Mysteel解讀：供應(yīng)矛盾依然顯著 9月電解銅產(chǎn)量或?qū)h(huán)比下滑

1-9月國(guó)內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量累計(jì)為885.06萬(wàn)噸，同比增加3.62% 進(jìn)入9月，有檢修計(jì)劃的冶煉廠表現(xiàn)增加，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)來(lái)看有7家冶煉廠在9月進(jìn)行檢修，涉及電解銅產(chǎn)能180萬(wàn)噸，對(duì)產(chǎn)量的影響再度增加，同時(shí)原料緊張使部分冶煉企業(yè)的檢修延長(zhǎng)或者提前加之收到陽(yáng)極板供應(yīng)和冷料緊張的影響，即便是冶煉廠在檢修期間產(chǎn)量影響增加，少數(shù)冶煉廠繼續(xù)減產(chǎn)也是9月預(yù)計(jì)產(chǎn)量下降的原因之一 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 總結(jié)預(yù)測(cè) 據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃安排來(lái)看，9月產(chǎn)量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)環(huán)比及同比雙雙下滑的情況，銅精礦現(xiàn)貨TC價(jià)格也再度迎來(lái)下跌，雖然銅精礦港口庫(kù)存穩(wěn)定回升中，但越來(lái)越多的冶煉廠依舊表示礦購(gòu)買(mǎi)越來(lái)越困難，利潤(rùn)減少或者出現(xiàn)虧損的情況。

主編視角

Mysteel：國(guó)內(nèi)電解銅社庫(kù)去庫(kù)節(jié)奏加快 原因幾何

8月以來(lái)，隨著新政逐步明晰，部分廠家已相繼開(kāi)啟復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，廢銅需求有所改善，但因原料供應(yīng)緊張，且江西地區(qū)廢銅價(jià)格優(yōu)勢(shì)不再，大部分生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)向購(gòu)買(mǎi)非標(biāo)、非注冊(cè)電解銅來(lái)解決原料采購(gòu)的難題 根據(jù)Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)20家利廢加工企業(yè)周度采購(gòu)量調(diào)研顯示，樣本總產(chǎn)能257萬(wàn)噸，截止8月16日當(dāng)周廢銅成交量為10828噸，環(huán)比上周增加3085噸，增幅39.8%，近兩周下游廠家需求復(fù)蘇跡象日益顯現(xiàn)，廢銅原料供應(yīng)缺口問(wèn)題進(jìn)一步擴(kuò)大，因此近期國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存下降明顯，即大部分非標(biāo)、非注冊(cè)銅流入廢銅廠補(bǔ)充生產(chǎn)原料。

主編視角

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI收縮 銅鋅社庫(kù)持續(xù)下降

7月有色金屬方面與制造業(yè)PMI所反映的情況大致相符有色金屬價(jià)格7月除鉛外均有不同程度下調(diào)，價(jià)格的下調(diào)雖在一定程度上激發(fā)了下游市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)興趣，但實(shí)際需求依然受到市場(chǎng)情緒和行業(yè)淡季的制約 具體來(lái)看，7月末電解銅庫(kù)存為35.45萬(wàn)噸，較6月末下降4.95萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel調(diào)研：需求端剛需推進(jìn) 銅管市場(chǎng)支撐有限

7月規(guī)?？照{(diào)主機(jī)廠開(kāi)始有檢修安排，局部需求減少，銅管訂單情況不理想目前是空調(diào)需求旺季，但全國(guó)特別是南方多雨的氣候也造成了很大影響，導(dǎo)致旺季節(jié)奏一再推遲，近期廣州等南方部分城市氣溫持續(xù)上升，銷(xiāo)量有所回升，但需求還是有限，經(jīng)銷(xiāo)商出貨節(jié)奏不快，工程安裝市場(chǎng)對(duì)銅管需求相對(duì)有限銅管市場(chǎng)成交氣氛難有提升，交投剛需成交為主 四、成本-宏觀驅(qū)動(dòng)打出價(jià)格低點(diǎn)，原料采購(gòu)買(mǎi)盤(pán)大量介入 宏觀方面，特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)的概率增大，海外風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫，存降息預(yù)期；基本面，COMEX、LME庫(kù)存不斷累庫(kù)，但近期國(guó)內(nèi)社會(huì)電解銅庫(kù)存持續(xù)下跌；下游隨著銅價(jià)下跌，銅桿市場(chǎng)迎來(lái)了新一輪的點(diǎn)價(jià)潮，部分下游企業(yè)積極性得到調(diào)動(dòng)，成交活躍度也明顯提升；銅板帶、箔行業(yè)整體交投氛圍比較低迷，銅價(jià)持續(xù)下跌加重市場(chǎng)觀望情緒，下游頭部電池企業(yè)不同程度減產(chǎn)，僅維持剛需采購(gòu)；銅棒市場(chǎng)需求淡季較為明顯，供需雙弱格局顯現(xiàn)，備貨情緒不高。

主編視角

Mysteel解讀：6月PMI指數(shù)保持不變 銅鋅社會(huì)庫(kù)存小幅減少

6月有色金屬方面與制造業(yè)PMI所反映的情況大致相符有色金屬價(jià)格6月均有不同程度下調(diào)，價(jià)格的下調(diào)雖在一定程度上激發(fā)了下游市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)興趣，但實(shí)際需求依然受到市場(chǎng)情緒和資金流動(dòng)性的制約，表現(xiàn)相對(duì)疲軟 具體來(lái)看，供應(yīng)方面，6月上旬，由于前期檢修企業(yè)檢修完成后逐漸爬產(chǎn)，加之市場(chǎng)上粗銅、陽(yáng)極板供應(yīng)較為寬松，再生銅冶煉產(chǎn)量增加，因此銅礦供應(yīng)干擾對(duì)電解銅生產(chǎn)影響較小。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨升水偏弱運(yùn)行 換月前電解銅市場(chǎng)成交有限

重慶市場(chǎng)：銅價(jià)升水弱勢(shì)運(yùn)行，但因臨近交割，下游多持觀望態(tài)度，購(gòu)買(mǎi)意愿較差 四、區(qū)域價(jià)差 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：需求端表現(xiàn)疲弱 華南銅桿成交進(jìn)展緩慢

成交：精銅桿端，今日銅價(jià)小幅下跌，廣東電解銅升水仍然處于高位，整體成交情況較差；即使今日銅價(jià)依舊下跌，但整體成品價(jià)格沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，下游企業(yè)畏高情緒較濃，加之目前市場(chǎng)整體需求較差，所以成交表現(xiàn)較差；僅部分剛需客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)低價(jià)貨源，逢低采購(gòu)，交易情況尚可，成交量基本在200噸左右。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)續(xù)跌 銅桿市場(chǎng)成交表現(xiàn)南北分化

華南地區(qū)：市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，今日銅價(jià)小幅下跌，廣東電解銅升水仍然處于高位，整體成交情況較差；即使今日銅價(jià)依舊下跌，但整體成品價(jià)格沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，下游企業(yè)畏高情緒較濃，加之目前市場(chǎng)整體需求較差，所以成交表現(xiàn)較差；僅部分剛需客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)低價(jià)貨源，逢低采購(gòu)，交易情況尚可，成交量基本在200噸左右。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：升水堅(jiān)挺 重慶電解銅市場(chǎng)交易較差

價(jià)格：11月20日，重慶市場(chǎng)電解銅68440-68630元/噸，中間價(jià)68535元/噸，較上一個(gè)交易日上漲310元/噸；供應(yīng)商主流報(bào)價(jià)升水報(bào)550~600元/噸 成交：精銅庫(kù)存處于低位，市場(chǎng)現(xiàn)貨流通偏緊，受供應(yīng)影響升水維持高位，且市場(chǎng)交易伊始報(bào)價(jià)較為混亂，下游銅廠購(gòu)買(mǎi)意愿不強(qiáng)，因此訂單成交狀況較差雖然部分持貨商下調(diào)價(jià)格以促進(jìn)成交，交易情況仍未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：近期江西市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨采購(gòu)困難原因解讀及影響

其三，由于多為再生銅桿企業(yè)采購(gòu)，因此貨源需求多為低價(jià)進(jìn)口濕法銅、非注冊(cè)銅、非標(biāo)銅，國(guó)內(nèi)主流的平水銅、升水銅價(jià)格較高，這些再生銅企業(yè)采購(gòu)時(shí)也多是選擇性購(gòu)買(mǎi) 后市來(lái)看，目前再生銅原料短缺的問(wèn)題較為突出，部分再生銅加工企業(yè)前期售出的訂單交付期將至，企業(yè)不得以開(kāi)始采購(gòu)電解銅生產(chǎn)來(lái)交付訂單，后續(xù)可能這一現(xiàn)象仍將持續(xù)一段時(shí)間，直至銅價(jià)反彈或是精廢差修復(fù)至階段高位后才有望緩和。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （6月26日-6月30日）

鉻鐵供應(yīng)提高疊加成本下移，7月高碳鉻鐵大型鋼招跌200出臺(tái)為8795元/50基噸鉻鐵企業(yè)前期購(gòu)買(mǎi)高價(jià)礦即將到貨將提拉生產(chǎn)成本上限，而當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)疲軟之態(tài)，部分工廠成本倒掛鉻礦貿(mào)易商當(dāng)前多挺價(jià)為主，而工廠受虧損影響，高價(jià)礦采買(mǎi)意愿低，雙方博弈下，觀望氛圍濃厚近期原料端成交氛圍冷清 預(yù)計(jì)鉻系市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行為主 有色金屬：本周有色金屬價(jià)格轉(zhuǎn)向走弱美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期在本周再度被強(qiáng)化，海外市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期依然存在，而國(guó)內(nèi)對(duì)于后市的經(jīng)濟(jì)助推舉措預(yù)期滿(mǎn)滿(mǎn)；單從階段宏觀表現(xiàn)來(lái)看，整體利空情緒稍強(qiáng)于樂(lè)觀心態(tài)；而基本面上，國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存受需求減弱以及到貨增加帶動(dòng)而提升，但絕對(duì)的庫(kù)存依然處于低位水準(zhǔn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20230517

早間銅價(jià)小幅波動(dòng)，市場(chǎng)觀望情緒較濃，交投趨于謹(jǐn)慎，午后銅價(jià)下調(diào)后成交迅速遇冷銅價(jià)偏弱運(yùn)行，目前持貨商手上的庫(kù)存多以虧損為主，僅有少部分貨商畏跌情緒明顯虧本出貨，故廢銅現(xiàn)貨供應(yīng)較為緊張；而貿(mào)易商高價(jià)位空單基本交付完畢，補(bǔ)貨趨于謹(jǐn)慎，以收攏低價(jià)散貨為主，但只有零星成交下游銅廠原料庫(kù)存較為緊缺，有一定的采購(gòu)意愿，但鑒于當(dāng)前廢銅現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，成品銷(xiāo)售表現(xiàn)不佳，對(duì)于高價(jià)貨源難以接受，成交意愿較難達(dá)成一致在精廢價(jià)差維持低水平的情況下，廢銅優(yōu)勢(shì)不再，部分銅廠傾向于購(gòu)買(mǎi)電解銅及進(jìn)口廢銅以緩解目前原料庫(kù)存緊張局面。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅棒價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)成交稍有增加

江西市場(chǎng)今日交投氛圍尚可，低價(jià)短時(shí)刺激下游詢(xún)價(jià)積極性，銅棒企業(yè)成交稍有增加，但多為低價(jià)貨源，下游整體購(gòu)買(mǎi)力欠佳，部分市場(chǎng)企業(yè)看空后市價(jià)格 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格67485元/噸，較上一交易日下跌800元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：周末銅板帶市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)報(bào)盤(pán)較少

一、市場(chǎng)熱點(diǎn) 日前，海亮股份發(fā)布一季度業(yè)績(jī)公告稱(chēng)，2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入194.42億元，同比增長(zhǎng)4.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.33億元，同比增長(zhǎng)6.77% 報(bào)告期內(nèi)，公司重點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)情況 1、海亮新材年產(chǎn)15萬(wàn)噸高性能材料銅箔項(xiàng)目 報(bào)告期內(nèi)，公司積極拓展國(guó)內(nèi)外動(dòng)力電池、儲(chǔ)能、3C等下游行業(yè)頭部客戶(hù)，目前蜂巢能源、遠(yuǎn)景動(dòng)力、多氟多、蘭鈞、鵬輝、安馳等客戶(hù)已經(jīng)通過(guò)審廠，進(jìn)入批量供貨階段；其他動(dòng)力、儲(chǔ)能電池頭部企業(yè)預(yù)計(jì)將于2023年第二季度陸續(xù)供貨。

行情簡(jiǎn)評(píng)

大公司動(dòng)態(tài)：西芒杜鐵礦獲重大進(jìn)展，寧王新項(xiàng)目開(kāi)工

12月26日，Mysteel匯總部分大宗商品相關(guān)企業(yè)動(dòng)態(tài) 中國(guó)寶武與贏聯(lián)盟控股公司、Simfer和幾內(nèi)亞政府共同簽署了《西芒杜基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目條款清單》，圍繞西芒杜項(xiàng)目整體開(kāi)發(fā)所需的鐵路、港口等基礎(chǔ)設(shè)施共同投資開(kāi)發(fā)達(dá)成了重要合作共識(shí)；12月23日，金海不銹鋼120萬(wàn)噸不銹鋼固溶及制品綠色生產(chǎn)線(xiàn)一期正式竣工投產(chǎn) 12月24日，寧德時(shí)代山東時(shí)代新能源電池產(chǎn)業(yè)基地正式開(kāi)工建設(shè)；12月23日，嘉元科技“年產(chǎn)2萬(wàn)噸電解銅箔項(xiàng)目”部分生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)入試生產(chǎn)階段；銅陵有色擬通過(guò)向有色集團(tuán)發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)其持有的中鐵建銅冠70%的股權(quán)，交易價(jià)格為66.73億元。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格拉漲 市場(chǎng)看空情緒濃厚

原料市場(chǎng) 9月5日上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格61760元/噸，較上一交易日上漲885元/噸鷹潭市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨價(jià)格61620-61890元/噸，中間價(jià)61760元/噸，較上一交易日上漲800元/噸； 明日預(yù)測(cè) 消費(fèi)方面大幅好轉(zhuǎn)，價(jià)格下跌以后，下游逢低購(gòu)買(mǎi)的情緒很高。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)上漲 銅管市場(chǎng)交投活躍

原料市場(chǎng) 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格60875元/噸，較上一交易日上漲505元/噸佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)60735元/噸，與上一交易日漲205元/噸； 明日預(yù)測(cè) 消費(fèi)方面大幅好轉(zhuǎn)，價(jià)格下跌以后，下游逢低購(gòu)買(mǎi)的情緒很高價(jià)格方面來(lái)看，目前市場(chǎng)的交易邏輯點(diǎn)來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息75BP的概率從70%降低到56%，而且隨著銅價(jià)的下跌，國(guó)內(nèi)消費(fèi)明顯轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所緩解，銅價(jià)短期內(nèi)或企穩(wěn)反彈。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅2208低開(kāi)回升

隔夜滬銅2208低開(kāi)回升歐洲央行加息50基點(diǎn)，并推出新的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃TIP，美元指數(shù)承壓；不過(guò)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)情緒升溫 基本面，上游銅礦庫(kù)存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應(yīng)基本充足，疊加硫酸價(jià)格大幅上漲，高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高；國(guó)內(nèi)煉廠雖處于檢修期，但電解銅產(chǎn)量爬升趨勢(shì)近期銅價(jià)大幅回落，下游出現(xiàn)畏跌心態(tài)不過(guò)當(dāng)前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復(fù)跡象，市場(chǎng)采購(gòu)增加，庫(kù)存出現(xiàn)回落，預(yù)計(jì)銅價(jià)寬幅震蕩。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅棒價(jià)格持續(xù)低位，強(qiáng)預(yù)期待兌現(xiàn)

今日銅價(jià)走弱，紹興市場(chǎng)銅棒價(jià)格較昨日有所下調(diào)，低價(jià)短時(shí)刺激下游詢(xún)價(jià)積極性，銅棒企業(yè)成交稍有增加，但多為低價(jià)貨源，下游整體購(gòu)買(mǎi)力欠佳，部分市場(chǎng)企業(yè)看空后市價(jià)格 紹興某A企業(yè)HPb59-1黃銅棒出貨30噸，成交價(jià)格51800元/噸；含稅自提紹興某B企業(yè)Hpb57-3黃銅棒出貨12噸，成交價(jià)格47700元/噸；含稅自提 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格72720元/噸，較上一交易日跌310元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)政策出臺(tái)，銅將收益

4月國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)量為31.2萬(wàn)輛，銷(xiāo)量為29.9萬(wàn)輛，同比實(shí)現(xiàn)43.9%和44.6%的增速隨著國(guó)內(nèi)疫情得到緩解，國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)速度加快，下半年有望進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)對(duì)新能源汽車(chē)的購(gòu)買(mǎi)欲望，從而帶動(dòng)銅市場(chǎng)的消費(fèi) 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【加入Mysteel電解銅報(bào)價(jià)QQ群：210266926】 。

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