Mysteel半年報：2025下半年玉米市場先強后弱

按照玉米作物年度來看，2024/2025年度工業(yè)玉米消費量7600萬噸，較上年度下降199萬噸 2.3替代品分析 玉米市場的主要替代品分為國產替代品和進口替代品國產替代品涵蓋小麥和稻谷，包含市場貿易糧和政策投放糧進口替代品涵蓋進口高粱、大麥、木薯干和DDGS截至6月30日，本年度定向飼用稻谷并未啟動拍賣 截至6月27日，玉米均價2434元/噸，小麥均價2441元/噸，玉米較小麥價格低7元/噸。

熱點分析

[乙醇日評]：國內乙醇市場煤質乙醇價格上漲（20250627）

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每日點評

[乙醇日評]：國內乙醇市場部分區(qū)域上漲（20250625）

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每日點評

[乙醇日評]：國內乙醇市場價格上漲（20250624）

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每日點評

Mysteel早報：銷區(qū)玉米價格堅挺運行（20250620）

利空：飼料企業(yè)按需采購；南北港口庫存高位；新小麥市場供應流通增加 小麥替代優(yōu)勢大，關注進口玉米拍賣消息及超期稻谷消息， 預計短期玉米價格暫時穩(wěn)定

市場提示

[乙醇日評]：國內乙醇市場價格上漲為主（20250623）

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每日點評

Mysteel日報：東北玉米現(xiàn)貨價格偏強運行

二、玉米下游及相關產品市場表現(xiàn) 行情分析：原料價格高位，供需結構逐步改善，預計今日玉米淀粉價格堅挺運行 三、玉米市場預測 利好：售糧進度偏快；產區(qū)貿易商庫存低位 利空：飼料企業(yè)按需采購 ；小麥飼料替代有優(yōu)勢 東北玉米余貨量有限，目前進口玉米及陳化稻谷拍賣暫無實質性落地消息，供應端表現(xiàn)偏緊，預計價格穩(wěn)中偏強運行。

日評

Mysteel日報：東北玉米價格上漲

二、玉米下游及相關產品市場表現(xiàn) 行情分析： 原料價格偏高，但下游需求一般，預計今日玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行 三、玉米市場預測 利好：售糧進度偏快；產區(qū)貿易商庫存低位 利空：飼料企業(yè)按需采購 ；小麥飼料替代有優(yōu)勢 東北玉米余貨量有限，目前進口玉米及陳化稻谷拍賣暫無實質性落地消息，預計短期東北玉米價格表現(xiàn)偏強。

日評

Mysteel早報：稻米市場購銷平穩(wěn)（20250609）

市場提示

[復合肥]：農產品市場現(xiàn)貨價格快訊

利空：飼料企業(yè)按需采購；南北港口庫存高位；新小麥市場供應流通增加華北新小麥集中上市，貿易商無暇顧及玉米，產區(qū)玉米挺價惜售；銷區(qū)需求平淡短期玉米價格以穩(wěn)為主，局部窄幅走強 水稻：供給方面，國內稻谷產量穩(wěn)定，庫存充裕，且進口量可能增加，整體供應較為充足需求方面，人口減少、飲食結構變化等因素導致大米口糧消費持續(xù)下降，工業(yè)需求穩(wěn)定但難以抵消口糧需求的下滑不過，政策上有最低收購價等支撐，預計稻米價格不會大幅下跌，優(yōu)質稻行情可能相對較好。

下游產品價格行情

[復合肥]：農產品市場現(xiàn)貨價格快訊

小麥：河南、安徽等地旱情引發(fā)減產擔憂，加劇供應緊張氛圍五一假期臨近，面粉廠備貨需求激增，積極提價促收預計短線小麥價格偏強運行 玉米：隨著農戶余糧見底，貿易商余糧進入去庫存階段另外，今年貿易商騰庫時間有所提前目前市場心態(tài)看漲意愿漸濃，預計短線玉米價格偏強運行 水稻：稻谷市場供應量持續(xù)低位，基層基本無量，貿易商庫存有限，報價堅挺。

下游產品價格行情

魏鋒華：一季度農業(yè)生產形勢良好

一季度末，全國家禽存欄61.1億只，同比增長0.1% 三、農產品生產者價格同比下降，集貿市場價格穩(wěn)中略漲 一季度，全國農產品生產者價格總水平同比下降1.6%分類別看，農業(yè)產品價格同比下降4.2%，林業(yè)產品價格上漲6.0%，飼養(yǎng)動物及其產品價格上漲0.3%，漁業(yè)產品價格下降1.0%分品種看，小麥、稻谷、玉米、大豆、薯類價格分別下降3.7%、5.4%、9.8%、4.6%、0.3%；生豬價格上漲7.6%，活牛、活羊、活家禽、禽蛋價格分別下降14.0%、7.1%、5.3%、2.8%；棉花（籽棉）下降9.8%，糖料上漲0.2%，蔬菜下降6.6%，水果上漲8.2%。

聚焦

《關于完善價格治理機制的意見》印發(fā)

健全價格、補貼、保險等政策協(xié)同的種糧農民收益保障機制，完善稻谷、小麥最低收購價和玉米、大豆生產者補貼等政策優(yōu)化棉花目標價格政策穩(wěn)定政策性生豬保險供給，鼓勵地方因地制宜探索開展蔬菜等品種保險深入推進農業(yè)水價綜合改革，持續(xù)完善化肥等農資保供穩(wěn)價應對機制完善承包地經營權流轉價格形成機制 ??（五）健全促進綠色低碳轉型的能源價格政策。

行業(yè)熱點

中辦、國辦：防止經營者以低于成本的價格開展惡性競爭

規(guī)范藥品價格形成，推動企業(yè)誠信經營，促進價格公開透明、公平合理 三、創(chuàng)新服務重點領域發(fā)展和安全的價格引導機制 （四）完善促進糧食和重要農產品穩(wěn)定安全供給的農業(yè)價格政策健全價格、補貼、保險等政策協(xié)同的種糧農民收益保障機制，完善稻谷、小麥最低收購價和玉米、大豆生產者補貼等政策優(yōu)化棉花目標價格政策穩(wěn)定政策性生豬保險供給，鼓勵地方因地制宜探索開展蔬菜等品種保險深入推進農業(yè)水價綜合改革，持續(xù)完善化肥等農資保供穩(wěn)價應對機制。

國內

[乙醇日評]：出貨尚可 心態(tài)良好（20250318）

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每日點評

Mysteel調研：黑龍江玉米春播調研記錄（20250311)

雖然目前對于黑龍江玉米的余糧有所差異，有的認為在2成，有的認為在3成，但若華北的玉米供應緊缺，未來的6-9月份，還是處于缺糧的狀態(tài) 未來仍需關注陳稻谷、還有小麥的價格變化，對于玉米的供需情況，該公司人員還是看好的心態(tài)

熱點分析

Mysteel解讀：2024上半年玉米消費及替代品分析

從價格走勢來看，小麥與玉米的價差呈現(xiàn)逐步縮窄的變化趨勢1-2月小麥與玉米價差較大，但進入3月份小麥價格快速下跌，4月底玉米價格開始反彈，價差逐漸被縮小，截止到6月30日，價差仍在繼續(xù)縮窄5月新麥上市后，價格存在優(yōu)勢，飼料企業(yè)開始進行小麥的替代使用，湖北、河南等地新麥流入西南與華東市場 截至6月30日，本年度定向飼用稻谷未啟動拍賣目前飼用稻谷競拍消息傳言較多，暫無競拍意向2024年上半年國產高粱價格整理，市場購銷基本結束，糧源較少并集中，下游需求支撐弱勢，對于玉米市場替代作用較弱。

熱點分析

Mysteel日報：華北玉米價格繼續(xù)上行

利空：玉米增產；渠道庫存較去年同期偏高；進口玉米拍賣重啟；定向稻谷拍賣 華北地區(qū)玉米基層購銷清淡，貿易商挺價意愿較強，下游企業(yè)提價對到貨車輛增加效果不佳，預計價格維持偏強運行隨著小麥收割完畢和價格的不斷上漲，密切關注深加工企業(yè)門前到貨量變化

日評

Mysteel解讀：2024年3月山東玉米及深加工市場調研總結

三、調研總結 1、玉米 價格：春節(jié)后深加工企業(yè)收購價格在2350-2420元/噸區(qū)間內窄幅波動； 余糧：基層+貿易商，3-4成，同比多0.5-1成，水分12-13； 建庫成本：山東貿易商自有資金2240-2260元/噸，東北在山東第三方資金建庫成本2350-2360元/噸； 企業(yè)原料庫存：維持安全庫存主流15-20天，個別滿庫30天；對于7-8月可能出現(xiàn)華北本地缺糧的情況，有建立廠外庫的計劃，建立廠外庫時間節(jié)點還需明確； 替代：目前小麥暫無替代優(yōu)勢；2023年拍賣的陳化稻谷在飼料中集中應用替代，性價比高于玉米； 進口：巴西、美國等國家進口玉米價格優(yōu)勢明顯，另外港口玉米粉進口形式靈活，玉米粉在飼料中的攙兌應用廣泛且性價比高。

熱點分析

同比增長5.3%！初步核算，我國一季度GDP超29萬億元

（2024年4月16日） 國家統(tǒng)計局 一季度，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，各地區(qū)各部門認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破，加大宏觀調控力度，突出做好穩(wěn)預期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)工作，在轉方式、調結構、提質量、增效益上持續(xù)用力，政策效應不斷顯現(xiàn)，生產需求穩(wěn)中有升，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，市場信心不斷增強，高質量發(fā)展取得新成效，國民經濟延續(xù)回升向好態(tài)勢，開局良好。

國內