原油、天然氣價格的上漲使化工品生產(chǎn)成本大幅上升，價格大面積上漲，就連與能源只有部分關(guān)系的農(nóng)產(chǎn)品油脂板塊也受到帶動另外，焦煤、焦炭受到動力煤漲價的拉動，鐵礦石受到海運費的影響，黑色板塊也再現(xiàn)強勢”車紅云說 股期短期走勢分化 據(jù)記者統(tǒng)計，截至目前，商品指數(shù)年內(nèi)累計漲幅超35%。

爐料

煤炭、化工品兩板塊領(lǐng)跌，淀粉豆粕等8農(nóng)產(chǎn)品漲超1%

新華財經(jīng)北京6月29日電 （吳鄭思、郭洲洋） 國內(nèi)商品期貨市場周二（6月29日）延續(xù)偏弱震蕩，煤炭、原油及化工板塊多數(shù)品種走弱，拖累市場整體表現(xiàn)截至下午收盤，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收報188.24點，較昨日下跌1.30點，跌幅0.69%其中，焦炭、動力煤、焦煤三品種領(lǐng)跌，日跌幅分別為4.34%、3.70%和2.75%；SC原油、20號膠、燃料油等7個化工品也收跌超2%；另外，鐵礦石期價日內(nèi)高開低走，收盤錄得2.66%的跌幅。

市場播報

動力煤漲至近1個月新高，三大油脂集體下挫

動力煤漲至近1個月新高 瀝青受成本提振領(lǐng)漲化工品 動力煤期價延續(xù)著節(jié)前強勢，15日主力合約跳空收高5.28%，領(lǐng)漲商品市場近期多起重大安全事故繼續(xù)支持著市場對安全生產(chǎn)題材的炒作，從而給了煤炭價格延續(xù)反彈的動力與此同時，電煤用煤需求不減，港口庫存仍處在低位，煤炭市場基本面利多因素依然存在中國（太原）煤炭交易中心14日發(fā)布的最新一期煤炭綜合交易價格指數(shù)環(huán)比上漲0.37%，其中動力煤指數(shù)環(huán)比上漲0.99%。

市場播報

鐵礦盤中跌超9% 強勢品種遭遇全面減倉期價大幅回落

新華財經(jīng)北京5月13日電 隨著黑色、有色等前期強勢品種日內(nèi)大面積減倉回落，國內(nèi)商品期貨市場周四（5月13日）高位走弱截至下午收盤，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收報195.08點，較昨日下跌2.77點，跌幅1.4%其中，鐵礦石主力合約盤中一度跌超9%、終盤以7.49%的跌幅領(lǐng)跌；動力煤、錳硅雙雙跌超4%，雙焦收跌近4%；螺紋、熱卷盤中最大跌幅也在4%以上隨著黑色系板塊全面回落，有色、化工等多數(shù)品種也不同程度收跌。

市場播報

甲醇、硅鐵強勢漲停 商品市場“多點開花”幾乎全線上漲

新華財經(jīng)北京5月12日電 化工品集體補漲、農(nóng)產(chǎn)品強勢上揚、黑色系延續(xù)強勢……國內(nèi)商品期貨市場周三（5月12日）幾乎全面走強截至下午收盤，追蹤國內(nèi)商品期貨市場的綜合指數(shù)收報200.03點，較昨日上漲4.57點，漲幅2.34%當(dāng)天活躍商品幾乎全線上漲，僅紅棗、花生、蘋果、紙漿等6個品種終盤收跌；甲醇、硅鐵主力合約雙雙強勢封板漲停、動力煤、玻璃、乙二醇（EG）等均錄得近6%的漲幅。

市場播報